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【券商聚焦】招银国际首予中芯国际(00981)“买入”评级 指其正进入更有纪律的增长阶段
金吾财讯 | 招银国际研报指，首次覆盖中芯国际(00981)H股，给予“买入”评级，目标价110港元。中芯国际是中国核心晶圆制造平台，兼具国内规模优势、广泛的成熟/特色工艺覆盖、先进逻辑能力，以及对中国fabless生态系统的深度触达。投资视角正在从产能扩张转向：1）产能转化，即此前资本开支转化为合格的12英寸产出；2）产能利用率维持高位；3）产品组合改善带动ASP提升；以及4）中芯北方全资化提升整体盈利。该机构认为折旧仍将是毛利率恢复的主要约束，但中芯国际在中国的战略稀缺性和收入质量改善应支撑积极的风险回报。中芯国际正进入更有纪律的增长阶段。 该机构认为，公司下一阶段的重点不再是增加产能，而是将此前资本开支转化为合格的12英寸产出。该机构预计公司2026/27/28E收入将增长22%/14%/12%，主要由较高产能利用率、有利产品组合带来的ASP改善，以及现有12英寸晶圆厂的产能逐步转化所驱动。公司指引2Q26收入环比增长14–16%、毛利率20–22%，确认了更强的出货、更好的ASP，以及更高价值产能的更快释放。该机构认为，关键经营争议不再是能否增加产能，而是产能能否在不带来价格压力的情况下被验证、装载并成功变现。AI支持的是中芯国际更广泛的芯片产品组合，而不只是国内AI GPU。AI驱动的供应紧张正在提升对配套芯片的需求，包括PMIC、BCD、RF、CIS、特色存储、数据传输和连接芯片；同时，国产化需求继续推动国内fabless客户转向本土晶圆代工产能。中芯国际的先进逻辑路线图也为部分国内AI和高性能逻辑需求增加了战略可选项，尽管EUV/最新DUV设备获取受限意味着这一路径相比全球前沿制程扩张成本更高、弹性更弱该机构给予中芯国际5.0x FY27E P/B估值，基于FY27E每股账面价值2.8美元（即22.2港元，美元/港元汇率7.82），得出目标价110港元。 该机构认为，该估值由中芯国际独特的国内地位、产能货币化潜力，以及其在中国半导体供应链中的战略稀缺性所支撑。主要风险包括晶圆制造设备限制进一步收紧、折旧上升、产能转化慢于预期、先进节点制造挑战，以及晶圆需求或价格弱于预期。金吾财讯
6月29日 周一
华润饮料(02460)涨超3% 机构指其股息率具备较大吸引力
金吾财讯 | 华润饮料(02460)股价走高，午后变动不大，截至发稿，报7.44港元，涨幅3.19%，成交额1486.68万港元。里昂发布研报称，华润饮料公布一项自愿性股息计划，预期在2026至2028财年各年支付每股不少于0.37元人民币的年度总股息。里昂认为，这显示出公司对股东回报的关注日益增加，隐含的最低股息率将为股价提供下行支持，尽管需求端盈利存在不确定性以及面临PET成本价格的压力。该行将华润饮料目标价设定在10.7港元，基于预测未来12个月市盈率的18倍，因增长前景较快，重申华润饮料“跑赢大市”评级 。中金公司表示，公司保证未来3年绝对派息金额，彰显对长期稳健股东回报的重视，在当下较为波动的外部原材料和市场竞争环境下，该行认为公司股息率具备较大吸引力。予华润饮料26年盈利预测10.47亿元，基本维持27年盈利预测，当前交易在15/13倍26/27年市盈率；目标价10港币,对应20/17倍26/27年市盈率和34%上行空间，维持跑赢行业评级。金吾财讯
6月29日 周一
国泰航空(00293)上涨2.70% 机构指看好其高端旅游需求及空运运费持续高企
金吾财讯 | 国泰航空(00293)午后涨势持续稳健，截至发稿，最新报12.93港元，涨幅2.70%，成交额1.45亿港元。消息面上，瑞银新近研报上调国泰航空目标价13.4%至16.9港元，重申“买入”评级，重申国泰是该行亚太地区最偏好的航空公司之一。瑞银同时上调对国泰航空2026-2028年盈利预测8-23%，预期半年度净利润为52亿港元，同比增41%；经常性净利润(剔除一次性非经营性收益)为38亿港元，小幅增长3%，主要考虑中东冲突期间航空飞行需求缺乏弹性，在冲突后利润率良好。该行表示，机票价格很可能维持在冲突前水平之上，主要原因是需求缺乏弹性；航空公司加快老旧飞机退役，整个行业的航班供应趋紧；及海湾航空公司在欧洲航线上赢得的市场份额(尽管影响较小)。因此，该行认为股东回报率(ROE)可以维持在较高水平，预计国泰航空2026年至2027年的ROE将达到21%。汇丰研究亦表示，美伊局势降温，航空燃油价格自中东战事发生以来的高位回落54%，虽然仍较战事前高29%，但相信已足以影响企业下半年盈利前景，将国航(00753)、东航(00670)及南航(0105)的评级由「减持」上调至「持有」，并将目标价分别上调21%、59%及33%，至4.6港元、3.5港元及3.6港元。汇丰研究明确表示更偏好国泰航空(00293)，重申「买入」评级，维持目标价15.3港元不变，看好其高端旅游需求及空运运费持续高企。金吾财讯
