新闻
商品
国际油市：油价上涨，美国库存降幅大于预期表明需求强劲
路透东京8月21日 - 油价周四小涨，美国原油和燃料库存降幅大于预期，支持了需求稳定的预期。0055 GMT，布兰特原油期货 LCOc1 上涨13美分，或0.19%，至每桶66.97美元，前一交易日上涨1.6%。美国原油期货 CLc1 上涨15美分，或0.24%，至62.86美元，周三攀升1.4%。美国能源信息署(EIA)周三称，上周美国原油库存减少600万桶，至4.207亿桶，路透调查显示分析师预估为减少180万桶。 EIA/SAPI/SENERGYUSA, ENERGYAPIEIA 称，汽油库存减少 270 万桶，预期为减少 91.5 万桶，表明夏季旅游旺季驾车出行的需求稳定。航空燃料的四...路透社
10 分钟前
股票
【券商聚焦】交银国际重申泡泡玛特(09992)买入评级 续看好其IP运营能力和全球化拓展进程
金吾财讯 | 交银国际研报指，泡泡玛特(09992)上半年公司实现收入138.8亿元人民币，同比增长204.4%，调整后归母净利润达到47.1亿元，同比大幅增长362.8%。盈利能力持续改善，毛利率/经调整净利率同比提升6.3/11.6个百分点至70.3%/33.9%，得益于利润率更高的海外业务的占比提升和经营杠杆效应。管理层上调2025年公司全年营收至不低于300亿元（此前：200亿元），并预期全年净利率有望达到35%，超出该机构之前的预期。该机构提到，核心IP The Monsters系列随着海外市场的爆发，上半年收入同比大幅增长668.0%至48.1亿元，环比2024下半年亦有接近翻倍的增长。在Labubu爆发式增长的同时，公司的IP矩阵的深度和广度也在持续加强，除The Monsters外亦有4个头部IP也实现了超过10亿元的收入。这进一步验证了公司多元IP矩阵的运营能力，并消减了市场对Labubu单一IP依赖的担忧。公司上半年中国/海外市场均取得了快速增长，管理层表示未来在中国市场将继续精细化运营，海外市场将继续增加门店布局，预期年底将超过200家（美洲市场超过60家），并灵活运用线上渠道增加渗透，开拓市场空间。基于上半年强劲的业绩表现，该机构上调了25-27年利润预测39-49%，并上调目标价至394.00港元。公司仍是该机构在消费行业中的首选标的，该机构继续看好公司的IP运营能力和全球化拓展进程，重申买入评级。金吾财讯
10 分钟前
股票
【券商聚焦】国泰海通：伴随技术领域的突破和下游应用的进一步打开 脑机接口市场前景可期
金吾财讯 | 国泰海通发研报指，2025年7月，工信部等七部门印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，要求到2027年，脑机接口关键技术取得突破，初步建立先进的技术体系、产业体系和标准体系。电极、芯片和整机产品性能达到国际先进水平，脑机接口产品在工业制造、医疗健康、生活消费等加快应用。产业规模不断壮大，打造2至3个产业发展集聚区，开拓一批新场景、新模式、新业态。到2030年，脑机接口产业创新能力显著提升，形成安全可靠的产业体系，培育2至3家有全球影响力的领军企业和一批专精特新中小企业，构建具有国际竞争力的产业生态，综合实力迈入世界前列。全球范围内，脑机接口领域的投融资活跃程度呈现出显著攀升态势。据中国信息通信研究院统计数据显示，截至2025年4月底，在脑机接口领域，已公开披露的全球投融资交易笔数累计超过1000笔，近400家脑机接口企业成功获得投资，投资总额接近100亿美元。资本市场的支持有望加速脑机接口技术的创新与产品迭代。该机构当前全球脑机接口市场正处于“技术突破、临床验证、商业落地”的关键转折期。据麦肯锡测算，全球脑机接口在医疗应用领域的2030年市场规模有望达到400亿美元，到2040 年突破1450亿美元。伴随技术领域的突破和下游应用的进一步打开，脑机接口市场前景可期。维持“增持”评级。金吾财讯
12 分钟前
