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【券商聚焦】东吴证券维持速腾聚创(02498)“买入”评级 指泛机器人有望持续提升公司综合毛利率
金吾财讯 | 东吴证券研报指，速腾聚创(02498)发布2025年一季报，2025Q1公司实现营收3.3亿元，同比-12.4%，环比-30.7%；归母净利润-1.0亿元，亏幅同环比收窄24.4%/23.7%；毛利率23.5%，同比+11.2pct，环比+1.3pct。25Q1公司ADAS产品实现营收2.29亿元，同比-25.2%，环比-42.3%。今年公司发布基于数字化EM平台的EMX、EM4，锚定千元至数千元级别产品，亦可基于EM平台快速定制出不同线数（96至2160线）、造型、帧率、探测距离、FOV的产品。目前EM平台累计获全球5家整车厂的17款车型定点，该机构认为在激光雷达车型价格覆盖广度、渗透率不断提升的背景下，EM平台进一步丰富完善了公司的产品路线，并有望增强导入客户的竞争力。25Q1公司泛机器人实现营收0.73亿元，同比+87.0%，环比+11.7%，该机构认为L4率先在泛机器人领域落地后，应用场景将不断拓展，公司可基于完善的产品与客户布局充分受益。25年3月公司发布Active Camera平台首款产品AC1，首次实现激光雷达、摄像头与IMU的硬件级融合，与公司具有20个自由度的灵巧手产品Papert 2.0形成手眼协同系统。公司打造AI-Ready提供软件工具与开源算法，开源SDK涵盖驱动、数据采集等全链路工具，配套算法库提供SLAM、语义分割等技术支持，具备解决方案交付优势，可多方位赋能具身智能开发。考虑到泛机器人有望持续提升公司综合毛利率，该机构维持公司2025-2027年营收26.3/42.0/52.5亿元的预期，并将公司2025-2027年预期归母净利润由-2.5/1.2/4.4亿元上调至-2.3/1.4/4.6亿元。2025年6月4日收盘价对应PS为5.7/3.6/2.9倍，维持“买入”评级。金吾财讯
6月6日 周五
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【券商聚焦】国泰海通证券首予百望股份(06657)"中性"评级 指AI+数据要素潜能大
金吾财讯 | 国泰海通证券研报指，百望股份(06657)成立于2015年，是一家数据驱动的人工智能公司。公司以大数据和人工智能技术为核心，构建可信赖的数据智能系统。云及本地财税数字化和数据驱动的分析服务是公司的两大核心业务。行业垂直业务包括：（1）云及本地部署财税数字化解决方案，包括票据合规管理、财税管理以及供应链协同解决方案；(2)数据驱动的分析服务，包括数字精准营销服务及风险管理服务。2024年，本地化部署的财税数字化解决方案的客户数2664个，云化财税数字化解决方案的非付费用户2840万家。该机构认为，公司的数据资产是高价值资产和核心壁垒。该机构提到，公司更换了CEO，现任CEO为原旷视总裁。从CEO的变化来看，该机构认为，公司开启了AI战略转型。公司将战略重点正式延展至Data Intelligence（数据智能），全面推动AI在数据智能与业财税数字化领域的应用。该机构认为，公司作为发票平台的领头羊，AI+数据要素潜能大。该机构预计，公司2025-2027年营业收入分别为8.52/10.15/11.84亿元人民币，同比增长29.18%/19.16%/16.65%；归母净利润分别为-787万/5190万/1.07亿元人民币，同比增长98.43%/759.27%/105.56%。根据两种估值法，谨慎取低，给予目标价36.48港元，首次覆盖，给予"中性"评级。金吾财讯
6月6日 周五
其他
美国研究综述-博通、霍尼韦尔、Zscaler
路透社6月6日 - 华尔街证券分析师周五调整了对博通、霍尼韦尔和 Zscaler 等几家美国上市公司的评级和目标价。 要闻 * 博通公司AVGO.O：汇丰银行将目标价从225美元上调至240美元 * Cloudflare NET.N：Keybanc给予该公司增持评级，目标价210美元 * 霍尼韦尔HON.O：杰富瑞将目标价从215美元上调至235美元 * Zscaler Inc ZS.O：Canaccord Genuity将目标价从305美元上调至320美元 以下是路透社周五报道的美国公司研究报告摘要。股票条目按字母顺序排列。 * Akamai Technologies Inc AK...路透社
6月6日 周五
股票
【券商聚焦】国泰君安国际：港股上涨动能孕育中 重视科技板块
金吾财讯 | 国泰君安国际研报指，年初以来，港股市场呈“N”型走势。1月中旬，DeepSeek公司发布R1大模型，其模型在国外评测平台上获得第三名。模型的突破令投资者联想到2022年底的ChatGPT3.5时刻，以及之后美股强劲的上涨行情，港股盈利预期上修，科技互联网等行业表现强势。内资净流入速度加快，配置重心由红利向科技互联网和消费行业倾斜。4月上旬，美国总统特朗普宣布向世界多国加征关税，全球金融资产价格受到冲击，港股市场未能独善其身。红利类行业跌幅有限，展现出较强的抵御风险能力。随着特朗普对各国逐步妥协，关税风险释放，港股市场持续回升并修复所有跌幅。 该机构指，近一年国内推出积极的政策组合拳以及海外利率水平下降共同支撑港股市场底部。2024年9月国内出台包括降准、降息、下调存量房贷利率和支持资本市场等一系列举措。2025年5月，国新办发布会再提“一揽子支持政策”，央行行长宣布10项金融支持政策，政策效果持续支撑港股基本面。海外方面，大部分海外主要央行先后下调基准利率，美联储自2024年9月以来共累计下调100个基点，海外利率环境持续改善，利好离岸金融市场港股的分母端。