Meta 2025年第二季財報前瞻

TradingKey - Meta將於7月30日美股收盤後公佈2025財年第二季財報：

• 2025年第二季每股盈餘：預估$5.87，較2024年第二季實質價值$5.16成長14%
• 2025年第二季營收：預計$447.8億美元，較2024年第二季實際值$390.7億美元成長15%

廣告業務：

在討論人工智慧之前，我們先來談談Meta的現金牛業務－廣告業務。Meta是全球第二大廣告平台，僅次於Alphabet。作為Google的母公司，Alphabet已報告營收成長超出預期，這讓人們對Meta也感到樂觀。這在很大程度上取決於Meta所有平台的活躍用戶數量——這一數字已相當成熟，且僅以低個位數增長。廣告業務的主要成長驅動力在於公司如何將AI工具融入廣告產品。另一個值得關注的領域是WhatsApp和Threads等新興平台何時以及如何商業化。

AI佈局：

作為主要技術驅動者，AI已然成為公司未來的核心。首先，人們會關注Meta的資本支出。我們已經看到Alphabet上調了今年資本支出的預測，我們預計這裡的情況不會不同。作為參考，目前的指導範圍為$640-720億美元，主要用於人工智慧基礎設施。

Meta最近另一個引人注目的方面是大量招募頂尖人工智慧人才。在財報電話會議上，祖克柏可能會透露更多關於公司當前招聘進程的資訊。不可否認，目前尚無共識認為此次招募潮能否帶來預期成效。

最後，該公司的LLM模式也將成為焦點，投資人迫切希望看到Meta的Llama與OpenAI和Grok等領導者縮小差距的具體舉措。

結論

Meta目前本益比僅27倍，因其廣告業務現況穩固。然而，投資者希望看到在基礎設施和人才方面的巨額投入是否能真正推動AI項目的進展。