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【券商聚焦】民生证券维持吉利汽车(00175)“推荐”评级 指公司新能源品牌势能向上 盈利加速
金吾财讯 | 民生证券研报指，吉利汽车(00175)发布8月销量公告，8月批发总销量25.0万辆，同比+38.0%，环比+5.2%；1-8月批发总销量189.7万辆，同比+47.3%。该机构看好反内卷下公司销量兑现，同时规模化提振主品牌盈利。极氪、领克8月分别销量17,626辆、27,217辆，1-8月累计销量分别12.5、20.9万辆，同比+3.1%、+22.8%。极氪、领克新品周期密集，有望加速抢夺高端市场份额，高端车型盈利有望在下半年逐步体现，增厚公司报表。此外，该机构认为，极氪私有化有助于公司全面整合极氪的资产及资源，是《台州宣言》“战略聚焦、战略整合、战略协同、战略稳健、战略人才”的落地，促进经营效益提升、降本增效；极氪作为面向高端豪华市场的全球豪华电动汽车科技品牌，也有助于进一步赋能公司品牌及乘用车业务竞争力。公司新能源品牌势能向上，盈利加速，预计2025-2027公司营收4,047.8/4,896.9/5,728.3亿元，归母净利162.1/220.9/259.7亿元（暂不考虑极氪私有化），EPS1.61/2.19/2.58元，对应9月2日18.87港元收盘价的PE11/8/7倍，维持“推荐”评级。金吾财讯
9月3日 周三
iPhone 17 将于下周发布，投资者可关注的三大焦点
苹果 （Apple Inc.）的股价在过去一个月表现出色，上涨了 14%，但年内仍处于下跌区间。这股近期股价积极上涨的势头能否持续，将取决于下周苹果的新品发布会。9 月 9 日（美东时间），苹果（AAPL）预计将在其名为“Awe Dropping”的发布会上推出全新 iPhone 17 系列手机。公司需要借助新一轮产品周期继续打动投资者，并展示自己在人工智能创新方面并没有落后太多。对苹果来说，这场发布会可能成为一个关键时刻。近来，投资者对其受关税影响的全球供应链以及缺乏清晰的 AI 愿景存有疑虑。以下是华尔街下周将重点关注的三件事：1. 新产品今年最重要的变化可能是新机型的推出。市场普遍预期本
老虎证券
9月3日 周三
特朗普关税忧虑缓解，美国IPO市场将迎来秋季新股发行窗口期
Klarna和Gemini等公司已开展路演活动分析师称，2025年剩余时间及2026年美国IPO将保持强劲势头关税担忧缓解以及股市乐观情绪是关键路透9月2日 - 随着投资者对美国总统特朗普关税政策的焦虑心态开始消退，周二从加密货币到消费行业的一系列企业启动了美国首次公开发行(IPO)路演，劳动节后秋季上市窗口期随之开启。分析人士称，到10月中旬的窗口期将至关重要，多家知名企业在排队等候，以研判人们对股市的信心能否抵御政治和经济的不确定性。瑞典金融科技公司Klarna、加密货币交易所Gemini、咖啡连锁品牌Black Rock Coffee Bar、区块链借贷平台Figure Technolo路透社
9月3日 周三
【券商聚焦】中泰国际维持海吉亚医疗(06078)“中性”评级 指其资产负债表中积极信号隐现
金吾财讯 | 中泰国际研报指，海吉亚医疗(06078)上半年同比减少16.5%至19.9亿元（人民币，下同），股东净利润同比下滑36.2%至2.5亿元，业绩逊预期。新冠疫情后宏观环境欠佳，医保控费也趋严。公司旗下的医院中部分位于医保基金相对不足的三四线城市，收入受外围环境影响下降。此外，由于近年投运的新医院产能利用率处于爬坡期，而且新开业医院折旧摊销费用增加，导致毛利率同比下降5.6个百分点，股东净利润大幅下滑。虽然公司2025年上半年业绩下滑，但资产负债表中积极信号隐现：1）6月底应收账款较去年底减少9.1%，表明旗下医院的回款情况在好转。2）经营活动净现金同比增加29.9%，公司主动缩减资本开支，上半年资本开支同比减少28.5%，6月底现金较去年底增加2.4亿元，净负债率较下降6.7个百分点。由于2025年上半年业绩下滑，将2025-27E收入预测分别下调15.5%、12.9%、13.2%，股东净利润预测分别下调23.8%、23.8%、18.8%。尽管如此，公司的资产负债表在改善，政府也已多次出台政策支持医药及医疗服务行业，该机构认为公司2026年起有望逐步走出低谷。2025年以来港股医药行业的投资信心明显回升，该机构将目标市盈率滚动至2026E，按13.0倍2026E PER定价（前值为12.5倍2025E PER，目前行业平均为16.3倍），目标价调整至13.55港元，维持“中性”评级。金吾财讯
