AMD 2025財年第二季財報前瞻：聚焦人工智慧與資料中心成長前景

TradingKey - 超微半導體 (NASDAQ: AMD) 計劃於 2025 年 8 月 5 日（週二）美國股市收盤後公佈其 2025 財年第二季業績。業績電話會議將於美國東部時間下午 5:00 開始。

市場預測

來源：AMD, Seeking Alpha, TradingKey

投資者需重點關注

資料中心和人工智慧成長：AMD 的資料中心業務預計將繼續成為主要成長引擎，這得益於第五代 EPYC Turin 處理器和 Instinct GPU 加速器的推動。值得關注 Instinct MI350 系列的發布動態，以及即將進行的 ZT Systems 收購對 AMD 人工智慧基礎架構的策略影響。隨著 AWS、Google雲端和甲骨文等超大規模運算平台不斷擴展人工智慧工作負載，對其市場份額相對於英偉達的提升以及 GPU 或伺服器組件的潛在供應鏈瓶頸的評估將尤為重要。

收入成長與獲利能力：預計營收年增約 27%，而調整後每股盈餘預計將下降。這種差異可能是由於對人工智慧技術的投入增加、營運費用增加以及產品組合轉向 MI355 等新興人工智慧加速器所致。了解AMD如何在成長投資與毛利率壓力之間取得平衡將是關鍵，特別是考慮到先前顯示營運槓桿增加但短期收益壓縮的趨勢。

客戶端和遊戲部門：客戶端和遊戲部門一直以來都是AMD營收的重要貢獻者，預計在高階銳龍CPU和新客戶端產品的推動下，該部門將保持積極的營收趨勢。密切關注這些部門需求疲軟或疲軟的任何跡象至關重要，因為它們會影響AMD的整體利潤率和業務多元化。

研發與資本配置：持續增加的研發支出和策略性AI計畫正在塑造AMD的長期成長潛力，但可能會對短期利潤率造成壓力。關於這些投資如何轉化為新產品、產品線和獲利前景的指引，仍然是需要關注的關鍵領域。

結論

對於AMD 2025財年第二季的業績，投資人應優先關注管理階層關於資料中心成長、AI加速器採用以及因應出口管制策略的指引。強勁的資料中心業績和MI350系列生產的積極進展有望增強信心。但庫存調整也帶來的毛利率壓縮以及來自Nvidia和Intel的競爭壓力構成風險。在財報發布前保持持倉是合理的，但投資人應警惕指導意見中關於出口管制影響持續或資料中心成長低於預期的訊號。相反，加速的人工智慧合作關係或監管順風的訊號可能支持看漲前景，進一步鞏固AMD在人工智慧和高效能運算市場的地位。

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