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【券商聚焦】招银国际维持中广核矿业(01164)“买入”评级 指盈警公告将为市场扫除不确定性因素
金吾财讯 | 招银国际研报指，中广核矿业(01164)发盈警指1H25净亏损在4,000-9,000万港币之间，符合该机构7月份的7,000万亏损预期。亏损的主要原因是 (1) 国际铀贸易业务的一次性负毛利率，以及 (2) 1H25铀现货价格下跌影响合资公司（采矿业务）的利润。该机构认为这次公告将为市场扫除不确定性因素，而任何短期内的潜在回调视将提供理想的入场机会，主要由于中广核矿业已经与母公司签订承销协议，新定价机制中合同价格将从2026年开始大幅上涨，将推动盈利强劲增长。该机构维持“买入”评级，基于净现值的目标价为2.42 港元。金吾财讯
8月21日 周四
港股期权｜小米集团看涨期权成交量仍居高位；美团绩前获看跌押注，预计Q2盈利继续承压
8月21日，港股上午盘三大指数集体收跌，恒生指数跌0.1%，国企指数跌0.32%，恒生科技指数跌0.51%，市场未能延续昨日午后拉升回暖行情。截止午间收盘，港股期权半日成交超33万张，较前一交易日有所下滑；其中，腾讯控股成交量居首，期权成交39395张；小米集团-W名列次席，期权成交32754张；阿里巴巴-W位居第三，期权成交25551张。二、异动观察小米集团-W期权成交量仍位居近日高位，认购期权成交量居前；其中，8月28日于到期52.5港元行使价的认购期权成交超4800张。美团-W期权成交量环比前一交易日激增，认沽期权成交量居前；美团将于下周三发布二季度业绩。老虎证券
8月21日 周四
瑞声科技(02018)中期溢利同比增长63.06% 惟股价午后跌逾10%
金吾财讯 | 瑞声科技(02018)午后走弱，截至发稿，跌逾10%，报45.46港元，成交额4.6亿港元。消息面上，瑞声科技公布，截至2025年6月30日止六个月，归属本公司拥有人应占溢利8.76亿元(人民币，下同)，同比增长63.06%；每股基本盈利0.76元。不派中期股息。期内，集团收入133.18亿元，同比增长18.42%。详细来看，声学业务实现收入35.2亿元，同比增长1.8%。毛利率为27.2%，同比下降2.7个百分点，主要受到产品出货结构变化的影响，伴随下半年更多中高端项目爬坡，毛利率将稳定提升。车载声学业务实现收入17.4亿元，同比增长14.2%，毛利率为23.9%，同比下降1.1个百分点。金吾财讯
8月21日 周四
华润电力(00836)绩后跌7.88% 中期利润同比减少15.92%
金吾财讯 | 华润电力(00836)绩后走弱，截至发稿，跌7.88%，报18.12港元，成交额6.38亿港元。消息面上，华润电力公布，截至6月30日止六个月，公司拥有人应占利润78.72元(港币，下同)，同比减少15.92%；每股基本盈利1.52元。公司拥有人应占核心业务利润82.78亿元，同比增加0.1%。宣派中期股息每股0.356元。期内，集团营业额502.67亿元，同比减少1.67%。变动是由于(1)附属燃煤电厂不含税平均上网电价同比下降6.1%；(2)附属风电项目不含税平均上网电价同比下降11.0%；(3)人民币对港币汇率贬值使得以港币呈列的数值同比下降影响；但降幅因附属电厂售电量同比增加3.8%所部分抵消。金吾财讯
8月21日 周四
东亚银行(00023)午后急升5.53% 中期溢利同比增长14.02%
金吾财讯 | 东亚银行(00023)午后急升，截至发稿，涨5.53%，报13.36港元，成交额2684万港元。消息面上，东亚银行公布2025年度中期业绩。期内，集团归属于集团股东溢利24.07亿元(港币，下同)，同比增长14.02%；每股基本盈利0.86元，去年同期为0.69元。拟派中期股息每股0.39港元。期内，经营收入总额减少2.1%，至102.59亿元。期内，集团净利息收入73.44亿元，同比下滑10.7%。由于利率下跌，净息差按年收窄22个基点，由2.10%下降至1.88%；非利息收入上升29.2%，至29.15亿元；服务费及佣金收入净额按年增加2.36亿元，或16.7%，至16.54亿元。金吾财讯
