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港股異動 | 水泥股拉昇，華新水泥創年內新高，反內卷政策改善行業預期
週三，港股水泥股集體上漲，其中，華新水泥漲近7%，股價創年內新高！中國天瑞水泥、華潤建材科技、中國建材漲3%，海螺水泥、西部水泥、金隅集團漲超2%。消息上，高盛認爲，中央財經委會議首提治理企業“過度競爭”，標誌“反內卷”政策升級。鋼鐵業5000萬噸減產計劃有望提速，下半年產量或降6%，利潤率或擴大200元/噸；水泥業約22-27%過剩產能面臨淘汰。政策轉向長期產能削減，將推動行業利潤持續改善。據中國水泥協會數據，高盛估算未經授權的過剩熟料產能超過4億噸，約佔行業總產能的18%。此外，基於最低利用率和能耗強度的額外要求，還有2.77-3.77億噸產能面臨退出壓力，佔行業產能的12-17%。老虎證券
7月9日 週三
美國FTC要求亞馬遜和沃爾瑪等零售商整治平台賣家“美國製造”虛假行為
路透7月8日 - 美國聯邦貿易委員會(FTC)周二要求亞馬遜AMZN.O和沃爾瑪WMT.N整治第三方賣家在其電商平台虛假標注“美國製造”的行為。美國聯邦貿易委員會在給亞馬遜和沃爾瑪的信中說，已了解到多起第三方商家偽造產品原產地為美國的情況。聯邦貿易委員會敦促這兩家公司對違反了聯邦法律以及亞馬遜和沃爾瑪行為準則的賣家採取“糾正措施”。四家規模較小的零售商也收到了聯邦貿易委員會的警告信，要求他們停止“美國製造”的宣傳，除非他們能證明涉事產品“全部或幾乎全部”在美國生產。美國聯邦貿易委員會委員弗格森(Andrew Ferguson)在一份聲明中說：“消費者希望確信，當他們購買標有‘美國製造’的商品時...路透社
7月9日 週三
【券商聚焦】中信證券料海外儲能逆變器行業開啓增長新階段
金吾財訊 | 中信證券表示，澳洲補貼大幅加碼，預計頭部戶儲企業能夠充分受益於市場擴容、Q3出貨有望加速增長。當前海外戶儲&工商儲處於行業困境反轉拐點，庫存積壓消解+下游份額集中+亞非拉需求由點及面釋放，預計該板塊25Q2出貨環比大幅增長。隨着歐、澳及新興市場逆變器需求持續上行，該機構預計頭部企業25Q2開始改善幅度較大且超市場預期，Q3有望持續改善，戶儲有望開啓新的發展階段。該機構指，當前海外戶儲&工商儲處於行業困境反轉拐點，庫存積壓消解+下游份額集中+亞非拉需求由點及面釋放，該機構預計頭部企業25Q2改善幅度較大且超市場預期，全年業績有望重回高增區間。澳洲、歐洲及新興市場復甦，小逆變器廠家Q2出貨同環比普遍高增，且後續指引仍然積極，海外儲能逆變器行業開啓增長新階段。金吾財訊
7月9日 週三
乳製品股多數上漲 優然牧業(09858)漲3.36% 七部門發文加快推進普惠托育服務體系建設
金吾財訊 | 乳製品股多數上漲，截至發稿，優然牧業(09858)漲3.36%，蒙牛乳業(02319)漲1.40%，現代牧業(01117)漲0.97%。消息面上，國家發改委等七部門聯合發佈《關於加快推進普惠托育服務體系建設的意見》，明確發展“1+N”的托育服務體系，即以托育綜合服務中心爲樞紐，以托育機構、社區嵌入式托育、幼兒園託班、用人單位辦託、家庭托育點等爲網絡的“1+N”托育服務體系。“1”是指托育綜合服務中心，發揮示範引領、輻射帶動作用，促進區域托育服務發展。