股票
【券商聚焦】国泰海通：下半年我国宏观政策会延续积极方向 在结构上优化供给、提振价格
金吾财讯 | 国泰海通发研报点评2025年7月财政数据。该机构表示，总结来看，7月财政收支积极变化迹象显现。第一，税收改善明显，地方财政收入增速加快，有助于缓解基层财政压力。第二，支出端中央积极发力，保持“中央加杠杆、地方稳运行”的特征，通过转移支付和重大项目直接出资来托底经济。第三，民生保障力度不减，进一步边际倾斜。第四，土地出让收入仍有拖累，但中央通过特别国债等资金投入缓解了地方收支压力。不过，经济运行仍面临的风险挑战。该机构预计，下半年我国宏观政策会延续积极方向，在总量上托底总需求，在结构上优化供给、提振价格。金吾财讯
14 分钟前
股票
【券商聚焦】国泰海通：以白酒为代表的部分传统消费有望迎来价值重估
金吾财讯 | 国泰海通发研报指，从报表及宏观经济数据来看传统消费基本面偏弱，而风险偏好在一系列政策驱动下逐步提升，市场对估值容忍度显著提高，新兴成长板块表现优异。经过近一年的震荡上行，新消费龙头普遍处在相对高位，而传统消费业绩和估值正处在或逼近历史较低位置。8月18日国务院总理李强主持召开国务院第九次全体会议，强调“要采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势”、“持续激发消费潜力，系统清理消费领域限制性措施，加快培育壮大服务消费、新型消费等新增长点”。随着市场对传统消费的悲观预期扭转修复，我们认为以白酒为代表的部分传统消费有望迎来价值重估。金吾财讯
14 分钟前
股票
【券商聚焦】中金公司：液冷替代风冷为AI时代大势所趋 冷板式液冷有望率先规模落地
金吾财讯 | 中金公司发研报指，芯片及服务器的功率密度提升，液冷替代风冷为AI时代大势所趋。AI芯片及服务器功率密度攀升，Vertiv预计至2029年，单个AI GPU机柜的功率将超1MW，单AI POD的功率将超500kW，对散热系统提出挑战，而当机架密度上升至20kW时，液冷散热的优势凸显。此外，在数据中心拉升电力需求、PUE成为监管重点的背景下，散热系统作为数据中心第二大能耗中心，散热效率提升成关键。我们认为，液冷凭借更高散热效率、提升算力部署密度及降低系统功耗的优势，有望实现对传统风冷的替代。该机构表示，冷板式液冷领跑产业化，浸没式与喷淋式处于技术探索初期。按服务器内部器件是否直接接触冷却液，液冷可分为间接接触式（冷板式液冷）和直接接触式（浸没式液冷与喷淋式液冷）。其中，冷板式液冷系统中，冷板可直接贴附在芯片等服务器内器件上进行散热，与直接接触式液冷相比，对设备和机房基础设施改动较小，而散热效果较风冷明显提升，为当前发展最为成熟的液冷散热方案。我们认为冷板式液冷有望率先规模落地。该机构续指，产业链百舸争流，市场空间广阔。产业链上游（冷板、CDU、快速接头等）、中游（服务器厂商、解决方案商）加速布局，下游云厂商率先规模化应用，英伟达GB200及GB300、NVL72加速产业生态形成，市场空间广阔。根据IDC，2024年我国液冷服务器市场规模同比增长67.0%达23.7亿美元，预计2024-2029年CAGR有望达46.8%；我们测算，2025/2026年全球AI服务器液冷市场规模有望达30.7亿美元/85.8亿美元。金吾财讯
14 分钟前
股票
【券商聚焦】华泰证券指广电发文促进影视内容供给 政策积极引导有望改善行业
金吾财讯 | 华泰证券研报指，国家广播电视总局于8月18日印发实施《进一步丰富电视大屏内容 促进广电视听内容供给的若干举措》，强调通过加强内容创新、改进电视剧集数和季播剧播出间隔时长管理、改进电视剧内容审查等多项举措，增强电视大屏内容对观众的吸引力。该机构认为，随着政策落地，电视大屏优质内容供给将得到提升，内容创新能力增强，有望拉动收视活跃度与影视产业商业化水平。此次《举措》提出实施“内容焕新计划”，加强电视内容创新。根据广电智库统计，2016-2022年我国电视剧备案数目逐年连续下降，直至2023年有所回升，2024年延续升势。该机构认为此举有望丰富优质电视剧目供给，进一步提升市场创作活力。广电此次《举措》有望加强内容创新，政策积极反映监管机构进一步加大对影视板块的支持力度、延续今年政策脉络。今年以来政府大力鼓励影视文化发展，包括但不限于适量引进境外电影、开启中国电影消费年活动、引导头部微短剧创作等，有望提振传媒板块中位置较低的影视板块信心。该机构建议关注流媒体平台及影视剧制作平台相关公司、IP及电视剧龙头。金吾财讯
