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韩国综合指数收涨1.3% 报3209.86点
金吾财讯 | 韩国综合指数收涨1.3%，报3209.86点。韩国政府22日发布作为未来五年经济发展蓝图的“新政府经济增长战略”，旨在以企业主导、政府支持的方式大力发展人工智能及超级创新产业，力争实现潜在经济增长率达到3%的目标。“新政府经济增长战略”致力于使韩国发展为人工智能排名前三的国家，潜在经济增长率达到3%，并计划推进将人工智能融入企业、公共服务等各领域的“人工智能大转型”事业，集中培育先进材料及零部件、气候及能源技术等带来新增长动力的超级创新产业。据介绍，为了推动经济增长，韩国政府设立“30大先导项目”，包括15个“人工智能大转型”项目和15个超级创新经济项目。为支持相关项目发展，韩国政府计划设立规模超过100万亿韩元（约合人民币5190亿元）的“国民增长基金”，用于投资人工智能等战略产业和能源基础设施以及相关技术和企业等。金吾财讯
8月25日 周一
【券商聚焦】交银国际维持中国电力(02380)买入评级 指其上半年盈利优于预期
金吾财讯 | 交银国际研报指，中国电力(02380)上半年盈利同比上升0.7%，优于市场预期的下跌5-7%。期內火电及风电经营利润增长突出（同比分別增加15%/10%）。唯水电及光伏分部因利用小时等因素影响，经营利润分別同比下降19%/17%。上半年公司新增装机达4.55吉瓦，风/光分別占1.6/2.9吉瓦。因新政策出台，管理层亦调整了装机计划，下调风/光全年新增装机分別100/300兆瓦，目前下半年目标新增风/光装机0.6/0.9吉瓦（合共1.5吉瓦）。该机构下调2025/26年盈利预测5.7%/5.1%。估值方面，该机构把基准年移至2026 年，分部估值法得出的目标价小幅下调至3.75港元（原3.77港元）。目前公司2025/26年预期股息率6.1%/7.1% ，在港上市的同业中排名靠前，维持买入评级。金吾财讯
8月25日 周一
【券商聚焦】交银国际维持友邦保险(01299)买入评级 指上半年新业务价值符合市场预期
金吾财讯 | 交银国际研报指，友邦保险(01299)新业务价值增长主要来自中国香港和泰国。上半年新业务价值同比增长14%，基本符合市场预期。新业务价值增长主要来自中国香港市场和泰国市场的贡献，中国内地市场同比下降4%（假设调整前同口径则增长10%），小幅拉低新业务价值增速。中国内地市场仍具较大增长潜力。公司目标为新进入地区的合计新业务价值2025-2030 年年均复合增速达到40%（不考虑经济假设调整）。每股OPAT增速略快于公司指引，股息保持增长态势。该机构预计公司2025年新业务价值同比增长17%。公司具有均衡的地区、渠道和产品结构，兼具稳健性与成长性，尤其在中国内地市场具有差异化竞争优势，仍具显著增长潜力；股东回报的增长具备持续性。维持买入评级和目标价84港元。金吾财讯
8月25日 周一
【券商聚焦】中泰国际重申药明生物(02269)“买入”评级 指其上半年新增订单略超预期
金吾财讯 | 中泰国际研报指，药明生物(02269)2025年上半年收入同比增加16.1%至99.5亿元（人民币，下同），股东净利润同比增加56.0%至23.4亿元，反映核心业务盈利的经调整股东净利润同比增加6.2%至23.9亿元，情况与盈利预告大致相若。由于抗体偶联物（ADC）和双抗药物的研发外包服务需求增加等原因，公司上半年新增86个项目并创上半年度的历史新高，持续经营业务的在手订单金额2024年下半年和2025年上半年分别增加13.8亿和19.5亿美元，引领业绩稳健增长。公司上半年收入中，临床前、早期临床与临床III期及商业化项目的收入分别占43.1%、13.4%、41.7%。由于上半年新增77个临床前项目，临床前业务的收入同比增加35.2%。由于部分早期临床项目进入后期临床阶段，临床III期与商业化项目收入同比增加24.9%。临床前项目会逐步进入临床阶段，而临床III期与商业化阶段的收费通常较高，这两部分业务的快速增长对公司非常重要。由于上半年新增订单略超预期，该机构将2025-27E收入预测分别上调1.9%、0.5%、2.1%，股东净利润预测分别上调0.1%、2.8%、4.1%。根据调整后的DCF模型，目标价从37.20港元调升至39.00港元，重申“买入”评级。金吾财讯
8月25日 周一
《新兴市场》亚股和亚币大涨，得益于美联储主席鲍威尔释放鸽派信号
