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业绩下滑，德昌电机股价却狂飙！人形机器人战略点燃行情？
财华社
7月17日 周四
【券商聚焦】国海证券维持极兔速递(01519)“买入”评级 指公司或长期保持快速增长
金吾财讯 | 国海证券研报指，得益于东南亚市场电商平台需求红利以及自身价格策略，极兔速递(01519)在东南亚市场业务量增长加速，2025Q2公司实现业务量16.9 亿票，同比+65.9%（2025Q1 同比+50.0%），预计 2025H1公司东南亚快递市占率有望进一步提升（2024年市占率为28.6%）；此外公司在中国市场及新市场均实现稳健增长，2025Q2分别实现56.1/0.9 亿票，同比分别+14.7%/+23.7%。最终极兔速递 2025H1在东南亚/中国/新市场分别完成32.3/106.0/1.7 亿票，同比分别+57.9%/+20.0%/+21.7%。价方面，2024H2，公司在东南亚市场单票收入降幅较大，主要系公司在快速降本的过程中，实行了较为激进的价格政策，保证了业务量的持续高速增长，该机构预计2025H1公司或继续维持这一价格策略，以获得更多市占率。该机构指，业务量的快速增长将有助于公司充分发挥规模效应和集约效应，单票成本有望进一步下行，进而带来利润的持续改善，看好公司的长期发展该机构预计极兔速递2025-2027年营业收入分别为118.52亿美元、133.77亿美元与149.94亿美元，同比分别+16%、+13%、+12%；归母净利润分别为3.68亿美元、6.11亿美元与8.97亿美元，同比分别+266%、+66%、+47%，对应2025-2027年的PE分别为28.95倍、17.42倍、11.87倍。2026年对极兔速递东南亚市场业务给予30xPE，中国市场业务给予10xPE，新市场业务给予30xPE，对应目标价15.2港元。随着异国本土电商红利的持续释放，公司或长期保持快速增长，规模效应下盈利能力也有望增强，维持“买入”评级。金吾财讯
7月17日 周四
理想汽车(02015)午后涨逾9.5% i8今日开启小订 机构看好公司纯电销量空间
金吾财讯 | 理想汽车(02015)午后股价涨幅扩大，截至发稿，涨9.55%，报123.9港元，成交额39.33亿港元。理想i8现已开启预订。理想i8预计售价35万元-40万元，正式售价将于7月29日发布会公布。7月17日-7月29日发布会前预订的用户，在确认定购后将享有优先交付权益。理想i8定位家庭六座纯电SUV，外尺寸和理想L8、特斯拉Model X相近，定位中大型SUV。理想汽车CEO李想在微博发文称，理想i8今天开启小订。中国绝大部分车企，都有小订这个环节。我们暂时还没小米的人气，做不到没有小订直接大订；也暂时做不到特斯拉那样，没有大小订，连发布会都不开，官网直接开卖。李想表示，希望通过理想汽车全体同事的共同努力，我们以后也能做到：没有大小订、没有发布会，官网直接开卖。长江证券指出，受续航、补能焦虑影响，30万及以上热销纯电SUV车型稀缺。理想精确把握行业痛点，以高纯电地区和高速路段为重点，加快布局充电设施。同时纯电车型内部空间大、使用及维护成本低等优势，提升纯电车型胜率。以Mega为例，其改款大获成功，看好后续理想纯电销量空间。金吾财讯
7月17日 周四
【券商聚焦】国海证券维持锅圈(02517)“买入”评级 看好公司乡镇门店下沉空间
金吾财讯 | 国海证券研报指，锅圈(02517)发布正面盈利业绩预告，2025H1净利润及核心经营利润同比高增，社区央厨战略持续验证。公司坚定实施社区央厨战略，通过多渠道多场景结合，推动即时零售门店网络的扩张和门店经营效能的提升。爆品×会员×新渠道构建三维护城河看好公司乡镇门店下沉空间，有望持续带动同店及运营效率提升。公司注重会员体系建设，线上渠道收入增加，形成与线下门店的紧密联动，形成全方位的线上线下一体化的即时零售体系，万店规模叠加供应链优势夯实“在家吃饭”龙头标的护城河。该机构预计2025-2027年公司营业收入71.83/80.36/90.80亿元，归母净利润3.40/3.96/4.63 亿元，对应PE估值为24/21/18x，维持“买入”评级。金吾财讯
7月17日 周四
打通边缘智能之路：面向嵌入式设备的开源AutoML正式发布----加速边缘AI创新
北京 2025年7月17日 /美通社/ -- 随着AI迅速向边缘领域挺进，对智能边缘器件的需求随之激增。然而，要在小尺寸的微控制器上部署强大的模型，仍是困扰众多开发者的难题。开发者需要兼顾数据预处理、模型选择、超参数调整并针对特定硬件进行优化，学习曲线极为陡峭。因而，开发者肯定希望能够在微控制器等边缘器件和其他受限平台上，轻松地构建和部署性能稳健、资源密集型的机器学习模型，而无需在复杂的代码或硬件限制上耗费精力。 近日我们满怀欣喜地宣布，由Analog Devices, Inc. (ADI)和Antmicro共同开发的AutoML for Embedded现已正式推出，集成在Kenning框...PR Newswire
