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云峰金融(00376)高开14.93% 与蚂蚁数科达成战略合作协议 共筑机构级RWA金融新基建
金吾财讯 | 云锋金融(00376)高开14.93%，报3.85港元，成交额1221万港元。消息面上，云锋金融公告，于2025年9月1日，公司与蚂蚁数字科技（蚂蚁集团旗下科技商业化板块）达成战略合作协议；同时，集团对Pharos Network Technology Limited（Pharos）进行战略投资。此次与蚂蚁数科战略合作，将充分发挥双方优势：蚂蚁数科在区块链与数字金融领域的技术积累，结合集团在现时金融业务（资产管理、证券、保险）及新能源碳资产方面的专业经验。在严格遵循合规框架、高度重视安全性的前提下，双方将透过Pharos高性能公链平台，共同合规拓展现实世界资产（RWA）代币化及下一代互联网（Web3）等前沿领域。这不仅将强化集团在数字金融领域的布局，同时也能助力蚂蚁数科深化区块链技术应用，双方的协同效应，将为彼此创造新的增长空间。金吾财讯
9月2日 周二
新股首日 | 奥克斯电气首日低开超7%！此前获公开发售超557倍
华盛资讯09月2日讯，港股奥克斯电气 $02580.HK 今日挂牌港股上市，股价现低开7.58%，报16.1港元/股，中签一手账面浮亏264.0港元，最新总市值超250.70亿港元。该股此前公开发售获557.2倍认购，一手中签率10.0%。公司简介奥克斯电气有限公司是全球领先的空调企业之一，位列全球空调提供商前五名，专注于家用和中央空调的设计、研发、生产、销售及服务。公司在全球空调市场中占据重要地位，业务覆盖150多个国家和地区。在2024年，按销量计算，公司成为全球第五大空调提供商，市场份额达到7.1%。公司在2022年至2024年期间实现了30.0%的销量复合年增长率，显著高于同期全球市场...华盛证券
9月2日 周二
中国央行今日开展2557亿元7天逆回购操作
金吾财讯
9月2日 周二
人民币兑美元中间价报7.1089 下调17点
金吾财讯
9月2日 周二
新股首日｜奥克斯电气首挂低开逾7%，总市值超250亿港元
9月2日，“全球第五大空调提供商”奥克斯电气上市首日低开逾7%，报16.1港元/股，总市值超250亿港元；此前公开发售阶段获557.2倍认购，一手中签率10%。奥克斯电气是全球前五大空调提供商之一，集家用和中央空调设计、研发、生产、销售及服务于一体。奥克斯电气在全球空调产业（2024年市场规模达人民币13,128亿元）中把握商机。从中国走向全球，公司的空调业务覆盖150多个国家和地区。公司以“奥克斯AUX”主品牌布局海内外市场，并通过多品牌战略进一步提高市场渗透率；公司亦孵化品牌“华蒜”和“AUFIT”，并推出了ShinFlow等高端品牌。根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年，按销量计算，公...老虎证券
9月2日 周二
【特约大V】岑智勇：阿里巴巴撑指数 整体市况实偏弱
金吾财讯 | 周一恒指裂口高开430.39点，早段偏软，至09:35 跌至25471.35点的全日低位后反弹，至10:38 升至25638.34点的全日高位后回软，至11:36软至近25490水平后反弹，午后升至25600水平牛皮，全日波幅 166.99点。恒指收报 25617.42点，升539.8点或2.15%，成交金额 3802.31亿元。国指及恒科指分别升 1.95%及2.2%；三项指数都向好，以恒科指走势较佳。恒指高开高走，曾升至8月28日以来高位，最终以阳烛近“陀螺”收市。MACD 熊差收窄；全日上升股份 949只，下跌 1042只，整体市况偏弱，未如指数般强。阿里巴巴-W(09988)早前公布截至2025年6月30日止季度业绩，收入为人民币2,476.52亿元(345.71亿美元)，同比增长2%。