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A股三大指数早盘向好 创业板指半日涨0.37% 采掘行业、游戏等概念板块涨幅居前
金吾财讯 | A股三大指数早盘向好，截至午间收盘，沪指涨0.05%，深成指涨0.13%，创业板指涨0.37%。板块方面，采掘行业、游戏、数字货币等概念板块涨幅居前；毛发医疗、单抗、肝素等概念板块受压居前。华泰证券指出，上周市场先扬后抑，外部扰动下风险偏好回落，交易线索以事件驱动为主。大势上，短期或进入歇脚期，指数接近震荡区间上沿、强势品种充分演绎后性价比有所下降，但中期中国资产重估或仍处于进行时；高交易拥挤度并不意味着立即反转，且强产业趋势行情中往往伴随着拥挤度中枢的抬升，但当前小微盘、新消费、医药等拥挤度升高后短期赔率偏低，调整后或为更好的介入机会。配置上，短期沿着赔率思维在哑铃内部切换，关注稳定型红利和军工、贵金属等防御性资产，以及科技中拥挤度相对低位且具备产业催化的方向，中期关注以A50、消费、金融为代表的核心资产。金吾财讯
6月16日 周一
心动公司(02400)盘中一度升逾10% 伊瑟、RO海外表现亮眼 中金上调其目标价
金吾财讯 | 心动公司(02400)盘中一度升逾10%，高见46.95港元，截至发稿，涨7.85%，报46港元，成交额1.81亿港元。中金公司发报指出，公司6月5日上线《伊瑟》国际服，前期流水表现亮眼。1H25 新上线《仙境传说RO》初心服在中国港澳台地区、东南亚地区亦较好。中金将其目标价调高51%至55.5港元，投资评级为“跑赢行业”。中金称，考虑到《伊瑟》《RO》海外亮眼表现，调高2025/26年归母净利预测均21%至9.92/10.75亿元人民币，目前股价对应2025/26年市盈率为19/17倍。金吾财讯
6月16日 周一
国家统计局：5月份经济运行总体平稳 部分指标继续改善
金吾财讯 | 今日，国新办举行新闻发布会，介绍2025年5月份国民经济运行情况。国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖在会上介绍，5月份，经济运行总体平稳，部分指标继续改善，新动能成长壮大，高质量发展态势持续，展现出我国经济较强韧劲和活力。5月份，我国货物进出口总额同比增长2.7%，其中出口增长6.3%。尽管世界经济增长乏力，对美进出口下滑，但我国外贸多元化发展下，对东盟、共建“一带一路”国家进出口持续增长。尽管部分劳动密集型产品出口有所放缓，但技术含量较高的机电产品出口扩大。这些因素都支撑了贸易增长，也体现出我国经济规模超大、产业体系齐全、综合竞争力强的优势。随着创新引领作用不断增强，高端制造、数字经济、新能源产业等发展新动能持续壮大，有力促进了产业转型、经济平稳运行。5月份，规模以上高技术制造业增加值同比增长8.6%，数字产品制造业增加值增长9.1%，均明显快于规模以上工业增速；新能源汽车、太阳能电池产量分别增长31.7%和27.8%，持续保持高速增长。金吾财讯
6月16日 周一
【行业风向】我国成功实施首例侵入式脑机接口手术受试者意念控制电脑 18只新基金涵盖AI及创新药主题
前5月我国对中亚五国进出口增长10.4%至2864.2亿元海关总署15日发布数据，2025年前5月，我国对中亚五国进出口总值2864.2亿元人民币，同比增长10.4%，规模创历史同期新高。其中出口1881.8亿元，增长5.6%；进口982.4亿元，增长21%。农产品进口43.6亿元，增长26.9%。公路运输进出口1436.5亿元，增长10.9%，占比超五成。2013年至2024年，我国对中亚贸易年均增速7.3%，高于全国整体增速2.3个百分点。来源：人民网5月高技术产业销售收入增长15% 数字经济核心产业增11.2%国家税务总局13日数据显示，5月高技术产业销售收入同比增长15%。数字经济核心产业收入增长11.2%，企业采购数字技术金额增长10.9%。工业机器人制造收入增长13.2%，特殊作业机器人制造增长28.3%。制造业销售收入占全国企业比重30.1%，装备制造业销售收入增长7.5%，铁路船舶航空航天设备、计算机通信设备、电气机械器材制造销售收入别增长15.1%、13.1%和8.6%。民营企业销售收入增速高于全国0.9个百分点，占比72.3%。来源：人民网多只ETF产品今日首发 18只新基金涵盖AI及创新药主题6月16日，18只新基金开启首发，包括易方达中证A50增强策略ETF、富国创业板人工智能ETF、易方达国证价值100ETF、华宝恒生港股通创新药精选ETF等。