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【券商聚焦】交銀國際首予恆瑞醫藥(01276)港股中性評級 指管線進入集中收穫期
金吾財訊 | 交銀國際研報指，根據恆瑞醫藥(01276)港股公告，1H25收入同比增長16%，剔除合作收入後的產品銷售收入增長約13%，主要得益於創新藥銷售的快速增長（同比+23%，佔產品銷售收入比例上升至55%）。公司同步將在未來12個月內、以集中競價交易方式和最高90.85 元/股的價格回購約10-20億元股份，用於員工持股計劃。該持股計劃100%比例解鎖的條件包括2025-27每年創新藥銷售增長25%以上、每年新申報5-8個NDA（含新適應症）和近20個新分子實體IND等上半年，公司共有6款創新藥和6項新適應症獲批。管理層預計，2025-27年有望再上市47款新產品和新適應症。BD方面，2025年至今已達成三項出海協議，已成功出海品種海外開發順利，整體BD成果超市場此前預期。該機構上調公司2025-27年收入預測約2%、上調淨利潤預測7-8%。該機構首次覆蓋公司港股，基於DCF估值模型得到港股/A股目標價70.4港元/64元人民幣；相較於A股，該機構未給予港股任何估值溢價或折價，考慮到：1）行業內大市值公司A/H溢價已趨於0，如藥明康德；2）當前公司港股相對A股的溢價有市場情緒的推動，該機構認爲長期內不可持續。考慮到公司當前估值合理（2026年市盈率/PEG：A股48倍/2.7倍、港股53倍/3.0倍）、且長期內高BD收入可持續性和存量仿製藥集採仍存在不確定性，該機構給予港股和A股中性評級。金吾財訊
5 分鐘前
【券商聚焦】交銀國際維持先聲藥業(02096)買入評級 指其上半年業績如期實現高增長
金吾財訊 | 交銀國際表示，先聲藥業(02096)1H25業績如期實現高增長，收入和經調整淨利潤同比分別增長15%/21%，符合該機構的預期，其中創新藥相關收入增長26%，佔總收入的比例同比提升6.6ppts 至 77.4%。管理層更新了2025-27 年業績指引：1）2025全年收入和經調整淨利潤同比增長15%以上；2）2027年收入有望達到110億元，對應20% 2025-27% CAGR，經調整淨利潤增速將略高，2027年達到20億元左右。公司1H25整體研發投入超10億元，佔總收入比例接近30%，創新研發成果顯着，包括：1）上市達利雷生和蘇維西塔單抗；2）完成兩單 BD 出海交易，分別與艾伯維和 NextCure 就GPRC5D/BCMA/CD3 三抗和 CDH6 ADC 達成，其中前者有望於2026 年完成I期爬坡後迎來合作伙伴正式行權。展望2H25-2027年，公司預計將上市五款新產品/新適應症，同時BD有望再創佳績，可重點關注PDL1/IL15v 雙抗、TL1A/IL23 雙抗等多款臨牀早期腫瘤/自免領域品種、以及基於差異化ADC技術的平臺合作。該機構根據1H25業績微調2025-27年財務預測，並略微上調2027 年以後預測，以反映即將上市的多款創新藥品種的銷售貢獻。該機構將DCF模型起始預測年份滾動至2026年，上調目標價至16.4港元，對應25倍/1.0 倍2026 年市盈率/PEG，維持買入評級。金吾財訊
9 分鐘前
康耐特光學(02276)漲超6% 獲納入恒生綜合指數 機構看好其入通潛力
金吾財訊 | 康耐特光學(02276)短線拉昇，截至發稿，漲6.39%，報49.96港元，成交額4207.6萬港元。恒生指數公司日前宣佈截至2025年6月30日之恒生指數系列季度檢討結果，其中康耐特光學獲納入恒生綜合指數，變動將於9月5日(星期五)收市後實施並於9月8日(星期一)起生效，屆時滬深交易所會相應調整港股通可投資標的範圍。該集團指，納入恒生綜合指數反映資本市場對集團業務表現及價值的高度認可，將有助於擴大股東基礎，並增加股份交易流通性，從而提高於資本市場的投資價值及聲譽。另外，華泰證券此前研報指出，康耐特光學有可能被調入港股通，因其滿足了包括市值、流動性和上市時間等在內的一系列標準。金吾財訊
19 分鐘前
黃金股普升 紫金礦業(02899)漲5.51% 機構指美降息預期提振利好金價
