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港股三大指數早盤低開低走 恒指半日跌2.02% 石藥集團(01093)跌6.03%
金吾財訊 | 港股三大指數早盤低開低走，截至午間收盤，恒指跌2.02%，國企指跌2.12%，恆科指跌2.38%。藍籌全線下跌，石藥集團(01093)跌6.03%，中升控股(00881)跌4.98%，中國宏橋(01378)跌4.86%，阿里健康(00241)跌4.82%，信義玻璃(00868)跌4.29%。板塊方面，半導體部分上揚，美佳音控股(06939)漲2.2%，芯智控股(02166)漲1.16%，先思行(00595)漲1.15%，華虹半導體(01347)、貝克微(02149)跟漲。國元證券報告指，三星Exynos 2600原型芯片開始量產，採用三星2nm GAA工藝：目前已經進入量產階段，三星正在努力提高良率，預計將於2026年2月發佈；蘋果首款摺疊屏基本確定明年發佈，和iPhone 18系列同臺登場。另外，蘋果預計將在9月發佈超薄手機iPhone 17 Air，疊加三星推出首款超薄 AI 手機，有望迎來一輪換機潮。東莞證券報告指，2025年以來外圍擾動因素較大，市場噪音較多，對投資產生一定干擾。半導體行業2025年一季度整體呈現“淡季不淡”特徵，受益人工智能持續推進、“國補”推動終端消費需求回暖以及設備、材料等環節自主可控加速推進，半導體板塊經營業績實現同比增長。展望2025年下半年，該機構繼續看好自主可控與人工智能兩條主線。體育用品股受壓，中國動向(03818)跌3.61%，裕元集團(00551)跌3.28%，特步國際(01368)跌2.72%，安踏體育(02020)跌2.67%，李寧(02331)跌2.5%。野村發報告指，中國運動服飾品牌的銷售動能仍面臨不確定性，因現消費者較注重自我滿足需求，而非競技運動。看好及 AMER。報告表示，今年第2季，主要運動服飾品牌的銷售情緒放緩。據該行近期調查，5-6月主要國內外運動服飾品牌的銷售動能有所放緩。野村預計，主要運動服飾公司銷售勢頭疲軟的局面將持續至2025年第2季至第3季，主要原因是低線城市及其服裝細分市場銷售勢頭疲軟，且競爭加劇。個股方面，周大福(01929)跌3.81%。消息面上，花旗發表研報指，周大福近日發行五年期可換股債券(CB)，票息0.375%，初始換股價爲每股17.32元，溢價約26.2%，發行CB的同時公司亦同步進行股份回購以對沖稀釋，預期將根據以每股12.83元的價格回購最多1.22億股。該行認爲發行CB令人意外，或對股價構成短期壓力，但低融資成本及合理溢價預期可緩解市場憂慮。花旗持續看好周大福同店銷售表現復甦，以及其估值修復前景，是次籌集資金將重點用於定價黃金產品的庫存融資，相信可優化融資結構，給予“買入”評級，目標價14港元。山東墨龍(00568)A股再度漲停，衝擊5連板，H股則表現反覆，半日漲1.59%。山東墨龍昨日發佈股票交易異常波動公告。經覈實，公司前期披露的信息不存在需要更正、補充之處，近期公司生產經營情況及內外部經營環境未發生重大變化，公司、控股股東和實際控制人不存在關於公司的應披露而未披露的重大事項。針對近期港股打新熱潮中出現的千倍認購現象，香港特別行政區政府財經事務及庫務局局長許正宇許正宇表示，投資決策應基於個人風險承受能力和個別投資標市場信息做選擇。任何投資都有風險與機會。最好的決定是留給投資者本身來做。從監管者及政府角度是，要創造及維持一個公平、公開及穩健的市場，讓有興趣的投資者在市場中找到他喜歡的、認同的、願意投資的標的。過去是這樣，現在是這樣，以後也是這樣。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲 V1.0.4，生成時間 2025-6-19金吾財訊
6月19日 週四
降息夢碎！特朗普怒罵「愚蠢」，美聯儲仍按兵不動
財華社
6月19日 週四
