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日本股市：日经指数收低，因日圆上扬和核心机械订单数据逊于预期
路透东京1月19日 - 日本股市日经指数周一连续第三天下滑，因格陵兰岛地缘政治紧张局势引发的避险买盘推动日圆上扬，同时经济数据意外下行。 指标日经指数 .N225下跌 0.6%，收于 53,583.57 点。东证股价指数(TOPIX) .TOPX下跌 0.1%，收于 3,656.40 点。 在美国总统特朗普对欧洲发出最新关税 威胁 后，美元走软，日圆上扬至 1 月 9 日以来的最强水平。数据显示11月日本核心机械订单环比下降11%，是路透调查分析师预估降幅的两倍多。nZUS00DTOO 野村证券股票策略师Wataru ...路透社
1月19日 周一
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【券商聚焦】国金证券维持李宁(02331)“买入”评级 期待在核心品类以及COC产品系列的带动下后续经营持续改善
金吾财讯 | 国金证券发研报指，李宁(02331)于1月15日发布2025年第四季度运营情况，李宁(不包括李宁YOUNG)Q4全渠道流水同比录得低单位数下降。线下渠道(包括零售及批发)录得中单位数下降，其中零售渠道录得低单位数下降，批发(特许经销商)渠道录得中单位数下降；电商业务录得持平。公司Q4表现环比Q3改善，期待COC等费用投放显效。Q4流水环比改善，全年盈利优于预期。Q4李宁(不含李宁YOUNG)全渠道同比录得低单位数下降。分月度看，10月流水小幅增长，11-12月转弱。折扣同比加深低至中单位数，Q4全渠道折扣降至6折中段偏下。公司在Q4继续加大清货力度，全渠道库存维持在4–5个月，处于相对健康区间，其中直营库存水平优于批发渠道，主要得益于下半年直营端主动去库存。截至2025年12月31日，国内李宁(不包括李宁YOUNG)门店数量共计6091家，较Q3末净减少41家，年内净减少26家，渠道数量稳健。国内李宁YOUNG销售门店数量共计1518个，较上一季末净增加38家，年内净增加50家。公司预计2025全年营收同比实现正增长，盈利水平达高单位数上段，业绩优于预期主要得益于政府补贴超预期以及H2控费显效。把握专业运动与拓展细分赛道并重，期待荣耀等新系列提升品牌力。26年作为重要赛事周期，公司将加大奥运相关营销及专业资源投放，研发投入仍将聚焦跑步、篮球等核心品类，营销费用率或有所上升；公司将审慎把握投入节奏，并通过持续推进降本增效，折扣水平有望企稳回升。近期龙店快闪店快速落地，期待荣耀系列提升品牌形象，同时超䨻胶囊科技于25年12月上市，26年有望在销售端贡献更多增量。公司目前仍处于产品、渠道调整期，期待在核心品类以及COC产品系列的带动下后续经营持续改善，该机构预计2025-27年公司净利润分别为26.91/30.63/35.62亿元，当前股价对应PE为16/14/12倍，维持“买入”评级。金吾财讯
1月19日 周一
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世盟供应链启动A股IPO，最大外部股东首程控股(00697.HK)投资价值步入兑现期
金吾财讯 | 首程控股(00697.HK)所投资企业——世盟供应链管理股份有限公司（以下简称“世盟股份”）近日正式启动在深圳证券交易所主板的首次公开发行（IPO）进程。这一进展标志着首程控股在其产业投资组合中再度迎来重要的价值兑现窗口，不但为公司投资逻辑提供了新的可验证事件支撑，还是首程控股在物流科技领域投资的重要成果体现。世盟股份是一家专注于为跨国制造企业提供一体化供应链物流解决方案的专业服务商，业务覆盖运输、仓储、关务管理等关键环节，是连接制造端与终端市场的重要基础设施型服务企业。随着全球制造业供应链持续向高效率、强韧性方向演进，世盟股份所处的行业赛道具备稳定需求与长期成长空间。值得注意的是，这次IPO将是首程控股在旗下投资组合中重要的一次资本化成果。首程控股是世盟股份持股比例最大的外部投资方，在企业成长过程中深度参与其战略发展与资本运作。作为首钢集团旗下的香港上市公司，首程控股长期布局实体产业投资与资产管理，被投企业进入IPO实施阶段，不仅意味着投资进入可量化、可兑现阶段，也在战略和财务层面具备明确意义。业内普遍认为，投资项目推进IPO往往被视为“资本兑现窗口”开启的重要信号。IPO属于清晰、可验证的价值实现事件，有助于推动投资组合的内在价值逐步向财务表现转化，增强市场对首程控股未来收益确认能力和现金回报潜力的预期，并对公司整体估值形成正向支撑。