分析

TradingKey - 2025年，金屬市場經歷了重大轉變，並創下三十年來最佳的表現之一。隨著基本金屬與貴金屬價格雙雙上揚，這為2026年的行情奠定了基礎。

TradingKey - 伊朗戰爭再次引發全球對霍爾木茲海峽的關注——這條連接波斯灣與阿拉伯海的狹窄水道，承載了全球約五分之一的石油貿易。

TradingKey - 儘管黃金屬於傳統避險資產，但在美伊衝突爆發以來卻持續走弱，這令許多投資者困惑。而事實上，此前俄烏衝突的爆發也促使黃金發生類似走勢。

中東局勢降溫、美元走強，導致黃金價格停滯不前，但是華爾街看漲情緒仍然居高不下。

TradingKey - 中東衝突進入第二週，全球市場掀起劇烈波瀾，週一國際油價（USOIL）飆升至每桶近 120 美元，金價（XAUUSD）一度暴跌 3% 至每盎司 5015 美元，創下一個多月以來的首次週線下跌，隨後跌幅有所收窄。

TradingKey - 美伊衝突升級後，按地緣局勢動盪時的常規市場反應，黃金（XAUUSD）本該是資金避險的首選，可這次黃金在衝高到 5400 美元/盎司後，很快就回落至 5000 美元關口下方，之後基本在 5100 美元附近震盪。而此前持續走弱的美元，反倒迎來了一波上漲行情。

TradingKey —— 想看清黃金現在真正的水位嗎？這篇文章把它和美股、美元、房子、石油，甚至漢堡逐一對比，重新量一量今天金價到底站在什麼位置。

TradingKey - 近期金價與銀價在宏觀與地緣政治變數交織之下出現劇烈波動。黃金在創出階段性高位後快速回調，白銀同步承壓，價格行為的劇烈反轉，使「牛市是否見頂」的討論迅速升溫。

美伊戰爭持續升溫，黃金卻突發暴跌，是否已經見頂？

TradingKey - 亞洲交易時段，現貨白銀日內跌幅一度擴大至7%，報83.05美元/盎司，後收窄。截至發稿，白銀報85.8美元/盎司。受近期中東局勢嚴峻及國際形勢複雜多變影響，全球大宗商品特別是純苯、液化石油氣、乙二醇、苯乙烯、聚丙烯等品種波動較大。

TradingKey - 傳統宏觀框架中，美元與黃金通常呈負相關關係：美元走強壓制以美元計價的黃金，而黃金上漲往往伴隨美元回落。然而，近期兩者階段性同步走強，這究竟意味著美元信用體系再度強化，還是全球風險溢價正在急劇抬升？

TradingKey - 2026年2月，貴金屬市場在地緣風險升溫與宏觀預期反覆的背景下明顯走強。黃金（XAUUSD）與白銀（XAGUSD）不僅延續年初以來的強勢格局，還在月末階段出現加速上行跡象。

TradingKey - 一群習慣 24/7 高杠杆博弈的加密交易者，正悄悄湧入黃金，把金價誰在定、什麼時候動、能漲多高這套遊戲規則，一點點改寫。

TradingKey - 作為「工業金屬之王」，國際銅價的每一次波動都牽動著全球投資者的神經。2026年初國際銅價繼續上漲，延續了2025年的上漲走勢，並且創新高至14,500美元上方，已經連續7個月上漲。而倫敦金屬交易所（LME）銅價從2025年7月的7,800美元/噸一路攀升至如今的9,000美元/噸以上。

TradingKey - 銅價的漲勢並非始於今年，而是始於 AI 數據中心的興起；在人工智能背後的基礎設施中，這種金屬已成為不可或缺的基石。

TradingKey - 白銀一直被視為黃金的高貝塔（higher-beta）孿生資產——一種價格走勢主要隨實質利率與美元波動的「影子資產」。然而，這種連動關係目前正在瓦解。

TradingKey —— 數十年來，黃金與實質利率的負相關性一直是宏觀交易中最明確的模式之一。當實質殖利率上升時，金價通常會下跌——畢竟黃金並不付息，利率上升會增加其機會成本。

TradingKey - 週五美盤時段，現貨黃金重新漲回 5,000 美元上方，收於 5,043 美元；白銀也恢復漲勢，重新突破 75 美元關口，最高漲至 79 美元附近，收於 77.43 美元。這主要是因為美國勞工統計局週五公布的數據大超市場預期：1 月 CPI 同比回落至 2.4%，核心 CPI 同比降至 2.5%，創四年來的最低水平。然而就長期來看，黃金白銀 2026 年還有多少漲幅可以期待？

TradingKey - 全球主要資產上週經歷了罕見的「無差別拋售」。金價在短暫觸及 5,100 美元後急劇回落；白銀與加密貨幣則出現投降式拋售。

TradingKey - 在美國發布 1 月 CPI 報告前，金融市場在週四突發全線拋售：伴隨著美股大跌，黃金（XAUUSD）等大宗商品價格也大幅下跌。黃金一度在 30 分鐘內跌近 200 美元，跌幅高達近 4%，跌破 4,900 美元的關鍵價格；白銀（XAGUSD）盤中跳水逾 10%，創下 2026 年以來單日跌幅最大紀錄之一。