新闻
首款L3级算力AI汽车来袭，股价却下跌！小鹏G7真能打？
财华社
6月12日 周四
《专栏》“去美元化”题材是否为假命题？美元是否为之超跌？
路透伦敦6月12日 - 目前没有太多证据能证明全球正在“去美元化”，但许多主要投资者担心，如今逐渐撤出美国资产恐将在所难免，而美元汇率可能不得不进一步下跌以完成市场交易。关于美元在全球贸易、储备和投资组合中占据主导地位的争论已经持续了几十年，但在特朗普二度担任总统的前几个月动荡里，争论达到了高峰。欧洲央行总裁拉加德最近让这种市场思维的转变成为各界目光焦点，她指出，在特朗普4月宣布征收进口关税后，美元、美债和美股同时下跌，出现了“极不寻常的跨资产连动”。 图：美元指数、标普500指数、iShare美债上市交易基金(ETF)4月同步大跌尽管去美元化的声音不绝于耳，但仍没有大规模撤出美元资产...路透社
6月12日 周四
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-06-11股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)思派健康(00314)5.0020.73旭日企业(00393)2.403.10方正控股(00418)24.0024.48亚洲金融(00662)0.803.20腾讯控股(00700)96.9050052.03信利国际(00732)66.0066.00非凡领越(00933)360.00125.90摩比发展(00947)3.700.44威高股份(01066)19.00110.41华润燃气(01193)0.040.86友邦保险(01299)100.007067.56周黑鸭(01458)118.75305.86极兔速递－Ｗ(01519)115.00782.90国泰君安国际(01788)50.0060.31中国心连心化肥(01866)48.50258.82中国旭阳集团(01907)128.00319.60华检医疗(01931)56.80139.73清科创业(01945)0.440.61创新奇智(02121)39.54228.72归创通桥(02190)2.8556.83蒙牛乳业(02319)8.00144.33酷派集团(02369)132.85102.92中远海发(02866)226.80233.60滨海投资(02886)3.003.18希玛医疗(03309)19.0033.38现代牙科(03600)10.0042.35永达汽车(03669)60.00139.24天福(06868)0.401.30骏杰集团控股(08188)10.008.60药师帮(09885)10.00101.00名创优品(09896)5.46199.07腾讯控股－Ｒ(80700)96.9050052.03金吾财讯
6月12日 周四
抖音电商：全面开放新商家0元入驻，大幅降低保证金门槛
金吾财讯 | 抖音电商宣布，为了降低商家的入驻及运营成本，正式发布新版保证金规则：1、全面开放新商家“0元入驻”：新商家无需缴纳保证金，先入驻平台进行有限制的试运营。当商家的支付订单量大于200或订单总额超过1万元的情况下，可通过货款逐步充值保证金至平台标准即可。2、大幅降低商家的基础保证金：以商家上个月支付GMV5万元、10万元为分界线，基础保证金降为500元、2000元、5000元三档。相比调整前，降幅普遍达75%。这次新规开始执行后，商家保证金账户超额的部分可以提现，每周可提取一次。3、大幅简化保证金收取规则：基础保证金收取规则，统一升级为按GMV规模收取，不再与类目挂钩。金吾财讯
6月12日 周四
新能源车股普遍下跌 小鹏汽车(09868)跌5.62% 工信部指当前产业正处于高质量发展的关键时期
金吾财讯 | 新能源车股普遍下跌，小鹏汽车(09868)跌5.62%，蔚来(09866)跌3.04%，零跑汽车(09863)跌2.35%，比亚迪股份(01211)跌2.27%，理想汽车(02015)跌0.95%。日前，一汽、东风、广汽、赛力斯等17家重点汽车企业先后发表声明，就“支付账期不超过60天”作出承诺。工信部表示，当前，我国新能源汽车产业正处于高质量发展的关键时期，希望广大企业以身作则，加强行业自律。也希望社会各界关心支持新能源汽车产业高质量发展，共同抵制“网络水军”“黑公关”等网络乱象，营造积极向上、文明有序的发展环境。金吾财讯