归属于普通股股东的净利润为人民币431.16亿元(60.19亿美元)。净利润为人民币423.82亿元(59.16亿美元)，同比增长76%。 有消息称阿里正开发一款功能更强大的新芯片，以填补英伟达在中国销售遇阻所留下的空白，成为市场焦点。阿里收报 137.1元，升21.4%，为最大升幅的恒指、国指及恒科指成份股，亦为推高指数的主要动力。成交金额 549.17亿元，为全日最大成交股份。中芯国际(00981)早前披露，拟收购控股子公司中芯北方集成电路制造(北京)有限公司少数股权。 中芯国际升4.86%。华虹公司(688347.SH)周日发布公告称，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买其持有的华力微97.4988%股权并募集配套资金。 华虹半导体(01347)跌3.16%。美股因劳动节假期休市。欧洲股市靠稳。夜期下跌，料恒指走势反覆，在25500水平争持。个股洛阳钼业(03993)的主要业务为从事有色金属的采、选、冶等矿山采掘及加工业务和金属贸易业务。集团在2025年中期实现营业收入947.73亿元，同比下降7.83%；归属于上市公司股东的净利润86.71亿元，同比增长60.07%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润87.24亿元，同比增长55.08%；基本每股收益0.41元。公司各产品产量全部达成上半年度目标，实现时间过半任务超半。其中，产铜35.36万吨，同比增长约12.68% ；产钴6.11万吨，同比增长约13.05%。钼、钨、铌、磷肥等产品产量均超过年度目标的50%。有大行指出，集团主要受上半年稳健业绩及美国降息预期升温推动。认为铜及钴产量强劲增长，正逐步达至全年指引上限。刚果的出口禁令或对第三季钴业务毛利构成负面影响，但投资者倾向忽略有关因素，因铜价才是推动股价更关键的因素。集团近日股价向好，并在金融科技系统出现信号。集团现价市盈率约18.859倍，在多种金属与矿石板块中处中间水平，可予留意。笔者为香港证监会持牌人士，没持有上述股份，并为个人意见，不构成投资建议。文：梧桐研究院分析员岑智勇金吾财讯
9月2日 周二
【特约大V】邓声兴：美联储9月降息概率为89.6%，恒指上望26000
金吾财讯 | 恒指周一(1日)收市报25617，升539点或2.15%。大市全日成交3802亿元。国指涨174点或1.95%，报9121；科指升124点或2.2%，报5798。科网股走高，阿里巴巴据报研发出新型晶片，全日飙18.5%，报137.1元，属最强蓝筹；郑氏家族传考虑最早在今年底向公司注资约100亿元，并寻找能够提供大致等额的资金来换取股权的合作伙伴。新世界发展(00017)曾升一成，收市升6.8%，收报7.07元。道指周一(1日) 假期休市，欧洲股市中段造好。亚太股市今早(2日)个别走，日经225指数现时报42360点，升171点或0.41%。南韩综合指数现时报3158点，升15点或0.49%。美联储9月降息概率为89.6%，恒指上望26000。美的集团(00300)美的集团2025年上半年业绩表现卓越，总营收达2512亿元人民币，其中智能家居业务收入1672亿元，同比增长13.31%，占总收入66.58%；商业及工业解决方案收入645.39亿元，同比大幅增长20.79%，占比提升至25.7%。新能源与工业技术板块表现尤为突出，收入219.59亿元，增长28.61%；智能建筑科技收入195亿元，增长24.18%；机器人与自动化收入150.73亿元，增长8.33%。海外业务发展强劲，自有品牌OBM业务占智能家居海外收入比重超过45%，全球员工规模突破4万人。集团宣布每10股派发现金5元，合计分红38亿元，展现强劲现金流实力。综合来看，美的集团ToB与ToC双轮驱动战略成效显着，多元化业务布局为持续增长提供强劲动力。目标价$95，止蚀价$75。(笔者未持有上述股份)作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士金吾财讯
