【券商聚焦】國泰海通：“犒賞經濟”成爲拉動內需、擴大消費的新引擎

金吾財訊 | 國泰海通發研報指，“犒賞經濟”成爲拉動內需、擴大消費的新引擎。“犒賞經濟”是指消費者在面對工作生活壓力或特定的心理需求時，通過購買價格在承受範圍內的非必需品或體驗服務，以獲取即時性愉悅感、自我確認感和心理療愈的一種經濟活動。“犒賞經濟”模式在年輕羣體中悄然興起並迅速發展，成爲拉動內需、擴大消費的新引擎。

“犒賞經濟”興起代表消費者決策邏輯的重要轉變。“犒賞經濟”的內涵雖與經濟學中的“口紅效應”有不少相似之處，但在本質上卻截然不同。傳統的“口紅效應”是在經濟形勢波動時，人們被迫放棄大額消費而轉向廉價非必要產品。而當下的“犒賞經濟”則表現出更強的主動性和分化特徵，消費不再僅僅是爲了單純滿足功能性需求，更多是爲了實現自我關愛和心理建設，意味着消費者的決策邏輯發生了重要轉變。消費者可能在日常剛需上精打細算，但在能夠提供高情緒價值的領域卻不吝投入，呈現出理性與感性並存的特徵。

近期“犒賞經濟”火爆背後的驅動：1）自上而下看，2025年17日官媒學習時報發文，肯定“犒賞經濟”價值，認爲這是人民羣衆對美好生活嚮往在微觀層面的具體投射，是消費潛力不斷釋放的一個重要表現。2）自下而上看，文創公司新品迭代吸引市場關注。