9月3日 周三
【异动股】重组蛋白板块拉升，成都先导(688222.CN)涨12.01%
今日午盘，截至14:00，重组蛋白板块拉升。成都先导(688222.CN)涨12.01%报28.36元，百普赛斯(301080.CN)涨9.16%报63.78元，义翘神州(301047.CN)涨6.20%报83.93元，锦波生物(832982.CN)涨3.34%报318.45元，诺思兰德(430047.CN)涨2.04%报26.5元，海特生物(300683.CN)涨1.13%报45.53元，中源协和(600645.CN)涨0.98%报25.87元，近岸蛋白(688137.CN)涨0.62%报43.5元。财华社
9月3日 周三
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-09-02股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)恒生银行(00011)21.002365.56首佳科技(00103)50.0032.00WING ON CO(00289)0.202.52VITASOY INT'L(00345)71.80656.96旭日企业(00393)3.604.64四环医药(00460)1309.601957.20世界华文媒体(00685)3.000.59腾讯控股(00700)91.3055035.42信利国际(00732)125.60151.40网龙(00777)20.00212.05中电光谷(00798)100.0025.00IGG(00799)28.70129.87伟仕佳杰(00856)50.00498.80威高股份(01066)67.72391.60普华和顺(01358)46.0064.43力鸿检验(01586)2.808.06津上机床中国(01651)15.00406.07万咖壹联(01762)100.0096.00天立国际控股(01773)242.40919.07清科创业(01945)0.320.39中集集团(02039)72.45577.92固生堂(02273)14.09465.72美高梅中国(02282)100.001590.01百宏实业(02299)40.00176.00蒙牛乳业(02319)100.001497.42友和集团(02347)33.6026.14卡罗特(02549)24.00117.53KEEP(03650)5.0028.14永达汽车(03669)95.00206.69碧桂园服务(06098)39.10251.41贪玩(09890)90.721371.33联易融科技－Ｗ(09959)367.00983.90绿城管理控股(09979)30.0086.38恒生银行－Ｒ(80011)21.002365.56腾讯控股－Ｒ(80700)91.3055035.42金吾财讯
9月3日 周三
高盛将沃尔玛、瓦莱罗能源加入9月“确信名单”，还有这些公司入选
高盛在9月的确信名单中新增了四只股票，其中既包括美国一些最知名的品牌，也有部分能源股。这些股票被纳入投资银行的“Conviction List - Directors’ Cut”（确信名单—董事精选），该名单汇集了被高盛给予“买入”评级的公司。作为每月例行调整的一部分，高盛在9月重点推荐的股票包括： 麦当劳 （McDonald’s）、 沃尔玛 （Walmart）、 铿腾电子 （Cadence Design Systems）以及 瓦莱罗能源（Valero Energy）。与此同时，有两只股票被移除，分别是 Viper Energy Partners LP 和 Insmed 。不过，高盛指出...老虎证券
9月3日 周三
中广核矿业(01164)跌超4% 近日遭股东减持 中期业绩承压
