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蔚来-SW(09866)反复升近3% 花旗指其纯电动车销售表现优秀 上调2026年销量预测至50万辆
金吾财讯 | 蔚来-SW(09866)反复扬升，截至发稿，涨2.98%，报55.35港元，成交额2.35亿港元。摩根士丹利发布研报称，蔚来接连成功推出L90与ES8两款车型，这或将改变市场对其股票的看法，并为2026年25%-30%的销量增长提供支撑。花旗亦持有类似观点，该机构指出，蔚来纯电动车销售表现优秀，加上L90与ES8车型订单强劲，将2026及2027年销量预测上调至50万及57.1万辆，毛利率预测分别上调至16.8%与18.1%。考虑到行业层面纯电动车能见度改善，该机构对蔚来H股目标价由62.5港元升至65.9港元，对蔚来美股目标价由8.1美元升至8.6美元，均维持“买入”评级。金吾财讯
9月24日 周三
《专栏》特朗普关税谁买单，企业苦吞后美国消费者能下咽吗？
路透佛罗里达州奥兰多9月23日 - 今年5月，美国总统特朗普痛批沃尔玛，要求这家零售巨头“自己吞下关税”，而不是把价格转嫁给消费者。美国企业界听懂了这一信息。经济学家的共识是：迄今为止，特朗普关税的负担大多由美国企业承担，而消费者受到的影响相对轻微，尽管普遍预期未来几个月天平将大幅倾向消费者。最终影响有多大仍待观察。但鉴于消费支出约占美国年度经济活动的 70%，进口最终价格的变化可能成为决定经济增长与通胀走向的关键因素之一。自特朗普4月2日宣布“解放日”关税以来，六个月的混乱局面逐渐平息，尽管对来自中国和印度的商品，以及芯片和半导体等关键进口产品的最终关税仍未敲定。但大致的范围已浮现。平均有效...路透社
9月24日 周三
阿里巴巴(09988)短线拉升近4% 吴泳铭指到2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍
金吾财讯 | 阿里巴巴(09988)早盘股价短线上拉，截至发稿，报165.7港元，涨3.95%，成交额90.67亿港元。消息面上，在2025云栖大会上，阿里集团董事兼首席执行官吴泳铭表示，大模型是下一代操作系统，而AI云是下一代计算机。也许未来全世界只会有5、6个超级云计算平台。目前阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设，并计划追加更大的投入。为了迎接ASI时代的到来，对比2022年这个GenAI的元年，到2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。这意味着阿里云算力投入将指数级提升。金吾财讯
9月24日 周三
【券商聚焦】财通证券首予中芯国际(00981)“增持”评级 指期受益芯片制造本土化
金吾财讯 | 财通证券研报指出，中芯国际(00981)是世界领先的集成电路晶圆代工企业之一，市场份额排名全球第五，也是中国大陆集成电路制造业领导者，拥有领先的工艺制造能力、产能优势、服务配套，向全球客户提供 8 英寸和 12 英寸晶圆代工与技术服务。公司于 2000 年由张汝京先生创立，2015 年公司实现 28nm量产，工艺平台进一步突破。该机构指出，中国半导体市场稳健成长，带动晶圆代工市场规模向上。根据 WSTS 数据，2024 年中国半导体市场规模1851.14 亿美元，同比+20%，2014-2024 年 CAGR=7.29%。晶圆代工产业作为半导体上游核心环节，充分受益行业规模增长趋势。同时，受益客户本地化生产需求，加速海外企业布局国内产能，拉动本土晶圆代工产业增长。