日韓股市大跌！KOSPI重挫近6%，SK海力士跌近10%，鎧俠暴跌超12%

TradingKey - 8 月 19 日，日韓股市遭遇新一輪拋售，韓國綜合股價指數 (KOSPI) 收跌 5.80%，報 6,471.17 點；日本日經 225 指數下跌 3.16%，報 65,326.42 點，連續兩日下挫，並創下近兩週以來最低收盤水準。

韓國市場早盤跌勢尤為猛烈，KOSPI 盤初下跌超 6%，韓國交易所啟動 Sidecar 機制，暫停 KOSPI 程式交易賣單 5 分鐘，以因應異常波動。

來源：TradingView

半導體和科技權值股成為此次調整的主要承壓對象，三星電子下跌 7.82%，報 247,500 韓元（約 177 美元）；SK 海力士重挫 9.75%，報 1,500,000 韓元。

日本科技股跌幅同樣明顯，鎧俠暴跌 12.60%，收報 49,950 日圓（約 314 美元）；軟銀集團下跌 10.34%，報 5,227 日圓，AI 及記憶體產業鏈個股普遍遭遇資金撤離。

本輪市場調整的重要因素之一，是全球債券殖利率快速攀升。美國 30 年期國債殖利率一度升至 2007 年以來的高點附近，10 年期美債殖利率也處於 2025 年初以來較高水準。

隨著無風險利率上升，市場開始重新評估高估值科技股的定價，特別是那些需要持續投入巨額資金建設 AI 基礎設施的企業，其未來融資成本和獲利兌現能力受到更多關注。

半導體企業對此尤為敏感，由於晶片公司的獲利預期往往更多建立在未來數年的需求成長之上，利率上升會進一步壓縮其估值空間。

與此同時，中東局勢繼續給市場帶來壓力。美國與伊朗圍繞後續解決方案仍處於僵局狀態，霍爾木茲海峽的航運安全也持續受到關注。由於投資人擔憂能源供應可能受到影響，國際油價已連續第三個交易日上漲。如果能源價格進一步推升，可能重新推高全球通膨，並壓縮主要央行未來降息的政策空間，從而進一步打擊高估值科技資產。

斐波那契資產管理全球執行長 Jung In Yun 表示，AI 的長期成長趨勢依然成立，但利率上升和地緣政治風險正在削弱投資人為高成長資產支付高估值溢價的意願。他認為，近期股價下挫除了受到總體經濟環境影響，也包含此前大幅上漲後投資人獲利了結的因素。