金吾财讯 | 中广核矿业(01164)股价受压，午后跌幅扩大，截至发稿，报2.58港元，跌4.09%，成交额9332.58万港元。香港联交所最新资料显示，9月1日，中国国有企业混合所有制改革基金有限公司减持中广核矿业1.253亿股，每股作价2.67港元，总金额约为3.35亿港元。减持后最新持股数目约为4.8亿股，最新持股比例为6.32%。华源证券表示，公司2025年中期业绩略低于预期。实现营业收入17.09亿港元，同比下降58%；实现归母净利润-0.68亿港元，同比下降160%，公司上半年亏损的主要原因是：1）受天然铀国际贸易合约价格大幅波动、叠加存货按加权平均成本法核算的影响，公司旗下中广核国际销售公司的天然铀销售业务中的单位销售成本高于当期执行的单位销售价格，进而导致公司天然铀贸易毛利较2024年同期下降；2）上半年天然铀价格回落，公司投资收益下降。金吾财讯
9月3日 周三
【首席视野】程实：人民币未现系统性偏离，内核稳定支撑走势稳健
程实、徐婕、周烨（程实系工银国际首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事）本文在行为均衡汇率（BEER）框架下引入时间可变参数（TVP），构建了动态均衡测算模型（TVP-BEER），并对2010~2025年人民币均衡汇率进行了系统评估。实证结果表明，人民币均衡汇率长期保持了由经济基本面驱动的内在稳定性，即使在全球金融周期频繁波动、外部冲击不断叠加的背景下，其核心支撑并未动摇。整体来看，人民币当前运行状态与均衡水平未出现系统性偏离，反映出基本面与市场的良性互动。展望未来，中国经济转型升级、新质生产力的培育、金融开放的深化以及人民币国际化的稳步推进，将继续为汇率提供坚实支撑。人民币均衡汇率模型选择基于文献回顾，均衡汇率研究大体形成了四条主要路径。其一，价格基准法，以购买力平价（PPP）为代表，强调实际汇率的长期均值回归。但现实中，可贸易品价格趋同，而非贸易品（如住房、服务）因地域限制差异长期存在；同时，发展中国家制造业生产率提升较快，推升工资水平和非贸易品价格，导致实际汇率长期升值。这使得PPP在发展中国家往往低估均衡汇率。此外，各国CPI口径不一，也削弱了结果的可比性。其二，基本均衡汇率（FEER）框架，将均衡定义为产出缺口收敛、经常账户与可持续的储蓄—投资缺口相匹配时的汇率。该方法与宏观经济平衡直接挂钩，政策含义明确。但其结果对经常账户常态及结构参数假设高度敏感，假设设定的不同会显著影响测算。其三，自然实际汇率（NATREX）框架，将中期均衡汇率与潜在产出、净对外资产及相对生产率等变量相联系，强调汇率随经济基本面动态调整。其优点在于揭示结构性因素对长期均衡的作用，并突出国际收支与产出间的互动。但由于模型结构复杂、对关键变量估计依赖度高，其可操作性和稳定性相对有限。其四，BEER方法，通过计量手段将实际汇率与一篮子宏观基本面变量建立长期协整关系，常用变量包括相对生产率、净对外资产、贸易条件、政府消费和贸易政策等，并可通过误差修正模型刻画短期偏离。其优势是经验可操作性强，不仅拟合度较好，还能开展样本外预测与情景模拟，因此在实务研究中应用最广，但其稳健性在变量选取或经济环境突变时容易受到挑战。引入时间可变参数的模型表现较优在综合比较各类均衡汇率方法的优缺点后，本文最终选择BEER作为人民币均衡汇率估算的核心框架，其优势在于能够兼顾实证可操作性与解释力。一方面，BEER可以纳入多维度的基本面与金融变量，既包括生产率差异、贸易条件、净对外资产等实体经济因素，也涵盖中美利差、财政收支、境外投资回报及政策不确定性等金融与制度因素，从而建立起对人民币长期均衡水平的统计刻画。另一方面，考虑到中国经济结构持续调整、全球金融周期频繁波动以及外部冲击不断叠加，传统静态BEER的固定系数假设难以反映这些变化。为解决这一问题，本文在基准BEER方程中引入时间可变参数（TVP）设定，刻画解释变量对人民币汇率的边际作用如何随时间动态演化。通过这一扩展，模型不仅保持了长期均衡的解释力，还在应对结构突变与高不确定性情境时展现出更强的适应性，从而为政策评估与市场研判提供更具弹性和前瞻性的工具。