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【券商聚焦】天风证券维持康耐特光学(02276)“买入”评级 指公司盈利能力有望进一步优化
金吾财讯 | 天风证券发研报指，康耐特光学(02276)发布盈利预告，预计2025H1归母净利同增不低于30%(归母净利润不低于2.71亿元)，主要系高折射率产品及功能性产品销量增长强劲，产品组合带动平均售价上升。公司产品体系丰富、功能齐全，研发创新实力领先，产品结构向高折化、定制化方向发展，公司为少数几家能够提供1.74折射率的树脂镜片制造商之一，C2M模式有效保障定制化眼镜交付效率。24年公司标准镜片、功能镜片、定制镜片收入增速分别为8.8%、32.4%、11.8%，验证产品结构持续优化。该机构表示，XR业务方面(包括AR和AI眼镜等)，在与美国多家头部企业在内的多个全球领先的科技和消费电子企业持续合作的同时，公司也积极拓展与其他国内外科技和消费电子企业客户的业务合作机会。公司将继续配合客户持续推进现有研发项目，并积极开拓新项目，为未来可能的AR或AI眼镜等项目的批量生产做准备。公司在积极布局国家级研发中心的规划，包括新建XR(扩展现实)研发中心在内，公司将持续投入，强化项目和知识产权管理机制，注重研发成果转化和产业协同效应。除此以外，公司也在不断研发不同折射率、不同功能叠加创新产品，积极改进和升级现有产品。该机构续指，公司作为树脂镜片领先的中国品牌，伴随功能性及定制镜片收入占比提升，盈利能力有望进一步优化；此外全球产能布局和XR业务拓展赋予成长空间，该机构预计25-27年归母净利润5.6亿/6.7亿/7.9亿(前值分别为5.4亿/6.6亿/7.8亿)，对应PE为31X/26X/22X。维持“买入”评级。金吾财讯
7月11日 周五
比特币破 11.7 万历史峰值！加密股集体暴动，这些概念股值得关注
比特币又创神话了！ 7 月 9 日，它首度冲破 11.2 万美元历史大关，第二天更是直冲 11.7 万美元，不断刷新天花板。这场加密狂欢迅速烧到股市——美股加密概念股和港股稳定币标的集体大涨，数字资产与传统金融的"联姻"正在加速落地。 美股：挖矿巨头与交易平台领跑比特币价格飙升直接点燃了华尔街相关个股的热情：BTCS (BTCS) $BTCS(BTCS.US) ： 7 月 9 日暴涨 111.07% 。公司宣布计划发行 1 亿美元可转债，用于收购以太坊等加密资产，显示机构资金持续布局加密生态。Coinbase（COIN）$Coinbase(COIN.US) : 5 月 13 日...海豚投研
7月11日 周五
【券商聚焦】中国银河首予安踏体育(02020)“推荐”评级 指主品牌多元化发展 户外板块高景气贡献增量
金吾财讯 | 中国银河证券发研报指，安踏体育(02020)主品牌多元发展，渠道质量不断优化:安踏打破传统“千店一面”的品牌模式，通过“千店千面”战略多元化挖掘品牌潜力。根据传统门店模式的裂变,覆盖多元层级市场。新推出的线下门店类型包括大众运动的安踏大货门店地标商圈的安踏竞技场级门店、核心商圈的安踏殿堂级门店、中端商圈的安踏冠军门店、高端商场的安踏作品集门店以及全品类高性价比的超级安踏门店等，通过为不同商圈与消费群体打造的差异化门店矩阵，实现线下渠道升级革新。此外，安踏持续关注运动领域研发创新，自研运动科技覆盖市场全场景需求。安踏儿童加速专业化升级战略，新推出CAMPUS门店聚焦运动功能细分以校园运动为主题，打造沉浸式消费场景。安踏电商业务占集团总收入比重持续上升，逐渐成为集团收入增长引擎。该机构表示，FILA坚持高端运动时尚定位，2024年实现营收266.26亿人民币，同比上升6.1%，收入占比为37.6%，是公司第二大品牌，在加大功能性产品投入同时差异化场景深耕新兴运动，开辟专业运动新战场。专业运动板块(DESCENTE/KOLONSPORT)持续受益于户外运动消费热潮，2024年实现营收106.8亿元，同比增长53.7%，跨入百亿级业务体量，经营利润率同比提升1.5个百分点至28.6%，在集团多品牌矩阵中保持领先地位。此外，公司完成对狼爪品牌的收购，将户外产品线从高端延伸至大众市场，从而进一步提升在户外运动领域的竞争力。该机构预计2025/26/27年营业收入分别为783.15/865.11/947.84亿元，增速分别为+10.57%/+10.47%/+9.56%，EPS分别为4.82/5.36/5.84元。当前股价对应PE估值分别为17.59/15.82/14.52倍，考虑到公司主品牌多元化发展，户外板块高景气贡献增量，首次覆盖给予“推荐”评级。金吾财讯
