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【新股IPO】11月港股IPO市場復甦勢頭仍屬強勁 惟近半數新股首日破發
金吾財訊 | 11月港股IPO市場延續強勁復甦態勢，本月賽力斯、小馬智行等重磅項目密集落地，進一步鞏固全年增長格局。安永近日發佈報告稱，2025年，香港IPO市場迎來強勁復甦，預計全年集資額達2800億港元，同比大幅增長218%，並時隔四年再度突破2000億港元大關，創近五年第二高紀錄。2026年方面，安永料集資額進一步升14%至3,200億元，涉及180宗新股上市，惟行業龍頭數量將不及今年，導致平均集資額將低於今年水平。截至11月28日，仍有超340家企業在“處理中”狀態，充足的排隊企業儲備，也爲後續市場熱度延續提供了支撐。11月募資王——賽力斯賽力斯作爲“A+H”佈局的新能源車企，港股IPO募資淨額超140億港元，成爲了11月募資王，同時是今年港股募資規模最大的車企IPO，躋身全年港股IPO募資額第三。此外，此次賽力斯引入了23個基石投資者，陣容涵蓋多家上市公司及投資機構，包括中升控股(00881)、美東汽車(01268)、星宇股份(601799)、海晨股份(300873)、拓普集團(601689)董事長鄔建樹、萬凱新材(301216)董事長沈志剛，以及雲鋒基金、重慶產業母基金、林園基金、廣發基金、Mirae Securities(韓國最大的投資銀行之一)、施羅德、中郵理財、星宇香港等。東莞證券在研報中表示，港股上市爲賽力斯帶來新的資金來源，有助於優化資本結構、加快海外工廠和智能製造體系建設。當前公司積極推進海外市場佈局，問界品牌已覆蓋歐洲、中東、南美、東南亞等地區，2025年預計將成爲中國高端新能源品牌出海的代表之一。長江證券表示，港股融資賦能，內銷、出海趨勢向上，機器人開啓第二成長曲線。認爲賽力斯以自身豐富的智能製造場景底層數據要素，疊加火山引擎軟件能力，將有望助力其具身智能製造與產業化落地實現突破，機器人業務將成爲賽力斯又一新的增長極。維持“買入”評級。不久前，公司發佈三季報，營收方面，2025年前三季度營業總收入達1105.3億元，同比增長3.7%。其中，三季度收入481.3億元，同比提升15.8%，環比增長11.3%，相比本年前兩個季度，營業收入增速在第三季度顯著加快。歸母淨利潤方面，2025年前三季度實現53.1億元，同比大幅增長31.6%。三季度歸母淨利潤23.7億元，同比略降1.7%，環比上升8.1%，三季度利潤環比改善明顯，但同比承壓。(來源：港交所、整理：金吾財訊)11月超購王——量化派“線上市場營運商”量化派以9366.28倍的驚人認購水平，強勢登頂當月 “超購王”，亦成爲11月港股IPO市場的“現象級”事件。據悉，公司的消費電商平臺羊小咩自2020年11月起涵蓋各式零售商品，如第三方市場供應商提供的消費電子產品、食品及飲料、家電、化妝品、珠寶、服裝及個人日常護理用品，並透過線上購買將該等消費品與公司的羊小咩用戶進行匹配。公司目前將羊小咩定位爲主要在線市場，並引導及分配較多的資源用於其繼續擴張。截至2024年12月31日止年度及截至2025年5月31日止五個月，來自羊小咩的收入分別佔集團總收入約93.2%及98.1%。公司集資所得總額約1.31億港元，扣除各項上市開支後，實際募集淨額僅1237萬港元，這意味着上市開支佔融資總額的比例高達94.6%。如此懸殊的比例清晰表明，量化派此次赴港上市的核心目的並非傳統意義上的資金募集。結合公司業務佈局來看，其上市更多指向品牌價值提升與資本路徑鋪墊。