同日，标普消费ETF、标普500ETF、沙特ETF或因溢价风险停牌一小时。A股多个指数样本同日调整，涉及上证50、科创50、创业板指、中证500等指数。来源：中国证券报前5月全国铁路固定资产投资2421亿元 同比增长5.9%从国铁集团获悉，2025年前5月全国铁路完成固定资产投资2421亿元，同比增长5.9%。成渝中线高铁、天陇铁路马街隧道、津潍高铁滨东黄河特大桥、西渝高铁华蓥山隧道（掘进超6000米）、邵永高铁永州站、衢丽铁路衢江特大桥、深南高铁云开大山隧道等重点项目推进顺利。国铁集团表示将加快构建现代化铁路基础设施体系。来源：证券日报我国成功实施首例侵入式脑机接口手术 受试者意念控制电脑近日，我国首例侵入式脑机接口临床试验近期成功开展。受试者为37岁四肢截肢男性，今年3月植入设备后系统运行稳定，术后尚未出现感染或电极失效情况。经2-3周训练，受试者能用意念控制电脑触摸板下象棋、玩赛车游戏，操作水平接近普通人。该试验由中科院脑智卓越创新中心联合复旦大学附属华山医院等合作完成。来源：21世纪经济金吾财讯
6月16日 周一
国家统计局：首5月全国房地产开发投资同比下降10.7%
金吾财讯 | 国家统计局公布，1—5月份，全国房地产开发投资36234亿元，同比下降10.7%（按可比口径计算）；其中，住宅投资27731亿元，下降10.0%。1—5月份，房地产开发企业房屋施工面积625020万平方米，同比下降9.2%。其中，住宅施工面积435354万平方米，下降9.6%。房屋新开工面积23184万平方米，下降22.8%。其中，住宅新开工面积17089万平方米，下降21.4%。房屋竣工面积18385万平方米，下降17.3%。其中，住宅竣工面积13337万平方米，下降17.6%。1—5月份，新建商品房销售面积35315万平方米，同比下降2.9%；其中住宅销售面积下降2.6%。新建商品房销售额34091亿元，下降3.8%；其中住宅销售额下降2.8%。5月末，商品房待售面积77427万平方米，比4月末减少715万平方米。其中，住宅待售面积减少439万平方米。1—5月份，房地产开发企业到位资金40232亿元，同比下降5.3%。其中，国内贷款6679亿元，下降1.7%；利用外资16亿元，增长49.0%；自筹资金13743亿元，下降7.2%；定金及预收款11931亿元，下降5.0%；个人按揭贷款5645亿元，下降8.5%。5月份，房地产开发景气指数为93.72。金吾财讯
6月16日 周一
【券商聚焦】东吴证券首予古茗(01364)“买入”评级 指其供应链赋能扩店推新
金吾财讯 | 东吴证券发布研报指，古茗作为中国大众现制茶饮龙头，供应链赋能扩店推新，首次覆盖给予“买入”评级。研报指出，古茗是中国大众现制茶饮龙头，2024年公司收入为87.91亿元，同比+14.5%，其中向加盟商销售商品及设备/加盟管理服务分别占比80%/20%。截至2024年底，全国门店数达9914家，2024年公司GMV达224亿元。以2023年GMV和门店数计，古茗是中国第一大大众现制茶饮品牌和全价格带下第二大现制茶饮品牌。现制茶饮继续增长，头部品牌份额提升。根据灼识咨询，2023年中国现制茶饮/现制咖啡GMV分别为2585/1721亿元，预计2024-2028年CAGR分别为16.4%/18.5%。分价格带看，2023-2028年大众市场现制茶饮零售额CAGR为20.8%，增速领先；分城市线级看，下沉市场增速领先。在大众价格带市场，2023年古茗GMV市场份额达17.7%，排名第1，二线及以下城市门店数占比为78.8%，高于同价格带其他品牌。经营策略差异化，区域加密&高效上新卡位下沉市场。公司扩店遵循地域加密策略，以加盟模式深耕下沉市场，严格筛选在店管理加盟商，单店投入规模较小，同店表现良好，2023年加盟单店经营利润率20.2%。公司推广咖啡机增加咖啡品类，预计咖啡占比10%，投资1年回本。自建供应链支持门店经营扩张，数字化赋能门店和公司管理，规模效应凸显。持续运营会员体系，营销助力品牌升级。盈利预测与投资评级：古茗作为国内大众现制茶饮龙头，区域加密扩张+产品上新+自建供应链形成差异化竞争壁垒，随着公司门店网络持续扩张、同店表现改善，公司有望抢占市场份额。该机构预测公司2025-2027年归母净利润分别为20.0/23.6/27.2亿元,对应PE为27/23/20倍。考虑到古茗竞争地位和成长性领先行业，作为“新消费”标的具有一定的估值溢价，首次覆盖给予“买入”评级。风险提示：品牌价值和形象受损,市场竞争加剧,门店扩张不及预期等。金吾财讯
