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【券商聚焦】野村维持京东物流(02618)“买入”评级 第二财季总收入或同比增13.4%
金吾财讯 | 野村研报指，预计京东物流(02618)第二财季总收入或同比增13.4%至501亿元人民币，超乎市场预期，并将收入超预期的原因归因于综合供应链(ISC)收入的强劲增长。按业务线划分，预计今年第二季京东物流内部综合供应链业务收入增长或加速至19%，首财季则为14%。该行认为，这受惠于京东零售在电子产品和日用百货类别的强劲销售。该行预计，因外部综合供应链客户数量和每月每户平均收入(ARPU)的增加，料京东物流外部综合供应链收入年增12%，且保持稳健势头。该行维持京东物流“买入”评级，并维持目标价15.3港元。金吾财讯
7月11日 周五
优蓝国际(YOUL)正式登陆纳斯达克，剑指15亿蓝领的全球新基建
美国东部时间7月10日，中国蓝领人才终身服务提供商优蓝国际（纳斯达克代码：YOUL）正式登陆纳斯达克。这不仅是中国蓝领人才终身服务商首次亮相美股市场，更标志着优蓝国际的全球化战略进入下一个阶段。优蓝国际凭借其独特的“职业教育深度服务+人力资源深度服务”商业模式，以中国4亿蓝领群体和万亿级市场为根基，正依托资本力量与技术赋能积极向全球市场发起冲击。一个对标全球人力资源领域行业标杆Recruit、却更具增长潜力的全球人服新龙头正在崛起。一、资本杠杆撬动全球版图：复刻Recruit的上市增长神话，输出蓝领服务的“中国方案”回溯日本人力资源巨头Recruit Holdings的成长史，其资本运作逻辑清晰映射出优蓝国际此番登陆纳斯达克的战略深意，即通过资本市场赋能全球扩张。Recruit自2014年在东京上市后，充分利用资本市场的力量，通过一系列战略性并购实现全球版图的高速扩张。2012年收购全球招聘平台Indeed、2018年整合求职论坛Glassdoor，使其迅速构建起覆盖60余国家的在线招聘网络。这一系列动作推动Recruit海外收入占比从2013财年的20.3%跃升至2024财年的53.44%，市值峰值突破9100亿元人民币。可以说，Recruit凭借资本市场的弹药库，将本土“B2B2C蝴蝶结模式”复制至全球，验证了人服企业通过并购实现超域扩张的可行性。而优蓝国际此次赴美上市，正是其全球化战略的关键落子。与Recruit相似，优蓝国际已具备坚实的本土市场基础——其“职业教育+人才招聘+雇员管理+市场服务”全链条模式贯穿蓝领人才的职业全生命周期，年促成就业匹配峰值超百万人次，服务企业超5万家。中国蓝领服务市场1.2万亿规模及13.3%的年复合增长率，为优蓝提供了远超Recruit日本母市场的扩张动能。优蓝国际目前已初步建立了覆盖7个国家和地区的基础服务能力，上市后，公司计划借助国际资本市场的支持，通过战略性并购整合细分领域和区域性优质生态链业务。参考Recruit收购Indeed的协同效应，优蓝国际有望通过并购、合作等方式快速整合细分领域和区域人力资源服务商，在“一带一路”新兴市场复制其成熟的产教融合模式，推动自身发展实现指数级加速。此外，还有一点需要重视。即中国制造业龙头如宁德时代、SHEIN的出海浪潮，正催生海外蓝领招聘与管理服务的爆发性需求。优蓝国际将国内验证的“职业教育+精准招聘+雇员管理+市场服务”闭环模式输出至新兴市场，不仅服务中企海外用工，更为当地工业化注入人才基础设施，这种“中国方案”的全球化实践，有望在15亿全球蓝领市场开辟全新增长极。二、天时地利人和：IPO市场复苏与AI风口共振，抗周期属性与成长性兼具锁定确定性值得关注的是，优蓝国际选择此时赴美上市，恰与美股IPO市场整体复苏态势同频共振。一方面，美股IPO市场的整体回暖为优蓝国际股票的发行营造了良好氛围。Wind数据显示，截至7月9日，美股市场共有211家企业完成IPO，募集资金总额为269.33亿美元。