8月21日 周四
【券商聚焦】招银国际维持药明生物(02269)“买入”评级 指R端和M端需求反弹
金吾财讯 | 招银国际研报指，药明生物(02269)1H25的收入同比增长16.1%至人民币99.53亿元，经调整净利润同比增长6.2%至23.89亿元。收入和经调整净利润分别占该机构全年预测的46.6%和42.9%，收入占比稍高于历史均值（~43%），经调整净利润占比则低于历史均值（~50%）。1H25的业绩增长主要由R端和M端收入的强劲增长驱动，表明客户需求增长。1H25公司新增86个新项目，为公司历史最高，其中70%为ADC和双抗等复杂分子种类。截至1H25，公司的在手订单（backlog）同比增长18.9%，重回正增长区间。基于强劲的客户需求，管理层上调全年业绩指引，预计收入将同比增长14-16%（此前指引为12-15%），并预计净利润率也将持续改善。后期阶段需求亮眼增长。1H25药明生物的临床3期 和商业化业务收入同比强劲增长24.9%，相比2023/2024年的+12.8%/-3.2%有显著的改善，反映了客户强劲的后期阶段药物生产需求。在1H25，公司新增了5个临床3期项目（包括2个外部转进的项目）以及3个商业化阶段项目（全部由内部项目推进而来）。基于公司管线内项目的不断推进以及持续创新高的PPQ阶段的项目数，该机构认为公司的商业化阶段收入将可延续快速增长的趋势。PPQ为药物商业化生产前的必须步骤，是未来商业化需求的领先指标。公司在1H25完成了12个PPQ项目，预计25年全年将完成25个PPQ项目，相比24年显著增长56%。基于客户项目推进情况，公司预计PPQ项目数将在26年达到27个。为了支撑预计的商业生产需求，公司维持了产能的高投入强度，预计25年capex支出将达到53亿元，并在未来几年维持在年均60亿元的水平。该机构预计药明生物2025E/26E/27E收入同比增长 15.3%/ 18.4%/ 17.9% ，经调整归母净利润同比增长 7.6%/ 28.8%/ 18.9%，对应现阶段股价的经调整PE为22.3x/ 17.3x/ 14.6x。维持药明生物“买入”评级，将基于DCF估值法得出的目标价上调至35.60港元（此前为30.94港元；WACC：9.32%，永续增长率：2%)。金吾财讯
8月21日 周四
【券商聚焦】招银国际首予锅圈(02517)“买入”评级 供应链产品渠道全方位创新
金吾财讯 | 招银国际研报指，锅圈(02517)是中国最大的家庭餐饮解决方案一站式品牌。2022年实现零售销售额111亿元人民币，市场占有率达3%。锅圈以C2F模式，通过700多款SKU（每年新推400款），为年轻且生活忙碌的消费者（特别在低线城市）提供快速、高质、物美多元的选择。以爆款套餐引流，强劲的新品类拓展带动销量。锅圈通过爆款套餐带动在线大流量转化至线下。利用抖音获取新用户，会员体系及门店升级刺激新需求与高频消费。该机构预计公司24至27财年销售收入和净利润分别实现复合年增长率17%和42%，归母净利率于2027年提升至6.4%。这一增长动力来自爆款新品引领、渠道拓展、品类多元化、城市分层门店升级，以及会员体系优化带动频次提升，并以员工培训深化客户粘性。利润率持续扩张亦得益于产品结构优化、供应链效率提升、自产比重提高、规模效应与经营杠杆。首次覆盖给予“买入”评级，目标价4.80港元，对应23倍26财年预测市盈率。公司具备：1）高度垂直整合的商业模式，2）庞大的门店网络，3）产品与渠道双重强势品牌力，且4）24至27财年预期年均销售额增速快（17%），因此该机构给予23倍26财年预测市盈率估值，较同行均值/中位数23.9/ 17.4倍分别有4%折让/ 32%溢价。金吾财讯
8月21日 周四
【异动股】数字货币板块拉升，三未信安(688489.CN)涨20.01%
今日午盘，截至13:15，数字货币板块拉升。三未信安(688489.CN)涨20.01%报51.7元，信安世纪(688201.CN)涨13.37%报13.91元，信息发展(300469.CN)涨12.35%报49.94元，高伟达(300465.CN)涨11.14%报18.85元，中油资本(000617.CN)涨10.02%报10.87元，翠微股份(603123.CN)涨10.02%报15.37元，天融信(002212.CN)涨10.01%报9.23元，京北方(002987.CN)涨9.98%报25.34元。财华社
