阿里巴巴和美團的本地業務“新戰場”，大摩和小摩宣佈了“贏家”

TradingKey - 阿里巴巴近日以“高德掃街榜”重返線下實體店業務，其首日的日用戶規模便超越大眾點評，這給美團的核心腹地打了個措手不及。國際投行摩根士丹利和摩根大通均報告稱，阿里這一戰略恐怕又要令美團“甘拜下風”。

摩根士丹利最新報告稱，阿里旗下高德地圖本週新推出的“高德掃街榜”的運營模式與美團旗下大眾點評高度相似，這是阿里重新在到店業務發力的明確信號，將重塑本地生活服務的競爭格局。

高德地圖宣佈，其高德掃街榜功能上線首日的使用人數超4000萬人，這一規模超過大眾點評8月日均用戶的3260.57萬。這意味著，高德掃街榜首秀便一舉成為中國國內用戶規模最大的美食榜單。

Quest Mobile數據顯示，高德目前以接近2億的日活躍用戶成為中國最大的導航應用。大摩表示，這一客戶基礎使得阿里巴巴的到店業務獲得天然的流量入口。

從外賣、即時零售到利潤率相對更高的到店業務，阿里巴巴的本地生活領域的版圖變得更加完整。摩根士丹利表示，在高德掃街榜之後，阿里將會推出更多相關的產品和服務。

大摩認為，阿里巴巴的新舉措將衝擊美團的核心業務。鑒於短期內盈利壓力增加和競爭加劇侵蝕利潤空間等預期，該行將美團到店業務的長期盈利能力預測從2.5%下調至2%。

此外，因AI和阿里雲業務的強勁增長，大摩將這一“中國最佳AI賦能者”視為中國電商股的首選，其次為拼多多、美團和京東。

9月11日，阿里巴巴港股（9988.HK）從早盤的跌超2%一路回升，收漲0.35%，而美團（3690.HK）從低開低走，收跌5.06%，同日恆生指數下跌0.43%。

摩根大通也幾乎同時發表了看好阿里在本地業務重新佈局的報告。摩根大通表示，對於阿里巴巴來說，進入到店業務的門檻相對較低，比如高德地圖坐擁過億日活用戶、高德本就覆蓋海量商家、商戶覆蓋率也能通過第三方服務商迅速提升。

因此，該行認為，未來幾個季度市場將會重點關註美團核心本地商業化利潤率的變化，來衡量阿里新業務帶來的衝擊。

摩根大通指出，阿里巴巴開拓更多線下消費場景的優勢在於，其能通過高德作為流量入口、並與餓了麼和支付寶形成協同效應，提升用戶粘性和變現能力。