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【券商聚焦】交銀國際：關稅影響低於預期，部分科技股處於高位
金吾財訊 | 交銀國際發佈科技行業月報，MSCI全球指數和滬深300 已連續錄得三個月增長，但漲幅有所收窄；科技股也連續三個月跑贏大盤。恒生科技指數扭轉前三個月跑輸大盤的態勢，本月錄得4.0%的漲幅，跑贏恒生指數（+3.2%）。該機構指，1）臺積電6月營收同比增26%，看好公司下半年持續擴大的2納米技術優勢。2）DDR5（16GB）現貨平均價自7月起趨向平穩，而DDR4（8GB）合約平均價和NAND Flash（128GB）合約平均價延續增長趨勢。3）半導體設備進口額6月增長迅速，國產半導體制造投入依然保持在較高水平。4）美半導體關稅政策落地，影響或小於市場預期。考慮到現在部分股票的估值水平，該機構建議適當分散投資。該機構繼續看好國產半導體設備和設計的替代進程。金吾財訊
8月13日 週三
以太坊金庫公司Bitmine計劃發行 200 億美元股票以增持 ETH
週二 BitMine Immersion Technologies Inc. （股票代碼：BMNR）股價上漲逾 5%，此前以太坊（ETH-USD）再漲 6%，突破 4,500 美元關口。同時，公司宣佈計劃再發行最高 200 億美元的股票，用於增加其加密貨幣持倉。Bitmine 的董事會由投資人 Tom Lee 領導。公司在週一宣佈，其 ETH 持倉總額爲 49.6 億美元，約合 115 萬枚代幣，這意味着公司持有的代幣數量約佔以太坊流通總量的 1%。公司目標是最終收購全球流通 ETH 總量的 5%。該消息推動公司股價週一一度大漲逾 14%。今年以來，該股已累計上漲超過 750%。Tom Lee...老虎證券
8月13日 週三
【券商聚焦】交銀國際維持瑞浦蘭鈞(00666)買入評級 料其有望在2026年實現盈利
金吾財訊 | 交銀國際研報指，瑞浦蘭鈞(00666)2025年上半年收入94.9億元（人民幣，下同），同比+24.9%，主要得益於出貨量大幅增長，期內公司共銷售32.4GWh鋰電池產品，同比增長100.2%。。2025年上半年公司鋰電池板塊毛利率同比提升5.9ppts至8.5%。研發費用率同比縮減12%，行政開支同比下降20.1%。期內公司淨虧損同比下降85%至6532萬元。該機構調整2025-27年收入預測0%-7%至229.5億/272.7億/328.1億元，對應CAGR20%。在規模效應和精細化管理下，公司的盈利能力有望持續改善，因此該機構上調2025-27年毛利率2-4ppts，同步調整歸母淨利潤，該機構預計2025年公司淨虧損收窄至1.3億元，並有望在2026年實現淨利潤2.8億元。基於DCF模型，調升目標價15.46港元（原爲14.25港元），對應1.1倍2026年市銷率，維持買入評級。金吾財訊
8月13日 週三
【券商聚焦】交銀國際維持寶勝國際(03813)買入評級 惟料下半年行業折扣或持續面臨壓力
金吾財訊 | 交銀國際研報指，寶勝國際(03813)2025上半年實現收入/歸母淨利潤91.6億/1.9億元人民幣，同比分別下滑8.3%/ 44.1%，主要受線下客流拖累（同店銷售下滑10-20%中段）。折扣壓力下，毛利率同比下跌0.7個百分點至33.5%；疊加負經營槓桿，經營利潤率下滑1.7個百分點至3.1%。儘管短期業績承壓，但該機構看到2季度運營端上有積極信號浮現，爲後續復甦奠定基礎：2季度折扣水平環比1季度改善低單位數，帶動單季度毛利率回升；庫存水平亦出現環比改善，體現出公司運營韌性。該機構認爲，當前股價已充分反映業績壓力，超過8%的預期股息率亦提供了充分的股價下行保護。因此，基於2026年7倍的預期市盈率，該機構調整公司目標價至0.74港元，維持買入評級。不過，短期來看，行業競爭仍將激烈，下半年行業折扣或持續面臨壓力。考慮到公司上半年業績和行業趨勢，該機構下調公司2025-27年收入預測7%-8%至173-189億元，對應公司2025下半年收入仍將處於下降區間（同比下降4.5%）。考慮到負經營槓桿效應，該機構同時下調未來三年淨利潤預測6%-24%至4.1-6.0億元人民幣。金吾財訊