9月2日 周二
【券商聚焦】交银国际维持碧桂园服务(06098)买入评级 惟料其毛利率仍有小幅下行空间
金吾财讯 | 交银国际研报指，碧桂园服务(06098)上半年业绩符合预期，收入同比增长10.2%至231.9亿元，整体毛利率下滑2.7个百分点至18.5%，受毛利率下跌影响，核心净利润同比减少14.8%至15.7亿元，但仍大致符合该机构预期。收入占比最高的物业管理及三供一业服务规模上升，收入分別同比上升6.7%/51.6%至136.1/50.7亿元。该机构看见占比较大之基础物业管理服务（2025/2024上半年：22.9%/21.8%）以及三供一业（2025/2024上半年：9.7%/7.9%）的毛利率跌幅少于整体，该机构预计公司2025年整体毛利率同比下跌约1个百分点至约18-19%，并会在2026-27年稳定在约18%。公司计划大幅提升2025年派息率，以核心净利润的60%进行派息，较2024年上升27个百分点，该机构预测25-27年股息率有望达到~9%。该机构认为毛利率未来2-3年慢慢稳定下来前，仍有小幅下行空间，因此轻微下调2025-27年盈利预测约6-10%。但鉴于公司：1）第三方收入占比领先行业，业务收入多元化，对关联方依赖较小，有助减轻毛利率下行情况；2）持有大量净现金以支持高派息及股份回购增厚股东回报；3）规模有序增长以支持中长期利润回升，该机构维持买入评级。基于调整后2025年每股盈利预测及扣除净现金后3倍2025年市盈率，该机构上调目标价至9.54港元（原8.36港元），相信其大量的净现金有助降低股价进一步下行风险。维持买入评级。金吾财讯
9月2日 周二
【券商聚焦】中金公司：关注OCS产业趋势 及该产业链中的在位厂商和潜在进入厂商
金吾财讯 | 中金公司发研报指，OCS无需光电转化，相较于电交换机具有低功耗、低延迟、高兼容等优势。OCS是直接实现光信号在光纤端口间切换的交换设备，其原理是直接对光信号进行物理路径的重构，从而在输入/输出端口之间建立专用光路。无需光电转换的特性带来低时延、低功耗、协议与数据无关的透明性和兼容性、可靠性等性能增益，但其技术原理也导致光路切换时间长、通道灵活性差的局限性，较难满足高并发、多对一、随机性强的通信负载。现阶段，OCS的技术路径尚未完全收敛，包括MEMS（微机电系统）、数字液晶、压电陶瓷直接光束偏转等方案，目前OCS参与者中采用基于3D MEMS技术的厂商较多。海外光通信公司COHR、LITE在2Q25财报中均提到已获得OCS（Optical Circuit Switch，光路交换机）初期收入，且预期相关收入将持续增长。Coherent认为OCS存有20亿美元的潜在增量市场空间。我们建议投资人关注OCS产业趋势、及该产业链中的在位厂商和潜在进入厂商。金吾财讯
9月2日 周二
【券商聚焦】中信建投：近期人民币跳升是多重因素共振 预计短期内人民币升值节奏将放缓
金吾财讯 | 中信建投发研报指，4月以来人民币有两波升值。第一波升值定价美元走弱，第二波定价人民币资产重估。贸易战冲击美元信用，欧日元等非美货币较早完成汇率重定价，相较之下，因担心贸易战冲击中国出口，人民币升幅有限。随着中国出口强势姿态显现，近期中国股市大涨，人民币升值势能积累，例证是7月以来结汇转强。7月至今人民币升值，是对中国经济和悲观预期纠偏的补涨。待到美联储转鸽，中国风险资产经历“红色8月”，央行上调人民币中间价彻底点燃升值预期，人民币跳升。央行本意是维持稳健的货币和汇率，且近期人民币跳升是多重因素共振，预计短期内人民币升值节奏将放缓。展望一年维度，三大因素支撑人民币：全球配置再平衡，中国出口韧性，中国风险资产强势。金吾财讯
