【路透分析】日產汽車正在進行大規模裁員。扭轉銷售局面將更加困難

• 自2017財年以來，日產汽車全球銷量下降了42
• 分析師稱公司推出新車型尚需時日
• 日產汽車面臨美國關稅和競爭的挑戰

路透東京5月15日 - 日產汽車7201.T新任首席執行官伊萬-埃斯皮諾薩（Ivan Espinosa）面臨著一項艱巨的任務，分析師稱，即使他在削減成本，也無法保證能扭轉這家陷入困境的日本汽車製造商一線銷量下滑的局面。

由於缺乏新的車型、最大市場的新關稅以及來自本土和中國競爭對手的激烈競爭，日產汽車將很難支撐自2017營業年度以來暴跌42%的銷量。

埃斯皮諾薩周二公布了 (link)，計劃再裁員1.1萬人，關閉7家工廠，並表示由於主要市場的業績持續承壓，本財年的銷量預計將下降3%。

該公司預計在中國的銷售額將下降 18%，而在北美和日本的銷售額預計將幾乎持平。

"他們沒有混合動力車陣容。研究公司Pelham Smithers Associates的分析師朱莉-布特（Julie Boote）說："他們的BEV並不特別成功，"她指的是電池驅動的電動汽車和日產在美國的產品。

"他們必須努力推出新車型，但這需要時間，而且不能保證他們會比以前更成功。"

埃斯皮諾薩承諾將大幅縮短 (link)，並圍繞跨界車和運動型多用途車制定其在美國這一最重要市場的戰略。

"我們明白，可持續的經濟復甦不能僅僅依靠降低成本。它還必須得到強大產品的支持，"他說。

作為該戰略的一部分，日產汽車將於本財年開始在北美推出插電式混合動力版Rogue SUV (link)，這是其在美國最暢銷的車型，由日產汽車與其合作夥伴三菱汽車7211.T聯合開發。

下一財年將推出另一款混合動力車，將配備日產的e-Power混合動力技術。

Boote說，她並不相信這一戰略會取得成功，並警告說插電式混合動力車不會產生與純混合動力車型相同的需求。

"伯恩斯坦公司（Bernstein）高級分析師秋田正弘（Masahiro Akita）說："他們需要推出有吸引力的產品來實現這一目標。

關稅和利潤挑戰

美國對進口汽車和汽車零部件徵收新關稅，使日產汽車在本財年將銷量降幅控制在 3% 至 325 萬輛的計劃以及扭轉利潤率萎縮的需要變得更加複雜。

關稅不僅意味著日產可能不得不提高在美國的銷售價格，而且還提高了其在美國的製造工廠的投入成本。

上一營業年度，日產汽車在美國的銷量反彈至約93.8萬輛，但這主要是受墨西哥進口的Sentra和Versa等低價小型車的推動。

在剛剛結束的營業年度，日產汽車在北美地區的營業利潤率從上一年度的 4.6% 下降到負 0.5%，儘管該公司在北美地區銷售了更多的汽車。

該公司從墨西哥 (link) 和日本進口的汽車不到其美國總銷量的45%，預計美國總統特朗普（Donald Trump）的關稅可能會使其在本營業年度損失4500億日圓(31億美元)。

隨著日產汽車加大激勵力度以減少老舊汽車陣容的庫存，利潤率也面臨壓力。

分析師說，與此同時，日產還面臨著日益激烈的競爭 (link)，不僅來自比亞迪002594.SZ等靈活的中國電動汽車製造商，還來自國內競爭對手。

例如，其較小的競爭對手鈴木7269.T在2025年前三個月的銷量超過了日產，今年有望取代日產成為僅次于豐田7203.T和本田7267.T的日本第三大汽車製造商。

規模變小

日產汽車是日本主要汽車製造商中表現最差的股票，今年迄今下跌了29%，落後于大盤.N2255.5%的跌幅，這反映了日產汽車不斷惡化的命運。

LSEG的數據顯示，在18位研究日產汽車的分析師中，沒有人建議買入或強烈買入日產汽車股票，其中一半人建議賣出或強烈賣出。三個月前，只有一個買入建議。

埃斯皮諾薩上個月從其前任內田誠（Makoto Uchida）手中接過日產汽車 (link)，今年早些時候，日產汽車與更大的競爭對手本田汽車（Honda）的合併談判 (link)，失敗後，本田將成為全球第四大汽車製造商。

分析人士認為，日產汽車在諸多失誤中，正在為其前任董事長卡洛斯-戈恩（Carlos Ghosn）多年來的執政付出代價。

這玷污了日產的品牌，使其產品陣容老化，現在正努力更新。

布特擔心，如果特朗普對汽車和汽車零部件徵收的關稅持續多年，日產汽車可能無法堅持下去。

"她說："問題是：在不得不應對更高的投入成本的同時，他們還有時間扭轉業務嗎？

(1 美元 = 145.8800 日圓)