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中國中免(01880)跌超4% 機構指其次季業績遜預期
金吾財訊 | 中國中免(01880)股價走低， 截至發稿，報58.4港元，跌4.73%，成交額2.55億港元。對應A股中國中免(601888)跌1.79%，報66.83元人民幣。消息面上，公司公佈，未經會計師事務所審計，2025年上半年度歸屬於上市公司股東的淨利潤25.997529億元(人民幣，下同)，較去年同期下跌20.81%，基本每股收益1.2566元。上半年收入281.51億元，同比減少9.96%摩根士丹利發表報告指，中國中免第二季收入按年下跌8%，弱於海南線下免稅市場的第二季按年跌4%，顯示海南以外地區包括機場及在線的需求更加疲弱。第二季淨利潤率跌至5.8%，去年同期爲7.8%。公司沒有詳細披露開支項目，但該行預期是毛利率受壓及經營槓桿下降。報告指，中國中免在海南的市場份額按年上升1個百分點。但由於宏觀環境疲弱及渠道競爭，特別是在線，海南以外的市場壓力似乎增加。大摩對中國中免A股目標價爲62元，評級“與大市同步”。花旗表示，中國中免次季盈利遜於預期，主因可能是由於收入增長回升速度低於預期、產品組合變動令毛利率下降，以及品牌補貼減少。考慮到較低基數，該行預計公司今年下半年或會恢復增長。另外，海南自由貿易港將於今年12月18日正式啓動封關運作。長期來看，中國中免可能會受惠於海南的增長前景。不過，展望未來，由於競爭加劇，零售能力應比許可證更爲重要。該行予公司A股目標價71元，評級爲“買入”。金吾財訊
7月28日 週一
和鉑醫藥(02142)料上半年盈利至少5.3億港元 股價不升反跌6%
金吾財訊 | 和鉑醫藥(02142)發盈喜後股價不升反降，截至發稿，跌6.45%，報8.99港元，成交額9671.48萬港元。公司預期截至2025年6月30日止六個月的溢利介乎約6800萬美元（相當於約5.32億港元）至約7400萬美元（相當於約5.79億港元）。預期溢利增加主要歸因於：與全球製藥公司持續保持戰略合作伙伴關係，例如與AstraZeneca PLC（“AstraZeneca”）開展全球戰略合作——集團已收取配發及發行認購股份與部分首付款，里程碑付款及選擇權付款的所得款項總額約1.75億美元；新取得的創新產品許可及合作對截至2025年6月30日止六個月的收入有重大貢獻，且該等來自業務發展活動的收入已轉化爲公司的常態化收入。金吾財訊
7月28日 週一
【券商聚焦】天風證券維持特步國際(01368)“買入”評級 指索康尼逐漸成爲全品類跑鞋世家
金吾財訊 | 天風證券研報指出，特步國際(01368)發佈2025Q2運營狀況。25Q2，特步主品牌零售銷售（包括線上線下渠道）同比低單位數增長，零售折扣水平爲七至七五折；索康尼零售（包括線上線下渠道）同比超過20%增長。25H1，特步主品牌零售銷售（包括線上線下渠道）同比中單位數增長，渠道庫存週轉4個月至4個半月；索康尼零售（包括線上線下渠道）同比超過30%增長。該機構指，贊助方面，特步於4月正式簽約成爲2025年世界田聯接力賽官方賽事支持商；以及5月成爲第七屆亞洲大學生三對三籃球錦標賽賽事指定裝備贊助商，推動品牌國際化與籃球領域的深耕。馬拉松方面，該機構續指，Saucony索康尼逐漸演變爲包含專業跑鞋、復古潮流跑鞋、通勤生活等全品類的跑鞋世家。TRIUMPH勝利系列是百年技術到生活美學的轉譯，是一雙真正意義上的跑者頭等艙。從2003年第一雙TRIUMPH勝利緩震跑鞋發佈至今的23年裏，勝利系列跑鞋從初代主打穩定的後掌內嵌3DGRID科技，到如今主打緩震性能的全掌PWRRUNPB中底，兼顧慢跑與長距離訓練。該機構維持“買入”評級，並維持盈利預測，預計公司25-27年收入147億人民幣、158億人民幣、170億人民幣；歸母淨利13.6億元、15.2億人民幣、16.9億人民幣；對應EPS分別爲0.49元、0.55元、0.61元；對應PE分別爲11x、10x、9x。金吾財訊
7月28日 週一
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數上午11：00報盤
