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【券商聚焦】招银国际重申丘钛科技(01478)买入评级 看好其非手机业务的增长潜力
金吾财讯 | 招银国际研报指，丘钛科技(01478)发布2025上半年业绩，收入（同比增长15%）分别超出该机构和市场预期5%/8%，净利润同比增长168%，基本符合上月发布的盈喜。收入超预期由于非手机CCM业务强劲增长（无人机/IoT）、指纹识别模组ASP/毛利率表现以及高端手机摄像头模组占比提升（光学防抖OIS/潜望式镜头）。毛利率同比提升2.2个百分点（环比提升0.5个百分点）至7.4%，主要收益于高端CCM占比提升、指纹识别模组ASP/毛利率随超声波FPM增长而恢复，以及Newmax镜头子公司扭亏為盈。展望2025年，丘钛科技在业绩会中上调了出货量指引：1) 非手机摄像头模组出货量同比增长60%以上（此前为40%+），由汽车项目量产以及无人机/激光雷达订单所驱动；2) FPM出货量同比增长30%以上（此前为20%+），由超声波FPM增长势头和份额提升驱动。如该机构在此前报告中所提到，该机构看好丘钛科技在2025下半年盈利预测上调的趋势，该机构相信市场低估了丘钛科技在非手机市场的领导地位和销售增长势头（特别是无人机和360全景相机）。总体而言，该机构持续看好丘钛科技在非手机业务（无人机/汽车/扩展现实XR）的增长潜力，并预计在美国关税存在不确定性的背景下，其与印度Dixon Group设立的合资公司将推动摄像头模组出货量增长。考虑到2025年上半年更强的平均单价/毛利率表现以及非手机业务前景，该机构将2025-2027财年的每股收益预测上调了10-12%。该机构新的目标价为14.5港元，仍基于19.5倍2025年预期市盈率。尽管过去1个月/3个月股价已上涨24%/102%，该机构认为当前17.7倍/14.8倍2025/2026财年预期市盈率的估值仍具吸引力，尤其是相比其高达157%/19%的2025/2026财年预期每股收益增长率而言。催化剂包括非手机产品的发布（无人机/手持设备/运动相机）、汽车类产品出货量的提升以及指纹识别模组市场份额的扩大。重申买入评级。金吾财讯
8月12日 周二
【券商聚焦】招银国际下调华虹半导体(01347)至“持有”评级 但指二季度利润率超预期
金吾财讯 | 招银国际研报指，华虹半导体(01347)发布2025年二季度业绩。公司收入为5.66亿美元，同比增长18.3%，环比增长4.6%，主要得益于晶圆出货量的增加（同比增长18.0%，环比增长6.0%）。业绩符合公司指引和彭博一致预期。毛利率环比提升1.6个百分点至10.9%，超出公司指引（7%-9%）和彭博预期（8.3%）。净利率从2025年一季度的0.7%提升至1.6%，主要得益于毛利率改善和其他收益（如政府补贴等）的增加。该机构指，产能利用率攀升至108.3%（较上季度提升5.6个百分点，较去年同期提升10.4个百分点），创下过去11个季度以来的新高，主要得益于下游市场需求的复苏和公司运营的改善。平均售价为434美元，同比增长0.2%，环比下降1.3%。管理层认为平均售价将趋于稳定，尤其是在12英寸产品方面。同时，管理层预计2025年三季度的收入将在6.2亿美元至6.4亿美元之间。指引的中值意味着同比增长19.7%，环比增长11.3%，显示出从二季度起加速增长的趋势，并符合正常的季节性规律。三季度和四季度的毛利率展望将保持在10%-12%的水平，较二季度基本持平，主要由于折旧增长带来的压力。总体而言，公司二季度业绩符合预期，鉴于该机构认为当前股价处于合理水平，下调至“持有”评级，目标价调整为48港元。金吾财讯
8月12日 周二
【异动股】重组蛋白板块下挫，海特生物(300683.CN)跌7.49%
今日午盘，截至13:15，重组蛋白板块下挫。海特生物(300683.CN)跌7.49%报51.13元，锦波生物(832982.CN)跌6.20%报300.18元，成都先导(688222.CN)跌3.97%报22.03元，迈威生物U(688062.CN)跌3.70%报32.55元，诺思兰德(430047.CN)跌3.59%报22.8元，近岸蛋白(688137.CN)跌2.56%报45.75元，睿智医药(300149.CN)跌2.55%报12.61元，神州细胞(688520.CN)跌2.25%报63.97元。财华社
