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人民币兑美元中间价报6.9041 下调143.00点
金吾财讯
3月23日 周一
【券商聚焦】中金证券：新能源及电网转型步伐加快 防御配置迎增配机遇
金吾财讯 | 中金证券研报指，新能源及电网设备全球能源转型决心增强，风光储长期发展空间广阔，短期户储率先受益。研报指出，光储方面，天然气涨价对欧洲光储影响相对明显，若涨价持续传导至居民电价有望拉动需求。风电方面，规划周期较长，短期难有帮助，需从中长期持续发展来应对未来可能再次出现的能源危机。GWEC近期发布的《风能行动计划》类似的行动计划有望得到各国的重视和不同程度的执行。电网方面，欧洲能源转型加速有望带动电网投资持续上行。此前欧盟提出到2050年为满足495GW海上新能源装机并网，需要4000亿欧元电网投资，2025年6月发布《电网一揽子计划》提出到2040年1.2万亿欧元电网建设计划。电力方面，若地缘冲突延续至电煤旺季，东南沿海区域电价可能上行传导成本压力。地缘冲突下煤价已现涨势，但当前淡季国内上行动能不及进口煤。考虑2026年年度电价降幅较大，电企利润较薄，若地缘冲突延续至5-6月补库，研究认为，沿海电厂或提高现货及月度报价缓解经营压力。国际局势推升避险情绪，防御配置迎增配机遇。金吾财讯
3月23日 周一
港股开盘受压 恒指低开1.93% 中国宏桥(01378)跌8.41%
金吾财讯 | 港股开盘受压，恒指低开1.93%，国企指数低开1.64%，恒生科技指数低开1.9%。中国宏桥(01378)跌8.41%，紫金矿业(02899)跌5.44%，洛阳钼业(03993)跌4.25%，百度集团-SW(09888)跌4.15%，友邦保险(01299)跌3.54%。涨幅方面，信义光能(00968)涨0.58%，中通快递-W(02057)涨0.41%，比亚迪股份(01211)涨0.39%，李宁(02331)涨0.37%。赤峰黄金(06693)复牌低开18.96%，公司宣布，李金阳及浙江瀚丰将向紫金矿业(02899)附属紫金黄金转让2.42亿股A股。于股份转让完成日期，李金阳及浙江瀚丰不再持有任何股份，不再为股东。另外，公司与紫金黄金订立战略投资协议，紫金黄金将认购公司3.11亿股H股，每股认购价30.19港元，较H股于3月18日收市价42.08港元折让28.3%。建议投资之所得款项总额约93.86亿港元，净额估计约92.92亿港元。于股份转让及建议投资均完成后，紫金矿业集团将合共于5.72亿股股份(包括2.42亿股A股及3.3亿股H股)中拥有权益，占公司经扩大已发行股本约25.85%，并将成为公司单一最大股东集团。公司预期，引入紫金集团作为战略投资人，将有助支持营运改善举措，并随时间提升股东价值。紫金矿业(02899)低开5.44%，公司宣布，拟回购A股，金额不低于15亿及不超过25亿人民币，每股作价不超过41.5元人民币，用于员工持股计划或股权激励，回购股数介乎3614.45万至6024.09万股A股。紫金黄金国际(02259)低开2.33%，公司公布，截至2025年12月31日止年度，集团把握金价上行及海外优质资产整合带来的发展机遇，整体经营质量显著提升。于2025年度，集团实现收入53.8亿美元，较2024年度的29.9亿美元增加80%；黄金销售收入52.9亿美元，黄金销量46.6吨，平均实现售价为3,524美元╱盎司。受惠于黄金价格上升、成熟矿山稳产提效，以及新收购的加纳阿基姆金矿和哈萨克斯坦瑞果多金矿贡献新增黄金销量，集团盈利能力显著增强，年内归属于母公司持有人的净利润为16亿美元，较2024年度上升约233%。长风药业(02652)高开2.82%，公司宣布，公司与京东健康(06618)正式签署战略合作协议，京东健康将作为公司未来3年多款呼吸及鼻科领域重磅新产品的线上独家首发合作平台。双方合作的主要内容包括：(i)京东健康将利用其线上平台及供应链服务能力，为公司的新产品提供线上首发销售及患者服务支持；(ii)京东健康将结合其在处方承接及患者管理方面的能力，协助公司提升新产品商业化效率；及(iii)双方将探索基于互联网医疗的慢病管理合作模式。