(來源：港交所、整理：金吾財訊)11月打新難度榜榜首——量化派伴隨9366.28倍的史詩級超購，量化派的打新難度也同步攀升至“天花板”級別。其公佈的一手中籤率僅爲0.60%，成爲11月港股IPO市場中中籤難度最高的新股，11月打新熱度高漲，投資者扎堆申購卻難逃“一簽難求”的局面。橫向對比11月同期上市的其他新股，量化派的低中籤率顯得尤爲突出，而同爲低中籤率梯隊的海偉股份、樂舒適、以及明略科技的一手中籤率均爲1%。但樂舒適可憑藉申購3000手來穩中一手，至少給大額資金投資者提供了些許確定性機會。有趣的是，自動駕駛概念股小馬智行與文遠知行同日上市，且上市前夕便上演“隔空交鋒”，文遠知行CFO李璇曾在分析師羣中直指小馬智行的路演材料中存在嚴重數據失實/誤導，尤其是在競爭對手比較方面。財務數據或許能解釋市場偏好，2025年第二季度，小馬智行的Robotaxi業務收入爲1090萬元，同比增長157.8%，其中乘客車費收入同比激增超300%；文遠知行同期Robotaxi業務收入達4590萬元，同比增長836.7%。文遠知行的增長前景更受市場認可，其打新熱度也顯著高於小馬智行。(來源：港交所、整理：金吾財訊)11月首日掛牌回報榜榜首——旺山旺水儘管11月港股打新熱情居高不下，但新股首日掛牌表現卻與申購熱度形成強烈反差，當月上市的11只新股中，首日破發個股接近半數，賺錢效應大打折扣。自動駕駛“雙雄”小馬智行、文遠知行，海偉股份、均勝電子、中偉新材集體加入破發陣營。而賽力斯的首日表現則充滿波折，開盤後一度跌破發行價，好在尾盤有資金緊急湧入護盤，最終以平收收尾，勉強避免了破發尷尬。與之表現形成鮮明反差的是，旺山旺水首日掛牌即上演“爆發式上漲”，最終收漲145.73%，以絕對優勢登頂11月新股首日回報榜榜首，成爲當月打新市場中的“大肉籤”。旺山旺水首日開報95港元，較招股價高187.7%，全日最高97港元，最低曾回落至81.75港元。若高位離場，一手最高可盈利1.27萬港元，以收盤價82港元計算，仍可獲利9726港元。旺山旺水成立於2013年，是一家綜合一體化創新小分子藥物公司，總部位於蘇州工業園區。目前，旺山旺水的兩款核心產品分別是LV232和TPN171。其中，LV232是一款精神類疾病治療藥物。公司於2025年4月在中國啓動了該管線用於治療重度抑鬱症的二期臨牀試驗，並預計於2026年下半年完成試驗。值得注意的是，公司股價表現亦“上市即巔峯”，後續連續兩日回調，最低曾見51港元，惟低位仍較招股價高52.8%。目前股價維持於70港元水平。(來源：港交所、整理：金吾財訊)近期遞表詳情一覽：公司名稱狀態最新發布日期板塊上海移芯通信科技股份有限公司正在處理11/30/2025主板活力集團控股有限公司正在處理11/30/2025主板凌科藥業（浙江）股份有限公司 - B正在處理11/30/2025主板龍豐集團控股有限公司正在處理11/28/2025主板山東卓創資訊股份有限公司正在處理11/28/2025主板龍豐集團控股有限公司正在處理11/28/2025主板山東卓創資訊股份有限公司正在處理11/28/2025主板上海仙工智能科技股份有限公司正在處理11/28/2025主板無錫車聯天下智能科技股份有限公司正在處理11/28/2025主板浙江力積存儲科技股份有限公司正在處理11/28/2025主板上海凱詰電子商務股份有限公司正在處理11/28/2025主板滬士電子股份有限公司正在處理11/28/2025主板立景創新科技股份有限公司正在處理11/28/2025主板阿維塔科技(重慶)股份有限公司正在處理11/27/2025主板寧波海上鮮信息技術股份有限公司正在處理11/27/2025主板廣東奧迪威傳感科技股份有限公司正在處理11/27/2025主板Soulgate Inc.