结合数据与测算结果来看，人民币实际有效汇率（REER）在过去15年呈现出阶段性特征：2010年前后，在生产率差异和贸易条件改善的推动下，实际有效汇率显著升值；2015年“8·11汇改”后短期承压，但长期趋势仍保持相对稳定；2018年贸易摩擦期间，实际有效汇率一度高于均衡水平；2020年疫情冲击期间，中国经济因出口韧性和率先复苏而支撑人民币走强；2022年以来，随着美联储大幅加息和美元周期性走强，人民币实际有效汇率出现回调。在均衡刻画方面，基于OLS（回归系数估计方法）的静态BEER模型能够较好捕捉人民币的长期趋势，但在结构性转折与外部冲击时期存在明显偏差。例如，2018~2019年贸易摩擦期间，静态BEER判定人民币高估幅度最高超过4%，而TVP-BEER的均衡估计与实际值偏差不到1%；2020年疫情冲击下，静态模型显示人民币被低估，但TVP-BEER与市场走势几乎重合。可见，静态BEER受制于固定系数假设，难以及时反映经济与政策环境的快速变化，而TVP-BEER在动态条件下更能揭示汇率的均衡水平。总体而言，人民币实际有效汇率的中长期走势由经济结构转型、贸易摩擦与外部金融环境共同塑造，而TVP-BEER提供的动态均衡视角更贴近市场实际。根据模型估计，2025年上半年人民币实际有效汇率基本维持在均衡区间内，实际值与均衡值偏差不足0.5%，显示人民币并未出现系统性高估或低估，整体运行在合理水平。对于双边汇率USD/CNY，走势同样呈现阶段性波动，整体与BEER模型推导的均衡水平保持一致。2011~2014年间，人民币持续升值，USD/CNY从6.6左右降至最低6.1附近；2015年“8·11汇改”后，汇率迅速从6.3左右升至6.6~6.8区间，与均衡值同步上移；2018~2019年贸易摩擦期间，人民币再度承压至6.9~7.0；2020年疫情冲击下，人民币先贬后升，反映出外部冲击与资本流动对均衡水平的影响；2022年美联储大幅加息推动美元走强，USD/CNY上行至7.2~7.3区间。在这些结构性转折期，静态BEER模型往往出现1%~2%的偏离，而TVP-BEER的均衡估计与实际走势差异基本控制在0.5%以内。由此可见，人民币对美元并未发生系统性高估或低估，其实际市场报价与动态均衡水平均保持高度一致。均衡中枢下的稳健前行基于OLS估计的静态BEER模型结果显示，除境外投资回报外，其余变量对人民币均衡水平的影响均在统计上显著体现。生产率差异和贸易条件对均衡汇率的正向作用高度显著，验证了巴拉萨–萨缪尔森效应以及出口条件改善在推动人民币长期升值方面的作用。相较之下，净对外资产和财政支出系数为负，表明市场更多关注其潜在的风险溢出效应。与此同时，中美利差系数接近零，显示其在多边REER框架下的边际解释力有限。总体来看，静态BEER能揭示主要变量的方向性作用，但不足以反映其时变特征。TVP-BEER模型的引入揭示了人民币均衡汇率决定因素的动态演进。不同阶段，生产率、贸易条件、资本流动和政策环境的边际作用虽然有所变化，但人民币整体运行始终紧贴均衡，未出现显著偏离。2010~2012年间，生产率差异保持正向作用，符合巴拉萨–萨缪尔森效应下生产率提升推动本币升值的经典结论。随着中国经济进入成熟阶段，这一效应边际逐步减弱，但并未削弱人民币的稳定性。相反，随着外部环境的剧烈动荡，如2018年贸易摩擦、2020年疫情冲击以及2022年美元周期上行，人民币依然能够在复杂的金融变量和外部压力中保持均衡运行。这种现象反映了两层原因：其一，中国经济内核稳健，产业结构升级、新质生产力培育和国际收支基本平衡，为人民币提供了坚实支撑；其二，外部环境极度复杂，金融市场情绪、政策不确定性与跨境资本流动频繁扰动，导致单一经济变量的解释力下降。正是在这种“内稳外乱”的格局下，人民币展现出突出的韧性——外部冲击虽能在短期内改变市场预期，但未能撼动人民币的均衡中枢。整体来看，这不仅体现了人民币汇率形成机制的适应力，也说明其长期走势更根植于内在基本面，而非外部噪音。根据TVP-BEER模型测算，当前人民币对美元的均衡汇率区间位于6.9~7.2。截至8月22日，USD/CNY报约7.17，基本处于区间中枢。这意味着人民币既未出现系统性高估，也未被显著低估。这表明人民币内在机制稳定，能够在复杂的国际环境与多重外部冲击中维持合理均衡，反映出经济基本面与市场预期的良性互动。展望未来，人民币大概率延续稳健走势。一方面，中国经济结构转型持续深化，消费升级、科技创新和绿色转型不断孕育新的增长动能，为国际收支与资本市场提供坚实支撑。另一方面，在政策协同发力的作用下，中国资产仍具备相对吸引力，有助于稳定跨境资金流动。同时，人民币国际化稳步推进，“一带一路”合作和区域一体化加速发展，将进一步提升人民币在全球支付与储备体系中的地位。尽管外部不确定性仍存，人民币大幅偏离均衡的风险有限，未来更可能在均衡中枢下保持稳健，并在中期呈现温和的升值趋势。金吾财讯