6月12日 周四
CPI逊于预期，特朗普急了，继续施压美联储降息！
财华社
6月12日 周四
丘钛科技(01478)午后短线升逾6% 机构指其短期催化因素可能是旗舰机型发布
金吾财讯 | 丘钛科技(01478)午后股价短线拉高，截至发稿，报7.22港元，涨幅6.18%，成交额4715.49万港元。丘钛科技公布，于2025年5月，摄像头模组销售数量合计3392.3万件，环比增长2.1%，同比减少15.6%。指纹识别模组销售数量合计1524.1万件，环比减少13%，同比增长45%。花旗发布研报称，丘钛科技5月出货量摄像头模组(CCM)落后，指纹识别模组(FPM)领先，维持“买入”评级，目标价为8.8港元。短期催化因素可能是旗舰机型发布，不过鉴于库存消化以及宏观不确定性，原始设备制造商(OEM)可能采取保守采购策略，这或对股价评级构成压力。金吾财讯
6月12日 周四
美图公司(01357)午后急升6.68% 机构指AI赋能驱动商业化加速
金吾财讯 | 美图公司(01357)午后急升，截至发稿，涨6.68%，报8.15港元，成交额5.8亿港元。消息面上，今年5月，美图公司宣布与阿里巴巴集团达成战略合作，阿里将通过发行3年期、票面利率1%的可转换债券，向美图注资2.5亿美元，且可在发行日起至到期前五个工作日内，按每股6.0港元的价格转换为美图股票(相当于年初以来平均收盘价溢价24%)。双方计划将在AI技术、电商平台和云计算等领域展开深入合作。国投证券认为，美图与阿里的此次战略合作，一方面通过可转债融资为未来公司AI产品研发、营销推广募集到充足资金，另一方面依托阿里的云服务、渠道资源为美图在算力支撑、AI应用落地方面带来了明显的增量，助力公司长期增长。开源证券发研报指，美图公司聚焦影像与设计产品，AI赋能驱动商业化加速。该行表示，公司AI赋能影像生态，全球化与生产力场景打开增长天花板，付费渗透率有望持续提升。金吾财讯
6月12日 周四
【券商聚焦】招银国际维持九毛九(09922)持有评级 指同店销售复苏和店型改革初见成效
金吾财讯 | 招银国际研报指，预期九毛九(09922)二季度同店销售改善，业绩反转符合预期。太二品牌在4月/5月/6月初的同店销售跌幅分别为双位数/低双位数/个位数，明显好于第一季的21.2%。由于去年底开始减少折扣，平均售价转趋稳定，所以二季度季下滑主要因客流减少。但该机构预计二季度太二翻台率约3.3次，比一季度的3.1次有环比改善，主要是因为去年基数低、竞争减少、假期延长和家电补贴带动消费情绪等。门店改造升级带来的影响比较正面。太二重点改造升级门店，强调食材鲜活和菜单丰富。今年以来在广州翻新了三家大型店，每家投资180-200万元、45天完工，周一到周四翻台率约4-5次、周五和周末约6-8次。另外也有约20家小型店改造升级，单家花费20-30万元、仅需几天，改造后同店销售提升约30%。管理层称销售增长约12%便可覆盖新增成本。上半年计划升级50家，7月将达70家，下半年会再调改100-150家。25财年上半年利润率有望环比触底回升。上半年翻台率预计环比改善，虽然公司计划再关70家店，但相关减值已于去年计提。此外，因为单店经济效益提升，盈亏平衡点下降，对利润率影响正面。另外，公司宣布价值2亿的股份回购计划，并会独立于分红。公司在6月6日通过了回购不超过2亿元人民币股份的计划，按2.68港元计约占市值6%。回购不影响分红政策（最少分派40%），而该机构预计25财年分红率为50%，股息率约2%。该机构把25/26/27财年净利润预测上调9,042%/33%/22%，反映减值损失减少及利润率改善。公司净现金约10亿元，但25财年剔除现金后市盈率约为16.5倍，吸引力仍然一般。维持持有评级，目标价为2.99港元，按13倍25财年预测市盈率计算（此前为15倍）。金吾财讯
6月12日 周四
【新股IPO】东阳光药再提以介绍方式IPO 公司估值或近350亿元