截止北京時間2025-07-28 11:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5671.53點，較昨日收盤跌-6.37前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)衆安在線 06060.hk22.104.74東方甄選 01797.hk19.304.55阿里巴巴－Ｗ 09988.hk120.702.29騰訊音樂－ＳＷ 01698.hk85.251.73平安好醫生 01833.hk10.241.59前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)同程旅行 00780.hk21.00-8.10商湯－Ｗ 00020.hk1.67-4.57ASMPT 00522.hk68.65-2.76金蝶國際 00268.hk16.78-1.76華虹半導體 01347.hk41.95-1.53金吾財訊
7月28日 週一
《情景推測》投資者權衡美聯儲主席鮑威爾提前離任對市場的影響
鮑威爾的任期面臨政治不確定性投資者擔心解雇鮑威爾會破壞美聯儲的獨立性鮑威爾被解職有可能引發各類資產的波動影子美聯儲主席可能會給市場帶來困擾，但對投資者的干擾可能較小 路透紐約7月25日 - 美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）任期面臨不確定性，促使投資者評估，一旦美聯儲領導人過早更迭可能帶來的市場反應。 特朗普總統 曾多次批評鮑威爾沒有足夠快地降息。他經常提出在鮑威爾十個月後任期屆滿之前將其趕下台的可能性，但同時也表示解雇鮑威爾"不太可能"。投資者一直在考慮各種可能情景，包括特朗普解雇鮑威爾、鮑威爾辭職，或在鮑威爾任期結束前提名新的繼任人選。 ...路透社
7月28日 週一
友邦保險(01299)漲近5% 香港首季新單保費激增43% 分紅業務貢獻817億港元
金吾財訊 | 友邦保險(01299)震盪拉昇，截至發稿，漲4.89%，報74港元，成交額16.78億港元。香港保監局今天公佈2025年首季臨時統計數字，期內毛保費總額達到2,203億（港元，下同）。長期業務（不包括退休計劃業務）的新造保單保費爲934億（上升43.1%），主要包括非相連個人業務的901億（上升42.3%），當中可進一步細分爲分紅業務的817億和其他業務的83億；以及來自相連個人業務的32億（上升74.8%）。保險公司共發出約35,000份合資格延期年金保單，貢獻保費22億或個人業務總額2.4%。2025年首季長期有效業務的保費收入總額爲1,891億（上升31.1%），主要包括非相連個人業務的1,690億（上升29.5%）、相連業務的62億（上升23.4%）及退休計劃業務的117億（上升73.2%）。此外，給付保單持有人的申索和利益總金額合計943億（下跌7.4%）。金吾財訊
7月28日 週一
一週美股牛股 | West Pharmaceutical飆升 25%；Deckers大漲15%；紐曼礦業躍升 13%
上週，哪些股票表現優異？以下是截至7月25日當週標普500指數漲幅前十的股票： West Pharmaceutical Services Inc 因強勁業績和上調指引而飆升West Pharmaceutical 上週股價飆升25%，因該公司報告的第二季度業績超出預期，並在GLP-1彈性體產品強勁需求的支撐下上調了全年指引。該公司報告季度營收爲7.665億美元，同比增長9.2%，超出預期的7.261億美元。調整後每股利潤爲1.84美元，高於分析師普遍預期的1.51美元。該公司將2025年全年收入展望上調至30.4億至30.6億美元之間，高於此前29.45億至29.75億美元的指引。 Lamb ...老虎證券
7月28日 週一
一圖解碼：中慧生物過港交所聆訊 單一疫苗產品撐起收入 尚未盈利
財華社
7月28日 週一
思摩爾國際(06969)升逾5% HNB新品Glo Hilo日本上市驅動增長