9月2日 周二
【券商聚焦】交银国际维持长城汽车(02333)买入评级 指坦克和WEY新车周期强劲
金吾财讯 | 交银国际研报指，长城汽车(02333)2Q25 表现相对强劲，收入为523.5亿元，环比增长30.8%；归母净利润/扣非净利润达到45.9亿元/21.1亿元，环比大增161.9%/43.8%。业绩大致符合市场和该机构预期。该机构维持2025年收入和盈利预测不变。长城的股价表现强劲，该机构认为核心在于“越野+出海”双轮驱动：坦克、皮卡高毛利车型放量，出口占比较同行高，带来盈利韧性与估值切换，叠加行业价格战缓和、机构低配回补，形成戴维斯双击。展望2H25，坦克及高山智驾版有望延续销量与ASP双升，出口继续高增，毛利率环比改善，估值具备持续修复空间。目标价由17.36港元上调至22.5港元，对应2025年市盈率12倍（4年平均)。维持买入评级。金吾财讯
9月2日 周二
【券商聚焦】国泰海通：黑磷性能优异的电池负极材料 进展靠前的公司有望受益
金吾财讯 | 国泰海通发研报指，在需求端，黑磷是优异的电池负极材料，阻燃剂、催化、医药、电子等领域应用积极开发。黑磷具有高容量与快速充电的综合优势，是性能优异的电池负极材料。黑磷理论比容量高达2596 mAh/g，远高于石墨等碳基材料，在提升电池能量密度方面拥有巨大前景。黑磷较高的锂化电位及锂扩散系数，减少了锂枝晶形成风险，可有效提升快充安全性。黑磷阻燃效果较好，较低的添加量即可实现较好的阻燃效果。光传感芯片领域，黑磷因具备直接带隙、高载流子迁移率、可调的红外区吸收等独特的理化性质，在光传感芯片领域拥有广阔应用前景。生物医药领域，黑磷是优异的药物载体，通过研究已经验证黑磷在细胞及动物层面的抗肿瘤作用，黑磷在生物医药领域的应用处于初步开发阶段。黑磷是光电性能优异的层状材料，在电池材料、阻燃、催化、医药、电子等领域具备应用潜力。黑磷理论比容量高，快充安全性好，是性能优异的电池负极材料，国内布局工业化黑磷制备工艺，进展靠前的公司有望受益。金吾财讯
9月2日 周二
【券商聚焦】中金公司：9月建议配置包括科技、中国制造、反内卷、红利等板块
金吾财讯 | 中金公司发研报指，9月建议关注如下配置思路：1）流动性预期好转，科创、赛道主题业绩具备中长期比较优势，关注具备产业逻辑相对扎实的行业，如通信设备、半导体、电子硬件、固态电池、创新药、国防军工、机器人等。2）中国制造优势凸显，关注对非美经济体贸易增长且已布局海外产能的白色家电、工程机械和电网设备等。3）资本市场情绪回暖提振金融业绩表现，关注保险、券商。4）“反内卷”引导行业供给收缩，政策发力催化需求企稳预期，关注光伏等行业。5）红利板块或存在分化，从优质现金流、波动率及分红确定性出发，布局消费龙头、顺周期龙头、电信等。金吾财讯
9月2日 周二
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-09-01股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)恒生银行(00011)21.002356.76首佳科技(00103)227.00140.76布鲁可(00325)5.04513.83VITASOY INT'L(00345)50.00456.85旭日企业(00393)0.801.04方正控股(00418)18.0015.13中国文旅农业(00542)2250.40150.78腾讯控股(00700)91.0055047.65信利国际(00732)100.00120.00网龙(00777)50.00533.49IGG(00799)37.00172.53摩比发展(00947)1.000.15快手－Ｗ(01024)113.708371.62威高股份(01066)38.00221.90金涌投资(01328)3.7035.06普华和顺(01358)320