“N”是指托育機構、社區嵌入式托育、幼兒園託班、用人單位辦託、家庭托育點等多種形式的托育服務機構，滿足羣衆多層次多樣化托育服務需求。加大托育綜合服務中心建設力度，優先實現托育綜合服務中心地市級全覆蓋。發展社區托育服務，以地市爲單位統一規劃社區嵌入式托育服務網絡。推進有條件的幼兒園提供托育服務，解決好場地、設施、師資等條件保障。推動用人單位辦託，結合實際爲本單位職工提供普惠托育服務。支持民辦托育服務機構發展。促進醫療衛生機構支持托育服務，開展訂單簽約、嬰幼兒健康管理和中醫藥健康等服務。金吾財訊
7月9日 週三
【券商聚焦】中信證券：大衆品行業競爭力度不減，預計盈利能力提升不明顯
金吾財訊 | 中信證券發佈大衆品次季業績前瞻，2025Q2大衆品終端需求依然偏弱，環比改善不明顯。大衆品企業原料成本大都處於底部震盪或下行趨勢，但行業競爭力度不減，預計盈利能力提升不明顯。2025Q2該機構看到大衆品更加“內卷”——飲料終端競爭促銷加大、零食公司增長開始出現分化、乳品和餐飲供應鏈板塊需求量價承壓，但同時也看多較多結構性機會。詳細來看，乳製品：需求端，Q2常溫液奶需求依然疲弱，但低溫液奶、奶酪、冰淇淋等其他乳品需求環比改善，預計乳企龍頭相應品類收入實現正增長。盈利端，由於常溫需求偏弱、奶源過剩，終端競爭力度依然較大，不過隨着上游產能不斷去化、乳品深加工幫助消耗部分過剩奶源，今年以來上游原奶過剩情況改善，該機構預計乳企噴粉減值有望同比明顯改善。奶價持續下跌以及牛羣結構變動下，該機構預計上游牧場今年H1業績將繼續承壓。餐飲供應鏈：需求端，2025Q2下游餐飲需求維持偏弱態勢，餐飲供應鏈景氣度環比基本平穩，大部分企業收入表現相對平淡；盈利端，25Q2麪粉、大豆、白砂糖等原材料及包材價格同比降低，植物油脂、進口乳製品等價格明顯上漲，同時由於市場競爭維持高位，企業費用投放戰略有所不同。零食：2025H1線上渠道零食收入增長放緩、鵪鶉蛋品類需求增長也有所放緩，但是量販零食渠道、山姆會員渠道繼續成長紅利，魔芋品類景氣提升，不過傳統渠道流量依然呈現下滑趨勢。飲料：2025年以來，飲料行業需求景氣度延續，健康化/功能化爲消費趨勢，無糖茶/電解質水/養生水/椰子水等健康品類增速領先。在需求景氣度較高和成本紅利下，行業競爭加劇，多家廠商展開一元樂享、加大對大包裝產品的投入，並大力投入渠道補貼和冰櫃。金吾財訊
7月9日 週三
水泥股逆市走強 華新水泥(06655)漲5.01% 上層再提反內卷 水泥價格有望回升
金吾財訊 | 水泥股逆市走強，截至發稿，華新水泥(06655)漲5.01%，西部水泥(02233)漲1.19%，金隅集團(02009)漲1.25%，海螺水泥(00914)漲0.70%，華潤建材科技(01313)漲0.56%。消息面上，天風證券發佈研報稱，當前水泥價格再次觸底，上週華東均價同比低17元/噸，水煤價差基本與去年持平，上層再提反內卷後，價格協調機制有望再次發揮作用，關注後續價格反彈機會。其他消息方面，據中國水泥協會數據，高盛估算未經授權的過剩熟料產能超過4億噸，約佔行業總產能的18%。此外，基於最低利用率和能耗強度的額外要求，還有2.77-3.77億噸產能面臨退出壓力，佔行業產能的12-17%。高盛研報顯示，未經授權產能和高能耗類別產能的潛在關閉可能導致22-27%的產能削減，使行業產能利用率從當前的50%提升至70%，屆時平均毛利潤有望回升至80元/噸或更高水平。金吾財訊
7月9日 週三