从市场共识角度看，根据英为财情（Investing.com）等公开信息显示，当前分析师对首程控股的整体投资评级偏向“强力买入”。一致预期数据显示，分析师给予公司未来12个月的平均目标价约为2.67港元，较当前股价仍存在一定上行空间，反映出机构投资者对公司基本面改善及投资组合价值释放的较高认可度。与此同时，港股通最新数据显示，北向资金对首程控股的持仓比例有所提升，显示中长期资金对公司中长期投资价值的关注度正在增强。在此背景下，世盟股份启动IPO进程，作为首程控股投资组合中一个清晰的价值释放事件，有望进一步强化市场对其“产业投资+资本运作”逻辑的认同，为公司吸引更多长期资本配置创造有利条件。此外，首程控股此前持续推进股份回购计划，体现出管理层对公司当前估值水平的判断以及对未来经营与投资成果的信心。结合世盟股份IPO进展，市场或将这一系列举措解读为“估值修复”与“投资兑现”叠加的积极信号，对公司股价形成中期支撑。金吾财讯
1月19日 周一
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【路演纪要】心玮医疗(06609.HK)脑机接口研发获突破性进展
来源：千里国际近日，国内神经介入领域的领先企业—心玮医疗（股票代码：06609.HK）在其路演活动中，重点展示了公司在脑机接口领域的前沿研发成果。该项技术采用独特的介入式路径，旨在通过创新医疗科技，助力肢体瘫痪患者重建运动功能，提升生活自理能力。微创介入，技术路径清晰安全心玮医疗开发的脑机接口系统采用了介入式技术方案。该方案通过颈静脉穿刺，将特制的电极支架经导管输送并精准释放在大脑运动功能区的相关血管内。支架自膨胀后与血管壁贴合，可持续采集大脑皮层发出的神经信号。信号通过植入锁骨下区域的收发装置进行数模转换与传输，最终实现使用者通过“意念”控制外部辅助设备。该技术路线具备显著优势：1）微创高效：无需开颅手术，基于已广泛应用于临床的脑血管介入手术，操作风险可控，患者接受度更高。2）信号质量优异：能够稳定采集并解析与运动意图相关的神经信号。3）长期稳定性强：根据公开资料，国外同类技术人体实验已实现信号稳定采集12个月；心玮医疗的动物（羊）实验更观察到信号在超过一年半时间内未发生衰减，表现出优于部分侵入式技术的长期工作稳定性。研发稳步推进，临床转化路径明确在研发进展方面，公司已完成了一系列系统性研究：先后通过动物实验验证了系统的安全性（羊）与功能有效性（猴，成功实现意念控制机械臂）以及产品的可逆性。根据公司披露的开发计划，公司将于2026年下半年启动临床试验入组，预计2028年提交产品注册申请。聚焦医疗本源，服务庞大患者群体心玮医疗当前研发的脑机接口，主要功能目标是帮助因脑卒中、脊髓损伤、渐冻症等疾病导致的肢体瘫痪患者。通过将解码后的运动意图信号连接至机械臂、气动手套、外骨骼或智能轮椅等外部设备，患者有望实现如自主饮水、操控轮椅等基本生活动作，从而提升独立生活能力。公司管理层强调，其技术开发首先聚焦于明确的医疗需求与患者获益，致力于解决“治病救人”的实际问题，在实现脑机接口路径走通的第一步后，逐步拓展至其他应用领域。市场与审批前景可观从监管审批角度看，该介入式方案因其微创特性，在安全性上具备一定优势。参考国内监管机构对创新医疗器械的安全性首要考量原则，以及类似半侵入式脑机接口产品的审评经验，此类产品在完成临床试验后，有望进入加速通道。患者需求基础庞大。据统计，我国现有脑卒中患者约2400万，其中约30%-40%因各种原因遗留严重功能障碍；另有脊髓损伤患者超200万，渐冻症患者约十数万。每年新增脑卒中患者约400万，存在巨大的未满足临床需求。金吾财讯
1月19日 周一
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【券商聚焦】东吴证券首予IFBH(06603)“买入”评级 指公司估值处于低位区间