该机构续指，公司专注于集成电路工艺技术的研发，成功开发了 8 英寸和 12 英寸多种技术节点，具备逻辑电路、电源/模拟、高压驱动、嵌入式非挥发性存储、非易失性存储、混合信号/射频、图像传感器等多个技术平台的量产能力。公司长期与境内外知名客户的合作，获得了良好的行业认知度。广泛的客户群体+良好的品牌效应，有望继续支撑公司产能和收入扩张。2025 年 9 月公司公告拟购买中芯北方 49%股权，可期进一步提高公司资产质量、增强业务协同性，促进公司长远发展。该机构表示，预计公司 2025/2026/2027 年收入为 92.58/108.23/126.28亿美元，归母净利润为 6.79/8.95/12.17 亿美元，对应 PB 倍数分别为3.38/3.24/3.06 倍。首次覆盖，给予“增持”评级。金吾财讯
9月24日 周三
【特约大V】邓声兴：打风不停市，惟恒指走势偏软
金吾财讯 | 恒指周一(23日)收市报26159，跌185点或0.7%。大市全日成交2945亿元。国指跌80点或0.86%，报9290点；科指跌90点或1.45%，报6167点。科网股跌市主力，百度(09888)挫5.4%，报128.4元，为最弱蓝筹；京东集团(09618)跌4.4%，报128.3元；不同集团(06090)今日首挂，开市报100.4元，较招股价71.2元，升41%，全日大升44%，报102.5元。道指周一(23日) 收市报46292点，跌88点或0.19%。标指反覆滑落0.55%，报6656点；纳指挫0.95%，报22573点；重磅股中，辉达(Nvidia)及亚马逊收市分别跌2.8%、3%，亚马逊是跌幅最大道指成份股；波音反弹2%，是表现最佳道指成份股。比特币曾跌1.12%至111586美元；以太币反覆一度升2.3%至4226美元，其后转跌。亚太股市今早(24日)个别走，日经225指数现时报45321点，升跌172点或0.38%。韩国综合指数现时报3462点，跌24点或0.69%。打风不停市，惟恒指走势偏软。优必选(09880) 优必选与云智汇签署全球战略合作协议是公司战略升级的关键举措，预计将显着提升优必选产品在全球市场的渗透效率。根据公司发布的2025年半年报，上半年实现营收6.21亿元，同比增长27.55%，业绩增长主要驱动力来自消费级新产品推出及项目交付。其中教育智能机器人解决方案营收达2.40亿元，同比大幅增长48.8%，消费级机器人营收2.60亿元，同比增长48.9%，成为两大增长引擎。在主业方面，教育解决方案在多个城市同步交付，物流机器人获得数百台订单，无人物流车完成试运行，商用及消费级机器人产品线持续丰富。最值得关注的是人形机器人业务取得实质性突破，不仅获得工业制造场景采购合同，中标觅亿汽车9051.15万元项目，天工行者在手订单已达百台，预计今年教育科研领域交付将超过300台，且超过60%为中高配版本，量产交付将为今年营收贡献新增量。综合来看，战略合作深化了全球化布局，主营业务呈现多元发展态势，费用控制成效显着，加之具备量产能力的人形机器人业务即将放量，公司未来增长路径清晰，业绩改善预期强烈。目标价$150，止蚀价$111。(笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份)作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士金吾财讯
9月24日 周三
《全球市场》亚股追随美股颓势下跌，经济增长忧虑笼罩
亚股下跌，此前美股收低美联储主席的讲话给交易员提供的线索寥寥无几经济数据疲软，重新引发增长担忧 路透新加坡9月24日 - 亚洲股市周三下跌，此前美股收低，美国联邦储备理事会(美联储/FED)主席鲍威尔的讲话对未来利率走势几乎没有任何暗示，且经济数据疲软加剧了市场对增长放缓的担忧。MSCI明晟亚太地区(除日本)指数 .MIAPJ0000PUS上午下跌 0.4%。美股上日收盘下跌，标普500指数 .SPX 下跌 0.6%，创三周来最大单日跌幅。澳洲股市 .AXJO 以1%的跌幅领跌地区股市，在澳洲公布8月份消费者物价涨幅高于预期之后扩大跌幅。美国股指期货 ESc1 持平。 美元在连续两日下跌...路透社