港湾家族办公室业务发展总监郭家耀表示，美股上周五大幅向下，地缘政局继续紧张，油价持续高企，刺激债息急升，拖累大市下滑，三大指数均录得跌幅收市。美元走势向好，美国十年期债息上升至4.39厘水平，金价显着受压，油价高位徘回。港股预托证券普遍下跌，预料大市早段跟随低开。内地股市上周五下跌，沪综指高开低走，收市下跌1.2%，沪深两市成交额亦略为增加。港股表现受压，指数低开后反覆向下，整体成交进一步增加。蓝筹股普遍下跌，科技股走势受压，金属股表现向下。外围市况继续受到中东局势影响，油价波动影响通胀预期，投资者预计央行进一步减息空间不多，不利大市表现，指数或考验25,000点支持，上方阻力在26,000点附近。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为V1.0.4，生成时间2026-03-23金吾财讯
3月23日 周一
【券商聚焦】华泰证券：建议关注宇树相关供应链厂商的投资机会
金吾财讯 | 华泰证券表示，2026年3月20日，2025年全球人形机器人出货量第一的宇树科技披露招股说明书。2025年，宇树科技实现营业收入17.08亿元/yoy+335.36%，归母净利润2.88亿元/yoy+204.29%，扣非归母净利润达6亿元/yoy+674.29%，非经常性损益股权激励费用拖累净利润3.49亿元，连续两年实现盈利。该机构指，宇树机器人产品核心组件均自研，通过定制采购零部件或元器件、自主装配。凭借出色的性价比优势，在行业放量时，公司四足与人形销售量快速增长。2022年以来，宇树海外营收占比均维持50%以上，2025年前三季度低于50%的原因主要系在海外收入翻倍增长的情况下，国内营收迅速增长。此外，大脑研发保持领先，并未押注单一技术路径。公司目前在WMA架构与VLA架构两大技术路线上均有所布局与投入，并先后于2025年9月、2026年1月开源发布了通用WMA模型“UnifoLM-WMA-0”与通用VLA模型“UnifoLM-VLA-0”，取得了较为显著的研发成果，整体研发能力与技术成熟度已位居行业领先梯队。该机构建议大家关注宇树相关供应链厂商的投资机会。海外龙头Optimus V3也将在今年夏天开始量产，明年有望大规模投产，并保持继续迭代。该机构认为人形机器人行业正从概念走向落地，后续需持续关注产业场景拓展放量节奏。金吾财讯
3月23日 周一
【券商聚焦】华泰证券：核电机制托底提前确立中国绿电电价拐点
金吾财讯 | 华泰证券表示，辽宁2026年3月发文，建立核电可持续发展价格结算机制。该机构认为核电试点的落地，意味着中央/地方政府从机制层面为2023年以来持续的“煤价下降，电价下降”画上了阶段性句号，也意味着以核电为代表的清洁能源过去3年盈利承压的趋势可能即将出现重大的政策拐点。同时，煤价下降本身也不可持续，霍尔木兹海峡的封锁让市场对化石能源价格易涨难跌逐步确立信心，这对于中国在过去3年受一次能源价格下跌拖累的非化石能源，都是重要的积极信号。该机构重申对电力板块的全面看多，包括水核风光生物质在内的绿电或充分受益。1）核电板块或将率先受益于政策落地，相关核电公司基本面有望迎来重大拐点；2）推荐风光运营商，光伏低价难以持续，绿色属性尚待体现，无论是碳价推升火电报价，还是可再生能源价值直接通过绿证或绿电直连显现，盈利弹性较大；3）继续推荐A股稀缺绿电直连标的。金吾财讯
3月23日 周一
美联航将削减更多航班，因预期油价将高于100美元直至2027年
路透芝加哥3月20日 - 美国联合航空公司UAL.O将在未来两个季度削减更多亏损航班，以应对因伊朗战争导致的高油价长期持续的局面，尽管强劲的出行需求已使美国航空业者得以提高票价。首席执行官Scott Kirby周五在一份致员工的备忘录中表示，该公司正为油价升至每桶175美元、并在2027年底前维持在100美元以上的情况做准备。他表示，若油价维持在该水平，美联航的年度燃油费用将增加约110亿美元，这相当于其“有史以来最好的一年”所获利润的两倍多。伊朗战争已使航空公司面临新一轮燃油冲击。自2月下旬以来，航空燃油价格几乎翻了一番，不仅推高了全行业的成本，还因航线调整和空域限制扰乱了全球航班运行。尽管路透社