金吾财讯 | 东吴证券发研报指，IFBH(06603)股权结构集中，创始人彭萨克绝对控股，高管具备深度产业认知，业务团队高效运营。IFBH在椰子水主业基础上积极探索品类多元化，打造极致轻资产模式，ROE水平表现亮眼。椰子水品类天然健康，兼具明显水替特征，椰子水产业链主要分为上游椰子种植、中游产品加工、下游渠道分销。中国椰子水体量从2019年的1.02亿美元快速扩容至2024年的10.93亿美元，期间CAGR高达60.8%(销量、吨价CAGR分别为59%、-2%)，灼识咨询预计2029年有望达到26.52亿美元，24-29年CAGR为19.4%。当前行业价格竞争加剧，市场格局尚未成型，但IFBH依托品牌、产品优势占据份额，引领椰子水品类持续扩容。对比美国椰子水市场现状，中国椰子水渗透率、头部品牌集中度仍存提升空间。渗透率层面，2024年中国、美国椰子水渗透率分别为0.21L/人、1.13L/人，2024年中国与美国2011~12年0.15~0.30L/人水平相当；市占率层面，2025年美国VitaCoco销售额市占率为50%，同期中国市场IFBH销售额市占率为33%，头部品牌存在份额提升空间。以美为鉴，中国椰子水市场后续发展逻辑或是：头部厂商对外共同通过产品创新教育市场、对内比拼品宣资源聚焦力度。IFBH自上市以来大致分为25年6-8月的高位震荡期、25年8-12月的持续下跌期、25年12月至今的低位企稳期。当前估值处于低位区间，叠加基本面边际向好，中期渠道借力进一步确保商业模式良性循环。1)品类创新、渠道下沉，26年进一步强化增长抓手。一方面if椰子水基本盘稳健，品质壁垒突出、品宣高举高打，协同布局Innococo电解质水，新品切入高成长运动饮料市场，双品类共振加速消费者认知教育；另一方面伴随线上竞争加剧，25年以来公司加速线下渠道布局，新签中粮、屈臣氏等支撑26年线下网点扩张。2)借力补强自身渠道短板，强化商业模式良性循环。国内软饮料龙头普遍以深度分销模式为主，而IFBH以上游代工、下游代销的轻资产模式主导，一方面作为泰国本土企业对椰源的强掌控具备生产壁垒，另一方面参考外资品牌可口可乐、百事可乐借力中粮/太古、康师傅实现渠道下沉的成功案例，公司通过中粮等渠道借力有望弥补销售短板。当前IFBH估值处于低位区间，叠加基本面逐步边际向好，中期渠道借力弥补销售短板，进一步强化商业模式良性循环。该机构预计公司2025~2027年营收分别为1.88、2.57、3.31亿美元，分别同比+19.0%、+36.9%、+29.0%，归母净利润分别为0.31、0.42、0.55亿美元，分别同比-8.4%、+39.1%、+29.1%，对应PE为19、14、11x，首次覆盖给予“买入”评级。金吾财讯
1月19日 周一
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A股三大指数午后回暖 沪指全日涨0.29% 电网设备、贵金属等板块概念涨幅居前
金吾财讯 | A股三大指数午后回暖，全日震荡反复，截至收盘，沪指涨0.29%，深成指涨0.09%，创业板指跌0.70%。沪深两市成交额2.71万亿，较上一个交易日缩量3179亿。全市场超3500只个股上涨。盘面上看，电网设备、贵金属、旅游及酒店等板块概念涨幅居前；文化传媒、软件开发、通信设备等板块概念跌幅居前。中信建投表示，开年以来跨年行情愈演愈烈，在本周主动降温后热点出现调整。复盘以往案例，此举的目的是抑制疯牛可能产生的短期严重后果，长期大基调仍然较为积极，并且此次政策的实施更加具有成熟度和前瞻性。整体来看，本次主动降温不影响跨年行情的整体格局，但是此前局部过热的情况可能会得到缓解，资金交易的方向或将出现一些变化。金吾财讯
1月19日 周一
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全面押注AI，Meta股价之路或不平坦
MetaPlatforms首席执行官马克·扎克伯格一向以敢于豪赌著称，从哈佛辍学创办社交媒体公司，到在年收入突破千亿美元后仍推动公司更名，他不断以高风险决策重塑企业方向。本周，他或释放出迄今规模最大的一次战略信号：一项可能耗资超过万亿美元的多年计划，旨在搭建覆盖全球的人工智能数据中心网络。如此体量的投资，已远超Meta旗下Facebook和Instagram自身的现金创造能力，因此公司引入银行家出任总裁兼副董事长，以支撑这一庞大的融资与执行体系。在当前科技巨头中，Meta无疑是人工智能投入最为激进的一家。扎克伯格周一在Facebook发文宣布，公司正式启动名为MetaCompute的顶级基础设...老虎证券
1月19日 周一
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情绪主导下的错杀？这组科技股在大幅回调后显现机会