6月16日 周一
国际统计局：5月份规模以上工业原煤、原油、天然气生产增速加快 电力生产平稳增长
金吾财讯 | 国际统计局公布，5月份，规模以上工业（以下简称规上工业）原煤、原油、天然气生产增速加快，电力生产平稳增长。原煤生产增速加快。5月份，规上工业原煤产量4.0亿吨，同比增长4.2%，增速比4月份加快0.4个百分点；日均产量1301万吨。1—5月份，规上工业原煤产量19.9亿吨，同比增长6.0%。原油生产平稳增长。5月份，规上工业原油产量1847万吨，同比增长1.8%，增速比4月份加快0.3个百分点；日均产量59.6万吨。1—5月份，规上工业原油产量9028万吨，同比增长1.3%。原油加工降幅扩大。5月份，规上工业加工原油5911万吨，同比下降1.8%，降幅比4月份扩大0.4个百分点；日均加工190.7万吨。1—5月份，规上工业加工原油29937万吨，同比增长0.3%。天然气生产增速加快。5月份，规上工业天然气产量221亿立方米，同比增长9.1%，增速比4月份加快1.0个百分点；日均产量7.1亿立方米。1—5月份，规上工业天然气产量1096亿立方米，同比增长6.0%。规上工业电力生产平稳增长。5月份，规上工业发电量7378亿千瓦时，同比增长0.5%，增速比4月份放缓0.4个百分点；日均发电238.0亿千瓦时。1—5月份，规上工业发电量37266亿千瓦时，同比增长0.3%，扣除天数原因，日均发电量同比增长1.0%。分品种看，5月份，规上工业火电由降转增，水电降幅扩大，核电、风电、太阳能发电增速放缓。其中，规上工业火电同比增长1.2%，4月份为下降2.3%；规上工业水电下降14.3%，降幅比4月份扩大7.8个百分点；规上工业核电增长6.7%，增速比4月份放缓5.7个百分点；规上工业风电增长11.0%，增速比4月份放缓1.7个百分点；规上工业太阳能发电增长7.3%，增速比4月份放缓9.4个百分点。金吾财讯
6月16日 周一
国家统计局：首5月社会消费品零售总额增长5%
金吾财讯 | 国家统计局公布，5月份，社会消费品零售总额41326亿元，同比增长6.4%。其中，除汽车以外的消费品零售额37316亿元，增长7.0%。1—5月份，社会消费品零售总额203171亿元，增长5.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额184324亿元，增长5.6%。按经营单位所在地分，5月份，城镇消费品零售额36057亿元，同比增长6.5%；乡村消费品零售额5269亿元，增长5.4%。1—5月份，城镇消费品零售额176490亿元，增长5.1%；乡村消费品零售额26681亿元，增长4.9%。按消费类型分，5月份，商品零售额36748亿元，同比增长6.5%；餐饮收入4578亿元，增长5.9%。1—5月份，商品零售额180398亿元，增长5.1%；餐饮收入22773亿元，增长5.0%。按零售业态分，1—5月份，限额以上零售业单位中便利店、专业店、超市、品牌专卖店和百货店零售额同比分别增长8.5%、6.3%、5.7%、1.8%和1.3%。1—5月份，全国网上零售额60402亿元，同比增长8.5%。其中，实物商品网上零售额49878亿元，增长6.3%，占社会消费品零售总额的比重为24.5%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长14.5%、1.2%、6.1%。金吾财讯
6月16日 周一
国家统计局：首5月全国固定资产投资同比增长3.7%
金吾财讯 | 国家统计局公布，2025年1—5月份，全国固定资产投资（不含农户）191947亿元，同比增长3.7%（按可比口径计算）。其中，民间固定资产投资同比持平。从环比看，5月份固定资产投资（不含农户）增长0.05%。分产业看，第一产业投资3847亿元，同比增长8.4%；第二产业投资67996亿元，增长11.4%；第三产业投资120104亿元，下降0.4%。第二产业中，工业投资同比增长11.6%。其中，采矿业投资增长5.8%，制造业投资增长8.5%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长25.4%。第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长5.6%。其中，水上运输业投资增长27.2%，水利管理业投资增长26.6%，航空运输业投资增长4.7%。金吾财讯