7月17日 周四
【稳定币观潮】稳定币概念领涨港股，科技新势力扎堆融资扩局
财华社
7月17日 周四
【券商聚焦】东方证券维持阿里巴巴(09988)“买入”评级 料淘天集团FY26Q1表现稳健
金吾财讯 | 东方证券发布阿里巴巴(09988)FY26Q1前瞻点评，指淘天分部GMV&CMR维持上季度良好趋势，整体表现稳健；云环比加速上调预期；年内集团利润因闪购投入增加明显下滑，且近期新增的500亿补贴表明公司长期投入决心，补贴战持续性增强导致公司今明两年利润均承压。但该机构仍看好公司云计算龙一及AI技术的领先地位，本季度云环比加速强化了AI算力需求增长下公司业绩释放的确定性，维持“买入”评级。该机构预计GMV&CMR同比增速接近上季度。1）分部数据：该机构预计淘天分部FY26Q1实现收入1215.2亿元（yoy+7.2%，一致预期+7.2%），实现经调整EBITA 462.4亿元（yoy-5.3%，一致预期+9.0%），该机构认为本季度以来闪购投入加大导致分摊至淘天分部的亏损增加，从而使利润下滑。若不考虑闪购亏损，预计本季度淘天EBITA仍将实现个位数正增长。2）GMV：该机构预计本季度淘天GMV增速略低于社零（4-5月社零总体同比增速为5.6%），基本延续上季度趋势。3）CMR：预计FY26Q1实现CMR收入885.8亿元（yoy+10.6%，一致预期+9.0%），本季度受益于加收的0.6%佣金与全站推渗透率的进一步提升带动淘天take rate增长，CMR增速维持双位数高位。预计下半年佣金基数拉平后CMR或有降速，但全站推广渗透仍可贡献一定边际增量。本地生活方面，分部实现收入181.2亿元（yoy+11.6%，一致预期+10.0%），经调整EBITA -57.0亿元（一致预期-11.2亿元）。该机构判断公司本地生活战略偏长期，战略定位通过外卖抢占即时零售份额，布局近场电商与远场电商交叉赋能，因此投入具有较强持续性，导致今明两年集团利润持续承压。尽管年内利润大幅下滑，但该机构看好公司闪购业务规模增长的确定性和持续性，预计中长期随着闪购UE改善或将回补一定利润。 该机构预期FY26Q1云智能集团实现收入323.9亿元（yoy+22.0%，一致预期+19.3%），经调整EBITA 26.6亿元（yoy+13.7%，一致预期为+8.6%），EBITA margin为8.2%。预计FY26Q1阿里国际数字商业分部实现收入348.6亿元（yoy+19.0%，一致预期+20.4%），经调整EBITA -10.2亿元（一致预期-24.2亿元），电商事业群合并后海外电商经营效率继续提升，预计本季度AIDC减亏提速，FY26内或有望实现单季度盈利。金吾财讯
7月17日 周四
【券商聚焦】东北证券首予阜博集团(03738)“买入”评级 指数字资产交易能力有望为业绩成长带来新动能
金吾财讯 | 东北证券研报指，据阜博集团(03738)2025年7月7日公告，公司与上海电影集团影视文化投资发展公司签署战略合作协议，通过在内容资产运营平台、短剧产业运营中心、全球视频中心等领域开展战略合作。 该机构指，公司掌握业界最大的由内容方授权许可的视频版权库，已覆盖全品类数字内容，形成“领先确权VDNA、数字水印技术-场景拓展-深度绑定海量客户资源-规模效应下更低api调用成本优势-确权技术迭代升级-高客户留存率”的高效商业模式。 版权保护意识持续提升+客户群体拓展+平台升级带来成长机遇。另外，AIGC领域持续布局，多环节赋能。该机构提到，数字资产确权是Web3去中心化价值分配体系的核心要素。公司为蚂蚁链数字内容版权保护与变现核心合作伙伴；6月完成Vobile MAX数字内容资产交易平台的市场测试，支持包括微短剧在内的大量真实内容资产（RWA）并发确权及交易；本次宣布与上海电影集团在内容资产运营平台等多领域展开深度合作使得公司数字资产交易能力进一步落地，有望为业绩成长带来新动能。该机构预计公司2025-2027年实现营业收入29.95/36.86/45.21亿港元，同比+25%/23%/23%，实现经调整归母净利润1.89/2.83/3.97亿港元，同比+32%/50%/41%，对应PE为49x/33x/23x，首次覆盖，给予“买入”评级。金吾财讯
7月17日 周四
京东健康(06618)升近4% 高盛料其第二季销售额增长约18%
金吾财讯 | 京东健康(06618)午后维持高位运行，截止发稿，涨3.94%，报47.45港元，成交额3.17亿港元。高盛预计，京东健康在2025年第二季销售额增长约18%、营运利润增长约5%，考虑到逐步增加的投资。高盛相信公司对2025财年全年利润增长持平的指引，已计入下半年显著增加的投资。基于更好的利润率假设，高盛对京东健康2025利润的预测比市场共识高6%。高盛维持京东健康2025至2027年营收预测不变，但基于公司在成本和费用控制上的纪律，将净利润预估上调1%至2%。高盛维持该股“买入”评级，反映京东健康在药房及医疗服务领域的强势地位与营收可见度。金吾财讯
7月17日 周四