6月29日 周一
铜业股表现活跃 金浔资源(03636)涨7.51% 机构指3-5年铜价中枢上移仍可期待
金吾财讯 | 港股铜业股午后持续活跃，截至发稿，金浔资源(03636)涨7.51%，中国黄金国际(02099)涨3.88%，中国大冶有色金属(00661)涨3.26%，中国有色矿业(01258)涨2.00%，江西铜业股份(00358)涨1.66%，硕奥国际(02336)涨1.64%，五矿资源(01208)涨1.18%。消息面上，招商证券研究指，全球货币政策类似2021年，流动性边际收紧大概率压制铜等商品的金属属性。5月以来全球已经有超过10家央行采取过加息操作，欧日央行落地加息靴子后美联储就不会行使降息期权。全球货币政策边际收紧将遏制铜等商品的金融属性，预计铜价中枢暂时难以上移。不过，该机构预计，中长期铜价仍将回归供需基本面，以3-5年维度看，铜价中枢上移仍可期待。根据标普预测，精炼铜市场在2030年前后仍将维持偏紧平衡，而2030年以后供给缺口或进一步扩大。此外，该机构称在此前多份报告提到过若27-28年全球经济与部分资产完成出清、29-30年左右全球或进入新一轮康波周期。整体来看，短期铜价仍受流动性边际收紧与地缘等预期因素扰动，但中长期供需格局依然偏紧，基本面支撑明确。同时，该机构认为，美国关税政策仍将对铜价走势有一定影响，但已不再是当前核心矛盾。金吾财讯
6月29日 周一
港股直击 | 长飞光纤光缆续跌超7%，野村：供应紧张仅支撑短期高价，扩产潮恐压缩利润率
6月29日， 长飞光纤光缆盘中跌超7%，报232.4港元，成交额35.17亿港元。此前光纤价格上涨带动行业景气预期快速升温，但近期扩产消息开始密集出现。由于光纤价格上行提升了行业投资回报率， 亨通光电、 远东股份、 通鼎互联、 合盛硅业、 大族激光等企业陆续推进光棒及光纤产能建设。如果后续新增产能逐步落地，前期由供需紧张支撑的高现货价格和利润率扩张逻辑会被削弱。与此同时，康宁发布Glass Bridge玻璃光互连平台，也加重了市场对技术路线变化的关注。该技术通过玻璃光波导实现光纤与光子芯片的被动对准，市场担心其会简化传统CPO架构中对光纤阵列单元及精密主动耦合设备的依赖，从而影响部分中游组件需...老虎证券
6月29日 周一
联想警告内存供应危机：价格上涨将成新常态；科创半导体ETF华夏（588170）上涨2.71%，半导体设备ETF华夏（562590）上涨2.27%
截至2026年6月29日13:09，科创半导体ETF华夏(588170)上涨2.71%，半导体设备ETF华夏(562590)上涨2.27%。热门个股方面，有研硅上涨16.54%，神工股份上涨13.63%，金宏气体上涨8.35%，京仪装备，华海清科等个股跟涨。消息面上，内存涨价成为消费电子产业链核心挑战，主要生产厂商如苹果、微软Xbox已发出涨价警告；联想也在一次活动上表示，内存价格已达前所未有的高度，且供应短缺将持续，价格上涨或成市场新常态；内存大厂美光、三星和SK海力士均表示产能无法满足需求，内存价格高企的局面将长期持续。相关ETF：科创半导体ETF华夏(588170)及其联接基金(A类：0...证券之星
6月29日 周一
“内外交困”的源飞宠物：股价、业绩“双承压”，股东持续减持
证券之星 刘浩浩“宠物牵引用具第一股”源飞宠物(001222.SZ)正面临股价与业绩的双重承压。自2026年初以来，公司股价“跌跌不休”。截至6月26日收盘，其股价较去年底已跌去超四成，且近期仍在不断创出年内新低。证券之星注意到，源飞宠物二级市场表现疲软直观映射了公司基本面承压的现状。2025年，公司营收虽创下历年新高，扣非后净利润却同比大降超25%，创下自公司上市以来同期新低。今年一季度，公司业绩延续了颓势，依旧“增收不增利”。这背后，为开拓国内市场尤其是推动自主品牌建设源飞宠物近两年持续加大营销投入，导致费用大幅攀升，严重侵蚀利润空间。虽然其国内业务近几年快速增长，却主要靠高强度营销实现，...证券之星
6月29日 周一
【异动股】玻纤制造板块下挫，长海股份(300196.CN)跌14.52%
今日午盘，截至13:15，玻纤制造板块下挫。长海股份(300196.CN)跌14.52%报28.2元，国际复材(301526.CN)跌11.17%报46.43元，九鼎新材(002201.CN)跌10.01%报10.79元，宏和科技(603256.CN)跌10.00%报267.3元，山东玻纤(605006.CN)跌9.98%报22.45元，中材科技(002080.CN)跌9.74%报88.16元，中国巨石(600176.CN)跌7.54%报68.53元，振石股份(601112.CN)跌3.68%报16.76元。财华社
6月29日 周一
【异动股】重组蛋白板块拉升，三生国健(688336.CN)涨20.0%