7月11日 周五
Canalys：第一季度中国大陆在云基础设施服务上的支出达到116亿美元 同比增长16%
金吾财讯 | 据Canalys（现并入Omdia）的最新数据，2025年第一季度，中国大陆在云基础设施服务上的支出达到116亿美元，同比增长16%。AI相关需求已成为推动企业向云端迁移的主要动力。为把握这一增长机遇，云厂商正积极加大对AI基础设施和模型研发的投资。为弥合AI大模型能力与实际业务需求之间的差距，厂商正采取多种战略路径，包括开源AI模型、拓展合作伙伴生态、推出AI智能体开发平台等。在其最新发布的《企业AI合同数据库》中，Omdia记录了多项中国大陆企业与云厂商之间的新合作案例，企业正通过部署预训练的即用型模型及相关服务，加速其AI落地进程。2025年第一季度，阿里云在中国大陆云服务市场中占据33%的份额，华为云为18%，腾讯云为10%。金吾财讯
7月11日 周五
【券商聚焦】野村维持京东(09618)美股买入评级 料其第二财季电商业务稳健
金吾财讯 | 野村研报指，预测京东(09618)2025年第二财季电商业务稳健；外卖业务(FD)投资昂贵，估计，第二财季，京东电商业务(京东零售[JDR])可能保持强劲势头，营收增长近17%，经营溢利增长15%。该行认为，京东零售的两大类别电子产品(EG)和百货商品(GM)表现良好，预计收入将分别年增18%和15%。然而，根据该行的估计，新的外卖业务(FD)计划可能造成逾100亿元人民币的亏损，从而将京东的合并净利润同比拖累60%至58亿元人民币。京东尚未提供有关其FD投资前景的指引，只是表示其专注于以健康和可持续的方式增加订单量。根据野村的估计，其FD订单量可能约为2000万/天，相当于FD和快速商务(QC)市场总和的约10%的份额。该行将美股目标价由52美元下调13.5%至45美元，维持“买入”评级。金吾财讯
7月11日 周五
钢铁股晋升 华津国际控股(02738)涨13.33% 机构指板块有望伴随市场预期的回升反转
金吾财讯 | 钢铁股晋升，截至发稿，华津国际控股(02738)涨13.33%，中国铁钛(00893)涨8.57%，重庆钢铁股份(01053)涨6.12%，中国罕王(03788)涨3.86%，马鞍山钢铁股份(00323)涨3.21%。消息面上，7月1日，中央财经委员会第六次会议召开，明确要求依法治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出，释放国家层面“反内卷”政策新信号。消息面上，中金指出，展望2H25，在反内卷背景下，钢铁产量调控有望落地，叠加处于底部的库存周期有望伴随市场预期的回升反转，行业供需改善可期。与此同时，炉料格局恶化，进一步提升盈利周期修复的确定性与弹性。目前钢铁行业正处在大周期底部反转的左侧，看好行业盈利与估值逐步修复。金吾财讯
7月11日 周五
【行业风向】中电联预计2025年全社会用电量增长5%-6%；汽车产业上半年产销量均超1500万辆