其中，二季度发行的美股IPO数量为110家，IPO募资总额相较去年同期同比增长41.82%，反映出投资者对新股认购意愿的普遍提升。与此同时，上市首日平均回报率从5.64%回升至15.09%，市场赚钱效应复苏。另一方面，美股市场对AI落地场景的追捧未减，微软股价在6月创历史新高，凸显资金对技术增效逻辑的认可。这种环境为优蓝国际提供了难得的发行窗口——优蓝国际的“深蓝大脑”AI匹配系统与区块链跨境薪酬解决方案，恰恰嵌入市场对“效率革新”的叙事主线。此外，中东地区日益紧张的局势加剧了市场对通胀和美国降息时机的担忧，导致投资者避险情绪高涨。而优蓝国际以“蓝领生态+AI赋能”模式衔接两端动能，兼具抗周期属性（企业出海用工刚需）与成长性（全球15亿蓝领市场），既受益于市场对技术落地的乐观情绪，又凭借人力服务的需求刚性对冲波动风险。这种“技术赋能+刚需赛道”的稀缺性标签契合了当下资金的避险与成长双重要求，使优蓝国际实现精准卡位，在政策迷雾中锁定了增长的确定性。三、结语资本市场的聚光灯已然亮起。优蓝国际的上市，标志着中国人力资源服务模式从“本土创新”向“全球输出”的历史性跨越。其全球化战略的独特性在于双重引擎的协同发力：一方面，依托资本杠杆实现并购扩张，快速获取国际市场份额；另一方面，通过“AI技术+蓝领生态”的差异化能力，在蓝领人力服务的效率革命和生态构建上实现超越。当中国制造业的全球化浪潮遇上“一带一路”新兴市场的工业化需求，优蓝国际凭借其产教融合的生态体系和AI驱动的技术赋能，正将中国蓝领人力资源服务的系统性解决方案转化为全球竞争力。未来十年，全球人力资源服务的价值高地或将见证一个来自东方的巨头崛起——优蓝国际的全球化征程，才刚刚启幕。2025-07-11 此财经新闻稿由EQS Group转载。本公告内容由发行人全权负责。原文链接: http://www.todayir.com/sc/index.phpEQS
7月11日 周五
【金融启示录】财智坊：从铜金比率看美股后市
金吾财讯 | 近月以来，除了金价有不俗的表现外，白金与铜等其他金属价格亦表现亮丽，升幅甚至超越早已走强一段时间的黄金。其中，由于铜在建筑及工业领域的广泛应用，其价格走势在一定程度上可视为经济景气的领先指标。因此，近期铜价明显转强，是否意味着美股后市有望再上一层楼？要解答这个问题，不妨从“铜金比率”（Copper-Gold Ratio）谈起。如前所述，铜价通常反映全球宏观经济的景气状况，而黄金则属避险资产，在市场风险偏好下降、避险情绪升温时表现较佳。故此，“铜金比率”的变动，某程度可视作全球经济环境及市场情绪的风向标。实际上，根据多年数据显示，每当铜金比率的按年变化跌穿 -20%，往往预示全球经济表现疲弱，金融市场也大多陷入某种危机之中。举例而言，2007/08年金融海啸、2019/20年新冠疫情，以及今年初因贸易关税争端引发的市场动荡期间，铜金比率的年变幅均曾跌破 -20% 关口，显示其警示效果颇具准确性（见图1）。图1此外，由于铜金比率具前瞻性，其与美股表现之间亦存在一定联动性，这可从标普500指数与铜金比率的叠图中得到印证（见图2）。值得注意的是，金融市场震荡或危机通常不会持续太久，因此当比率跌破两成后，往往会迅速出现反弹。图2目前，铜价明显抽升，近半年涨幅更胜金价，带动铜金比率的按年变化由低位回升，最新已回升至接近零水平。根据历史统计，每当铜金比率的年变化曾跌穿 -20% 水平时，标普500指数在其后12个月的平均升幅达12%，且上升机率接近八成。换言之，铜金比率的按年变化已于今年4月跌穿关键门槛，随后出现强劲反弹，若历史走势可作参考，则美股在今年下半年至明年第一季进一步走高的机率相当乐观。【团队简介】财智坊从事金融分析、研究逾十年，主力分析港、美股市；擅长程序买卖，并透过金融市场（大）数据，编制不同大市指标、图表，甚至进行廻溯测试等，寻找价格表现（price action）隐藏投资的讯息，从而掌握投资市场发展大形势，发掘一些投资启示和机遇。金吾财讯