8月21日 周四
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数午后13：10报盘
截止北京时间2025-08-21 13:10:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5511.11点，较昨日收盘跌-30.16前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)平安好医生 01833.hk17.7712.90众安在线 06060.hk20.247.83蔚来－ＳＷ 09866.hk41.064.96阿里健康 00241.hk5.513.18京东健康 06618.hk64.601.49前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)东方甄选 01797.hk35.50-4.42舜宇光学科技 02382.hk79.35-3.53阅文集团 00772.hk40.86-2.99百度集团－ＳＷ 09888.hk85.15-2.41同程旅行 00780.hk20.92-2.33金吾财讯
8月21日 周四
重温稿-分析-美国科技股跌跌不休显示人工智能贸易的脆弱性
科技股本周开盘大幅回调，其他类股上涨投资者在股市季节性艰难时期保持警惕鲍威尔的杰克森霍尔讲话可能影响市场对利率的预期Lewis Krauskopf 路透纽约8月21日 - 美国科技股在经历了大幅上涨之后出现了疲软迹象，一些投资者认为这是人工智能推动的涨势过猛所致，而基金则采取措施远离这个高歌猛进的行业。投资者希望在股市季节性困难时期降低投资组合风险或锁定利润。投资者表示，美联储主席杰罗姆-鲍威尔周五即将在杰克森霍尔（Jackson Hole）年度研讨会 (link)，如果他的言论未能满足市场对央行准备降息的日益增长的预期，则可能引发波动。"Truist Advisory Serv...路透社
8月21日 周四
<半日沽空>半日沽空金额约172.069亿元 沽空比率13.857%
港股半日沽空金额约172.069亿元,沽空比率(沽空金额相当于主板成交)为13.857%。总沽空股份数目:713总沽空股数:9.819亿股总沽空金额:约172.069亿元名称代码沽空金额(百万元)沽空比率(%)占沽空总额(%)小米集团－Ｗ(01810)1198.6321626.6896.97美团－Ｗ(03690)931.2700736.5905.41腾讯控股(00700)788.6964020.3604.58盈富基金(02800)731.2308113.0794.25比亚迪股份(01211)507.3438535.7312.95金吾财讯
8月21日 周四
恒安国际(01044)中期股东利润同比下滑2.56% 拟派中期股息每股0.7元人民币
金吾财讯 | 恒安国际(01044)公布，2025年6月30日止六个月之中期业绩。期内，公司权益持有人应占利润13.73亿元(人民币，下同)，同比下滑2.56%；每股基本收益1.206元，去年同期为1.234元。拟派中期股息每股0.7元人民币。期内，集团收入118.08亿元，同比下滑0.2%。其中，卫生用品业务销售收入录得跌幅约14.4%至约33.04亿元，占其整体收入约28.0%。纸巾业务销售收入同比上升约3.2%至约71.74亿元，在销量持续增长下市场份额稳步提升。纸巾业务销售占集团整体收入约60.8%。其他收入同比上升约29.6%至约13.31亿元，主要由于集团期内原材料贸易业务收入显著上升约50.7%至约7.4亿元所致。家居用品业务收入为约1.46亿元，同比增长约25.4%，占集团收入约1.2%，主要因家居产品出口业务上升所致。期内，集团整体毛利下跌约3.2%至约38.12亿元(2024年上半年：39.36亿元)，毛利率则下跌至约32.3%(2024年上半年：33.3%)。金吾财讯
8月21日 周四