金吾財訊 | 思摩爾國際(06969)股價向好，截至發稿，漲5.15%，報21.45港元，成交額1.16億港元。中金近期報告指出，“強勢單品、試銷反饋、全球鋪開、盈利提升”爲HNB推廣路徑，市場預期、營收成長、業績兌現共同驅動資本市場表現。隨產品打磨成熟，HNB新品普遍以試銷經驗複用進行全球擴張，新市場開拓節奏、用戶成長斜率等階段性成果推動資本市場預期修正，市佔率提升節奏、收入增速、盈利兌現共同錨定合理估值。看好頭部國際菸草品牌依託創新性新品實現份額提升趨勢，推薦英美菸草GloHilo獨家供應商思摩爾國際。結合國際菸草龍頭HNB發展路徑，思摩爾國際業績釋放或呈現三階段表現。1)第一階段：2025年6月Glo Hilo於日本宮城縣上市，以英美菸草日本存量產品升級爲GloHilo爲中性假設，或對應思摩爾國際第一階段業績；2)第二階段：全球擴張預期下，以現有Glo全球出貨量升級爲GloHilo爲中性假設，全球存量替換或對應思摩爾國際第二階段業績；3)第三階段：Glo Hilo全球銷售反饋爲核心，區域性市佔率提升、用戶增速及留存率等定量反饋影響思摩爾國際業績釋放節奏。金吾財訊
7月28日 週一
《分析》手中沒牌，歐盟只能吞下明顯偏向美國的貿易協議
協議內容與歐盟的雄心相去甚遠企業要求達成協議的壓力與日俱增歐盟呼籲盡快實現貿易多樣化路透倫敦7月27日 - 歐洲最終發現自己沒有能力將美國拉入一個對歐洲有利的貿易協議，因此簽署了一份它還能勉強接受的協議--儘管這份協議明顯偏向美國一邊。所以，在對峙數月後於周日達成的徵收15%基準關稅的協議，就成了對歐盟希望成為能與美國或中國抗衡的強大經濟體的現實檢驗。鑒於歐盟長期以來一直把自己描繪成一個出口超級大國和基於規則的商業倡導者，有利於歐盟自身軟實力和全球整體經濟，因此兜頭潑下的這盆冷水就更加讓人頭腦清醒。可以肯定的是，與特朗普威脅幾天后開始徵收的30%"對等"關稅相比，新達成的關稅稅...路透社
7月28日 週一
國家能源局：加強電力供需監測預警
金吾財訊 | 7月24日，國家能源局在京召開2025年第二次能源監管工作例會，會議強調，加強電力供需監測預警，強化能源保供和供電服務監管，發揮市場機制保供作用，保障迎峯度夏電力穩定可靠供應。推進省級現貨市場建設，推動“1+6”基礎規則體系落地實施，統一規範各地市場制度規則，加強各層次市場、交易品種、交易時序和價格機制等高效銜接，確保全國統一電力市場年底前初步建成。深入開展電力領域綜合監管，提煉現場監管成果，分類做好約談、通報、行政處罰等工作，健全綜合監管長效制度機制。統籌煤炭、油氣、煤電等重點領域監管，創新監管方式，減少檢查頻次，抓好督促整改，促進能源市場平穩有序運行。細化落實新一輪“獲得電力”政策，優化12398熱線投訴舉報處理，協同推進非電網直供電居民小區用電問題治理，加快頻繁停電臺區線路“整線成片”整治，改善增進民生用能福祉。強化對派出機構的日常管理和業務培訓，指導做好政務信息報送、理論問題研究和監管創新實踐，提高能源監管質效和影響力。金吾財訊
7月28日 週一
保險股走強 新華保險(01336)漲近5% 預定利率下調預期升溫 機構看好盈利改善與銷售回暖
金吾財訊 | 保險股走強，新華保險(01336)漲4.92%，中國人壽(02628)漲4.4%，友邦保險(01299)張3.4%，中國太平(00966)漲2.59%，中國平安(02318)漲2.02%，中國太保(02601)漲1.88%。華泰證券表示，7月25日，保險行業協會發布2Q25預定利率研究值爲1.99%，觸發預定利率下調機制。該機構預計傳統險/分紅險預定利率或下調50/25bps 至2.0%/1.75%。當前保險業面臨較大利差損風險，持續降低新單負債成本有望緩解利差損壓力。同時，預定利率下調有望提升新單盈利性和銷售積極性。年初以來的壽險新單面臨較大的成本收益倒掛壓力，資金成本2.5%，即便30年國債的利率也僅爲1.8-1.9%，傳統險預定利率下降至2.0%後，有望改善實際的盈利能力，緩解保險公司對成本收益倒掛的擔憂，提升代理人積極性，改善整體銷售動能。東吳證券研報稱，預定利率迎來再下調，看好壽險負債成本持續改善，預計業務結構加速向分紅險轉型。1）預定利率的下調將推動新業務負債成本繼續下降，伴隨新業務對存量的逐步稀釋，存量平均成本也將逐步改善。疊加近期長端利率企穩上行和股市走強，壽險行業利差損壓力預計將有所緩解。2）預定利率調整後，分紅險保底收益僅比傳統險低25bps（基點），且擁有浮動收益設計，對客戶的相對吸引力更高，預計新單業務結構加速轉向分紅險，而分紅險佔比提升將進一步緩解險企剛性成本壓力。金吾財訊
7月28日 週一