7月11日 周五
华尔街最猛预言！标普500年底直冲7000点，牛市狂飙不止！
Sanctuary财富管理公司表示，一场前所未有的科技热潮，尤其是人工智能的爆发，正蓄势推动股市迎来新一轮繁荣。随着对人工智能、机器人、区块链等前沿技术的投资激增，该公司认为，市场有望在上半年强劲上涨的基础上继续攀升，并在2025年下半年创下新高。“我们认为，人工智能（AI）这一新兴技术，正在并将持续深刻影响企业的生产效率和利润率，”Sanctuary首席投资策略师Mary Ann Bartels在一份研报中写道，“从整体来看，这一趋势对下半年股市是极其利多的。”事实上，Bartels预测 标普500ETF 在年底前有望飙升至7000点，较周三收盘水平再涨11%，远超上半年录得的4%涨幅。此外...老虎证券
7月11日 周五
【券商聚焦】华泰证券维持东岳集团(00189)“买入”评级 指公司受益于制冷剂景气向上
金吾财讯 | 华泰证券发研报指，东岳集团(00189)7月10日发布25H1业绩预告：上半年预计归母净利润同比增长150%(对应25H1归母净利润约7.7亿元)。公司25H1归母净利润基本符合该机构的预期(7.5亿元)。受益于制冷剂景气向上，公司业绩有望进入上行周期。该机构表示，据百川盈孚，截至7月10日R22/R32/R125/R134a价格3.5/5.35/4.55/4.95万元/吨，较年初+6%/+24%/+8%/+17%，外贸价格亦上升至接近国内价，受益于家用、车用空调等需求旺盛，叠加配额制下制冷剂供给偏紧，该机构认为行业高景气有望延续。PTFE分散树脂/PVDF粒料/有机硅DMC/有机硅107胶价格为4.0/6.2/1.1/1.2万元/吨，较年初-5%/+3%/-15%/-10%，其中PVDF因原料成本支撑且行业去库较好，价格有所回暖，其余氟硅材料盈利仍待复苏。二氯甲烷/电石法PVC/99%片碱价格0.23/0.45/0.34万元/吨，较年初-23%/-5%/-9%，烧碱需求集中释放后，价格较年初回落，而耗氯产品供需矛盾较突出，PVC盈利仍偏弱。该机构考虑制冷剂高景气有望延续，上调此前预测，预计公司25-27年净利润为20/25/30亿元(前值为16/21/24亿元，上调幅度24%/19%/27%)，对应EPS为1.16/1.44/1.73元。结合可比公司25年Wind一致预期平均16xPE，考虑到港股较A股存在折价因素，给予公司25年10xPE，目标价HKD12.75(按港币:人民币=0.91计，前值为HKD10.00，对应25年10xPE)，维持“买入”评级。金吾财讯
7月11日 周五
【券商聚焦】开源证券维持心动公司(02400)“买入”评级 看好新游戏及TapTap继续驱动公司业绩增长
金吾财讯 | 开源证券发研报指，心动公司(02400)自研游戏《伊瑟》已于6月5日上线国际服，并在30余个国家及地区进入游戏畅销榜前50，9月25日在国服、日韩、港澳台的上线或延续国际服成功表现。《心动小镇》7月17日将开启周年庆并与小马宝莉进行联名活动，《心动小镇》国际服或于2025年下半年上线，有望带来可观流水增量。该机构表示，公司曾基于《仙境传说RO》IP研发了放置手游《天天打波利》、MMORPG手游《仙境传说RO：守护永恒的爱》及其初心服版本。公司基于经典IP打造的《仙境传说RO：守护永恒的爱2》(《守爱2》)为一款开放世界冒险MMORPG，在精美3D美术及无缝大世界技术加持下，尽可能还原原汁原味的RO体验，并进一步强化游戏的情感社交互动、丰富游戏玩法，为玩家带来更好的游戏体验。该机构认为，基于公司长期以来多款RO产品的开发与运营经验、公司对新产品的倾心投入，以及《仙境传说RO》存在的广大的IP受众，《守爱2》有望继续在全球市场取得良好表现，成为公司重要长线产品，驱动长期成长。该机构续指，7月9日，2025TapTap游戏发布会共放出了50款游戏的新动态，数量再创新高。