9月24日 周三
【券商聚焦】中泰国际：短期内港股上行动力不足 黄金股可能继续受益于国际金价的强势
金吾财讯 | 中泰国际认为，近日超级台风袭港及处于国庆假期前夕，短期内港股上行动力不足，选股方面应谨慎，黄金股可能继续受益于国际金价的强势。尽管如此，该机构仍看好AI概念龙头的长远前景，也建议未来关注9月与国庆节期间访澳游客与澳门赌收的情况，该机构认为台风会对博彩业收入带来一些影响，但股市与澳门旅游近期畅旺，台风影响应不至于太大。根据澳门统计局数据，2025年8月暑假期间，澳门入境旅客创单月新高，达近422万人次，同比增长15.5%，其中来自中国内地游客同比增加18.4%至325.8万人。该机构认为如9月与国庆期间的游客数量与赌场收入较好，对龙头博彩股将受益。金吾财讯
9月24日 周三
【异动股】电子化学品板块拉升，南大光电(300346.CN)涨12.39%
今日早盘，截至10:30，电子化学品板块拉升。南大光电(300346.CN)涨12.39%报42.9元，上海新阳(300236.CN)涨11.72%报65.0元，晶瑞电材(300655.CN)涨8.71%报15.6元，兴福电子(688545.CN)涨7.42%报35.2元，安集科技(688019.CN)涨7.02%报209.0元，雅克科技(002409.CN)涨5.65%报70.87元，飞凯材料(300398.CN)涨5.60%报26.96元，容大感光(300576.CN)涨5.17%报41.11元。财华社
9月24日 周三
【热门行业】超强台风席卷澳门 赌场临时停业 博彩业影响有多大？
金吾财讯 | 为防范超强台风“桦加沙”，澳门气象局于9月23日下午5时改发8号西北风信号，据澳门电台报道，澳门娱乐场同步暂时关闭，不少员工提前下班回家，往返口岸的发财巴尾班车亦提早发出，有旅客等候乘搭，现场一度出现排队人龙。不少娱乐场入口已封闭，并安装防水闸和利用沙包加固，仅预留个别通道出入，娱乐场周边商铺亦有用木板加固门窗和张贴胶带等。受消息影响，澳门博彩股9月23日全线走低，截至当日港股收盘，新濠国际发展(00200)跌4.03%，美高梅中国(02282)跌2.55%，永利澳门(01128)跌1.99%，澳博控股(00880)跌1.57%，金沙中国(01928)跌1.33%，银河娱乐(00027)跌1.02%。事实上，从8号风球生效开始，澳门的公共服务与商业活动已大幅受限，客运交通全面暂停，大部分商铺停止营业，港珠澳大桥出入境边检站、澳门与珠海市的跨境边检站也均处于“可能关闭”的应急状态，整个城市进入全面防御模式。9月24日早间5时30分，澳门气象局进一步改发十号风球，并同步发出红色风暴潮警告，同时明确“不排除发出黑色风暴潮警告”。按照澳门气象预警规则，十号风球意味着所有户外及海上活动必须停止，而黑色风暴潮警告则预示水位将高于路面2.5米以上，灾害风险进一步攀升。 针对台风对博彩业的具体影响，多家机构已发布最新研判。花旗表示，行业数据显示，澳门9月首21日的博彩总收入(GGR)预计达134.5亿澳门元，意味着过去一星期(15至21日)的日均收入约为6.64亿澳门元，较对上一星期的6.21亿澳门元升约7%，亦较去年9月整体日均收入5.75亿澳门元高16%。该行基于赌场暂停营业预期，将9月的博彩总收入预测由195亿下调至185亿澳门元，按年增长7%，相当于2019年同期约84%，意味今个月余下时间的日均博彩收入约5.61亿澳门元。