正在處理11/27/2025主板深圳市新國都股份有限公司正在處理11/26/2025主板上海拓璞數控科技股份有限公司正在處理11/26/2025主板浙江中堅科技股份有限公司正在處理11/25/2025主板特斯聯智慧科技股份有限公司 (前稱爲重慶特斯聯智慧科技股份有限公司)正在處理11/25/2025主板成都歐林生物科技股份有限公司正在處理11/25/2025主板明宇製藥有限公司 - B正在處理11/24/2025主板福瑞泰克（浙江）智能科技股份有限公司正在處理11/24/2025主板Elpiscience Biopharmaceuticals, Inc. - B正在處理11/24/2025主板海瀾之家集團股份有限公司正在處理11/21/2025主板蔓迪國際正在處理11/20/2025主板廣東領益智造股份有限公司正在處理11/20/2025主板諾比侃人工智能科技（成都）股份有限公司正在處理11/18/2025主板蘇州東山精密製造股份有限公司正在處理11/18/2025主板成都卡諾普機器人技術股份有限公司正在處理11/17/2025主板河南聯合信息科技股份有限公司正在處理11/17/2025創業板嘉和生物藥業(開曼)控股有限公司正在處理11/14/2025主板北京德風新徵程科技股份有限公司正在處理11/14/2025主板江蘇澤景汽車電子股份有限公司正在處理11/12/2025主板明基醫院集團股份有限公司正在處理11/12/2025主板浙江時邁藥業股份有限公司 - B正在處理11/12/2025主板杭州銅師傅文創(集團)股份有限公司正在處理11/11/2025主板安序源科技正在處理11/11/2025主板英矽智能正在處理11/11/2025主板中鼎智能（無錫）科技股份有限公司正在處理11/10/2025主板深圳邁瑞生物醫療電子股份有限公司正在處理11/10/2025主板真實生物科技有限公司 - B正在處理11/9/2025主板南京海納醫藥科技股份有限公司正在處理11/7/2025主板伯希和戶外運動集團股份有限公司正在處理11/7/2025主板伯希和戶外運動集團股份有限公司正在處理11/7/2025主板南京海納醫藥科技股份有限公司正在處理11/7/2025主板臨工重機股份有限公司正在處理11/6/2025主板科興生物製藥股份有限公司正在處理11/6/2025主板深向科技股份有限公司正在處理11/6/2025主板卓正醫療正在處理11/5/2025主板果下科技股份有限公司正在處理11/3/2025主板廣州豪特節能環保科技股份有限公司正在處理11/2/2025主板(來源：港交所、整理：金吾財訊)金吾財訊
5 分鐘前
【券商聚焦】海通國際維持京東健康(06618)“優於大市”評級 指有望吸引更多上游企業合作以擴大規模效應
金吾財訊 | 海通國際研報指出，25Q3京東健康(06618)實現收入171.2億元（+28.7%），藥品和保健品類目均保持強勁增長，院外藥品線上化率進一步提升。同期，公司實現淨利潤18.4億元（+97.2%），經調整淨利潤爲19.0億元（+42.4%），對應經調整口徑淨利率11.1%（+1.1pp），公司盈利能力進一步提升。該機構指出，25Q1-3實現收入524.1億元（+25.8%），經調整經營利潤38.6億元（+57.8%），經調整淨利潤54.7億元（+37.5%）。該機構認爲，公司25Q3業績的強勁表現主要基於，1）藥品類目和廣告業務維持高增長態勢，同時保健品板塊有一定提速；2）營銷投入高效，且線下藥店業務投入少於預期；3）藥品類目的議價能力提升。