今日午盘，截至13:15，重组蛋白板块拉升。三生国健(688336.CN)涨20.00%报49.75元，禾元生物U(688765.CN)涨17.43%报50.45元，睿智医药(300149.CN)涨16.00%报9.86元，诺思兰德(920047.CN)涨12.91%报21.6元，赛升药业(300485.CN)涨12.69%报9.59元，可孚医疗(301087.CN)涨10.58%报48.06元，迈威生物U(688062.CN)涨10.15%报28.44元，通化东宝(600867.CN)涨9.56%报8.14元。财华社
6月29日 周一
【异动股】其他生物制品板块拉升，三生国健(688336.CN)涨20.0%
今日午盘，截至13:15，其他生物制品板块拉升。三生国健(688336.CN)涨20.00%报49.75元，荣昌生物(688331.CN)涨17.67%报132.95元，禾元生物U(688765.CN)涨17.53%报50.49元，诺唯赞(688105.CN)涨16.10%报17.88元，百利天恒(688506.CN)涨14.47%报300.59元，君实生物U(688180.CN)涨14.39%报33.95元，昊帆生物(301393.CN)涨14.38%报64.18元，圣诺生物(688117.CN)涨13.18%报26.7元。财华社
6月29日 周一
创新药板块逆势拉升，港股通创新药ETF易方达（159316）标的指数涨超8%
6月29日早盘，创新药板块逆势大涨，截至午间收盘，恒生港股通创新药指数上涨8.3%，中证港股通医药卫生综合指数上涨7.5%，中证创新药产业指数上涨7.7%，中证生物科技主题指数上涨6.8%，沪深300医药卫生指数上涨6.0%。消息面上，今日，国家医保局对通过2026年目录初审的药品名单和主要信息进行公示，其中557个、54个药品分别通过基本医保药品目录、商保创新药目录初步形式审查。据悉，今年形式审查通过率大幅提升，除预申报品种外，初步形式审查总体通过率92%。体现了国家政策对创新药行业的大力支持。证券之星
6月29日 周一
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数午后13：10报盘
截止北京时间2026-06-29 13:10:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报4390.16点，较昨日收盘跌134.57前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)地平线机器人－Ｗ 09660.hk4.1214.13哔哩哔哩－Ｗ 09626.hk134.708.02美团－Ｗ 03690.hk69.107.55京东健康 06618.hk34.307.25携程集团－Ｓ 09961.hk325.806.75前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)联想集团 00992.hk20.76-11.43智谱 02513.hk1956.00-4.40舜宇光学科技 02382.hk59.25-2.71MINIMAX-W 00100.hk423.40-0.84比亚迪电子 00285.hk21.18-0.28金吾财讯
6月29日 周一
全球AI算力芯片长期逻辑不变，科创芯片ETF易方达（589130）年内“吸金量”领跑同标的产品
今日芯片产业链表现分化，截至午间收盘，中证半导体材料设备主题指数上涨3.3%，中证芯片产业指数上涨1.4%，上证科创板芯片指数上涨1.1%，上证科创板芯片设计主题指数下跌0.02%。同花顺iFinD数据显示，截至上一交易日，科创芯片ETF易方达(589130，联接基金A/C：020670/020671)年内获资金净流入合计约27.2亿元，居同标的产品首位。有分析认为，从全球维度看，海外先进大模型被限制使用，本身也说明高端训练需求依旧很大，同时全球重点模型的滚动年收入在6月依旧在提升，存储等供不应求仍将持续一年以上的时间，全球AI算力芯片的长期逻辑依旧强劲。证券之星
6月29日 周一
医疗板块逆势大涨，多只阿福概念股集体走强，可孚医疗最高涨12.52%
6月29日早盘，A股医疗板块逆势大涨，中证医疗指数从跌逾1.3%直线拉升，最高涨幅达5.45%。受市场关注度提振，“阿福概念股”如可孚医疗、乐心医疗、卫宁健康、鱼跃医疗、美年健康、芯海科技均收红。其中，可孚医疗A股最高涨12.52%，早盘收涨9.34%，H股最高涨10.38%，早盘收涨8.65%；乐心医疗早盘收涨4.68%；卫宁健康早盘收涨2.59%；鱼跃医疗早盘收涨2.05%。截至29日上午收盘，上证指数涨0.17%，深证成指跌1.21%，创业板指跌1.28%；A股市场共有1909只个股上涨，3493只个股下跌，整体分化明显。数据来源：wind从消息面看，本轮医疗板块异动与蚂蚁阿福近期动作密...证券之星
6月29日 周一