中电联预计2025年全社会用电量增长5%-6%，电力供需总体平衡中国电力企业联合会7月10日发布报告，预计2025年全社会用电量同比增长5%至6%，全国电力供需形势总体平衡。数据显示，“十四五”期间用电量增速均高于不变价GDP增速，电力弹性系数保持在1.2左右；2018年至2024年互联网和相关数据服务业用电量年均增长19.2%。今年前5个月，全社会用电量累计39665亿千瓦时，同比增长3.4%，规模以上工业发电量37266亿千瓦时；2月以来月度用电量同比增速均超4%。高技术制造业用电量同比增长3.3%，计算机设备制造业等增速超4.5%。来源：证券日报医保个人账户跨省共济覆盖337个统筹区，提升就医便捷性截至6月30日，30个省份和新疆生产建设兵团的337个统筹区开通医保钱包，实现医保个人账户跨省共济。该功能允许资金转账至近亲属账户，用于就医购药或居民医保缴费。去年12月启动后扩容提速，24个省级医保部门全域开通，持续优化流程增强便捷性。来源：人民网2024年轻工业前200强营收3.95万亿元，创新驱动增长2024年轻工业前200强企业实现营业收入3.95万亿元、利润3448亿元，分别占全行业17.2%和23%。科技百强企业平均研发强度2.9%，家电企业达3.8%；数字化研发设计工具普及率78.2%，关键工序数控化率62.4%，均高于全国工业水平。建成国家级绿色工厂1321家，家电、家具等产品出口额占全球40%以上。来源：人民网汽车产业上半年产销量均超1500万辆，新能源占比44.3%2025年上半年汽车产销量分别为1562.1万辆和1565.3万辆，均同比两位数增长。新能源汽车产销量696.8万辆和693.7万辆，同比增41.4%和40.3%，占新车总销量44.3%。以旧换新政策支撑内需，1-6月国内销量1257万辆同比增11.7%。出口308.3万辆同比增10.4%，新能源汽车出口106万辆同比增75.2%。来源：中国证券报商务部部署打击锑镓等战略矿产走私出口专项行动商务部7月10日宣布已部署打击战略矿产走私出口专项行动，聚焦锑和镓等军民两用矿产。行动由国家出口管制工作协调机制办公室5月启动，严防非法外流；中国将依法审查出口申请保障合规需求，维护国家安全和供应链稳定。来源：中国证券报2025年退休人员养老金上调2%，保障民生福利2025年退休人员养老金标准上调2%，调整基于国家经济发展和社会保障需求，旨在保障基本生活水平。政策实施由相关部门依法执行，确保公平性和可持续性。该措施延续年度机制，惠及全国退休群体。来源：新华网比特币大会8月在香港举行，推动数字资产与盛事经济动能Bitcoin Asia 2025将于8月在香港举办，强化数字经济和“盛事经济”策略。大会吸引美国总统特朗普次子Eric Trump等嘉宾出席，香港近年推动数字资产生态建设，公布《香港数字资产发展政策宣言2.0》，港元稳定币发牌制度吸引约40家企业计划申牌。比特币价格近期达11.2万美元新高，加密市场单日涨幅2%-7%，香港相关股票逆市上涨。合规化驱动增长，稳定币条例发布后带来“牌照溢价”，未来聚焦企业应用能力。来源：香港文汇报金吾财讯
7月11日 周五
雅迪控股(01585)涨3.72% 机构指产品结构与以旧换新政策协同 业绩有望实现高增
金吾财讯 | 雅迪控股(01585)探底回升，截至发稿，涨3.72%，报12.82港元，成交额7896万港元。消息面上，华泰证券发研报指，近期雅迪控股预告25H1净利润同比+超55%；披露“618”大促线上销量超35万台；与IP三丽鸥打造摩登系列出圈，提升品牌力。展望全年，公司产品结构与营销渠道优化，行业新国标、以旧换新政策协同，业绩有望实现高增。后续新国标切换、中高端市场拓客有望支撑份额继续提升。该机构表示，在国内市场，今年上半年以旧换新政策的刺激带来高增，据商务部，1-5月电动自行车以旧换新达650万辆。短期内资金安排等因素影响下，部分地区该政策或有阶段性调整，随着新资金到位，其持续性可期。后续叠加目标为规范行业发展的新国标9月1日开始实施，有望共同推动市场份额不断向头部企业聚集，公司作为龙头企业有望充分受益于行业政策红利。在海外市场，公司进展积极，针对东南亚市场开发钠电电摩，5月墨西哥工厂首款电动车下线；该机构看好公司未来海外市场成长潜力。金吾财讯
7月11日 周五
丘钛科技(01478)涨3.26% 料中期综合溢利同比增长至多1.8倍