3月23日 周一
AI与机器人盘前速递丨中国大模型调用量持续超越美国，小鹏机器人官宣年底将量产
【市场复盘】上周，A股人工智能与机器人赛道整体呈现探底修复后震荡磨底的走势，两大主题ETF周内波动分化，资金持续低位布局，中长线资金入场节奏稳健，为后续反弹积蓄动能。科创人工智能ETF华夏(589010)周内先探底修复，后维持窄幅震荡整固，周内累计下跌5.44%，周五收报1.372元，跌幅2.557%。周初早盘震荡下探，午后回升企稳收平，市场从前期缩量整固逐步转向修复阶段；周五全天反复夯实底部，多空双方进入拉锯期，波动率有所收敛。持仓层面，板块展现出较强韧性，凌云光多次逆势领涨，芯原股份、天准科技等AI底层算力与机器视觉标的表现亮眼，支撑板块热度；寒武纪、道通科技等权重标的维持微涨或小幅震荡，...证券之星
3月23日 周一
【券商聚焦】华泰证券A股策略：外部风险尚待消化
金吾财讯 | 华泰证券发布A股策略，上周A股在“内松预期降温、外部扰动加剧”的背景中运行，市场结构分化显著加剧。国内方面，3月20日LPR连续第十个月持平，Q2降息窗口虽仍在但暂未兑现。指数层面，上证收于3957点，而创业板指周五逆势收涨1.3%，两者走势的背离程度创年内新高。板块交易线索清晰地指向“成长替代周期”：算力租赁、存储芯片、光伏设备等成长赛道获资金集中加仓，石油石化、煤炭、银行等前期强势的权重与资源板块则遭抛售回吐，显示市场对地缘风险的定价正从短期扰动转向中长期影响，科技与稳定型红利成为短期避风港，轮动结构明显加快。该机构提到，情绪与资金面看，上周五市场情绪指数回落至接近恐慌区间。周五超4700只个股下跌、封板率仅55%，A股情绪指数再度回落至约11%（小于10%进入恐慌），当前融资融券担保比例为280%，进一步出清需观察融资去杠杆幅度。期指贴水上周有所扩大但未至极端，定价市场短期调整或延续，若后续贴水走阔至极值区间反而可能成为底部的反向信号。但也不必过度悲观，险资权益配置持续扩张、存款到期潮向权益引流、央行8000亿买断式逆回购护航季末流动性，中长期资金构成的增量资金意味着系统性杀估值概率不高，调整更多是结构性而非趋势性的。金吾财讯
3月23日 周一
【券商聚焦】华泰证券港股策略：短期增加避险敞口，重点增配电力运营商
金吾财讯 | 华泰证券发布港股策略，上周市场两大重要变化，一是沽空持仓数据停止下行，意味着空头平仓交易或接近尾声，对市场的对冲效果下降；二是地缘冲突和其影响依然向着升级的方向延续，全球风险资产尤其是此前维持相对韧性的美股也明显调整。美股及其映射资产是过去三年多全球资金主力配置的方向，若波动延续可能进一步加剧当前全球流动性紧张的局面。该机构此前持续提示市场对风险计价不足，即便已经三周，目前依然更多定价风险溢价上行和利率走高，盈利潜在下修只是刚刚开始。当前交易核心依然是控风险而不是搏收益，短期视角，海外地缘冲突风险带来油价大幅上行与滞胀风险是主要矛盾，建议增加避险仓位，首选强抗滞胀属性、经营周期在底部、Token出海拉动需求的电力运营商（AH比较看，港股性价比也更高）。此外，可关注受益于能源价格上涨的油气龙头、具有替代效应的煤电联营龙头等。AI链中的内外缺口对应的存储等半导体硬件若因宏观β回调可以逢低吸筹，电力设备中期逻辑不变，建议继续持有。景气改善的特色消费更多是α机会，能够提升组合的防御性的观点不变。香港本地股及部分有色仍是底仓重点。金吾财讯
3月23日 周一
【券商聚焦】华泰证券：中东局势下 香港市场或有相对稳定性但并不绝对脱敏