对于不惧逆向交易的投资者而言，软件板块或正孕育潜在的获利机会。近几周来，软件股持续遭遇重挫，这一趋势在今年年初更是显著加速。1月2日，VanEck半导体ETF SMH 的表现跑赢iShares扩展科技软件行业ETF IGV 6.6个百分点，创下有记录以来第二大的单日表现差距，凸显市场资金对两大科技细分板块的明显分化。本周，Anthropic推出Claude Cowork工具，成为新的触发因素，进一步加剧软件股的下行压力。目前，IGV年初至今下跌7.0%，过去六个月累计跌幅达10.5%。市场普遍将近期的价格波动归因于对人工智能工具取代传统软件解决方案的担忧，但持续的抛售令部分华尔街分析师感到困惑...老虎证券
1月19日 周一
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<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数下午15：00报盘
截止北京时间2026-01-19 15:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5750.70点，较昨日收盘跌-71.48前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)同程旅行 00780.hk22.782.43比亚迪股份 01211.hk100.601.41百度集团－ＳＷ 09888.hk147.301.17携程集团－Ｓ 09961.hk471.401.12网易－Ｓ 09999.hk217.000.65前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)哔哩哔哩－Ｗ 09626.hk240.60-7.46金蝶国际 00268.hk14.49-4.23阿里健康 00241.hk6.55-3.68阿里巴巴－Ｗ 09988.hk160.30-3.55华虹半导体 01347.hk103.30-3.28金吾财讯
1月19日 周一
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激发新质生产力，浙商银行科技金融支持浙商创新
在湖州，蓝箭航天的火箭生产制造基地，科研团队在潜心构造可回收火箭的“绿色引擎”；在绍兴，芯联集成精密工艺平台上芯片正在接受光刻、封装；在苏州，信达生物的研发人员记录下新的原研创新药物数据……航天、芯片、制药，这些代表新质生产力的关键领域，正掀起新一轮技术突破的浪潮，一幅幅充满未来感的产业图景正加速成为现实。勇立潮头的浙商，以敏锐的洞察与果敢的实践，成为推动这场变革不可或缺的先锋力量。浙商攀登产业高峰的征程，离不开金融活水的滋养助推，浙商银行科技金融通过长期陪伴与精准支持，将金融的力量注入民营创新的脉搏。依托浙江这片创新热土，浙商银行深度嵌入民营企业创新的关键环节，不仅精准滴灌成果转化的“最初一...证券之星
1月19日 周一
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平台力量驱动长期价值，工银瑞信多只产品中长期业绩绽放
刚刚过去的2025年，A股市场在深化改革开放与科技创新驱动下砥砺前行，整体呈现出先扬后抑的态势，结构性行情更凸显专业投资能力的重要性。面对复杂多变的市场环境，工银瑞信基金凭借其强大的平台化投研体系和多元化资产配置能力，在主动权益、固定收益、指数及海外投资等核心领域展现出卓越的韧性，旗下多只产品获评权威评价机构五星评级，并在中长期维度上排名领先，彰显出穿越市场周期的投资实力。银河证券数据显示，截至2025年12月31日，工银瑞信基金旗下共有31只基金获评三年期五星级基金，20只基金获评五年期五星级基金。这一成绩不仅体现了专业机构对公司产品长期稳健业绩的充分肯定，更印证了工银瑞信投研平台在不同市场...证券之星
1月19日 周一
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Counterpoint：苹果iPhone在华出货量飙升28%，重登中国市场榜首--彭博
彭博新闻报道称，据Counterpoint Research的数据显示，尽管关键存储芯片短缺局面加剧，iPhone在假日季度的出货量仍同比大增28%，推动苹果公司重新夺回中国市场出货量榜首位置。该研究机构估计，iPhone 17系列机型对消费者形成强劲吸引力，苹果手机在12月当季的出货量占比达到五分之一。苹果的增长蚕食了华为和小米的市场份额，后两者当季出货量均出现两位数百分比下滑。整体来看，中国这个全球最大智能手机市场的出货量同比下降1.6%。 -- 消息来源：https://tinyurl.com/3kvbhryp-- 注：路透未核实此报道，不保证其准确性（完）路透社
1月19日 周一