9月3日 周三
【首席视野】刘锋：提振内需，需找准并疏通消费堵点
刘锋系中财绿金院首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事日前，商务部消费促进司负责人在解读今年前7个月我国消费市场运行情况时表示，我国消费市场发展态势总体平稳。数据显示，7月，社会消费品零售总额3.88万亿元，同比增长3.7%，增速比去年同期高1个百分点。1—7月，社会消费品零售总额28.42万亿元，同比增长4.8%，服务零售额同比增长5.2%，商品和服务零售合并同比增长5%左右。在当前我国经济发展进程中，一个关键现象是居民储蓄持续增长与消费动力相对不足并存。这并非主要源于居民主观“不愿消费”，而是受到“能消费”（购买力基础）、“敢消费”（安全感信心）、“易消费”（便利性体验）三个维度存在的系统性因素影响。有效激发内需的关键，在于精准识别并系统性地疏通这些关键堵点，通过深化制度改革，构建公平、顺畅、有保障的长效机制，充分释放我国超大规模市场的内需潜力。数据显示，2025年上半年我国住户存款余额增加了10.77万亿元至162.02万亿元,增幅为7.42%。然而，同期社会消费品零售总额增速为5%，最终消费支出对GDP增长的贡献率仍低于60%。这一显著的“高储蓄—低消费”现象，深刻反映了内需引擎尚未充分激活的核心问题：横亘在“能消费”与“敢消费”之间的“易消费”问题，即消费过程中的便利性、可获得性与体验感存在一些堵点。“能消费、敢消费、易消费”构成了激发内需活力的三位一体长效机制框架。其中，“能”是物质基础，关乎居民实际购买力；“敢”是心理基础，关乎消费安全感和未来预期；“易”是转化桥梁，关乎消费意愿向实际行为的转化效率。当前，这三个环节均需要在不同程度上优化调整制度性或结构性因素，需要系统化梳理并精准施策，而非简单归因于消费意愿不足。稳固“能消费”的基础：提升居民实际购买力居民实际购买力的可持续性受到多重因素影响，当前需通过五方面措施着力破解相关堵点。首先，深化收入分配制度改革。在初次分配中着力提高劳动报酬占比，健全工资合理增长机制；在再分配环节强化税收、社保、转移支付对收入差距的调节功能，持续壮大中等收入群体规模。其次，稳定社会预期，降低预防性储蓄。其中包括加强宏观政策的稳定性、连续性和预期管理沟通，完善社会保障安全网，有效缓解居民在教育、医疗、养老、住房等领域的未来支出忧虑。第三，应保障重点群体收入及时足额获取，这主要是考虑到部分群体（如外来务工人员）的消费潜力受限于收入获取的稳定性问题。因此需着力推进三方面措施：一是落实支付责任，在工程建设领域全面推行“工资专户+总包代发”制度，强化建设单位支付担保责任；二是健全信用约束机制，对恶意拖欠行为主体实施市场准入、融资等方面的联合约束；三是完善权益救济渠道，优化外来务工人员等群体追索劳动报酬的立案、执行流程，降低其依法维护自身权益的成本。第四，畅通企业资金循环，保障就业源头。一些中小微企业应收账款积压，可能会间接影响部分员工收入和消费能力。为此，笔者建议采取以下三方工作：一是规范公共采购支付，逾期应承担相应责任；二是创新供应链融资，依托技术手段建立高效应收账款确权与融资平台，降低融资成本；三是清理历史债务拖欠，可探索专项清偿机制。第五，稳定财产性收入预期。当前房地产市场处于转型调整期，对居民财富预期的影响需予以重视。因此，当前稳楼市，推进房地产市场平稳健康运行，有三方面关键工作：一是强化预售资金监管，实行多方协同、穿透式监管，确保资金安全用于项目交付；二是完善项目风险处置机制，通过政策性支持、地方国企托管等多种方式推动特殊困难项目完成交付；三是探索销售模式优化，在条件适合的地区稳妥推进现房销售试点。