金吾財訊 | 黃金股普升，紫金礦業(02899)漲5.51%，中國白銀集團(00815)漲4.76%，中國黃金國際(02099)漲3.59%，珠峯黃金(01815)漲2.98%，赤峯黃金(06693)漲2.65%，山東黃金(01787)漲2.55%，靈寶黃金(03330)漲2.10%，潼關黃金(00340)漲1.62%，招金礦業(01818)漲0.47%。中信證券研報稱，鮑威爾鴿派發言後，美股市場“降息交易”的主線重新明確，“補漲”的交易邏輯將主導接下來的美股市場。該機構延續此前觀點，認爲類似於2024年7月“降息交易”中對利率敏感的羅素2000、標普500房地產和納指生物技術上漲的行情或將再度上演。該機構指，美元指數和美債利率方面，市場對美聯儲年內降息預期（2次）與該機構的觀點（3次）仍有一定距離，該機構預計美債利率和美元指數仍有小幅下行空間。非美權益方面，鮑威爾鴿派發言和較弱美元預計能提振全球權益市場風險偏好。黃金方面，降息預期提振利好金價，但需警惕俄烏可能達成協議帶來的利空。金吾財訊
27 分鐘前
東風集團股份(00489)大漲近54% 宣佈私有化及分派嵐圖H股介紹上市
金吾財訊 | 東風集團股份(00489)早盤大幅高開近70%，隨後升幅有所收窄，暫報9.19港元，仍漲53.94%，成交額17.15億港元。消息面上，公司將持有的高端新能源汽車業務嵐圖股份分派予現有股東，每股H股獲發0.3552608股圖H股，且嵐圖將申請H股介紹上市；同時，東風汽車集團(武漢)通過吸收合併方式將公司私有化，每股H股收取6.68元註銷價，而公司將向聯交所申請自願撤銷H股於聯交所之上市地位。根據2025年7月31日嵐圖H股估值範圍中位數每股11.735港元計算，建議交易中每股H股分派及介紹上市所獲0.3552608股嵐圖H股的理論價值約爲4.17港元，連同註銷價後，每股H股於建議交易下的合計理論總價值約爲10.85港元，較H股停牌前報價5.97港元溢價81.74%。要約人不會提高上述註銷價格。金吾財訊
36 分鐘前
【券商聚焦】中信證券：持續看好美股科技板塊未來6~12個月的投資機會
金吾財訊 | 中信證券表示，鮑威爾在傑克遜霍爾全球央行年會上釋放鴿派信號，預計美聯儲9月降息將是大概率事件，疊加新關稅框架的逐步清晰，以及此前的《大而美法案》（OBBBA法案）帶來的財政刺激等，料將推動市場主要尾部風險的消除，爲美股科技板塊創造出較爲穩定、韌性的宏觀環境，疊加板塊自身向上的經營週期等，該行持續看好美股科技板塊未來6~12個月的投資機會，結構上首選業績正進入週期反轉通道的應用軟件、模擬芯片等子板快，並持續看好AI（計算芯片、HDD、先進製程）、互聯網（一線巨頭）、Fintech等領域的投資機會，並謹慎看待缺乏明確業績支撐的主題性板塊。金吾財訊
36 分鐘前
【券商聚焦】中信證券：“補漲”的交易邏輯將主導接下來的美股市場
金吾財訊 | 中信證券表示，鮑威爾在Jackson Hole央行峯會上發言與該機構此前預期相符，強調就業市場下行風險，延續7月議息會議中“關稅通脹是一次性的”觀點，爲9月降息做鋪墊。該機構延續此前觀點，預計美聯儲年內將連續降息三次，每次25bps。關於貨幣政策框架調整，美聯儲放棄平均通脹目標制，迴歸靈活通脹目標制，且修改措辭強調關注“雙向”就業市場風險。資產方面，該機構認爲鮑威爾鴿派發言後，美股市場“降息交易”的主線重新明確，“補漲”的交易邏輯將主導接下來的美股市場。該機構延續此前觀點，認爲類似於2024年7月“降息交易”中對利率敏感的羅素2000、標普500房地產和納指生物技術上漲的行情或將再度上演。美元指數和美債利率方面，市場對美聯儲年內降息預期（2次）與該機構的觀點（3次）仍有一定距離，該機構預計美債利率和美元指數仍有小幅下行空間。非美權益方面，鮑威爾鴿派發言和較弱美元預計能提振全球權益市場風險偏好。黃金方面，降息預期提振利好金價，但需警惕俄烏可能達成協議帶來的利空。金吾財訊
37 分鐘前
找鋼集團-W(06676.HK)料中期股東應佔虧損淨額4.8億至5.2億元
找鋼集團-W(06676.HK)公佈，根據對未經審核財務資料的最新評估(公司核數師審閱過程進行中)，集團預期截至2025年6月30日止六個月將錄得公司擁有人應佔虧損淨額介乎約4.8億元至5.2億元(人民幣,下同)，而非8月19日的公告所述公司擁有人應佔溢利淨額介乎約1.4億元至1.8億元，而2024年同期則錄得公司擁有人應佔虧損淨額約7600萬元。更新主要由於進一步審閱可轉換優先股的公允價值變動的計算所致。根據最新評估，截至2025年6月30日止六個月，優先股及以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債的公允價值變動產生的非現金收益估計約為1.1億元，而非該公告所述的7.69億元。財華社