8月12日 周二
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数午后13：10报盘
截止北京时间2025-08-12 13:10:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5428.89点，较昨日收盘跌-31.13前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)平安好医生 01833.hk13.125.30华虹半导体 01347.hk44.484.96中芯国际 00981.hk50.754.21比亚迪电子 00285.hk39.642.48东方甄选 01797.hk31.262.42前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)快手－Ｗ 01024.hk73.00-7.48金蝶国际 00268.hk16.19-7.33哔哩哔哩－Ｗ 09626.hk177.00-3.17阅文集团 00772.hk30.96-3.01小鹏汽车－Ｗ 09868.hk81.80-2.15金吾财讯
8月12日 周二
【特约大V】Option Jack：恒指能否重上25000点还看腾讯及京东业绩
金吾财讯 | 周一晚纳指再破历史新高，NDX（纳指100)最高至23698，Tesla 上升贡献不少，不过纳指仍然逃脱不了每次破顶必回的魔咒，中段之后回落，收市倒跌84点在23526，幅度虽然并不大，但每次纳指破顶，市场散户们总是欢迎起舞，之后却倒跌收场。重磅股当中，苹果（AAPL）自上周四开始起步涨连升3天后至周一（0811）收市轻微回跌0.8%；特斯拉(Tesla)盘中炒高至346.6元，尾段收窄升幅收在339元附近，连升4日，引来图表派追棒。另外Nvidia 及AMD 同意把15%向中国销售的人工智能晶片收入上缴政府，股价分别回跌0.3%及0.2%；美光科技(Micron)上调今季收入和盈利预测，股价升4.1%。比特币周一（0811）亚洲时段上升，一度逼近上月的纪录新高，至122,305元，带动Coinbase及Strategy夜盘时段走高，但正式开市后回落，收窄升幅；BBAI 业绩后，夜盘时段股价挫3成。市场观望美国周二(0812)出炉的通胀数据CPI ，投资人谨慎面对接下来可能影响联准会（Fed）动向的经济数据。特朗普周一签署行政命令，把原定周二对中国大陆关税将延长90天，但市场早有预期，股市无反应，另外也宣布不会对黄金加徵关税，金价周一重挫；另外INTC 执行长陈立武周一拜访白宫，股价上涨4%。港股方面，恒指仍然受制于25000点关下徘徊，科指依然偏弱，市场等待明天（0813）出笼的腾讯及京东业绩报告，还有下星期公布的小米，港交所，快手及友邦...业绩报告，相信港股最快可在后天走出方向。【作者简介】Option Jack：国际市场资深全职交易员，32 年市场实务期货期权交易经验。前投资机构交易员、前投资机构资深分析顾问。前理财周刊期权专栏主笔、经济一周 期权专栏作者。在多个著名财经媒体包括 Now 财经台、新城财经台、策略王直播嘉宾。有畅销著作：《盘房爆炒30年》及《哪有一天不交易》金吾财讯
8月12日 周二
<半日沽空>半日沽空金额约138.348亿元 沽空比率12.549%
港股半日沽空金额约138.348亿元,沽空比率(沽空金额相当于主板成交)为12.549%。总沽空股份数目:694总沽空股数:9.846亿股总沽空金额:约138.348亿元名称代码沽空金额(百万元)沽空比率(%)占沽空总额(%)盈富基金(02800)1011.4503338.7217.31南方恒生科技(03033)929.3354135.1196.72阿里巴巴－Ｗ(09988)717.4236021.7015.19腾讯控股(00700)601.8020516.5544.35恒生中国企业(02828)543.6743215.3543.93金吾财讯
8月12日 周二
九龙仓集团(00004)中期扭亏为盈 派第一次中期股息0.2港元