筑牢“敢消费”的安全网：强化权益保护与民生保障基础民生保障水平与消费权益保护力度，是影响消费安全感与信心的深层因素，应从这两方面着手，筑牢“敢消费”的安全网。加大民生投入，有利于降低“三育”负担，有四方面具体措施需予以关注。一是优化财政支出结构，显著提升教育（普惠性学前与职业教育）、医疗（提升基层能力、减轻个人负担）、养老（增加普惠供给、推进长护险）等公共保障水平。二是构建生育友好环境，增加普惠托位供给并合理定价，探索延长带薪育儿假成本分担机制，加强学龄儿童课后服务。可考虑提高婴幼儿照护费用个税专项扣除标准。三是推动医疗资源分布更加均衡，促进优质医疗资源下沉县域，提升基层医疗卫生服务能力。四是升级养老服务体系，扩大长期护理保险试点范围，支持社区嵌入式养老机构发展。此外，还需健全消费权益保护体系。一些消费领域的侵权事件（如个人信息泄露、虚假宣传、定价不透明等）易催生部分消费者的消费顾虑。因此，关键在于：一是提高侵权成本，对食品安全、医疗欺诈、金融诈骗等重点领域违法行为实施更严厉的处罚措施；二是优化维权机制，推行消费纠纷举证责任合理分配，探索小额诉讼特别程序，降低维权门槛和成本；三是强化个人信息保护，严格落实相关法律法规，加大对违规处理个人信息行为的惩处力度；四是优化监管体系，加强重点领域（如冷链食品溯源，诈骗银行账户的身份穿透等）全链条监管能力建设。优化“易消费”的环境：破除壁垒与升级场景“易消费”是实现从意愿到行为转化的关键环节，需从制度环境、消费场景、供给质量综合施策。首先是深化制度型开放，推进跨境消费和服务领域便利化改革。一是审慎评估与优化管理措施。近年来国家出台了《关于促进汽车消费的若干措施》等政策，因地制宜优化汽车限购措施；今年相关部门表示，指导限购城市针对长期摇号家庭和无车家庭等重点群体定向增发购车指标。对于汽车等大宗消费的管理，未来可考虑更多进一步转向经济调节手段（如拥堵费）和提升公共交通供给。保留购车指标的城市可进一步考虑提高新能源比例、探索家庭配置方式，以及车主车牌的穿透式身份管理并与保险连接。二是提升跨境消费便利度，优化个人外汇便利化额度管理及大额经常项目购付汇流程，改善银行卡境外交易体验，扩大海南自贸港等免税政策效应（额度、品类、流程）。三是推进服务领域“放管服”，全面推行“一业一证”“证照联办”“告知承诺制”，建立全国统一的服务标准与监管规则，消除区域壁垒，推广电子证照应用。其次是扩容提质，打造友好消费场景。一是培育高品质服务供给。通过政策引导，鼓励社会资本进入养老、托育、医疗健康、文体等短板领域；支持传统服务业数字化、智能化、品牌化升级；建立完善的服务质量与信用评价体系。二是包容审慎支持新业态新场景。对外摆经济等制定精细化管理规范；为VR/AR、智慧零售等创新模式创造友好发展环境；支持文旅商体融合，打造综合消费目的地。三是深入实施县域商业建设行动。加强供应链下沉，完善县乡村三级物流配送体系（尤其解决冷链“断链”问题）；强化农村电商基础设施和人才支撑。第三，应建立长效机制，对消费市场进行监测、评估与持续优化。一是构建“消费便利化指数”监测体系。从制度环境、场景覆盖、供给质量、成本负担、满意度等维度进行综合评价，定期发布。二是完善政策后评估与反馈机制。建立政企、政民常态沟通渠道，评估政策效果。三是实施“消费堵点”清单管理。系统梳理普遍性问题，明确责任主体与整改时限，定期督查清理。系统施策，释放市场动能消费是人们追求美好生活的具体体现。当前提振内需的核心，在于精准识别并系统性地疏通影响“能消费、敢消费、易消费”的关键堵点。这要求决策和监管部门摒弃简单归因于“不愿消费”的思维，而应聚焦于制度公平性、权利平等性、信息透明度的系统性提升。因此，笔者认为未来工作的重点方向应聚焦于：破除影响公平的制度性因素（如公共服务非必要差异化、价格歧视、身份限制等）、填补高质量商品和服务供给的空白、弥合关键民生领域的保障短板。这需要我们以更大的决心和智慧深化制度改革与高水平开放，构建起更加公平、畅通、便捷、友好、充满获得感的消费环境。唯有如此，才能将高储蓄所蕴含的巨大需求潜力有效转化为现实的消费信心与行动，为中国经济的高质量发展提供持续且深厚的支撑动力。金吾财讯
9月3日 周三
