更正-從耐克聘請的 Lululemon 首席執行官未能打動投資者，股價下挫

Juveria Tabassum/Aishwarya Venugopal/Svea Herbst-Bayliss

路透4月23日 - 周四，Lululemon Athletica LULU.O的投資者在這家運動服裝生產商從陷入困境的競爭對手耐克NKE.N挑選新任首席執行官後表示失望，股價下跌約12%，創下2020年以來的最低水平。

Lululemon以生產彈力瑜伽褲聞名，該公司周三選擇了耐克前高管海蒂-奧尼爾（Heidi O'Neill）擔任首席執行官，此舉因任命外部人士而贏得贊譽，但也因從一家面臨市場份額流失和收入下滑困境的公司中選擇人選而招致批評。

"鑒於奧尼爾在耐克的長期任職經歷，這與該品牌發展出許多和Lululemon目前面臨的挑戰相似的問題有所重疊，我們預計市場不會積極看待此次任命，" BTIG分析師珍妮-斯蒂徹（Janine Stichter）表示。

奧尼爾已於去年 9 月離開耐克，在她的競業禁止合同條款於今年 9 月到期之前，她不會開始在 Lululemon 的工作。奧尼爾最近的職務是消費者、產品和品牌總裁，在發展女性業務和增加服裝銷售方面功不可沒。

與耐克的相似之處

但投資者也注意到，她在耐克任職期間，恰逢多年需求放緩、品牌疲勞和執行失誤，而這些也是 Lululemon 面臨的挑戰。

在激進投資者埃利奧特投資管理公司（Elliott Investment Management）推動高層變革，以及 Lululemon 創始人奇普-威爾遜（Chip Wilson）表示該品牌已經失去了 "酷 "的因素，正在董事會爭奪戰中敦促任命新的董事之後，她的任命結束了長達數月的首席執行官選拔工作。前首席執行官卡爾文-麥克唐納（Calvin McDonald）在任職近 8 年後于 1 月底離職。

埃利奧特拒絕對奧尼爾的任命發表評論。一位熟悉這位創始人想法的消息人士告訴路透記者，擁有公司約 4.3% 股份的威爾遜仍然認為，應該在聘用首席執行官之前對董事會進行徹底改革。

由於奧尼爾的上任日期定在 9 月 8 日，因此她將不會出現在預計于 6 月舉行的投資者年會上的選票上。

投資者對新首席執行官人選的反應迅速而持續，估值被砍掉了近 20 億美元，股價維持在 144 美元左右。

許多投資者擔心，在耐克面臨類似問題的情況下，奧尼爾將如何通過提升產品和營銷以及供應鏈來重振 Lululemon 的形象。

耐克公司首席執行官埃利奧特-希爾（Elliott Hill）警告說，耐克在中國的銷售額急劇下降，而且持續疲軟，令 (link) 分析師和投資者感到沮喪，耐克的股價本月創下了十多年來的新低。

Lululemon 還面臨著部分高價緊身褲的產品召回問題，並試圖平衡庫存水平，以應對來自美國 Alo Yoga 和 Vuori 等後起之秀品牌日益激烈的競爭。

"法國巴黎銀行（BNP Paribas）分析師勞倫特-瓦西列斯庫（Laurent Vasilescu）在一份報告中說："Lululemon 需要的是一位扭虧為盈的首席執行官，而不是增長型首席執行官。

但一些行業分析師稱讚了奧尼爾的背景，指出她將產品領導力與管理大型組織相結合。泰爾西咨詢集團（Telsey Advisory Group）的分析師寫道，這種組合 "應能支持 LULU 的戰略計劃，因為它能在創新、國際擴張和執行力與長期增長目標之間取得平衡"。

不合適？

包括對沖基金埃利奧特（Elliott）在內的一些投資者，去年持有 LULU 超過 10 億美元的股份，他們更希望前 Ralph Lauren 高管簡-尼爾森（Jane Nielsen）出任首席執行官。

Needham 和 Evercore ISI 的分析師將股價下跌歸因于對奧尼爾而不是尼爾森獲得提名的失望。他們認為，尼爾森曾在拉爾夫-勞倫（Ralph Lauren）擔任財務總監長達八年之久，直至 2024 年，並曾在 Tabby 手袋所有者蔻馳（Coach）擔任財務總監長達五年之久，曾幫助這兩家公司扭轉了利潤率較高的業務模式。

一些投資者從首席執行官的人選中看到了一絲曙光，他們指出奧尼爾是個局外人很重要，而且董事會沒有選擇被投資者指責為公司某些失誤的頂級內部候選人。

投資者還稱讚了公司強勁的國際銷售數字和創新產品，如彈力褲，並指出公司業績改善的跡象正在顯現。

但 Lululemon 面臨著威爾遜的代理權爭奪戰，他希望投資者投票選舉三名新董事進入公司的 10 人董事會。Lululemon 上個月任命 Levi Strauss 前首席執行官奇普-伯格（Chip Bergh）加入董事會。

"奧尼爾可能會帶來急需的產品經驗，推動品牌重塑。但目前，核心問題依然存在：正在進行的代理權爭奪戰增加了不確定性，以及估值過高、遠未觸底的業績表現，" 杰富瑞分析師表示。