15 分钟前
外汇
《汇市简讯》美元指数：底部正在形成，若收盘突破98.67将看涨
0049GMT亚洲盘持稳，此前下跌0.1%，美国公债收益率也有所下降美联储会议记录显示“几乎所有”决策者都倾向于维持利率不变 nL6S3UC0QW大型投资者在 9 月股市季节性下跌前抛售科技股E-迷你标普500指数期货跌0.15%，E-迷你纳斯达克指数跌0.2%，日经指数下滑0.2%，除日本外亚股涨0.2%技术图 - 动能研究中性，5、10、21 天移动均线筑底21 日波林格区间收缩 - 日线图显示底部正在形成首道支撑位在本周低点 97.80，然后是上周低点 97.62初步阻力位在上周高点 98.67，然后是 8 月 5 日高点 99.08 更多汇市简讯请点选FXNEWS/CN(Andrew ...路透社
15 分钟前
股票
【券商聚焦】华泰证券：机器人解决方案带来供应链效率提升，物料搬运有望迎来智能化重塑
金吾财讯 | 华泰证券表示，仓储自动化不仅是物料存储和搬运的自动化，更是企业打通生产、仓储与配送各环节的信息与物料流通瓶颈，推动全流程高度协同与无人化发展。数字化不仅让企业对自身供应链更有把握，也更加了解客户需求，更有针对性的为客户提供适配的产品和服务。据中国仓储协会数据，企业平均每年在仓储环节的投入占总运营成本的18-25%，因此机器人解决方案在下游客户追求企业效率提升和降本下有望持续提升渗透率。但同时由于仓储覆盖的行业和环节众多，因此智能仓储解决方案的参与者较多，该机构重点看好研发+制造+渠道能力三者协同发展的企业发展机遇。金吾财讯
18 分钟前
股票
【券商聚焦】中信证券料短期港币汇率或偏强运行 HIBOR利率在逐步恢复常态化水平
金吾财讯 | 中信证券表示，今年5月，港币利率的大幅下行主要源于美元走弱、港元走强，为缓解港币升值压力，香港金管局干预汇率。在5月大规模释放流动性后，6月与7月美港利差持续较高以及港币需求阶段性有所下降，导致此前6月与7月港元汇率承压。但近日在港币供给收缩、港币需求增加的背景下，港元、港币利率共同走高。展望未来，短期而言，港币汇率或偏强运行，HIBOR利率在逐步恢复常态化水平。1）供给方面：未来港币供给或维持当前偏紧的态势。2）港币需求方面：预计港交所IPO活动将继续增长，活跃的IPO以及南向资金流入或构成港币需求的支撑，同时美港利差有所收窄，套利交易活跃度下降，整体而言未来港元需求或存在韧性。金吾财讯
18 分钟前
股票
【券商聚焦】中信证券：下半年航运板块选择供给端强约束的区域集装箱运输、油运和危化水运
金吾财讯 | 中信证券表示，展望2025H2，航运板块选择供给端强约束的区域集装箱运输、油运和危化水运，需求端弱复苏但已筑底，中国制造加速出海成为积极“反内卷”并提高利润率的一种形式，亦有可能成为航运需求的潜在边际增量。同时船东在手现金充沛、股息率具备吸引力，或为高分红优选。其中，1）区域集装箱运输：该机构测算亚洲区内集装箱运输供需增速差由2025年3pcts扩大至2026年5pcts以上，逆全球化背景下供应链扰动带来潜在看涨期权。2）油运及危化水运：油轮龙头估值处于历史底部区间，关注弱需求背景下原油运输合规市场结构变化，短期关注OPEC+增产实际落地情况，中期维度关注伊朗原油出口变化对合规需求的影响（2025年1月短暂筑底后恢复至日均150万桶以上）。3）同时干散货市场关注4Q25西芒杜铁矿项目投产进展。金吾财讯
18 分钟前
