分析

TradingKey - 波克夏·哈薩威（Berkshire Hathaway）公佈了強勁的第四季度營運利潤，主要受旗下保險業務的推動。然而值得注意的是，儘管過去兩年股市上漲、企業估值飆升，巴菲特仍是美股的淨賣家。  

蘋果目前的股價反映了市場樂觀情緒，但中國市場和人工智慧開發的風險可能將其合理價值限制在167至264美元的範圍內。

美國銀行透過重大併購實現了擴張。其四大業務部門極大地幫助它成為了美國第二大零售銀行。

網易於北京時間 2 月 20 日港股盤後發佈了 2024 年四季度財報，再次說明了，無論二級市場口碑咋樣，產品驅動型公司，最後都還要拿產品和業績說話。

2024年全年，愛奇藝營收292.3億元，Non-GAAP營運利潤23.6億元，其中第四季總營收66.1億元、Non-GAAP營運利潤4.1億元。重點在於，愛奇藝已實現連續三年營運獲利。這意味著愛奇藝在長影片層面的成長模型穩健可靠。

TradingKey - Rivian在2024年2月20日宣布了一項重要里程碑，報告其首次實現「積極毛利」，第四季度毛利達到了17.3億美元，顯著超過華爾街預期的14億美元。

考慮到阿里巴巴的PE是28倍，而亞馬遜為40倍，阿里巴巴仍有很大的上漲空間。

瑞幸咖啡（LKNCY）於北京時間 2025 年 2 月 20 日下午美股盤前發佈了 2024 年第四季度財報（截止 2024 年 12 月），在營收略超預期的基礎上核心經營利潤大超市場預期，背後的本質在於瑞幸開店速度放緩後單店運營效率的提升。

整體看，小破站嗶哩嗶哩(BILI.US) 嗶哩嗶哩-W(09626.HK) 四季度業績基本符合預期，在遊戲和廣告的高增長下，GAAP 下的盈利首次轉正。

Rivian 於 2025 年 2 月 20 日美股盤後發佈了 2024 年四季度財報。

TradingKey - 經過兩年的低迷表現，醫療保健行業在2025年迎來了復甦。人工智能（AI）的發展使得相關股票倍受關注，特別是在「星際之門」項目宣布之際，醫療保健領域因技術進步而成為熱門話題。因此，未來醫療保健行業可能會取得更多的突破。

零售商整體產業來看，雖然公佈的2024年底節慶消費成長率為3.8%，高於2023年的3.1%，但實際整體零售業消費趨勢是呈現階段性成長率下降的，沃爾瑪也必然會收到產業整體負面影響，包括來自亞馬遜及COSTCO等對手的競爭擠壓因素也需要持續關注。

根據財報，2024年，百度集團總營收為1,331億元，歸屬百度核心的淨利達234億元，年增21%。具體從業務方面來看，百度智慧雲端業務脫穎而出，第四季度，智慧雲端營收年增26%，其中AI相關營收年增近3倍。

儘管在第一季營收略有下降，但ADI仍保持了穩健的毛利，並產生了強勁的現金流。管理層對未來成長保持樂觀，預計在工業自動化、汽車和醫療保健等關鍵領域的訂單將會改善，庫存將正常化。考慮到AI、汽車電氣化和外科機器人等領域的新設計訂單成長，ADI為半導體產業提供了穩健的投資機會。 

該股目前的本益比僅為2026年12月財年每股收益預期的18倍。同時，谷歌擁有良好的成長動力和強大的護城河。更有效率的人工智慧工具和法學碩士應該會降低谷歌的資本支出要求，並成為未來幾季獲利的順風。

TradingKey - 近幾年對中國科技股投資人而言，波瀾起伏，特別是持有大型網路平台公司股票的投資者，面臨較多負面消息。

TradingKey - 在當前高通膨時期，表現優異的零售商主要是大型企業。規模經濟的優勢顯而易見，而沃爾瑪正是其中的佼佼者。

OXY 2024年第四季的業績凸顯了其強大的營運能力和審慎的財務管理，進一步提升了其內在價值。巴菲特的持續投資反映了對OXY在美國頁岩市場的戰略優勢、現金流產生能力以及有效資產管理的高度信心。展望未來，減少債務和提高股東價值將是其應對能源產業波動的關鍵策略，直接影響公司的估值和長期投資吸引力。

百度正朝着“AI優先”戰略轉型，AI雲業務的強勁增長以及自動駕駛領域的進展爲其未來成功奠定了基礎。儘管線上營銷業務面臨短期挑戰，但其AI業務、雲業務和自動駕駛業務爲長期增長提供了堅實的基礎。短期內，盈利能力的下降和負自由現金流的確令人擔憂，但這些問題主要是由對未來業務的重度投資所驅動。儘管面臨短期壓力和激烈競爭，百度的戰略轉型爲未來幾年的投資者提供了顯著的增長潛力。

近期來自中國的科技資產廣受青睐，中概股中的阿里巴巴（BABA.US）、拼多多（PDD.US）、小鵬汽車（XPEV.US）、金山雲（KC.US）等多股實現大幅上漲。