亚洲货币大涨，印尼卢比和马币领涨鲍威尔转向鸽派提振地区风险偏好随着美联储将开始放松政策，东盟国家有望降息 路透8月25日 - 亚洲股市和货币周一大多大涨，印尼卢比和马来西亚马币(林吉特)涨幅居前，美联储主席鲍威尔上周在杰克森霍尔释放的鸽派信号提振了市场对该地区高风险资产的偏好。马币MYR= 跳涨 0.6%，至 1 美元兑 4.20 马币，为三周来最大盘中涨幅；印尼卢比 IDR= 攀升 0.5%，至一周高位。台币 TWD=TP 上升 0.6%，印度卢比 INR= 上升 0.2%。在地区股市中，台湾指标股指.TWII 领涨，大涨 2.5%，创一周新高。雅加达 .JKSE 和首尔 .KS11股...路透社
8月25日 周一
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-08-24股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)恒生银行(00011)20.002252.56中国石油化工股份(00386)6762.4029772.14旭日企业(00393)0.801.06腾讯控股(00700)91.7055051.57中国宏桥(01378)1302.7031473.23清科创业(01945)0.881.14富智康集团(02038)7.50109.21康宁医院(02120)2.9230.11元征科技(02488)21.05239.74天福(06868)0.702.13北森控股(09669)14.56117.69恒生银行－Ｒ(80011)20.002252.56腾讯控股－Ｒ(80700)91.7055051.57金吾财讯
8月25日 周一
【券商聚焦】招银国际维持李宁(02331)“买入”评级 指其下半年仍然面临挑战
金吾财讯 | 招银国际研报指，李宁(02331)剔除非经营性损失后，核心经营表现略为正面。2025年上半年，李宁收入同比增长3%至人民币148亿元，符合招银国际预期，比市场预期高出2%，净利润同比下滑11%至人民币17.4亿元，较招银国际预估低6%，但高于市场预测4%。该机构认为业绩超预期主要归功于费用控制优于预期（虽然推广费同比上升7%，但员工成本/租金/折旧摊销分别下降6%/9%/25%）。管理层维持2025财年业绩指引（销售保持平稳增长，净利率维持高个位数）不变。该机构认为指引合理，因为销售动力（包括优化现有产品线、推出更多新产品及系列）可能被偏弱的宏观环境以及电商增速放缓（去年基数较高）所抵消。在利润率方面，2025年下半年存在多重压力：1）去库存压力，意味着零售折扣或将进一步同比扩大，毛利率或低于去年，2）推广费用大幅上升，主要因与中国奥委会的合作（现金赞助在下半年进入6个月全额支付，而上半年仅支付2个月；同时设备赞助将会更多），3）员工成本提高，主要来自股权激励（上半年有人民币7,700万元的冲回，下半年或将支付人民币1亿元，因新一轮股权激励启动），4）投资物业及门店关闭相关减值风险（房地产市场及线下单店销售可能仍然承压），以及5）潜在税率上升风险（招银国际预估2025财年税率为31%），主要源于境外现金转移。该机构下调2025/26/27财年净利润预测5%/1%/4%，主要基于：1）上半年销售优于预期，2）毛利率及折扣假设下调，3）潜在经营杠杆负面影响较大，4）减值损失与有效税率可能高于预期。虽然未来几季净利润可能仍受压，但核心经营利润已于2025年上半年改善。此外，随着非凡中国（Viva China）加大回购李宁股份，以及中国政府推动消费的意愿提升，该机构对未来几年的潜在反转的看法变得更加正面。目前估值为20倍/16倍2025年/2026年预测市盈率，明显低于其10年平均的25倍。维持“买入”评级，上调目标价至23.02港元，对应19倍2026年预测市盈率（之前为18倍2025财年市盈率）。金吾财讯
8月25日 周一
金沙中国(01928)涨超3% 与NBA合作2025中国赛 非博彩布局深化助力澳门经济多元
金吾财讯 | 金沙中国(01928)股价震荡上行，截止发稿，涨3.47%，报20.88港元，成交额3.66亿港元。消息面上，金沙中国将与NBA合作举办2025年NBA中国赛，于10月10日和12日正式启动，届时布鲁克林篮网队与菲尼克斯太阳队将在威尼斯人体育馆展开季前赛对决。这一举措是金沙中国战略布局的重要一环，旨在拓展其非博彩娱乐业务版图，助力澳门实现"到2028年非博彩产业占GDP比重达60%"的目标。作为配套支持，NBA相关设施建设与球迷体验升级成为重点方向，其中澳门伦敦人内开设的NBA旗舰店尤为亮眼。金吾财讯
8月25日 周一