金吾财讯 | 6月11日，东阳光长江药业(01558)母公司东阳光药再次向港交所主板递交上市申请书，中金公司为独家保荐人。值得注意的是，公司曾于2024年12月11日递表，拟以介绍方式在港上市。东阳光药持有东阳光长江药业51.41%股权，据东阳光药最新招股书，公司已根据中国公司法、其他适用中国法律、香港法律、收购守则及上市规则提出私有化方案，以吸收合并的方式将东阳光长江药业私有化。东阳光长江药业公告指，至今，前提条件1及3已达成，而仅前提条件2[即就(以介绍方式)上市取得联交所上市委员会、中证监国际合作部及其他所需主管机关的批准或向其备案，以及批准要约人H股根据上市于联交所买卖]尚未全面达成。若完成后，东阳光长江药业H股在联交所的上市地位将被撤销。由于东阳光药业以介绍形式赴港，将不涉及新股发行与资金募集。公司名称：广东东阳光药业股份有限公司保荐人：中金公司控股股东：截至最后实际可行日期，宜昌东阳光药研发、深圳东阳光实业、广东东阳光科技、宜都俊佳芳及宜都帅新伟直接持有公司合共约62.12%已发行总股本。基本面情况：公司是一家综合性制药公司，从事药物的研发、生产和商业化。公司战略性地专注于感染、慢病及肿瘤等治疗领域。于往绩记录期间，公司在中国生产药物并主要在中国销售药物。截至最后实际可行日期，公司在中国销售48款药物，并在海外市场销售23款药物。财务方面，公司于2022-2024年分别录得收入38.14亿元（人民币，下同）、63.86亿元、40.19亿元；对应同期，录得公司权益股东应占年内亏损12.09亿元，利润1.85亿元、亏损2.07亿元。于2024年，公司毛利下降至30.59亿元，毛利率由79.5%下降至76.1%，主要由于2024年季节性流感发病率下降导致高利润率产品可威®（磷酸奥司他韦）销量减少，导致我们的抗感染药物收入减少。研发截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度，公司的研发成本分别为7.92亿元、8.27亿元及8.88亿元，分别占公司总收入的20.8%、13.0%及22.1%。招股书显示，公司拥有超过1,100名研发人员，公司的研发平台覆盖化学药及生物药完整生命周期的研发。同时，公司亦拥有小核酸、ADC、PROTAC及特异性抗体等先进的技术。竞争格局公司的主要竞争对手为大型全国性及区域性药品制造商，包括大型国有制药公司。公司亦与跨国制药公司竞争。招股书显示，公司经营可能存在风险因素（部分）：1、公司目前的收入及盈利能力依赖可威®（磷酸奥司他韦）。倘公司无法保持可威®的销量、价格及利润率，公司的收入及盈利能力可能受到重大不利影响。2、公司于高度竞争的环境中营运，可能无法有效与销售竞争药物的对手竞争，这或会令公司面临降价压力并对经营业绩、收入及盈利能力造成不利影响。3、公司在很大程度上依赖候选药物的成功，当中部分药物处于临床前或临床开发阶段，以及公司识别其他候选药物的能力。倘公司无法成功识别新候选药物、完成临床开发、获得监管批准并将候选药物商业化，或在该等方面遇到重大延误，公司的业务可能受到重大损害。4、倘公司无法维持一个有效的药品分销网络，公司的业务可能会受到不利影响。5、公司于往绩记录期间若干年度产生亏损且公司日后可能无法维持盈利。估值：招股书显示，根据分项加总法，估值顾问得出以下结论：1）公司截至2024年12月31日的总资产账面值及估值分别为约79.91亿元及约372.93亿元，其中包括公司所持东阳光长江药业股权的估值约为38.82亿元及公司在研产品的估值介乎约285.28亿元至346.23亿元，而基准情境约为312.38亿元；2）公司截至2024年12月31日的负债总额账面值及估值约为61.53亿元；3）公司全部股东权益于2024年12月31日的评估市值约为311.40亿元。因此，估值顾问认为，公司截至2024年12月31日的总估值约为311.4亿元，介乎约284.3亿元至345.25亿元，即每股H股的理论估值约为67.12元，每股H股介乎约61.28元至74.42元。值得注意的是，东阳光长江药业于2024年12月31日的市值为84.12亿港元，如今(2025年6月12日)已达到125.8亿港元，股价亦从9.56港元上探至14.3港元。金吾财讯
6月12日 周四
