【券商聚焦】華泰證券：十五五開年製造業投資增速有望回升、工業品價格有望企穩

金吾財訊 | 華泰證券研報指，經驗表明，2026年、即十五五開年的製造業投資增長有望回升，提振總需求增長。過去三次五年規劃，製造業投資均體現出首年增速高企的“開門紅”特點；同時，AI革命，發達國家國防和再工業化相關支出升級等均有望提振全球製造業投資週期，推高外需和資源品價格。行業層面：① 全球製造業資本開支加速+國內地產拖累下降，工業品、尤其原材料價格有望企穩。結合反內卷，部分傳統行業有望形成更穩定的供給格局。②出海企業繼續享有紅利。③工程師紅利更爲突出，AI、高端製造、新能源等行業將不斷突破。