根據業績會，公司指引2025年收入增長約22.0%（前值約爲20.0%），目標實現經調整利潤約爲62.0億元（前值約爲56.0億元），利潤上調幅度約10.7%。根據業績會，該上調主要考慮到，1）25Q3業績強勁；2）類目方面，去年同期器械類目存在由國家補貼政策帶來的銷售基數；2025年雙十一保健品的營銷策略靈活變化；藥品類目預期延續強勁增長；3）各地流感發病呈向上趨勢，對整體業績影響仍待觀察，不納入考量；4）25Q4將按規劃開設約150家線下藥店，產生一定成本和費用。該機構認爲，行業藥品線上化率快速提升背景下，京東健康作爲線上線下一體化的互聯網醫療龍頭，業績高水平兌現。同時，公司發力即時零售，複用基建資源，有望吸引更多上游企業合作，擴大規模效應。該機構預計公司FY25/FY26年收入分別爲710.5億元/817.1億元，同比增長22.1%/15.0%（前值爲704.2億元/812.3億元，上調因25Q3業績超預期）；FY25/FY26經調整利潤預計爲62.1億元/63.2億元（前值爲55.5億元/57.0億元，上調原因同前。建議關注冬季流感趨勢對公司業績的潛在積極影響）。該機構使用DCF估值方法，基於上述盈利預測及假設，WACC=8.3%，永續增長率=2.0%，預測1年後公司股權價值爲2274.4億港幣，對應股價71.07港幣/股，上調目標價4.3%，維持“優於大市”評級，建議關注。金吾財訊
7 分鐘前
英國11月Nationwide房價指數月率0.3% 預期0.1% 前值0.2%
金吾財訊
16 分鐘前
港股午後橫盤 恒指全日收漲0.24% 銀河娛樂(00027)張2.81%
金吾財訊 | 港股午後橫盤，全日呈衝高回落態勢，三大指數最終收市漲跌不一，截至收盤，恒指漲0.24%，恆科指跌0.37%，國企指漲0.11%。藍籌中，銀河娛樂(00027)張2.81%，恆安國際(01044)漲2.69%，百威亞太(01876)漲2.35%，港鐵公司(00066)漲2.3%，安踏體育(02020)漲2.26%；跌幅方面，京東健康(06618)跌3.39%，藥明康德(02359)跌3.13%，美團(03690)跌3.06%，蒙牛乳業(02319)跌1.18%，中芯國際(00981)跌1.15%。有色金屬板塊多數走低，天齊鋰業(09696)跌2.96%，靈寶黃金(03330)跌2.34%，中鋁國際(02068)跌2.34%，，招金礦業(01818)跌2.06%，贛鋒鋰業(01772)跌1.48%。中郵證券有色行業報告指出，貴金屬方面，長期來看，去美元化的進程不會轉向，低位籌碼建議無懼波動，堅定持有。鋰方面，在供給穩步提升、需求整體相對持穩的背景下，預計12月碳酸鋰仍將保持去庫，但幅度較11月相比將有所放緩，鋰價向下調整幅度有限，建議逢低做多。鋁方面，長期來看，海外電力供應或帶來電解鋁停產風險，遠期預期價格仍穩中有升，同時氧化鋁價格持續疲軟，電解鋁企業的盈利能力有望繼續提升。銅方面，綜合來看，由於自由港和泰克資源26年產量預期的下調，26年預計銅會出現供需緊張的局面，同時美政府開門對其26年的財政支出存在進一步強化的預期，該機構認爲調整即爲買點，建議逢低做多。影視概念隨市調整，貓眼娛樂(01896)跌3.15%，該股昨日大漲近6%，IMAX CHINA(01970)跌近1%。中泰證券研報表示，《瘋狂動物城2》表現超預期，票房有望突破40億元。《瘋狂動物城2》不僅拓展了影視IP的盈利空間，同時藉助聯名熱度反哺電影傳播，讓超級IP的價值持續放大。未來，經典影視IP商業價值開發將繼續延伸；新IP的後鏈路開發將前置，電影宣發期即進行商業拓展，形成聲量的互動疊加。