【券商聚焦】中信建投：光纖光纜行業趨勢向好 盈利與估值或雙升

金吾財訊 | 中信建投發研報指，今年Q3以來，中國市場光纖價格持續上漲，反應需求向好、整體供應偏緊。海外需求旺盛，出口表現強勁，反映了全球光纖光纜市場的旺盛需求。一方面是海外市場AI需求強勁，尤其是北美市場。我們預計由AI帶來的光纖需求將持續高增，一是考慮到全球光模塊需求量在2026年仍將大幅增長，則對應光纖需求也將隨之增長（主要爲Scale out需求）；二是預計2027年Scale up的光纖需求可能起量；三是DCI也將帶來大量的需求。市場對於格局較爲擔憂，我們認爲，經歷了2019年供需失衡，價格暴跌，此次廠商擴產會相對理性，另外光棒等環節擴產週期較長。此輪需求回暖疊加價格上漲，行業內的龍頭公司可能盈利與估值雙提升。