价格战无赢家！比亚迪销量增、股价跌，空头比率翻超十倍

TradingKey - 新能源汽车巨头比亚迪（1211.HK）掀起的新一轮价格战虽然提振汽车月度销量刷新2025年内新高，但比亚迪股价和电车行业前景受到较大冲击。行业协会和官媒齐发声，新能源汽车价格战不可取。

有媒体统计，比亚迪5月下旬宣布的大幅降价活动使得比亚迪股票市值在两周内蒸发超200亿美元。6月6日，比亚迪港股下跌1.21%，报406.8港元；近两周下跌约13%。

分析师指出，近期比亚迪股价回调反映了投资人对利润率承压的担忧，以及整个电动汽车行业低迷的双重影响。单靠激进的定价已经无法确保强劲的销量增长，尤其是在趋于成熟且竞争激烈的电动汽车市场。

标普全球数据显示，比亚迪股票的看跌押注持续增加，空头仓位占流通股数已从年初的0.3%升至4.4%。

上个月，比亚迪延续其三年来的降价策略，部分车型降幅高达34%，这是该公司年内第三次大幅促销活动。

降价措施确实提振了比亚迪汽车销量：5月销售了982476辆汽车，年增15.3%，创今年以来最大的月度销量。

人民日报发文反对近日车企掀起的新一轮价格战，工信部也表态价格战没有赢家、没有未来。文章建议，车企莫要在资本裹挟下扭曲商业逻辑，只会用价格战来追求短期市值和股价。

麦格理分析师认为，比亚迪的降级促销应该是一种短期营销策略，目的是在销售淡季吸引客流量。实际上，比亚迪充分意识到，降价并非实现长期增长的可持续战略。