汇丰研究亦提到，超强台风桦加沙令澳门赌场暂停营业或进一步抑制国庆黄金周前的淡季需求。假设9月余下时间日均收入介乎5.8亿至6.5亿元，预期9月全月博彩总收入达186.5亿至193亿元，相当于按年增长8%至12%，而上月增幅为12%。台风或许会对博彩业收入短期带来一些影响，但澳门旅游近期畅旺，正为行业提供关键缓冲，台风影响或不至于太大。澳门统计暨普查局资料显示，今年8月暑假期间入境旅客创单月新高，共421.9万人次，按年上升15.5%。不过夜旅客与留宿旅客较去年同期分别上升25.1%及3.4%。旅客平均逗留时间为1.1日，按年持平；首八个月入境旅客共2689.59万人次，按年上升15.0%；不过夜旅客及留宿旅客分别增加25.5%及2.9%。澳门旅游业议会会长胡景光指，受惠“一周一行”等系列政策，大湾区尤其珠海旅客增幅显着，刺激不过夜旅客升幅，但澳门酒店平均入住率保持高位。展望后市，今年9月至12月日均旅客或维持12万人次左右，全年有望突破2019年3,900多万人次的最高水平，国际旅客料恢复至2019年的九成。此外，中秋国庆“超级黄金周”已然临近，旅游业的强劲复苏也为博彩股带来长期信心。高盛指，对于十一黄金周，基于酒店预订几乎“爆满”，以及与客户沟通的情况，博彩企业普遍预期需求强劲。中泰国际分析亦指出，若9月与国庆期间的游客数量与赌场收入较好，对龙头博彩股将受益。金吾财讯
9月24日 周三
【券商聚焦】华鑫证券维持卫龙美味(09985)“买入”评级 指其未来业绩有望快速增长
金吾财讯 | 华鑫证券研报指出，卫龙美味(09985)2001年成立于河南漯河，以辣条起家，2014年全新打造魔芋爽并迅速成为现象级爆款。2024年营收62.66亿元，蔬菜制品首次超越辣条成为第一增长曲线。该机构指，2024年我国辣味零食行业规模达2284亿元，7年CAGR达9%，以近2倍优势领跑休食大盘，辣味成瘾性形成天然高复购优势。辣条：2023年卫龙市占率28%位居第一，2024年市场规模为615亿元，行业步入成熟期后增速放缓，近年来麻辣风味崛起，口味创新成为核心驱动。魔芋：2025年魔芋休食行业规模约164亿元（卫龙市占率56%位居第一），行业红利期需求快速释放。上游魔芋种植面积萎缩，原料价格高企，抬高行业进入壁垒，进一步利好龙头跑马圈地。对标日本，我国魔芋人均消费为日本的15%，国民认知水平亟待提升，随着产品形态高延展性形成下游多场景渗透，中期预计魔芋行业规模达342亿元（有翻倍空间）。该机构表示，公司作为辣味零食行业龙头，坐拥两25亿级核心大单品，品牌心智成熟，市占率位居榜首，随着渠道拓展不断推进和品类红利进一步释放，未来业绩有望快速增长。预计2025-2027年EPS分别为0.57/0.68/0.78元，当前股价对应PE分别为21/17/15倍，维持“买入”投资评级。金吾财讯
9月24日 周三
碧桂园(02007)涨3.45% 据报拟调整9只境内债重组方案
金吾财讯 | 碧桂园(02007)早盘股价向好，截至发稿，报0.6港元，涨3.45%，成交额4884.2万港元。此前据报道引述消息指，碧桂园计划调整旗下H16碧园5、H19碧地3等九只公开市场债券的重组方案，涉及债券余额合共138.5828亿元人民币。报道指，碧桂园将调整重组方案的本息偿付安排，拟提供四种选项，包括将本金兑付期限延长至2035年9月2日，前四年分期兑付1%至4%，后期比例逐步提高；以债券面值12%进行回购的现金购回选项；以每股2.6元价格增发不超过14.6亿股普通股进行抵偿的股票抵债方案，以及将债券转换为年利率1%的一般债权的债权转换选项，兑付日延迟至2033年。同意重组方案的持有人可获0.1%同意费，同时豁免全部利息。增信保障措施将调整，解除部分担保并豁免因市场波动导致的违约责任。金吾财讯
9月24日 周三