37 分鐘前
一週美股牛榜 | Dayforce上週累漲超30%；皇家加勒比郵輪、能源股ENPH累漲超9%
上週哪些股票表現優異？以下是截至8月22日當週，市值超過200億美元的美國股票中漲幅前十名：1. Dayforce 傳與私募股權公司Thoma Bravo洽談收購，上週累漲超30%人力資源軟件公司Dayforce 於週三表示，正就被私募股權公司 Thoma Bravo 以每股 70 美元的價格收購進行深入洽談。當前經濟形勢不明朗，私募股權公司普遍將軟件行業視爲增長驅動力，此次洽談正是這一趨勢的體現。上週，Dayforce的股價暴漲30.9%。據路透社測算，以8月15日（收購洽談消息首次曝光前）該股的收盤價爲基準，此次收購報價溢價32.4%；若交易達成，總交易價值將達111.8億美元。若該交易最...老虎證券
41 分鐘前
華興資本控股(01911)漲近10%領漲穩定幣概念 許正宇：穩定幣定位爲交付工具 跨境支付成本望降至1%
金吾財訊 | 穩定幣概念集體走高，華興資本控股(01911)漲9.98%，中國光大控股(00165)漲3.51%，聯易融科技-W(09959)漲3.29%，雲鋒金融(00376)漲3.25%，第四範式(06682)漲2.51%，招商證券(06099)漲2.05%，勝利證券(08540)漲2.31%，耀才證券金融(01428)漲2.50%，連連數字(02598)漲2.22%，盛業(06069)漲2.17%，衆安在線(06060)漲1.38%，OSL集團(00863)漲1.86%，國泰君安國際(01788)漲1.52%。香港財經事及庫務局局長許正宇表示，香港穩定幣定位爲交付工具，是法定貨幣的另一體現，不存在炒作機會。《穩定幣條例》本月起生效，過去通過銀行體系支付成本或達到3%，但相信使用穩定幣後成本有望降至1%，這將可減低跨境支付成本，以及提升效率。金吾財訊
41 分鐘前
政策利好預期推升市場樂觀情緒 內房股普升 萬科企業(02202)漲6.96%
金吾財訊 | 內房股普升，萬科企業(02202)漲6.96%，融創中國(01918)漲5.26%，遠洋集團(03377)漲5.08%，新城發展(01030)漲5.06%，龍湖集團(00960)漲4.66%，綠城中國(03900)漲4.30%，金輝控股(09993)漲4.35%，富力地產(02777)漲3.70%，越秀地產(00123)漲3.87%，龍光集團(03380)漲4.49%，雅居樂集團(03383)漲3.26%，中國金茂(00817)漲2.53%，美的置業(03990)漲2.58%，世茂集團(00813)漲2.41%，中國海外宏洋集團(00081)漲2.33%，華潤置地(01109)漲2.23%，旭輝控股集團(00884)漲2.00%，融信中國(03301)漲2.00%，中國海外發展(00688)漲1.47%，建發國際集團(01908)跟漲。開源證券認爲，在各項促進房地產市場止跌回穩政策作用下，今年以來我國房地產市場整體朝着止跌回穩的方向邁進，在止跌回穩的過程中，房價仍可能存在小幅度震盪，期待後續在政策作用下，房地產市場進一步穩定。國金證券指出，近期北京五環外限購套數取消以及有望出臺政策推動央企和 AMC 收儲存量房等消息，反映當前市場對於地產進一步出臺政策預期較爲樂觀，從財政端來看，專項債對城中村改造和收購存量土地均給到一定支持，預計後續落地有望加速。金吾財訊
41 分鐘前
新股申購 | 奧克斯電氣一手入場費3519.14港元！公司是全球前五大空調提供商之一
華盛資訊8月25日消息， 奧克斯電氣( $02580.HK )今日起招股，每股招股價16.00-17.42港元，每手200股，一手入場費3519.14港元，預期將於9月2日掛牌上市。前往新股中心，申購新股>>奧克斯電氣：公司是全球前五大空調提供商之一發售比例：擬全球發售2.07億股H股，，其中香港發售佔5%，國際發售佔95%，另有超額配股權15%發售價格：16.00-17.42港元，每手買賣單位200股，一手入場費3519.14港元發售日期：8月25日至8月28日上市日期：9月2日IPO保薦人：中金公司公司簡介公司是全球前五大空調提供商之一，集家用和中央空調設計、研發、生產、銷售及服務於一體。...華盛證券
47 分鐘前
