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H股定价权能否重塑？三大逻辑看懂资本迁徙
财华社
6月16日 周一
思派健康(00314)午后升逾12% 与安睿嘉尔合作发展内地保险业务
金吾财讯 | 思派健康(00314)午后股价走高，截至发稿，涨12.69%，报4.44港元，成交额3.03亿港元。消息面上，公司宣布，集团附属公司思派（北京）保险经纪有限公司（“思派经纪”）已于近期与Arthur J. Gallagher (Singapore) Pte. Ltd.（“安睿嘉尔”）订立战略合作框架协议。根据战略合作框架协议，安睿嘉尔拟在中国内地设立附属公司或机构，并取得在中国内地展业所需的资格，而该附属公司或机构将与思派经纪在(i)团体人寿保险及健康保险，及(ii)集团客户自选平台上的团体及个人保险及健康保险产品的再保险业务方面进行合作。双方将就战略合作成立联合工作组。目前建议战略合作框架协议初步为期五年，经双方同意可予延长。金吾财讯
6月16日 周一
稀土概念走强 中国稀土(00769)升逾4% 机构指出口管制阶段性放松 海外补库驱动磁材企业利润修复
金吾财讯 | 稀土概念走强，中国稀土(00769)涨4.17%，金力永磁(06680)涨2.06%。中信建投研报称，近日中美关税谈判原则上达成协议框架，稀土出口管制阶段性放松，部分稀土磁材企业获得出口许可证。含镝铽等中重稀土的钕铁硼稀土磁材是新能源汽车电机的关键材料，中国掌控着全球约70%的稀土矿供给、超90%的冶炼分离产能和超90%的钕铁硼磁材产能，4月以来磁材出口下降幅度超50%，海外新能源汽车原料库存岌岌可危，部分企业面临停产风险。该机构指出，中国稀土管控并非全面放松，仅在民用领域阶段性放宽，稀土磁材板块依然可以维持高估值判断；海外稀土磁材较高补库需求下，出口恢复意味着内外价差收敛，海外高价传导至国内，磁材企业利润修复。建议积极关注稀土磁材板块投资机会。金吾财讯
6月16日 周一
【券商聚焦】招银国际：全球市场波动加剧 国内经济仍需政策进一步支持
金吾财讯|招银国际发布研报指，全球市场受以色列与伊朗冲突影响波动加剧；国内经济仍需进一步政策支持以应对信贷疲弱。全球市场观察显示，以色列与伊朗冲突主导市场情绪，供应链中断担忧推升油价，避险情绪上升提振黄金等避险资产，打击股票、新兴市场货币、数字货币等风险资产。地缘风险上升利好美元和美债，但油价上涨引发通胀担忧后压制避险买盘。美联储可能在6月17-18日会议保持利率不变，7月可能继续暂停降息，9-12月可能降息两次。日本央行本周会议可能保持政策利率0.5%不变，可能讨论减缓QT速度。中国5月信贷数据显示政府加快债券发行，但私人部门信贷需求疲弱，预计2025年下半年LPR将进一步下调10个基点，广义财政赤字可能温和增加。公司方面，贝克微(2149HK，买入，目标价:93港元)为模拟 IC 优质标的，需求前景清晰，具备持续增长潜力，维持“买入”评级，并将目标价上调至93港元。同时，在招银国际关注的环球市场焦点股份中，认为以下公司的股价上行空间较大，给予“买入”评级：吉利汽车(00175)目标价24.00港元，上行空间为47%；小鹏汽车(XPEV.US），目标价28.00美元，上行空间为54%；华润饮料(02460)，目标价18.61港元，上行空间为53%；比亚迪电子(00285)，目标价43.22，上行空间为40%。金吾财讯
6月16日 周一
风电股普升 金风科技(02208)涨5.88% 机构称菲律宾3.3GW海风项目招标催化订单
金吾财讯 | 风电股普升，金风科技(02208)涨5.88%，中国高速传动(00658)涨3.36%，龙源电力(00916)涨1.16%，大唐新能源(01798)、东方电气(01072)跟涨。国家统计局数据显示，规上工业电力生产平稳增长。5月份，规上工业发电量7378亿千瓦时，同比增长0.5%，增速比4月份放缓0.4个百分点；日均发电238.0亿千瓦时。分品种看，5月份，规上工业火电由降转增，水电降幅扩大，核电、风电、太阳能发电增速放缓。其中，规上工业风电增长11.0%，增速比4月份放缓1.7个百分点；规上工业太阳能发电增长7.3%，增速比4月份放缓9.4个百分点。国金证券指出，菲律宾3.3GW海风项目招标，要求2028-2030年完成项目交付，开发周期远短于正常海外海风项目，看好国内交付能力更强的国内风机、基础、海缆企业获取相关订单；文船重工宣布完成第一批Inch Cape单桩生产，项目基础、海缆交付有望逐步启动，建议关注下半年东缆等企业订单确收情况；国电投2.5GW陆风机组集采开标，5.XMW机型投标均价环比3月集采开标上涨17%，继续推荐下半年盈利有望趋势性改善的整机环节。金吾财讯
6月16日 周一