8月13日 週三
【美股收市】美股三大指數全線收漲 納指升1.39%
金吾財訊 | 美股三大指數全線收漲，道指收報44458.61點，升1.10%。納指收報21681.91點，升1.39%。標普500指數收報6445.76點，升1.13%。大型科技股中，英特爾漲5.62%，Meta漲3.15%，谷歌-A漲1.16%，蘋果漲1.09%，英偉達漲0.6%，特斯拉漲0.53%，亞馬遜漲0.08%。納斯達克中國金龍指數漲1.49%，報7591.67點；熱門中概股普升，騰訊音樂績後漲11.85%，奇富科技漲5.38%，滴滴漲4.41%，富途控股漲3.56%，BOSS直聘漲3.46%。中信證券研報認爲，美國7月通脹大致符合預期，關稅繼續溫和推升物價、速度較上月稍放緩，服務通脹反彈，價格信號沒有反映太多服務消費需求放緩的跡象。中信證券仍預計美國企業能向居民部門完成大部分關稅成本的轉嫁，更慢的轉嫁速度可能意味着關稅對物價更溫和而更久的提振影響，不過租屋空置率的回升和勞動力需求的放緩意味着服務通脹前景較穩定。中信證券現在預計美聯儲年內將連續降息三次，每次25bps。金吾財訊
8月13日 週三
彼得·蒂爾入股後，加密貨幣股180 Life Sciences暴漲
PayPal 聯合創始人、億萬富翁科技投資人 彼得·蒂爾（Peter Thiel） 收購了專注以太坊的數字資產管理（DAT）公司 180 Life Sciences Corp 7.5% 的股份。消息公佈後，該公司股價在週二漲幅達 206%。根據提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件，蒂爾是通過一家成立於 2005 年的美國風險投資基金 Founders Fund Growth Management 完成此次投資的。ETHZilla 已經從生物技術業務轉型爲 DAT（數字資產金庫）業務模式，並披露其持有 82,186 枚以太坊，平均購入價爲 3,806.71 美元——總價值約 3.49 億美...老虎證券
8月13日 週三
【灣區早參】美聯：料第三季香港樓價升2%；廣州首家市內免稅店將於8月26日開業
一、市場要聞1、香港入境處：週末出入境總人次達266萬 創全面通關以來新高8月12日，香港入境事務處公佈，8月9日至10日週末期間，香港各管制站出入境總人次達266萬，刷新全面通關以來最高紀錄。數據顯示，週六錄得132萬人次，週日錄得134萬人次。落馬洲支線管制站週六單日出入境人次創新高；深圳灣及香園圍管制站則在週日雙雙刷新單日紀錄。2、美聯：料第三季香港樓價升2% 租金續破高位與樓價同展升勢美聯集團行政總裁(住宅)馬泰陽表示，目前香港租金突破高位繼續保持升勢，“美聯樓價指數”早於7月下旬已超越去年底，由跌轉升。樓價受惠多個利好因素驅動，包括拆息低企及息口下調、股市上升經濟向好，以及供應及貨尾續減，新盤去貨速度理想，故買家入市態度更積極，樓價重拾升勢，相信第三季有力升2%，是爲2023年首季後的十季新高。3、廣州：持續優化南沙與香港、澳門在金融、法律等方面專業資格互認機制廣州：持續優化南沙與香港、澳門在金融、法律等方面專業資格互認機制。