金吾财讯 | 华泰证券表示，短期视角看，当前中东冲击对全球风险资产的影响并未完全消除。依托于估值安全边际更高、国内能源储备相对充裕、港股盈利与油价相关性不高等因素，香港市场或有相对稳定性，但并不绝对脱敏，因此短期更加强调防风险。但当该机构把视线看向中长期问题，中东冲突至少催化了三个需求增长点：能源转型需求，美元结算和储备替代性需求以及安全的国际资金留存地需求。中国香港正在这三个需求的交界中，同时在长期结构性变化中还面对着国内基本面企稳和人民币缓慢升值的周期性顺风。如果尽快完成相应配套基础设施建设，做好充分准备，香港地区有机会承接当前的新发展机遇。该机构指，股市影响上，香港金融服务业、新能源等战略产业和高股息或受益。短期避险资金进入香港并不代表立刻进入港股，对此该机构需要客观看待。但从中长期看，总量上海外资金来港有助于增加香港货币存量，提升市场流动性并降低流动性风险溢价。结构上资金和人员流动有助于增加对香港商业地产、财富管理、保险等服务行业的需求。从投资者偏好角度，考虑到伊斯兰合规性要求和中东三类资金对金融资产的不同需求，主权资金或更偏好与中东本土战略契合、具备长期增长潜力且合规透明的核心行业如数字经济、新能源、高端制造业、医疗健康等；私人财富在股票中或更偏好高股息标的。金吾财讯
3月23日 周一
【券商聚焦】中国银河：在以我为主的逻辑支撑下 A股下行空间相对有限
金吾财讯 | 中国银河证券发布A股市场投资展望，地缘冲突的持续时间与演化路径仍存在较大不确定性，对全球风险资产的扰动短期内难以消退，预计全球权益市场将延续高波动特征。但在以我为主的逻辑支撑下，A股下行空间相对有限，市场大概率以震荡分化、结构轮动的方式消化外部压力。结构方面，市场交易聚焦通胀逻辑，地缘冲突下原油价格走势变化依然会是影响近期市场结构的关键变量。配置上，关注一：美伊冲突持续升级，直接驱动能源及替代性需求走强，关注煤化工、煤炭、航运港口、油气等。有色金属近期回调幅度较大，关注回调后的估值空间与配置性价比。关注二：市场聚焦向防御性资产倾斜，关注金融、公用事业、交通运输等。关注三：科技创新板块，关注电力设备与新能源、储能、存储、半导体、算力、通信设备等。此外，消费板块估值处于历史偏低水平，部分细分领域具备预期修复空间，建议关注农林牧渔、食品饮料、家用电器等方向。金吾财讯
3月23日 周一
【券商聚焦】中国银河：在高油价、高通胀和高利率的背景下，全球资产定价逻辑正在发生变化
金吾财讯 | 中国银河证券表示，在高油价、高通胀和高利率的背景下，全球资产定价逻辑正在发生变化。美债收益率更易受到通胀与供给影响，长端利率中枢面临上行压力，黄金在通胀与不确定性环境下具备配置价值，原油价格中枢抬升成为重要约束。美元短期仍受避险与流动性支撑，但中期在财政压力与储备多元化背景下面临调整压力。人民币资产的吸引力将有所提升，中国远离冲突核心区域，政策仍有空间，产业链与供给能力较强，使其在“稳定性”维度具备优势。A股短期受外部扰动影响，但在电力设备、高端制造等领域仍存在结构性机会；港股受外资流动影响更大，波动较高，但在估值偏低背景下，对中长期资金的吸引力有所上升。金吾财讯
3月23日 周一
【券商聚焦】中国银河：港股的估值洼地优势、高股息特征和南向资金托底，使其在非美资产中具备相对韧性
金吾财讯 | 中国银河证券表示，展望未来，若美伊发生泥潭式长期冲突，港股市场将经历“短期情绪冲击→中期基本面传导→长期结构性分化”的三阶段演化。宏观上面临“低增长、高利率、通胀黏性”的严峻组合，但港股的估值洼地优势、高股息特征和南向资金托底，使其在非美资产中具备相对韧性。投资策略上应把握三条主线：（1）周期板块。全球制造业复苏叠加AI资本开支扩张，周期板块供需格局正经历系统性重塑。战略资源方面建议关注原油、天然气、煤炭等传统能源，黄金等贵金属，以及军工与硬科技相关的关键金属。此外，具备成本传导能力的化工品及景气改善的农业也值得重点关注。（2）估值底部的金融板块和可选消费板块。金融板块当前估值处于历史低位，具备充足安全边际。一旦局势缓和，弹性较大。可选消费业绩增速与盈利能力居前，可选消费是消费复苏的核心受益者，也是地缘扰动中最具防御性的成长板块。（3）科技板块（具备自主可控逻辑的硬科技）。2026年港股科技核心投资主线围绕AI展开，国内大模型开源涌现，推理能力不断提升，商业化落地加速，OpenClaw开源出圈有望开启AI产业从“对话交互”迈向“自主执行”的新阶段。当前全球资金显着偏好于上游科技硬件，HALO交易去软逐硬的趋势预计上半年仍会持续。建议关注其中具备产业趋势与自主可控的硬科技，特别是在外部不确定性加剧时展现出较强的抗跌属性的半导体设备、电子、通信等硬科技板块。金吾财讯
3月23日 周一