【行業風向】湖南郴州探獲超大型鋰礦牀；6月中國電商物流指數升至111.8點
天舟八號貨運飛船完成受控再入大氣層7月9日6時42分，天舟八號貨運飛船按計劃受控再入大氣層。飛船絕大部分器件在再入過程中燒蝕銷燬，少量殘骸落入預定安全海域。該飛船於2024年11月15日從文昌航天發射場發射入軌，裝載了航天員在軌駐留消耗品、推進劑及應用實（試）驗裝置等物資。7月8日，天舟八號順利撤離中國空間站組合體，結束獨立飛行階段任務。來源：新華網特朗普宣佈擬對進口銅徵收50%新關稅美國總統特朗普8日表示，將對所有進口到美國的銅徵收50%的新關稅。美國商務部長盧特尼克稱，新關稅或於7月底或8月1日實施。特朗普還提及可能對藥品徵收高達200%的關稅，但表示將給予製藥企業遷美緩衝期。新關稅計劃覆蓋半導體等多個特定行業。來源：新華網6月中國電商物流指數升至111.8點，連續四月環比增長中國物流與採購聯合會9日數據顯示，6月中國電商物流指數爲111.8點，環比上升0.2點，創年內新高。總業務量指數達130.8點，農村業務量指數爲130.4點，同比增速首次超30%。在以舊換新政策及電商促銷帶動下，數碼家電、家庭用品及外貿優品需求旺盛。來源：央視新聞客戶端湖南郴州探獲超大型鋰礦牀，資源量4.9億噸湖南省自然資源廳消息，郴州市臨武縣雞腳山礦區探獲超大型蝕變花崗岩型鋰礦牀，提交鋰礦石量4.9億噸，氧化鋰資源量131萬噸。礦牀伴生銣、鎢、錫等戰略礦產。該項目自2022年啓動，累計鑽探9萬餘米。來源：新華網上半年我國新開117條國際航空貨運航線，亞洲歐洲佔八成2025年上半年，我國新增117條國際航空貨運航線，每週增加往返航班超233班，航線數同比增長58.1%。新航線中，亞洲航線54條、歐洲航線45條，北美航線12條，南美、大洋洲及非洲航線各2條。主要承運貨物包括跨境電商商品、電子產品等。來源：人民網央行與香港金管局推出三項跨境金融優化措施7月8日，中國人民銀行與香港金管局宣佈三項優化措施：擴大債券通“南向通”境內投資者範圍至券商、基金等四類非銀機構；優化離岸回購機制，支持多幣種結算及取消質押券凍結；擴充互換通報價商隊伍並調整每日交易限額。來源：證券日報金吾財訊
7月9日 週三
機器人概念股表現強勢 越疆(02432)漲5.64% 機構指機器人行業產業趨勢較強
金吾財訊 | 機器人概念股表現強勢，截至發稿，越疆(02432)漲5.64%，優必選(09880)漲3.39%，德昌電機控股(00179)漲2.37%，港仔機器人(00370)漲2.53%，地平線機器人-W(09660)漲2.63%，三花智控(02050)漲1.74%。消息面上，國海證券發佈研報稱，靈巧手作爲人形機器人核心部件，其技術突破直接決定商業化落地進程。根據測算，2025年和2030年全球人形機器人靈巧手市場規模將分別達9億元和376億元，5年複合增速高達110%。廠商的量產計劃將推動產業鏈各環節快速發展。該行認爲機器人行業產業趨勢較強，維持行業“推薦”評級。國信證券發佈研報稱，目前多數人形機器人產品已逐步完成基本功能實現階段(基礎運動、輕負載)，但距大規模商用和家用場景落地仍有一定提升空間，預計後續迭代的方向主要圍繞軟(模型泛化能力)和硬(方案優化升級)，以及軟硬件的耦合等方面。硬件方面，該行預計後續的迭代方向主要包括高負載、輕量化、高散熱和低能耗、穩定性和靈活性、低成本等方面去做的進一步迭代升級。金吾財訊
7月9日 週三