6月16日 周一
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数上午11：00报盘
截止北京时间2025-06-16 11:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5256.73点，较昨日收盘跌17.02前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)金山软件 03888.hk39.7012.78众安在线 06060.hk20.5512.30小米集团－Ｗ 01810.hk54.354.62平安好医生 01833.hk8.063.73商汤－Ｗ 00020.hk1.463.55前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)同程旅行 00780.hk22.70-3.20比亚迪股份 01211.hk128.60-1.91美团－Ｗ 03690.hk136.60-1.16海尔智家 06690.hk22.70-0.87百度集团－ＳＷ 09888.hk84.65-0.70金吾财讯
6月16日 周一
国家统计局：5月份规模以上工业增加值同比实际增长5.8%
金吾财讯 | 国家统计局公布，5月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.8%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，5月份，规模以上工业增加值比上月增长0.61%。1—5月份，规模以上工业增加值同比增长6.3%。分三大门类看，5月份，采矿业增加值同比增长5.7%，制造业增长6.2%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长2.2%。分经济类型看，5月份，国有控股企业增加值同比增长3.8%；股份制企业增长6.3%，外商及港澳台投资企业增长3.9%；私营企业增长5.9%。5月份，规模以上工业企业产品销售率为95.9%，同比下降0.8个百分点；规模以上工业企业实现出口交货值12682亿元，同比名义增长0.6%。金吾财讯
6月16日 周一
【券商聚焦】国信证券维持华虹半导体(01347)“优于大市”评级 看好公司特色工艺代工的龙头竞争力
金吾财讯 | 国信证券发研指，华虹半导体(01347)发布未经审核业绩：1Q25实现销售收入5.41亿美元(YoY+17.6%，QoQ+0.33%)，符合指引（5.3-5.5亿美元），毛利率为9.2%(YoY+2.8pct，QoQ-2.2pct)，符合指引(9%-11%)，由于第二条12英寸产线扩建所带来折旧增加等因素影响，1Q25毛利率环比回落。公司预计2Q25收入约5.5-5.7亿美元，毛利率7%-9%，整体保持平稳。该机构指出，截至1Q25末，公司月产能折合8英寸为413千片，1Q25付运晶圆折合8英寸为1231千片(YoY+20.0%，QoQ+1.5%)，产能利用率102.7%(YoY+11.0pct，QoQ-0.5pct)保持稳定。目前公司平均晶圆价格仍处历史地位，稼动率多季度保持满载，根据公司投资者交流公告，随着下游需求稳步修复，公司预计价格有望逐步回升。该机构续指，1Q25公司资本开支5.109亿美元，其中华虹制造为4.782亿美元，0.18亿元美元用于华虹无锡，0.14用于华虹8吋；Fab 9 12英寸投产初期折旧增加拖累毛利率，随着产能加速提升，制造成本摊薄，公司毛利率有望逐步修复。在本地化供应需求下，公司已成为海外公司如意法半导体在中国的特色工艺代工选择；根据意法半导体官网，经过两年多磨合，从设备调试到工艺参数全程复刻欧洲生产标准，预计华虹代工MCU产品有望加速放量推向中国市场。该机构表示，公司特色工艺代工拥有全球头部客户及领先工艺的龙头竞争力，根据公司指引，略调整费用率与毛利率，该机构预计25-27年净利润0.92/1.66/2.01亿美元（前值25-27年1.07/1.68/2.31亿美元)，当前股价对应25-27年PB为1.04/1.02/0.99倍，维持“优于大市”评级。金吾财讯
6月16日 周一
【券商聚焦】长江证券维持滔搏(06110)“买入”评级 指其分红表现超预期 FY2026毛利弱修复
