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【券商聚焦】中金公司：传统消费景气度有待提振，观察消费支持政策实施效果
金吾财讯 | 中金公司发研报指，消费品：传统消费景气度有待提振，观察消费支持政策实施效果。2025年12月，洗衣机、冰箱、空调销售量当月同比分别下降27%、37%、36%，销售增速继续下滑，2026年国补政策已落地，更加聚焦核心品类。农产品方面，截至1月下旬生猪平均收购价14元/公斤，较上月环比基本持平。生猪市场供应相对充裕，截至2025年末全国生猪存栏42967万头，比上年末增加224万头，能繁母猪为正常保有量的102%，猪肉政策调控与市场自发去产能持续推进。临近春节飞天茅台动销边际好转，短期批发价企稳。除此之外，纺织服装、酒店餐饮及旅游、零售等国内需求均有待改善。在中央经济工作会议提出的重点工作任务中，扩内需仍然居于首位，方向包括“制定实施城乡居民增收计划”、“扩大优质商品和服务供给”、“释放服务消费潜力”等，后续相关政策落地效果有待观察。金吾财讯
2月3日 周二
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【券商聚焦】华泰证券：国内玉米、棉花价格2025年至今已呈现波动上行趋势 当前时点建议加强对种植产业链的配置
金吾财讯 | 华泰证券表示，从估值位置看，截至2025Q4，农业/种植业板块基金持仓占比1.18%/0.07%，分别处于近五年分位数的8%/12%，处于低配状态，从催化因素看，1月至今，布伦特原油期货价格上涨约16%，伴随国内核心通胀指标2025H2延续修复趋势，通胀预期有所提升，且复盘来看种植链在通胀周期超额收益明显，虽然当前全球粮食库存仍处消化阶段，但国内玉米、棉花价格2025年至今已呈现波动上行趋势，当前时点建议加强对种植产业链的配置，再结合各品种自身基本面，首推玉米、棉花。金吾财讯
2月3日 周二
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【券商聚焦】中金公司：昨日A股出现较大调整，主要来自外部不确定性提升
金吾财讯 | 中金公司发研报指，昨日A股出现较大调整，主要来自外部不确定性提升。包括：1）下一任美联储主席提名影响美宽松预期。1月30日美国总统特朗普在社媒宣布，提名美联储委员会前理事凯文·沃什为下任美联储主席[1]。沃什曾被认为是货币政策偏“鹰派”人物，但近期公开表示倾向于较低的利率，支持采取“缩表+降息”的组合[2]。与此前其他热门候选人相比，沃什过往的“鹰派”立场削弱了市场对美联储主席换届后政策偏宽松的预期，进而影响市场流动性预期，引发市场波动。2）全球大宗商品大跌，风险偏好和情绪变化向权益市场传染。今日各类大宗商品普跌，包括近期连续上涨、受关注度较高的黄金。伦敦金现年初经历急涨，高点达5598.8美元/盎司，同期伦敦银现则累计上涨62.9%，上涨斜率为近40年罕见。在行情相对极致且交易较为拥挤的条件下，宽松预期变化扰动引发1月30日金价开始大幅下跌，今日盘中最低价较高点累计跌幅超过20%，同时各类大宗商品普遍下跌，引发市场情绪和风险偏好变化，传染至全球权益市场。A股方面，有色金属板块今日跌幅较大，前期强势板块的剧烈调整同样影响投资者风险偏好。建议逢低布局。本次波动与美联储主席提名引发的美宽松预期变化有关，但更主要的可能是此前大宗商品价格过快上行，交易拥挤度较高，一旦预期变化将引发头寸集中抛售。并且我们认为凯文·沃什的决策可能受到较多制约，美联储难以像市场担忧彻底转为鹰派，市场短期可能已经提前计入较多悲观预期。A股当前资金面充裕、业绩改善、产业趋势催化等积极因素并未发生改变，我们认为短期波动已开始提供逢低布局机会。国际秩序重构与我国产业创新趋势共振是推动本轮市场上涨、中国资产重估的核心驱动力；全球货币秩序重构带来的格局转换和资金流动的力量，或远大于一时、一国和一市场的基本面力量。该机构认为，这两大条件未发生改变，2026年将继续支持中国资产表现。金吾财讯
2月3日 周二
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【券商聚焦】华泰证券：调整后市场未来的环境会更加健康，看重空间，淡化斜率
金吾财讯 | 华泰证券表示，上周五有色大幅回调，周一大宗商品和亚洲市场普遍下跌，呈现出一定流动性冲击迹象。有色波动率大幅放大触发保证金需求。该机构认为目前的调整或是技术性和情绪上的，且带杠杆压力，因此短期判断调整是否充分的关键点已经不再是鹰派美联储被计价了多少，而是技术性指标是否已经相对稳定。1）从全球美元流动性看，现阶段的流动性冲击尚限制在风险资产中，未蔓延至债券及离岸美元流动性。2）技术指标上看，压力部分缓解，但未来反弹斜率可能较缓。3）历史上流动性冲击持续的时间和调整的幅度上看，回调后或已经进入后半程。该机构指，调整后市场未来的环境会更加健康，看重空间，淡化斜率。前期A股情绪过热，港股情绪指标也在1月短短16天内就从恐慌区间进入乐观区间。此次调整不涉及基本面因素，对市场情绪的相对降温也有助于春季行情的后续演绎。