研究探索香港及澳門證券、基金、期貨從業人員在南沙跨境執業的更高水平便利化試點，針對境外金融從業人員豁免專業科目考試，簡化執業登記手續，研究推動在南沙增加面向境外人士的考試安排。在符合行業監管要求情況下，其境外從業經歷可視同境內從業經歷，爲境外專業人才辦理執業登記提供支持。4、廣州首家市內免稅店將於8月26日開業從廣州市商務局瞭解到，廣州首家市內免稅店將於8月26日開業。該免稅店落址於天河區廣州友誼國金店一樓。據悉，市內免稅店將匯聚進口國際知名品牌、中華老字號非遺品牌與國潮嶺南本土特色品牌，涵蓋免稅商品及有稅商品，構建以美妝護膚、腕錶首飾、高端酒水爲主，國潮精品、科技電子爲亮點的多元化商品矩陣。爲實現免稅零售向品質零售、場景零售、體驗零售升級，特設威士忌主題館、同仁堂知嘛健康空間、Care Bear潮玩、國潮文化館等，打造集購物消費、體驗互動於一體的沉浸式商業體驗空間。二、公司新聞1、鴻騰精密(06088)公佈，截至2025年6月30日止六個月中期業績。期內，公司擁有人應占利潤3151.1萬元(美元，下同)，同比下滑3.11%；每股基本盈利0.44美分，去年同期爲0.46美分。不派中期股息。期內，集團營收23.05億元，同比增長11.53%。2、騰訊音樂(01698)公佈第二季度業績，公司權益持有人應占利潤24.09億元(人民幣，下同)，同比增長43.22%；A類和B類普通股的每股盈利爲0.54元。每股美國存托股份的攤薄盈利1.55元。期內，非國際財務報告準則公司權益持有人應占淨利潤25.7億元，同比增長37.4%。期內，集團收入84.42億元，同比增長17.91%；主要得益於在線音樂服務收入同比強勁增長，部分被社交娛樂服務和其他服務收入下降所抵銷。3、萬洲國際(00288.HK)公佈截至今年6月底止中期財報，以生物公允價值調整前計，收入133.87億美元(下同)，按年升8.9%。公司擁有人應占利潤7.25億元，按年升4.5%；每股盈利5.65美仙。中期息倍升至20港仙，上年同期派10港仙。期內，肉製品銷量下跌3.3%至145.1萬公噸，收入增加2.3%至66.4億美元，經營利潤爲10.47億美元，較去年同期下跌7.9%。4、五礦資源(01208)公佈，截至2025年6月30日止六個月業績。期內，公司權益持有人應占稅後利潤3.4億元(美元，下同)，同比增長1511%；每股基本盈利2.80美仙，去年同期爲0.23美仙。期內，集團收入28.17億元，同比增長47%。5、毛戈平(01318)發盈喜，預期截至2025年6月30日止的六個月實現淨利潤約6.65億元至6.75億元人民幣，較去年同期增長35%至37%。業績增長主要由於消費者對毛戈平作爲高端品牌認可度的提升，正持續轉化爲集團業務增長的長期動能，促使集團整體業績保持穩健增長。6、中國聯通(00762)公佈，截至2025年6月30日止六個月期間，公司權益持有者應占盈利144.84億元(人民幣，下同)，同比增長5.01%；每股基本盈利0.47元。擬派中期股息每股0.2841元(含稅)，同比提升14.5%。期內，集團收入2002.02億元，同比增長1.45%。詳細來看，聯網通信業務收入1318.7億元，同比增長0.44%；算網數智業務收入454億元，同比增長4.27%。7、閱文集團(00772)公告，截至2025年6月30日止六個月，公司權益持有人應占盈利爲8.50億元（人民幣，下同），同比增長68.5%。不派息。期內，收入爲31.91億元，同比減少23.87%。金吾財訊
8月13日 週三
【隔夜市場回顧】昨日A股震盪上行；美股納指、標指創新高
