分析

近期，大量A股上市公司湧向港股市場謀求二次上市，其中就有百利天恒-U（688506.SH）。

路透東京1月22日 - 軟銀社長孫正義打算在美投資數十億美元發展人工智能，這項計劃向世人展示了一種與特朗普新政府打交道的方法：要干就干一票大的，細節以後再說。

1月22日，港股連升六日後出現回吐調整，特朗普表示正在討論徵收中國進口商品10％關稅，消息對市場氣氛帶來影響打擊，也成為了港股短期急升過後借勢回吐的引點，但估計在農曆新年前後，港股仍可望保持維穩的狀態。

周三恆指低開低走，早段曾守在20000水平之上，最高見 20022.34點，惟走勢在 9:41後轉差，至約10:10跌至 19760水平略反彈，彈至 19900水平後再回軟，軟至19825水平牛皮。午後指數再軟，跌至 19750水平後略反彈，惟彈至19800水平後再回軟，並在 14:56 跌至 19733.21點的全日低位後靠穩，全日波幅 289.13點。

大市昨結束6連升，且更出現明顯回吐，恆指昨早市先低開109點至19997點，其後曾略為後抽至20022點，但由於買盤不繼，加上伺高回吐之沽盤亦不斷湧現，故整個大市卒開始掉頭回落，至午後恆指更一度急跌373點至19733點，單從技術上看，大市不但己再跌穿20000點大關，且亦漸跌近50天線（約在19691點左近）及20天線（約在19629點左近）。

軟銀、OpenAI、甲骨文（ORCL.US）以及由穆巴達拉投資公司（Mubadala）與阿聯酋主權AI公司G42組建的中東科技投資公司MGX，將作為初始股權出資者，成立一家合營公司「星際之門」，在未來四年投資5,000億美元，在美國建造新的AI基礎設施，其中今年將率先投資1,000億美元，這遠高於微軟（MSFT.US）的2025財年資本開支800億美元。

1月21日，新東方(EDU.US)(09901.HK)正式揭曉了其截至2024年11月30日止2025財年第二季度及上半財年的業績。

TradingKey - 雖然特朗普總統重返美國白宮首日出現了許多政策逆轉和回滾，但市場也在應對正在進行的財報季。串流媒體巨頭Netflix Inc (NASDAQ: NFLX) 是第一批公佈財報的大型科技公司之一。

奈飛(NFLX.US) 美東時間 1 月 21 日盤後發佈了 2024 年最後一個季度財報。四季度本身是旺季，而奈飛片單更是一連甩出多個王炸。雖然市場有一些積極預期，但訂閱用戶增長的實際表現仍然復刻了去年的 “驚喜”，單季用戶新增甚至創了歷史新高。

新東方(EDU.US) 北京時間 1 月 21 日美股盤前發佈了 2025 財年第二季度的業績，對應的是 2024 年 9 月至 11 月淡季經營情況。

TradingKey - 無論通過電視、智慧手機還是筆記本電腦上觀看，串流媒體領域在過去十年中已經蓬勃發展。在串流媒體領域，沒有比網飛Netflix（NFLX.US）更大的玩家了。

1月20日，港股保持穩好並且出現伸延升勢，市場傳出特朗普在就職前與習近平主席通電話，消息令到市場憧憬中美關係有望改善緩和，加上互聯網權重股集體上拉領漲，ATM合共為恒指帶來了180點的升幅，相信都是加強了港股整體彈高試高的消息因素。

周一恆指高開，開盤後指數反覆向好，至13:38升至20093.65點的全日高位後回軟，至14:45軟至19925點水平靠穩，全日波幅306.92點。

摩根大通策略師預測，美國公司的利潤水平可能會超過歐洲同行。

根據Wind的數據，截至2025年1月19日，A股市場已經有956家上市公司披露了2024年度的業績預告。從這些業績預告的類型分佈來看，業績預喜的公司合計有223家，預喜率僅為23.33%，整體表現比較一般。

大市昨再大幅上升，而恆指更伺機升越本月2日之高位19932點，恆指昨早市先高開220點至19804點，其後曾略為拉据至19786點。

經過三年多的下跌，A股和港股有許多優質股票已經跌出了價值，現在是個版面的時機。

TradingKey - TikTok在被禁止不到一天後恢復了在美國的運作。

1月17日，港股繼續保持穩好的狀態發展，正如我們指出，盤面的穩定性正在恢復的過程中，而恒指的短期階段性底部位置，仍可假設已見於18671點(1月13日的盤中低位)。

上周五恆指低開，初段回軟，至09:43跌至19123.7點的全日低位後反彈，之後指數反覆向好，至11:32突抽高至19640.37點的全日高位後回軟至19600水平牛皮，全日波幅216.67點。