.00456.86津上机床中国(01651)15.00412.19天立国际控股(01773)159.00603.54清科创业(01945)0.080.10富智康集团(02038)5.6084.53归创通桥(02190)5.00119.67固生堂(02273)10.00335.65美高梅中国(02282)100.001597.85蒙牛乳业(02319)50.00758.13卡罗特(02549)33.40164.09KEEP(03650)15.0089.54天福(06868)0.702.13浩德控股(08149)30.003.23贪玩(09890)57.06864.38联易融科技－Ｗ(09959)23.3560.52恒生银行－Ｒ(80011)21.002356.76腾讯控股－Ｒ(80700)91.0055047.65快手－ＷＲ(81024)113.708371.62金吾财讯
9月2日 周二
【券商聚焦】交银国际维持比亚迪股份(01211)买入评级 惟指其毛利率低于预期
金吾财讯 | 交银国际研报指，比亚迪股份(01211)2Q25归母净利润/扣非净利润仅为63.6亿元/54.3亿元，环比下降30.5%/33.6%，主要是由于毛利率大幅低于市场和该机构预期。2Q25毛利率环比下滑3.8百分点至16.3%，该机构认为毛利率大幅低于预期，主要是由于在中国内地市场加大了促销和降价力度，加大对经销商返利和新车高阶智驾系统增加成本等。该机构下调2025年利润预测13%，主要是由于毛利率预测下调以反映规模效应不达预期和智驾车型增加成本。虽然内地销量压力较大，但该机构预期海外销量将会持续增长。其中在东南亚/拉美/欧洲销量强劲，海外销量占比持续上升有望增厚利润。根据SOTP模型下调目标价至151港元，维持买入评级。金吾财讯
9月2日 周二
【券商聚焦】中国银河：银行基本面积极因素持续积累 中期业绩基本面改善
金吾财讯 | 中国银河证券发研报指，上市银行中期业绩修复，营收净利增速均回正：2025H1，上市银行营收同比+1.03%，拨备前利润同比+1.13%，归母净利润同比+0.77%；年化加权平均ROE10.86%，同比-0.56pct。Q2单季，上市银行营收、拨备前利润、归母净利润分别同比+3.88%、+4.68%、+2.92%。细分板块来看，城商行业绩增速继续保持领先，国有行营收修复明显，股份行净利改善幅度较大，农商行净利增速边际微降。该机构表示，银行基本面积极因素持续积累，中期业绩基本面改善，拐点可期。消费贷、经营贷贴息落地在即，关注政策成效释放以及零售业务需求和风险改善情况。金吾财讯
9月2日 周二
【券商聚焦】国泰海通：重点关注央行中间价的动态 料有望引导离岸价升至7.0-7.1的区间
金吾财讯 | 国泰海通发研报指，本轮升值周期中，人民币汇率经历了两个阶段：第一阶段是4-6月的美元信用崩溃交易，该阶段美中利差与人民币汇率反向；第二阶段是7-8月的美国降息交易，美中利差的指向意义再次回归。同时我们发现，人民币汇率再次呈现“三价背离”，即：反映内资预期的“黄金购买力平价”、反映市场综合预期的离岸价、反映央行态度的中间价之间出现持续背离。也就是说，持汇者（外资、外贸企业）是本轮人民币升值的主要推动者，反而换汇者（内资）对于人民币升值的趋势相对谨慎。体现在“沪金溢价”高位的同时，“掉期溢价”（即央行在掉期市场的超额贴息）却处于历史低位。该机构表示，央行做了一次成功的预期管理示范，考虑到前期升值过程中外资乐观、内资谨慎，于是我们看到，近期央行过去几年熟练的“掉期市场贴息”（主要用来补贴持汇者）的操作逐渐收敛，而中间价的预期引导持续升温。央行的预期引导，叠加美国降息预期的发酵，我们便看到国内投资者逐步变得乐观，股汇之间联动推升，也带来了近期关键点位（7.15）的突破，后续重点关注央行中间价的动态，预计有望引导离岸价升至7.0-7.1的区间。金吾财讯
9月2日 周二
