分析

穩定幣不僅是加密貨幣市場中的重要組成部分，它更有潛力成爲未來全球支付體系的核心工具。隨着加密支付、DeFi 和傳統金融的不斷發展，穩定幣的市場空間將進一步擴展，吸引更多 VC 資金的流入。

代幣化一直是一個讓我非常着迷的概念。它可能看起來沒什麼複雜的，但每當有什麼東西以代幣化的形式出現，思想份額立即就會轉向它。本文總結了我們迄今爲止看到的一些代幣化趨勢的詳細內容，它們是如何發揮作用的，以及接下來可能會發生什麼。

加密貨幣正發展爲成熟資產類別：新的比特幣和以太幣現貨ETP拓展了市場準入，即將上任的美國國會可能爲行業帶來更明晰的監管。鑑於上述因素，加密貨幣或許終將突破早期市場特徵顯著的四年週期循環。

首先我們回顧下近期的比特幣走勢。現在看來，買方力量有些疲軟，缺乏提供足夠的上漲支撐。另外，比特幣ETF管道輸入的增量資金也在減少，市場情緒稍顯回調。 LTH（Long Term Holdings）指標也反映出長期持有者近期的出售加速會引致了持有者群體內的重新分化。

2021年的時候，我們認爲GameFi應該像Axie Infinity那樣。這也就意味着在MOBA、MMORPG或紙牌遊戲中植入代幣。這些項目中的絕大多數都未能成功吸引用戶。但也許最具病毒式傳播特性的加密“遊戲”一直就在我們的眼皮底下：那就是加密交易本身。加密交易是我們這個行業提供的一種有趣的、病毒式傳播社交活動，吸引了數億人進入加密遊戲中來。

比特幣重回10萬大關，引領加密概念股拉升，分析師卻認為短線仍會盤整幾週？

隨着比特幣和以太坊的回調，加密市場的震盪尤爲明顯。除了這些主流數字貨幣的回撤，山寨幣尤其是公鏈、AI、L2等板塊的代幣也普遍經歷了較大的跌幅。在這種市場低迷的背景下，動物系Meme幣卻逆勢崛起，成爲新的投資熱點。

我們相信 Web3 不只是比特幣和加密金融，它是 Web3，是價值互聯網，是 Web2 的演化升級。由於是底層數據存放方式和支付手段的革新，Web3 的到來不會像 PC 互聯網向移動互聯網的升級那樣清晰可見，而是會「隨風潛入夜，潤物細無聲」。

2024 年，行業經歷了前所未有的增長、爭議和里程碑。從比特幣的歷史性高點到變革性的監管變化以及引人注目的法律糾紛，這一年的加密貨幣領域繼續以驚人的速度發展。這一年註定載入史冊。2024 年不僅見證了行業的快速成長，也爲未來奠定了更清晰的方向。以下是 2024 年最具代表性的事件，瞭解它們對加密貨幣未來的影響。

在 Meme 的投機熱潮之中，CZ 和 Vitalik 親自下場喊單，令 DeSci 概念的熱度意外地再次火熱起來。不可否認的是，每個新概念誕生之初都逃不開投機與炒作的階段；DeSci 自然也不能倖免。但始於比特幣的區塊鏈行業發展了這麼多年，也是時候該考慮如何去建設出造福人類的應用落地階段了。

TON 和 Telegram 的首次合作年度已經證明對雙方都是雙贏的局面。TON 在受歡迎度上取得了巨大增長，其治理模型也在不斷發展，以滿足渴望推動進一步擴展的活躍社區的需求。藉助這一用戶參與的浪潮，Telegram 成功利用其活躍的用戶基礎推動了額外收入，特別是通過高級賬戶訂閱和獨佔權利。

美國參議院銀行委員會將於 12 月 11 日就證券交易委員會（SEC）委員卡羅琳-克倫肖的重新提名進行投票，克倫肖的反加密貨幣立場引起了行業領袖的反彈。

比特幣或將迎來新的轉折點，成爲全球金融體系的重要一環。自2009年誕生以來，比特幣價格經歷了多次顯著暴漲，這些波動深受全球經濟、政策變動以及市場情緒的驅動。以下是十次標誌性事件及其驅動因素。

最近的 XRP 暴漲揭示了技術面、市場結構和區域動態之間的複雜互動。根據近期的《韓京新聞》報道，年長韓國投資者在加密市場中的角色日益突出。

以太坊基礎設施堆棧的一個關鍵層是錢包，但經常被核心 L1 研究人員和開發人員低估。錢包是用戶和以太坊世界之間的窗口，用戶只能從以太坊及其應用程序提供的任何去中心化、審查阻力、安全、隱私或其他屬性中受益，前提是錢包本身也具有這些屬性。

根據美國大選年的歷史市場表現數據，在2025年1月20日美國當選總統唐納德·特朗普就職後，加密貨幣市場的看漲勢頭可能會放緩。根據彭博社和研究員 Macrobond Financial 的數據，在美國，股票以及比特幣等加密貨幣在總統選舉後的幾周內表現良好，然後在當選總統上任後降溫。

至此，Bitcoin 生態 Buff 已疊滿：BTC 帶來的全球關注是大背景、Memecoins Oridinals NFT 和符文 Runes 賭場是生態代言、BTCFi 提高比特幣增值效率的真實需求是基本盤。當然，客觀說 Bitcoin 生態仍在襁褓之中，但是足夠支持一波造富效應強的行情、而且具備較強確定性。

Gary Gensler的下臺，不僅讓許多因監管壓力而頭痛的投資人和加密企業鬆了一口氣，也爲受到SEC 影響較大的代幣帶來希望，最明顯的是“SEC證券幣”頭牌Ripple。

從 Meme Coin 到 AI Agent，這一轉變不僅是技術的革新，更是對 Web3 應用和商業模式的深刻反思與挑戰。未來，智能體將以全新的形態與去中心化力量共同塑造數字世界。

我們將探討加密貨幣如何在發達經濟體中發揮作用——不是作爲生命線，而是作爲制度不信任、銀行服務不足的人口和數字原生經濟體崛起驅動的選擇。