其中包含45款未上线新品(含移植)、13款PC游戏、20款TapTap独家游戏和9款心动公司自研/代理产品。《异人之下》《异环》等热门大作相继亮相发布会，此外，PC游戏首次登场TapTap游戏发布会，包括《明末：渊虚之羽》《宗门起源》等。2025年上半年，TapTapPC版已经正式上线，用户可以在PC版中购买、下载、安装PC游戏。TapTapPC版维持不分成的运营方式，目前已上线超百款头部游戏，PC版的拓展有望进一步打开TapTap成长空间。该机构维持2025-2027年盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为12.86/15.92/17.57亿元，对应EPS分别为2.6/3.2/3.6元，当前股价对应PE分别为17.9/14.4/13.1倍，该机构看好新游戏及TapTap继续驱动公司业绩增长，维持“买入”评级。金吾财讯
7月11日 周五
重发-印度格兰马克制药公司因与艾伯维达成癌症治疗许可协议而大涨 10%，创历史新高
Kashish Tandon路透7月11日 - 印度格兰马克制药公司（Glenmark Pharmaceuticals GLEN.NS）与美国艾伯维公司（AbbVie ABBV.N）签署了一项早期血癌治疗许可协议，该公司股票周五跳涨10%，创下历史新高。 该股是Nifty医药指数.NIPHARM中涨幅最大的股票，该指数上涨了0.3%，而基准指数Nifty 50.NSEI下跌了0.8%。 根据协议，艾伯维将获得ISB 2001在北美、欧洲、日本和大中华区的独家开发和商业化权。Ichnos Glenmark Innovation(IGI) 将获得 7 亿美元的预付款，并可获得高达 12.2 亿...路透社
7月11日 周五
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-07-10股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)首佳科技(00103)216.20122.89VITASOY INT'L(00345)79.80737.98旭日企业(00393)0.801.10嬴集团(00397)600.0033.10方正控股(00418)13.0013.06世界华文媒体(00685)20.003.88首程控股(00697)1905.003434.64腾讯控股(00700)100.8050034.87信利国际(00732)140.20161.78中电光谷(00798)719.60180.82IGG(00799)16.8072.54摩比发展(00947)8.300.99威高股份(01066)20.00116.70友邦保险(01299)450.0030709.50春泉产业信托(01426)6.0010.27力鸿检验(01586)11.2031.58康臣药业(01681)15.00170.40万咖壹联(01762)265.00205.84美亨实业(01897)20.009.00彩客新能源(01986)3.502.99中集集团(02039)21.39137.40归创通桥(02190)5.0098.40安德利果汁(02218)25.00463.86蒙牛乳业(02319)40.00635.94美丽田园医疗健康(02373)3.0586.61现代牙科(03600)10.0043.47金山软件(03888)30.22999.40天福(06868)0.501.59中国铝罐(06898)3116.602478.08捷利交易宝(08017)200.00192.67中国恒有源集团(08128)100.004.00骏杰集团控股(08188)10.009.00名创优品(09896)5.70199.40腾讯控股－Ｒ(80700)100.8050034.87友邦保险－Ｒ(81299)450.0030709.50金吾财讯
7月11日 周五