金吾财讯 | 九龙仓集团(00004)公告，截至2025年6月30日止六个月，公司股东应占盈利5.35亿元（港元，下同），同比扭亏为盈，去年同期为亏损26.37亿元，每股基本盈利为0.18元，去年同期录得每股基本亏损0.86元。派第一次中期股息0.2元。期内，不计入投资物业重估减值及其它未变现会计亏损，公司基础净盈利为20.35亿元，同比增加3%。期内，收入为56.69亿元，同比减少19.38%。内地投资物业方面，写字楼分部收入下跌4%至22.44亿元，营业盈利下跌5%至14.7亿元；内地发展物业方面，按应占份额计算，确认入账的收入减少79%至5.2亿元，营业盈利减少92%至港币4000万元。酒店业务方面，来自拥有和管理酒店的分部收入增加7%至3.12亿元，但录得营业亏损1100万元。物流基建方面，分部收入微升至10.76亿元，营业盈利上升11%至1.37亿元。主要航运联盟重整区内服务，同时对中美贸易谈判的忧虑严重扰乱了货运。现代货箱码头于香港的吞吐量减少3%至170万个标准箱，情况在下半年亦未必会好转。深圳方面，大铲湾码头的吞吐量增长20%至120万个标准箱，而其联营公司蛇口集装箱码头的吞吐量则上升11%至340万个标准箱。香港空运货站（集团占21%权益）货运量维持于90万吨。金吾财讯
8月12日 周二
中国利郎(01234)中期溢利同比减少13.42% 中期连特别股息共派16港仙
金吾财讯 | 中国利郎(01234)公布，截至2025年6月30日止六个月，权益股东应占期内利润2.43亿元(人民币，下同)，同比减少13.42%，每股基本盈利20.2分。拟派中期股息每股11港仙，每股特别中期股息5港仙。期内，集团收入17.27亿元，同比增长7.95%，乃由于集团因应渠道转型，在山东省及重庆市收回分销商经营权令分销业务销售收入下跌、向原分销商回购库存费用从销售收入扣减，以为终止合作支付的补偿金所致。轻商务及其他系列增长势头持续，录得收入5.37亿元，同比增长31.8%，增长由轻商务在门店销售和新零售的带动。期内，集团毛利8.68亿元，同比增长8.4%。毛利率50.2%，同比增长0.2个百分点。金吾财讯
8月12日 周二
鹰普精密(01286)中期溢利同比增长13.75% 拟派中期息8港仙
金吾财讯 | 鹰普精密(01286)公告，截至2025年6月30日止六个月，公司权益股东应占溢利3.46亿元（港元，下同），同比增长13.75%，每股基本盈利为18.35仙。拟派中期息8仙。期内，收入为24.50亿元，同比增长1.97%。期内，多元化工业终端板块分部收入较去年同比上升13.7%至12.94亿元。主要受惠于人工智能数据中心在美国、欧洲和亚洲的规模化建设，致使大马力发动机终端市场销售同比大幅上升48.3%，表现相当亮丽。此外，多元化工业板块中“其他终端市场”也受惠于人工智能相关产品销售大幅增长带动，收入同比上升12.8%至1.98亿元，工程机械终端市场则温和上升1.5%至3.39亿元。但农业机械及休闲娱乐船舶及车辆终端市场，因欧美经济疲软和市场不确定性加剧，降低了客户需求，收入同比分别下降12.8%及25.2%至1.55亿元和6870万元。期内，毛利为6.82亿元，同比增长7.41%。毛利率为27.8%，而去年同期则为26.4%。毛利率增加主要是由于砂型铸件业务的毛利率上升，惟部分被熔模铸件业务及墨西哥及土耳其精密机加工件工厂的毛利率减少所抵销。金吾财讯
8月12日 周二
361度(01361)中期溢利同比增长8.61% 拟派中期股息20.4港仙
金吾财讯 | 361度(01361)公布2025年中期业绩，权益持有人应占溢利8.58亿元(人民币，下同)，同比增长8.61%；每股基本盈利41.5分。拟派中期股息每股20.4港仙。期内，集团收益57.05亿元，同比增长10.96%；得益于市场对集团产品的强劲需求，成人及儿童类别均录得可喜的增长率。详细来看，成人鞋类收入25.75亿元，同比增长12.8%；成人服装收入16.01亿元，同比增长1.6%。儿童鞋类收入7.12亿元，同比增长27.8%，儿童服装5.22亿元，同比减少7.6%。期内，集团毛利23.66亿元，同比增长11.36%。毛利率41.5%，同比增长0.2个百分点。金吾财讯
8月12日 周二