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-06-15股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)思派健康(00314)3.0011.97旭日企业(00393)1.201.51腾讯控股(00700)98.2050038.28信利国际(00732)100.00101.00中电光谷(00798)28.005.46IGG(00799)25.0099.71明源云(00909)28.5077.34非凡领越(00933)100.0037.00摩比发展(00947)2.200.26威高股份(01066)2.0011.90友邦保险(01299)250.0017250.11周黑鸭(01458)167.05403.48国泰君安国际(01788)50.0059.14中国旭阳集团(01907)87.00221.14清科创业(01945)0.120.17富智康集团（新）(02038)8.6081.46创新奇智(02121)20.00114.54和铂医药－Ｂ(02142)50.00433.61天润云(02167)0.721.78微创脑科学(02172)9.10111.27归创通桥(02190)5.0097.57安德利果汁(02218)75.001271.00和誉－Ｂ(02256)10.00102.32固生堂(02273)19.91703.22百宏实业(02299)1.808.12酷派集团(02369)115.2095.46RIMAG GROUP(02522)7.3098.84中远海发(02866)173.60182.28希玛医疗(03309)25.0043.90现代牙科(03600)10.0042.54永达汽车(03669)190.00429.10碧桂园服务(06098)28.00184.52天福(06868)0.902.91骏杰集团控股(08188)9.608.26中旭未来(09890)20.00294.45名创优品(09896)5.70199.17百胜中国(09987)1.34466.16金吾财讯
6月16日 周一
【券商聚焦】方正证券予锅圈(02517)“强烈推荐”评级 其未来五年目标万店
金吾财讯 | 方正证券发布研报指，锅圈通过城乡店型双轮驱动，差异化运营协同发展，未来五年目标万店；预计2025-2027年营业收入和净利润将大幅增长。锅圈作为中国领先的在家吃饭餐食产品品牌，定位成为亿万户家庭的社区厨房。通过差异化布局城市社区店与乡镇店，形成了“下沉市场质价比”与“城市社区数智化运营”双轮驱动的业务模式，构建“高性价比产品+高效供应链+多元化服务”的护城河。乡镇店凭借低运营成本实现高周转，以“质价比+多元运营”的业态扎根县域消费市场，精准把握乡镇消费者对质价比的特性，平滑淡旺季需求，BC端协同拓展增长空间。城市社区店通过数智化与多元化业务提升坪效，以“性价比+数智化”模式抢占家庭消费场景，全时段经营突破营业时间限制，商品结构凸显性价比优势，会员体系强化用户粘性。两种店型协同发展，未来五年有望完成第二个万家门店的目标。研报称，锅圈围绕品牌、产品、渠道三位一体发展战略，深化产供销一体化协同效应。新品开发注重标准化、性价比、商品组合、文化及场景设计，持续拓展消费场景，向一日四餐场景拓展，提升用户复购，加强社区渗透。公司采用“单品单厂”的策略，推动产业端布局，加强科研投入，自有6家食材生产工厂将成为未来发展的坚实基础。盈利预测方面，预计公司2025-2027年实现营业收入72.72/84.22/101.63亿元，同比增长12.40%/15.81%/20.66%；实现归母净利润3.32/4.08/5.08亿元，同比增长44.08%/22.82%/24.44%。给予“强烈推荐”评级。金吾财讯
6月16日 周一
周大福(01929)升逾5% 花旗上调公司26和27财年净利润预测
金吾财讯 | 周大福(01929)午后维持高位，截至发稿，涨5.56%，报13.68港元，成交额3.3亿港元。花旗研报称，周大福今年3月底止2025财年业绩符合预期，期内收入跌18%，净利润降9%，派息率88%。管理层预期同店销售将持续改善，2026财年全年将有中单位数的增长，与该行估算相若。不论金价前景，该行对周大福珠宝维持正面看法，如金价上涨将刺激固定价格黄金产品的增长，一旦下跌则带动重量型产品需求复苏，并支持其盈利。该行认为该股估值仍具吸引力，调升公司2026及27财年的净利润预测各20%和17%，目标价由10.2港元上调至14港元，评级为“买入”。国信证券研报称，随着黄金珠宝行业下半年步入相对低基数，以及优质产品供给下，预计短期增速确定性较高。中长期看，在消费者悦己加保值双重需求共振下，行业仍有望维持稳中有进趋势。公司作为行业龙头，产品端持续创新，强设计属性的定价产品具备较强竞争力。同时渠道端积极升级门店形象和区域优化，以提升单店效益。并在竞争加剧的行业环境中，保持较强的品牌影响力。考虑到公司高毛利定价产品竞争力增强带来毛利率提升，上调公司2026-2027财年归母净利润至70.62/81.04亿港元（前值分别为61.54/68.84亿港元），新增2028财年预测为90.49亿港元，对应PE分别为18.3/16/14.3倍，维持“优于大市”评级。金吾财讯
6月16日 周一