【券商聚焦】平安證券：港股低估值優勢凸顯，關注科技與醫藥板塊
金吾財訊 | 平安證券發佈研報指，週三港股恒指跌1.12%至23711點，連跌兩日，南向資金淨買入12.42億港元；美股道指微跌0.1%，納指漲0.1%。宏觀層面，美聯儲維持利率不變，暗示不急於降息，美國5月PPI環比增0.1%超預期。市場展望方面，平安證券強調港股低估值優勢顯著，建議關注四大方向：1）人工智能、半導體等新質生產力科技板塊；2）政策支持的創新醫藥及中醫藥板塊；3）受益於低利率的煤炭油氣及電信板塊；4）估值低位的大衆消費板塊。行業分析顯示，半導體板塊逆勢走強，如華虹半導體(01347)收漲1.61%。消費電子領域，IDC報告顯示2025年Q1全球智能眼鏡出貨量同比增82.3%，推薦關注舜宇光學科技(02382)、瑞聲科技(02018)。工程機械行業高端化趨勢明確，政策推動電動化與智能化，建議關注中聯重科(01157)、三一國際(00631)。個股方面，重點推薦中國軟件國際(00354)，公司爲華爲鴻蒙系統核心合作伙伴，2024年全棧AI業務收入佔比5.65%，Wind一致預期2025年PE約17倍，估值低估。此外，報告提及新股資訊，包括聖貝拉(02508)、週六福(06168)等7只新股將於6月23日-26日上市。數據附錄顯示，年初至今恒指、國指、科指分別漲18.2%、17.9%、16.7%，紐約期油、黃金、銅年初至今漲幅分別爲1.94%、28.22%、10.07%。金吾財訊
6月19日 週四
【異動股】機器人執行器板塊拉升，江蘇雷利(300660.CN)漲12.09%
今日早盤，截至11:15，機器人執行器板塊拉升。江蘇雷利(300660.CN)漲12.09%報40.32元，三花智控(002050.CN)漲3.81%報26.45元，漢宇集團(300403.CN)漲3.29%報14.75元，步科股份(688160.CN)漲2.96%報84.2元，拓普集團(601689.CN)漲2.85%報47.63元，中大力德(002896.CN)漲2.39%報73.7元，昊誌機電(300503.CN)漲2.13%報21.55元，XD綠的諧(688017.CN)漲1.97%報123.79元。財華社
6月19日 週四
Canalys：蘋果首季繼續穩居全球TWS市場領導地位 市場份額達23%
金吾財訊 | Canalys（現併入 Omdia）最新數據顯示，2025年第一季度，全球真無線耳機（TWS）市場強勁反彈，出貨量同比增長18%，達到7800萬臺，創下自2021年以來的最高增速。此次增長得益於廠商在地域和價格層級上的雙重擴張策略。蘋果（包括Beats）憑藉強大的生態系統優勢和對健康功能的持續整合，繼續穩居全球TWS市場領導地位，市場份額達23%。小米則躍升至全球第二，得益於其在新興市場的增長勢頭，出貨量同比大增63%，首次突破900萬臺，創下11.5%的歷史最高市場份額。三星（包括哈曼子公司）以7%的市場份額位居第三，其以生態爲核心的Galaxy系列和主打大衆市場的JBL系列出貨量均有所增長。哈曼近期收購了包括Bowers & Wilkins在內的Sound United，預示其未來將在高端音頻領域擴展布局。華爲和印度品牌boAt分列第四、第五，分別佔據6%和5%的市場份額。金吾財訊
6月19日 週四
【熱點追蹤】科創板制度創新再升級 科技企業與券商雙受益