金吾財訊 | 美國7月整體通脹大致符合市場預期，市場對聯儲局9月減息預期升溫。美股3大指數集體走高，納指、標指齊創新高。7月消費物價指數(CPI)按年升2.7%，升幅與6月相同，略低於市場預期。國內方面，昨日A股三大指數全天震盪上行，截至收盤，滬指漲0.5%，深成指漲0.53%，創業板指漲1.24%。不過，個股跌多漲少，超3100只個股下跌。滬深兩市全天成交額1.88萬億，較上個交易日放量545億。港股昨日午後表現發福，三大指數收市漲跌不一，芯片股走高，煤炭股、化工、中資保險等板塊上揚；短視頻、紙業、SaaS等板塊受壓。1、昨日滬深港：滬深股市：截至收盤，滬指漲0.5%，深成指漲0.53%，創業板指漲1.24%。港股：截至收盤，恒指漲0.25%，恆科指跌0.38%，國企指漲0.32%。2、隔夜外盤：美國股市：道瓊斯指數最多升522點，高見44497點，收報44458.61點，升483.52點，升幅1.10%。納斯達克指數曾升1.42%，高見21689點，收報21681.91點，升296.51點，升幅1.39%。標普500指數曾升1.15%，收報6445.76點，升72.31點，升幅1.13%。歐洲股市：英國富時100指數收報9147.81點，升18.10點，升幅0.20%。德國DAX指數收報24024.78點，跌56.56點，跌幅0.23%。法國CAC指數收報7753.42點，升54.90點，升幅0.71%。 日韓股市：日經225指數收漲2.15% 報42718.17點，韓國綜合指數收跌0.53% 報3189.91點。金吾財訊
8月13日 週三
【特約大V】郭家耀：外圍走勢向好 北水亦持續流入 有利後市表現向上
金吾財訊 | 美股週二表現向上，美國最新通脹數據符合預期，市場對減息憧憬升溫，帶動大市大幅反彈，標普500指數及納指再度破頂，三大指數均錄得升幅收市。美元走勢向下，美國十年期債息維持於4.28厘水平，金價低位反彈，油價持續偏軟。港股預託證券普遍造好，預料大市早段跟隨外圍高開。內地股市昨日上升，滬綜指高開高走，收市上升0.5%，滬深兩市成交額亦有所增加。港股繼續好淡爭持，指數在25,000點水平上落，整體成交繼續清淡。外圍走勢向好，減息預期升溫，北水亦持續流入，有利後市表現向上，指數有望重上25,000點水平，並進一步上試25,500點阻力，下方支持在24,500點附近。行業消息渣打(2888) 、安擬集團及香港電訊(6823)成立合資公司Anchorpoint Financial Limited，目標建立一個專注發行及推廣受規管穩定幣的商業模式。Anchorpoint已於《穩定幣條例》生效當日，向香港金管局正式表達有意申請穩定幣發行人牌照。渣打表示，成立Anchorpoint，期望爲香港帶來一種創新、高效和安全的交易媒介，進一步促進交易便利並提升數碼資產的廣泛應用。渣打相信，穩定幣將在構建香港可持續數碼資產生態系統中發揮重要作用，集團致力透過參與其中支持香港作爲國際金融中心及數碼資產中心的地位。安擬集團表示，穩定幣是Web3領域中其中一個最具吸引力的應用場景，而目前仍處於機構及零售層面 廣泛採用的初期階段。隨着資產不斷鏈上化，受金管局監管、與法定貨幣掛鈎的穩定幣，對鞏固香港作爲領先國際金融中心的地位尤爲重要。去年7月，渣打香港、安擬集團及香港電訊攜手參與金管局推出的穩定幣發行人“沙盒”計劃，共同探討穩定幣如何透過將Web3結合傳統金融，在金融及支付市場發展中發揮關鍵作用，從而加強香港作爲全球數碼資產中心的角色。市場相信該合資公司憑藉各方的技術優勢，加上曾經參與沙盒計劃，獲發穩定幣發行人牌照的機會甚高，成爲業界的先軀，有助相關股份估值水平提升。(筆者爲證監會持牌人士，本人及相關人士沒持有上述股份)作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀金吾財訊
8月13日 週三