2025年賀歲檔與2026年春節檔，中國電影市場有望實現持續火熱。中泰證券認爲，電影行業進入到高質量供給推動行業增長的階段。2025年以來，引進片數量快速恢復，動畫電影呈現空前繁盛，電影IP後鏈路開發不斷拓展，票房與非票雙向增加，監管政策釋放積極信號，行業收入週期性、結構性難題的應對路徑正逐漸拓寬。建議持續關注：優質內容供給及引進方；電影院線；電影票務及服務。三一重工(06031)漲5.62%。中國工程機械工業協會數據顯示，10月銷售各類挖掘機18096臺，同比增長7.77%，其中國內銷量8468臺，同比增長2.44%；出口銷量9628臺，同比增長12.9%。招銀國際研報指，在最新發布的2026年行業展望報告中提到，海外大型礦用挖掘機以及新興市場將成爲2026年的增長領域。國內市場方面，該機構預計增長動力將來自：（1）挖掘機更新換代驅動的上行週期；（2）起重機械需求處於早期復甦階段。該機構將三一重工2025E-27E盈利預測上調2-5%，主要由於該機構上調了公司銷量假設，以及計入近期港股IPO後較高的財務收入假設。該機構將估值基準滾動至2026年，維持24倍目標市盈率不變（較2017年以來20倍的歷史均值高出0.5個標準差，以反映盈利上行週期），將A股目標價上調至人民幣27元（原爲24元）。重申“買入”評級。同時，該機構把覆蓋擴展至三一重工H股，給予“買入”評級，目標價29.5港元（假設相對A股無折讓）。聯想集團(00992)漲2.16%。高盛研報指，維持對集團的正面看法，看好其在個人電腦市場的領先地位，產品組合正向AI PC升級，以及在全行業面對記憶體成本上升時展現出更佳的供應鏈管理能力。高盛對聯想伺服器業務發展看法同樣正面，相信生成式AI需求增長，將爲聯想在AI基礎設施及邊緣AI設備領域帶來機遇，維持“買入”評級，目標價從13.62港元微降至13.25港元。另據媒體報道，多名認證信息爲聯想員工的網友近日爆料，聯想ISG（Infrastructure Solutions Group，基礎設施解決方案集團）上海全員被裁，波及數百名員工。開源證券指出，近期市場回調，該機構認爲回調暫告一段落，交易和配置上應注意：（1）科技依然具備中長期佔優的條件；（2）科技與週期雙輪驅動；（3）部分超跌的成長行業的機會已經有所顯現：軍工、傳媒（遊戲）、AI應用、港股互聯網、電力設備等；而未來機構的核心科技藍籌或也將跟隨修復。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲V1.0.4，生成時間 2025-12-2金吾財訊
18 分鐘前
新股暗盤 | 金巖高嶺新材、樂摩科技分別大漲27%、15%，中籤一手賬面浮盈1000港元、600港元
華盛資訊12月2日訊，港股金巖高嶺新材、樂摩科技正在暗盤交易中。截至發稿，金巖高領新材大漲超27%，中籤一手賬面浮盈1000港元，最新總市值超9億港元；樂摩科技大漲約15%，中籤一手賬面浮盈600港元，最新總市值超25億港元。兩隻新股預計將於12月3日正式掛牌上市，配售結果將於今日晚間披露。公司簡介金巖高嶺新材：金巖高嶺新材在中國專營煤系高嶺土，擁有橫跨從採礦、研發、加工到生產、銷售的全價值鏈的整合能力。作爲中國煅燒高嶺土產品的主要生產商，公司的業務以豐富且優質的煤系高嶺土礦產資源爲依託，主要生產精鑄用莫來石材料和耐火用莫來石材料等產品，是精鑄型殼和耐火材料的重要材料。樂摩科技：樂摩科技是一家...華盛證券
21 分鐘前
<全日沽空>全日沽空金額約274.031億元，沽空比率15.374%