往前看，短期港股受海外关税及流动性扰动，随着国内政策加码作用，经济持续复苏，长期来看港股估值水平有扩张空间，新的上涨动能逐渐形成，应重视科技行业。尽管特朗普关税政策仍可能影响港股预期，包括美国债务上限突破后的发债行为可能带来的港股流动性波动，但整体的影响正在边际减弱。短期以央国企等为代表的优质红利行业（银行、电讯和公用事业等）仍然是投资组合的压舱石。中长期来看，科技创新引领新质生产力发展，是中国经济增长和港股上涨的新动能。目前港股股指估值水平仍然处于偏低的水平，未来有望继续修复上升。当前，恒生指数动态市盈率为10.6倍，近10年历史分位为41.5%；恒生科技指数动态市盈率为17.3倍，历史分位为21.4%。大部分海外主要股指估值水平高于港股，标普500指数动态市盈率为22.1倍，历史分位为84.6%。MSCI新兴市场指数动态市盈率为12.7倍，历史分位为75.3%。若恒指和恒生科技指数均修复至65%历史分位，则恒指动态市盈率将从10.6倍上升至11.5倍；恒生科技指数动态市盈率将由17.3倍上升至29.2倍。金吾财讯
6月6日 周五
股票
【AH互动】A股三大指数全日震荡反复 深成指收跌0.19% 宠物经济、培育钻石等板块受压居前
金吾财讯 | A股三大指数全日震荡反复，截至收盘，沪指涨0.04%，深成指跌0.19%，创业板指跌0.45%。沪深两市全天成交额1.15万亿，较上个交易日缩量1384亿。盘面上看，个股涨跌数量相当，板块上看，宠物经济、培育钻石、谷子经济等板块受压居前；镍矿、海南自贸港、贵金属、化肥农药等板块涨幅居前。摩根士丹利中国股票策略师王滢认为，由于美元走弱、“美国例外论”趋势减弱，以及投资者多元化意愿增强，未来6至12个月中国股票将吸引更多资金流入。王滢表示，全球投资者目前在中国股票上的仓位“严重偏低”，预计将吸引资金流入，尤其是香港市场和美国存托凭证(ADR)。由于投资者的预期更为现实以及美元走软，中国公司的盈利增长潜力正在逐步上升。她称，中国公司在科技方面的突破，可能会推高MSCI中国指数离岸成份股的净资产收益率和盈利增速。王滢表示，投资者应关注中美关税战降级前景，以及中国刺激政策任何显着加码；但这些政策仍将偏向被动，主要是托底式支持经济；今年更明智的策略是寻找合适的领域，关注那些能够实现高于整体宏观经济增长的板块。金吾财讯
6月6日 周五
加密货币
Matrixport：美国宏观数据走弱或引发市场动荡，比特币上涨难以持续
金色财经报道，Matrixport 发布周度报告称，比特币的上涨势头减弱，美国宏观经济背景也开始显现裂痕。两项关键经济指标近期跌至数月低点，但多数投资者的注意力仍集中在 ETE 资金流向。实际上，融资动态、稳定币活动以及前瞻性数据都暗示市场可能正在发生更大规模的变化。随着美国宏观经济数据开始走软，我们可能正在进入一个不确定时期。近期需求的强劲表现很可能源于市场对特朗普关税政策的提前预期而加速执行订单，但这种活动目前看来正趋于常态化。决策者可能担心关税政策会重新点燃通胀压力，因此对过早放宽政策保持谨慎。我们此前曾指出，比特币突破 84,500 美元即可确认其看涨趋势。考虑到夏季可能出现的市场不确定性，我们在上周的报告中建议交易者适度获利了结。尽管近期价格走势趋软，但我们的趋势模型仍维持看涨立场。该模型仅会在比特而跌破 96,719 美元时转为看跌，目前这一水平依然保持完好，但确实已接近触及。由于趋势势头已明显减弱，我们选择了先行锁定利润。随着早期经济数据疲软的迹象逐步显现，我们或将迎来两个多月的经济动荡期。在这样的市场环境下，比特币不太可能在不受干扰的情况下持续上涨，尤其是在美联储尚未准备降息且通胀预期依然较高的情况下。金色财经
6月6日 周五
股票
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数下午15：00报盘
截止北京时间2025-06-06 15:00:01，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5299.12点，较昨日收盘跌-20.84前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)快手－Ｗ 01024.hk59.559.27海尔智家 06690.hk23.201.31金山软件 03888.hk33.400.60京东健康 06618.hk39.600.51美的集团 00300.hk75.350.47前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)众安在线 06060.hk17.70-7.81蔚来－ＳＷ 09866.hk27.30-4.21阅文集团 00772.hk28.55-3.71阿里健康 00241.hk4.48-3.24携程集团－Ｓ 09961.hk468.40-2.98金吾财讯
6月6日 周五
外汇
《汇市简讯》美元/日圆升至144.12，受头寸调整和空头回补提振
0638GMT - 美元/日圆在亚洲尾盘进一步走强，EBS上升至144.12 在美国就业报告公布前，市场预计将出现头寸调整和空头回补从亚市早些时候的低点143.45开始上涨阻力来自日线图一目均衡云区144.22-145.66 近期进入该云区的行动遭到全面拒绝现汇目前高于逐步上升的 200小时均线143.78远离位于143.16-47之间的小时图一目均衡云区今天143.95-144.05处有9.46 亿美元期权到期，会产生引力吗？144.50处有6.74 亿美元，143.50-65处共计有8.86 亿美元左右期权到期更多内容请点击 FXNEWS/CN(Haruya Ida是路透的市场分析师。以...路透社
6月6日 周五