在全球市场经历的本轮调整中，中国和韩国资产跌幅靠前，但PE和PB分位数反而相对更低。A股方面，该机构认为当前内外宏观扰动增大，配置需要注重安全垫，建议关注：1）来自业绩的安全垫，关注高景气且有一定持续性、景气改善或有底部反转迹象，当前性价比合适的电力设备、存储及半导体设备、化工、工程机械、农业、美护等；2）来自资产属性的安全垫，上周末红利择时模型发出看多信号，高股息板块防御配置价值显现，建议关注防御属性的稳定型高股息（公用事业、保险、出版等），及部分潜力型红利（铁路公路、环保、港股大众消费、地产等）。港股方面，情绪充分释放后中期或依然回归科技+耗材主线，短期反弹中我们强调关注：1）内外龙头财报及产业进展均指向景气上行的AI链。格局更清晰、受益确定性更强的半导体代工等环节持续性或占优，软件阶段性弹性或更大。2）指数反弹中超额收益承压，但预期基本面边际改善或仍处于上行周期的特色消费、创新药等，筛选绩优龙头，业绩期前后可博弈空头回补。中期视角，继续超配资源品（回调企稳后可适度吸筹）、保险、香港本地股。金吾财讯
2月3日 周二
其他
委内瑞拉临时总统会见美国特使，商讨两国"共同议题"--委政府声明
路透2月2日 - 委内瑞拉政府和美国驻委大使馆周一表示，委内瑞拉临时总统罗德里格斯（Delcy Rodriguez）会见了美国特使多古（Laura Dogu）。两国正逐步恢复自2019年破裂的双边关系。委内瑞拉政府声明称，会晤在米拉弗洛雷斯总统府举行，讨论了"委内瑞拉与美国之间的工作议程"。委外长希尔（Yvan Gil）在国家电视台表示，双方讨论了两国的"共同议题"，特别是能源、贸易、政治和经济事务。他补充称，曾任外交部长和驻华大使的普拉森西亚（Felix Plasencia）将于近日赴华盛顿，担任委内瑞拉"外交代表"。政府声明称，"委内...路透社
2月3日 周二
外汇
《全球重要经济事件一览表》--2月3日-2月10日
除特别说明外，均为GMT时间2月3日(二)悉尼--澳洲央行发布货币政策决定声明(0330)，央行总裁布洛克向媒体发表讲话(0430)布鲁塞尔--欧洲央行银行监管委员会委员蒙塔涅尔发表主题演讲(1145)哥伦比亚特区--里奇蒙联邦储备银行总裁巴尔金发表讲话(1300)法兰克福 -- 欧洲央行行长拉加德与欧盟贸易执委谢夫乔维奇举行非正式晚宴并交换意见(1800)2月4日(三)斯德哥尔摩--瑞典央行执行委员会会议(0800)；公布2026年1月28日货币政策会议记录(0830)柏林/法兰克福--欧洲央行管理委员会召开货币政策会议（至2月5日）澳洲索伦托--澳洲央行助理总裁琼斯参加炉边谈话(0500)...路透社
2月3日 周二
股票
新股申购 | “全球锂电设备龙头”先导智能今起招股！引入欧万达基金等基石投资者
华盛资讯2月3日讯，先导智能今起招股，发售价将不高于每股发售股份45.80港元，每手100股，一手入场费4626.19港元，预计将于2月11日（周三）正式上市。前往新股中心，申购新股>>先导智能：全球锂电设备龙头，引入欧万达基金等基石投资者发售比例：拟全球发售9361.6万股H股，香港公开发售占约10.0%，国际发售占约90.0%，另有约15%超额配股权，在回拨上采用B机制。发售价格：发售价将不高于每股发售股份45.80港元，每手100股，一手入场费4626.19港元。发售日期：2月3日-2月6日上市日期：2月11日IPO保荐人：中信证券及摩根大通为联席保荐人公司简介根据招股书，先导智能是智能...华盛证券
2月3日 周二
外汇
《汇市简讯》澳元/美元持坚，澳洲央行稍后将公布利率决议
0034GMT - 澳元兑美元上涨0.3%，因市场预期澳洲央行将于周二稍晚加息25个基点 澳洲12月建筑许可环比下降14.9%，路透调查预期为下降6.0%美国政府部分停摆将推迟原定周五公布的1月就业报告在沃什(Warsh，沃尔许)获提名担任美联储主席以及美国公布强劲数据后，美元指数持续受到追捧在澳洲央行利率决议公布前澳元交投谨慎，任何利率政策倾向信号均将引发剧烈波动亚洲盘迄今交投于0.69465-67，支撑位在0.6660、0.6420，阻力位在0.7158 更多汇市简讯请点击 FXNEWS/CN (James Connell是路透的市场分析师。以上内...路透社
2月3日 周二
股票
2月3日证券之星早间消息汇总：中共中央、国务院发布重磅文件
宏观要闻：中共中央、国务院发布关于《现代化首都都市圈空间协同规划(2023－2035年)》，其中提到，要围绕完善首都功能区域布局，牢牢牵住疏解北京非首都功能这个“牛鼻子”，建成以首都为核心的世界一流都市圈、先行示范中国式现代化的首善之区，支撑京津冀世界一流城市群建设。此外还提到，高标准高质量建设河北雄安新区，把北京城市副中心建设成为首都发展新的增长极，推动“两翼”比翼齐飞。高质量谱写京津“双城记”，天津加强北方国际航运核心区建设，共同打造区域发展高地。发挥河北节点城市支撑作用，形成优势互促、联动发展的功能格局。市场监管总局会同中央空管办、国家发展改革委等十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南...证券之星
2月3日 周二