港股全日沽空金額約274.031億元,沽空比率(沽空金額相當於主板成交)爲15.374%。總沽空股份數目:785總沽空股數:17.954億股總沽空金額:約274.031億元名稱代碼沽空金額(百萬元)沽空比率(%)佔沽空總額(%)盈富基金(02800)3088.6982434.57211.27美團－Ｗ(03690)1813.5768423.1576.62騰訊控股(00700)1003.2412014.1493.66南方恒生科技(03033)928.6273327.1113.39阿里巴巴－Ｗ(09988)900.891577.6893.29金吾財訊
21 分鐘前
農業農村部：全國農產品批發市場豬肉平均價格爲17.59元/公斤 比昨天下降1.2%
金吾財訊 | 據農業農村部監測，12月2日“農產品批發價格200指數”爲127.82，比昨天上升0.29個點，“菜籃子”產品批發價格指數爲130.30，比昨天上升0.34個點。截至今日14:00時，全國農產品批發市場豬肉平均價格爲17.59元/公斤，比昨天下降1.2%；牛肉66.88元/公斤，比昨天上升0.5%；羊肉63.22元/公斤，比昨天下降0.3%；雞蛋7.44元/公斤，比昨天上升1.5%；白條雞17.61元/公斤，比昨天下降1.6%。重點監測的28種蔬菜平均價格爲5.87元/公斤，比昨天上升0.2%；重點監測的6種水果平均價格爲7.30元/公斤，與昨天持平。鯽魚19.24元/公斤，比昨天下降0.8%；鯉魚13.64元/公斤，比昨天下降1.2%；白鰱魚9.90元/公斤，比昨天下降3.9%；大帶魚40.08元/公斤，比昨天下降0.7%。金吾財訊
43 分鐘前
三一重工(06031)尾盤升逾5.6% 機構稱挖機更新換代驅動上行週期
金吾財訊 | 三一重工(06031)午後發力走高，截至發稿，漲5.62%，報21.8港元，成交額8962.58萬港元。中國工程機械工業協會數據顯示，10月銷售各類挖掘機18096臺，同比增長7.77%，其中國內銷量8468臺，同比增長2.44%；出口銷量9628臺，同比增長12.9%。招銀國際研報指，在最新發布的2026年行業展望報告中提到，海外大型礦用挖掘機以及新興市場將成爲2026年的增長領域。國內市場方面，該機構預計增長動力將來自：（1）挖掘機更新換代驅動的上行週期；（2）起重機械需求處於早期復甦階段。該機構將三一重工2025E-27E盈利預測上調2-5%，主要由於該機構上調了公司銷量假設，以及計入近期港股IPO後較高的財務收入假設。該機構將估值基準滾動至2026年，維持24倍目標市盈率不變（較2017年以來20倍的歷史均值高出0.5個標準差，以反映盈利上行週期），將A股目標價上調至人民幣27元（原爲24元）。重申“買入”評級。同時，該機構把覆蓋擴展至三一重工H股，給予“買入”評級，目標價29.5港元（假設相對A股無折讓）。金吾財訊
59 分鐘前
五部門：鼓勵地方利用算力券、模型券、數據券等方式 在算力、算法、數據等方面提供便利和優惠
金吾財訊 | 國家發展改革委、國家數據局、教育部、科技部、中共中央組織部發布關於加強數據要素學科專業建設和數字人才隊伍建設的意見。意見指出，建設典型應用場景。推動數據領域科技創新與產業創新深度融合，構建企業主導的產學研用協同創新體系，建設一批數字人才培養典型應用場景。強化企業在應用場景構建、技術需求識別、成果落地實施等方面的主導作用，支持高校、研究機構、科技社團等深入場景前沿，加快培養一批覆合型、創新型、實戰型數字人才。探索技術專利聯合開發，推動各方共享知識產權收益，加速技術市場化。鼓勵地方利用算力券、模型券、數據券等方式，在算力、算法、數據等方面提供便利和優惠。金吾財訊
1 小時前