金吾財訊 | 2025陸家嘴論壇於6月18日在上海召開，本次會議主題爲“全球經濟變局中的金融開放合作與高質量發展”，開幕式上證監會吳清主席就更好發揮資本市場功能、推動科技創新和產業創新融合發展做了主題演講。2024年“新國九條”發佈以來，資本市場支持科技企業的改革舉措持續落地，科創板作爲核心試驗田的制度創新不斷深化。中國證監會相繼出臺“科技十六條”“科創板八條”“併購六條”及資本市場做好“五篇大文章”實施意見等政策文件，從制度體系到市場生態全方位完善對科技創新的支持框架。政策導向持續向科技創新前沿聚焦。2025年5月7日，在國新辦新聞發佈會上，央行、金融監管總局、證監會從貨幣與資本市場等多個維度，明確將以新質生產力爲代表的科技創新，尤其是人工智能等戰略新興產業，列爲下一輪政策支持的重點方向。在此基礎上，2025年6月18日，中國證監會制定了《關於在科創板設置科創成長層 增強制度包容性適應性的意見》。《科創板意見》通過系統性改革進一步打通科技企業融資通道：設置科創板科創成長層，未盈利科技型企業全部納入，並要求定期披露尚未盈利的原因及影響。重啓未盈利企業適用於科創板第五套標準上市，即預計市值不低於40億元且“主要業務或產品需經國家有關部門批准，市場空間大，已取得階段性成果”，並擴大適用範圍（支持人工智能/商業航天/低空經濟等）。同時將試點引入資深專業機構投資者制度、IPO預先審閱機制，增加科創板投資產品和風險管理工具。在創業板，將正式啓用第三套標準，支持優質未盈利創新企業上市。本次《科創板意見》設置成長層有利於進一步彰顯資本市場支持科技創新的政策導向，穩定市場預期；二是有利於爲增量制度改革提供更可控的“試驗空間”，可以試點一些更具包容性的政策舉措；三是有利於對未盈利科技型企業集中管理，便於投資者更好識別風險，更好保護投資者合法權益。近年來持續的政策成效推動市場“含科量”顯著提升。近十年A股科技上市公司呈現集聚效應。根據證監會主席吳清在主題演講中介紹：1）A股科技上市公司已經形成集聚效應，目前A股市值超千億上市公司中，科技企業佔比從12%提升至27%，主要聚集在集成電路、生物醫藥、新能源等領域；2）科技上市公司基本面和創新能力突出，如新一代信息技術和新材料行業上市公司近5年營收復合增長率分別達12.5%和17.9%。另一方面，近5年科創板、創業板分紅回購總額超7300億元，一批龍頭企業實現業績與市值雙高增長，驗證了資本市場對科技企業的價值發現功能。科技創新迎利好 券商投行跟隨受益國泰海通證券認爲，未來對科技創新等新經濟支持或進一步提升，主線關注三方面：第一，充分發揮新型舉國體制優勢，強化關鍵核心技術攻關和前沿性、顛覆性技術研發，加快組織實施和超前佈局重大科技項目。第二，國家戰略科技力量佈局或進一步優化，推進科研院所改革，探索國家實驗室新型科研組織模式，增強國際和區域科技創新中心輻射帶動能力。第三，科技支出或向基礎研究傾斜。平安證券表示，金融改革開放深化，看好權益市場中期向上空間，建議關注政策支持的科技創新+產業創新主線。在外部不確定性增加的背景下，此次監管部門深化金融改革開放，貨幣政策重視參與全球貨幣金融體系治理，資本市場政策重視加大科技創新/產業創新融資支持，增強我國資本市場對外資吸引力。政策加碼下，該機構持續看好權益市場中期向上空間，結構上關注政策支持方向：一是國產科技創新（AI科技/高端製造等），二是產業創新發展（新消費/醫藥生物等），三是受益於離岸金融政策支持的優質出海企業。此外，這些政策在激活科技創新板塊的同時，也爲券商投行帶來多重業務增量。隨着科創板科創成長層擴容、未盈利企業上市標準重啓及創業板第三套標準啓用，科技企業IPO、再融資及併購重組需求將持續釋放，直接帶動券商投行業務規模增長開源證券表示，政策落地後，科創板IPO邊際放鬆，利好券商投行、PE直投業務發展。券商板塊估值和機構持倉位於低位，宏觀層面穩股市舉措延續，疊加業績持續同比增長，繼續看好券商板塊機會。三條選股主線：業績彈性突出的零售優勢券商、金融科技標的，同時看好受益於港股市場IPO擴容和活躍度提升的香港交易所。申萬宏源表示，改革將吸引更多科技創新類企業上市融資，促使證券行業優化資源配置，提升服務質量和效率，投行業務能力較強的券商有望充分受益。該機構推薦3條投資主線。1）受益於行業競爭格局優化，綜合實力強的頭部機構，推薦廣發證券A+H、中信證券A+H、國泰海通A+H。2）業績彈性較大的券商，透明推薦東方財富和招商證券A+H；3）國際業務競爭力強的標的，該機構推薦中國銀河A+H、中金公司A+H。金吾財訊
6月19日 週四