金吾财讯 | 丘钛科技(01478)震荡走强，截至发稿，涨3.26%，报10.76港元，成交额7054万港元。消息面上，丘钛科技公布，根据公司目前可得资料及董事会对集团截至2025年6月30日止6个月未经审核管理报表初步审阅，预期集团本期间综合溢利较截至2024年6月30日止6个月("同期")综合溢利约人民币1.15亿元增长约150%-180%。董事会相信预期录得综合溢利同比明显增长主要是由于以下因素：(i)于本期间，全球智能手机销售保持平稳，惟应用于智能手机的摄像头模组规格继续提升，而集团继续坚持以中高端摄像头模组为主并加快发展应用于车载和物联网(IoT)领域的摄像头模组业务的策略，令得中高端产品的销售比重继续提升，其中应用于车载和IoT领域的摄像头模组的销售数量同比增长约47.9%，从而令得本期间集团营业收入较同期稳健增长。同时，高端产品占比提升改善了集团的产能利用率和产品附加值，并进一步改善了毛利率。金吾财讯
7月11日 周五
中资券商股延续升势 国泰海通(02611)涨6.10% 机构料券商中报业绩延续一季度以来的同比高增
金吾财讯 | 中资券商股延续升势，截至发稿，兴证国际(06058)涨7.37%，国泰海通(02611)涨6.10%，中州证券(01375)涨5.05%，东方证券(03958)涨3.24%，招商证券(06099)涨3.30%，国联民生(01456)涨3.25%，中信建投证券(06066)涨2.95%。开源证券则指出，6月上交所新开户人数同比高增，交易量高增、债市和股市向好、海外业务充分受益于港股市场高景气，预计上市券商中报业绩延续一季度以来的同比高增，关注后续业绩预告、稳定币等主题催化，继续看好券商板块机会。民生证券认为，随着科创板新政推进，A股股权融资规模有望持续提升，证券公司投行业务收入也有望稳步修复，在前沿科技领域布局较多、储备项目丰富的头部券商或更为受益。金吾财讯
7月11日 周五
蔚来(09866)涨5.43% 乐道L90将于7月底正式上市
金吾财讯 | 蔚来(09866)股价发力，截至发稿，涨5.43%，报29.1港元，成交额7604万港元。消息面上，7月10日，蔚来旗下品牌乐道汽车在合肥举行了乐道L90产品技术发布会，蔚来创始人、CEO李斌正式公布乐道L90的预售价格为：整车购买27.99万元起，电池租用方式购买19.39万元起。蔚来乐道L90将于7月底正式上市，并于8月1日开启交付。日前，蔚来公布，公司于2025年6月交付24925辆汽车，同比增长17.5%。有关交付包括公司旗下蔚来品牌的高端智能电动汽车14593辆，乐道品牌的家庭智能电动汽车6400辆，以及萤火虫品牌的智能电动高端小车3932辆。公司于2025年第二季度交付72056辆汽车，同比增长25.6%。截至2025年6月30日，公司累计汽车交付量达78.57万辆。金吾财讯
7月11日 周五
【异动股】船舶制造板块拉升，国瑞科技(300600.CN)涨16.57%
今日早盘，截至09:45，船舶制造板块拉升。国瑞科技(300600.CN)涨16.57%报16.25元，中国船舶(600150.CN)涨6.36%报34.44元，江龙船艇(300589.CN)涨4.49%报14.42元，中国重工(601989.CN)涨4.19%报4.73元，中船防务(600685.CN)涨3.43%报28.04元，天海防务(300008.CN)涨3.04%报7.12元，中国动力(600482.CN)涨2.66%报23.15元，亚星锚链(601890.CN)涨2.50%报10.24元。财华社
7月11日 周五
港股异动 | 创新药板块持续发力！药明康德涨超7%
华盛资讯7月11日讯，港股早盘，创新药板块持续发力，截至发稿，药明康德涨超7%，基石药业-B、开拓药业-B涨超3%，药明巨诺-B涨超2%，药明生物、康宁杰瑞制药-B跟涨。招商证券研报指出，中国创新药登上全球竞争舞台，技术创新+市场扩容引领创新药产业趋势行情，持续看好后续催化与兑现。创新药出海，是供给与需求方相互成就的产业逻辑。截至目前，2025年国内创新药项目已经完成BD项目数量超过80项，分子形式多样广泛。从MNCs引进交易数量及交易金额情况来看，中国成为增长最快的国家。国内创新药企从2020-2024年，首付款金额从5亿美元增长至41亿美元，也侧面印证了国内药企的全球竞争力。业内普遍认为2...华盛证券
7月11日 周五
