亞馬遜AWS遇瓶頸 盤後重挫7% 分析師卻調高目標價

TradingKey - 週四美股盤後，亞馬遜（AMZN.US）公佈了Q2好於預期的營收和利潤，但AWS（即Amazon Web Services，雲端運算服務）營收僅小幅超出預期，Q3業績指引也好壞參半，導致其盤後重跌7%。

作為全球最大的雲端服務供應商，AWS Q2銷售額成長逾17%至309億美元，僅略高於分析師平均預期的308億美元，且成長率放緩，這讓市場擔憂其可能失去產業領導地位。

另外，分析認為，其競爭對手微軟和谷歌公佈的雲端業務營收數據過於亮眼，推高了外界對亞馬遜AWS的預期，也加劇了市場的擔憂情緒。

儘管如此，在財報公佈後，仍有不少分析師對亞馬遜前景持樂觀態度。

高盛認為，基於亞馬遜在電商和廣告業務方面的強勁表現，依然相信該公司能在多年內實現穩健的複合收入成長和營運利潤擴張，同時繼續投資於長期成長計畫。

在美國零售商因關稅承壓的背景下，亞馬遜因專注於低價、快速配送以及海量的產品類別，佔據了頭號電商零售商的地位，從而在競爭中佔據優勢。

即使是在看似令市場大失所望的AWS業務上，亞馬遜的表現也不算「失利」。CNBC分析師Jeff Marks則認為，雖然該公司的營業利潤指引未達預期，但亞馬遜的管理層向來以提供寬泛的預期範圍，但在後續業績上超越初步預期而聞名。

獨立研究提供商CFRA也表達了相似的觀點，他們注意到，亞馬遜這幾季的業績表現都超乎其底線預期。

另一方面，AWS穩定且可預測的訂單量是分析師堅定看多亞馬遜的另一個因素，投資諮詢公司Ritholtz Wealth Management在報告中表示，截至Q1，AWS的待交付訂單總額約為1890億美元，其加權平均剩餘契约期限為4.1年，表明未來很長一段時間內，AWS都有強勁的可預測收入；積壓訂單的增長速度已經超過當前收入的增長速度，表明客戶還在簽署更多期限更長的合同。

此外，亞馬遜表示由於人工智慧工作負載成長太快，其現有基礎設施已無法完全滿足需求，並計劃在下半年增加容量，從而創造更多收入。

許多分析師上調了亞馬遜的目標價：TD Cowen分析師從250美元上調至255美元，摩根大通從255美元上調至265美元，Pivotal Research分析師從260美元上調至285美元，高盛從220美元上調至240美元。有分析師建議，由於亞馬遜在周四盤後幾乎回吐了今年的所有漲幅，這是一個很好的買入機會。