金吾财讯 | 长江证券发布研报指，滔搏FY2025业绩符合预期，分红表现超预期；FY2026毛利弱修复，维持“买入”评级。研报指出，滔搏FY2025实现营收270.1亿元，同比-6.6%，归母净利润12.9亿元，同比-41.9%，业绩符合预期。其中H2实现营收139.6亿元，同比-5.4%，归母净利润4.1亿元，同比-52.9%。全年分红约17亿元，股息率135%超预期，超100%比例分红预计主因现金流表现显著优于净利润。终端折扣承压，控费能力优。FY2025公司毛利率同比-3.4个百分点至38.4%，主要由于去库力度加大下折扣加深以及线上渠道双位数增长下占比提升拖累毛利，此外库存减值拨备同比提升也有所影响。费用端，销售/管理费用率同比+0.5/-0.2个百分点至29.4%/3.7%，主要受益于租金费用同比-1.3个百分点，预计主因门店数同比-18.3%至5020家，单店面积同比+7.2%带动经营效率提升，此外费用率较低的电商渠道占比增长也有所贡献。所得税率同比-2.3个百分点至17.6%预计由于各子公司相对盈利能力变动所致。报表质量健康，存货显著优化。FY2025公司存货周转天数同比-1天至135天，存货同比-4.5%至60.0亿元，去化效果显著，预计当前存货处于相对健康水平。净利润下滑但经营活动现金流仍同比+20.0%至37.6亿元，应收账款同比下降6亿至7.5亿预计主因过年较早商场结算周期差异，短期负债同比+14亿预计主因当前利率较低公司灵活借贷。收入端，考虑公司FY2025关店约1100家至5020家，预计FY2026H1收入仍承压，H2基数走弱下零售压力降低，但由于去年库存水平偏高下采购较为谨慎，预期FY2026整体收入下滑。毛利率端，虽然公司库存出清较为顺畅，但预计终端环境偏弱折扣难以显著改善并且整体线上占比提升显著，预期整体毛利率修复节奏延后。综合而言，公司当前处于经营周期底部逐渐向上，收入承压及毛利率修复偏弱，FY2026利润率修复主要依托费用率调控，整体呈现弱修复态势。金吾财讯
6月16日 周一
【新股IPO】中泰国际给予三花智控(02050)“申购”评级：公司为全球制冷龙头 基石阵容强劲
金吾财讯 | 中泰国际发布三花智控(02050)新股报告。公司亮点如下：(一)公司前身为1994年成立的中日合资企业三花不二工机有限公司；并于2005年在深交所上市。三花智控主要从事研发、制造和销售制冷空凋电器零部件以及汽车零部件。以热泵技术和热管理系统的研发与应用为核心，专注于开发可实现高效换热和温度智能控制的环境热管理解决方案。按2024年收入计，公司是全球最大的制冷空凋控制元器件制造商，市占率为45.5%；亦在全球汽车热管理系统零部件市场排名第五位，市场份额4.1%。“三花”寓意管理之花、科技之花、人才之花。(二)公司与前十大制冷空凋制造商和十大汽车制造商建立业务关系。制冷空调电器零部件的客户包括开利、博西家电、大金、格力、海尔、日历、三星、西门子、东芝等，平均合作超过25年，他们的全球市场占有率合计达到75.6%。汽车零部件的客户包括奔驰、宝马、比亚迪、福特、吉利、通用汽车、广汽、Stellantis、新势力车企蔚小理、零跑等，他们的市占率合计达到55.0%。(三)公司的研发系统包括1个研发中心、6个应用研发创新的研发基地(3个位于中国，2个在美国，1个在德国)、专注于提升产品性能和生产效率的技术部门。公司的专有技术包括链式结构的电机技术、集成组件技术、全行程同轴度技术、智能集成控制技术等。2024年公司的研发费用为13.5亿(人民币，下同)，占收入4.8%。截止2024年，公司在全球有48个生产工厂，包括美国、波兰、墨西哥、土耳其、奥地利、越南、泰国和印度的13个海外工厂。该机构选取港股空调制造龙头和汽车零部件龙头企业同业进行对标，包括美的(00300)、海尔智家(06690)、福耀玻璃(03606)、宁德时代(03750)等。估值方面，公司招股价对应2024年市盈率25.2–26.8倍，2024年市帐率为4.1-4.2倍。当前三花智能A股(002050 CH)的估值约为2025年市盈率25.8倍。市场并预计公司2025年净利润为36.4亿，同比增长17.5%。H股招股价对应2025年市盈率约21.4 -22.1倍。H股招股价对比A股略有折让。该机构指出，三花智能此次发行，已经获得多家基石投资者认购，包括全球著名投资基金Schroders、新加坡GIC、香港景林、华泰资本等。基石投资者共认购约5.6亿美元，约占已发行总股本约5.0%。年初至今港IPO市场投资氛围良好，有利于新股上市。给予三花智能72分，评级为“申购”。金吾财讯
6月16日 周一
