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【热门行业】楼市“金九银十”表现不佳 市场憧憬后续政策继续加码 内房股集体上扬
金吾财讯 | 楼市传统销售旺季 “金九” 表现不及预期。国家统计局最新数据显示，9月70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅呈收窄态势。一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月扩大0.2个百分点；一线城市新建商品住宅销售价格同比下降0.7%，降幅比上月收窄0.2个百分点。进入 “银十”，楼市依旧面临一定承压态势。根据西南证券统计数据显示，截至10/17，10月43城新房累计成交面积同比减少26.4%，环比9月减少19.5%，全年累计同比减少12.8%。其中，一线城市10月成交同比减少29.5%，环比减少28.9%，全年累计同比减少5.9%。二手房方面，同期累计成交面积同比减少21.2%，环比9月同期减少36.7%，全年累计同比增长5.1%。综合来看，2025年楼市“金九银十”传统旺季表现不及预期，无论是新房还是二手房市场，均面临同比、环比双降的承压态势。为缓解市场压力，国家与地方层面持续加码政策，为房地产行业注入信心支撑。10月11日，国务院新闻办公室举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会。住建部部长倪虹表示，十四五期间将深化住房、城市建设和建筑业三大领域改革，建立人房钱要素联动机制，培育智能建造产业新集群。住建部正牵头会同有关部门，围绕中央城市工作会议精神，研究制定“1+N”配套文件体系中的若干“N”文件，并指导各地将落实举措纳入“十五五”发展规划。机构普遍认为后续政策仍有加码空间，短期政策刺激或带动地产板块反弹，但中长期修复需依赖销售数据与房企业绩的实质性改善。国金证券表示，根据近期地产数据显示，前期一线城市出台宽松政策对需求刺激效果在边际走弱。考虑到当前房价压力及部分重点房企面临偿债压力，后期仍然需要更多的政策出台以带动地产实现止跌回稳，预期四季度政策仍有加码空间。中邮证券认为政策工具箱持续丰富，但全国性强刺激政策尚未出台，市场对后续"银十"专项政策仍有期待。东莞证券预计未来仍将会有更多城市放松楼市的新政落地，政策可能继续聚焦于优化限购、降低购房成本、优化信贷支持、推动城市更新等方面。年内地产板块整体滞胀，政策刺激将有利于带动板块短期的反弹向上。在此背景下，10月20日港股内房股普升，截至当日收盘，富力地产(02777)涨5.08%，旭辉控股集团(00884)涨4.72%，绿城中国(03900)涨3.63%，越秀地产(00123)涨2.97%，中国金茂(00817)涨2.90%，美的置业(03990)涨2.52%，华润置地(01109)涨1.79%，世茂集团(00813)涨1.67%，龙光集团(03380)涨1.42%，中国海外发展(00688)涨1.08%。近期地方政策消息追踪：10月13日，重庆市人民政府办公厅近日印发《重庆市持续推进城市更新三年行动计划》。重庆市政府办公厅印发三年行动计划，提出到2027年全面构建可持续城市更新多元化投融资新机制，打造西部领先全国进位标志性改革成果。10月13日，上海市政府召开四季度工作会议，市委副书记、市长龚正部署城市治理现代化任务，明确实施城市更新行动，加快“两旧一村”改造。会议提出，要高效推进商务楼宇更新提升、老旧工业区更新改造，通过成片更新、功能置换、产业升级等方式，提升城市空间品质和产业能级，为全年经济社会发展目标提供支撑。10月14日，天津市人民政府关于既有住宅加装电梯和老旧电梯更新改造提取住房公积金有关政策的通告。提取申请人应在电梯竣工验收后两年内一次性申请提取住房公积金。对同一套住房，提取住房公积金总额不超过房屋产权人（公有住房承租人）对该套住房加装电梯或老旧电梯更新改造直接出资的金额。10月15日，成都住房公积金管理委员会发布《成都商业性个人住房贷款转住房公积金个人住房贷款管理办法（修订）》，自2025年10月15日起正式施行，有效期五年。在原15家公积金贷款合作银行基础上，与成都公积金中心签订《商转公贷款合作协议》的商业银行均可参与办理“商转公”贷款业务。10月15日，合肥新站高新区管委会正式印发《关于购房补贴政策有关事项的通知》，合肥新站区将购房补贴延长一年，2025年5月15日至2026年5月14日网签的新建商品住房补贴2%、车位补贴3%，单套最高10万元，取证后兑现。10月16日，福州市住建局官网发布《关于进一步规范住宅专项维修资金交存工作的通知》。2025年8月1日后办理工程竣工验收备案的，首期维修资金由业主在办理房屋入住手续前交存，未按规定交存的，开发建设单位不得将房屋交付购买人，开发建设单位应在交房前审验维修资金交存凭证。10月17日，北京市住建、财政、税务三部门联合发布《关于进一步明确本市住房租赁企业税收政策适用有关事项的通知》，明确2026年1月1日起，备案住房租赁企业增值税征收率由5%降至1.5%，出租方房产税税率由12%降至4%，专业化规模化门槛从1000套或3万㎡下调50%至500套或1.5万㎡，平台自动认定“免申即享”。《通知》要求企业经营范围含“住房租赁”字样并在区级住建部门备案，房源信息由北京市房屋租赁管理服务平台按月自动统计并公示，运营保障性租赁住房的企业凭项目认定书直接享受优惠，无需另行申请，政策预计覆盖全市约八成集中式长租公寓项目。金吾财讯
10月20日 周一
欧元区8月季调后经常帐119.03亿欧元 前值277亿欧元
金吾财讯
10月20日 周一
<全日沽空>全日沽空金额约343.949亿元，沽空比率14.381%
港股全日沽空金额约343.949亿元,沽空比率(沽空金额相当于主板成交)为14.381%。总沽空股份数目:732总沽空股数:27.613亿股总沽空金额:约343.949亿元名称代码沽空金额(百万元)沽空比率(%)占沽空总额(%)南方恒生科技(03033)4534.8914554.96513.18阿里巴巴－Ｗ(09988)2125.9726513.4356.18腾讯控股(00700)1356.1650014.4593.94盈富基金(02800)1149.186427.8073.34小米集团－Ｗ(01810)904.0638413.7222.63金吾财讯
10月20日 周一
盘前异动丨台积电涨超2%，Beyond Meat飙升，矿产股全线走高
10月20日周一，美股三大指数期货在盘前时段齐涨。本周关注奈飞、特斯拉、英特尔等重点科技企业财报。台积电 盘前涨超2%，英伟达涨0.5%。消息面上，当地时间10月18日，英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋到访台积电位于凤凰城的半导体制造工厂，共同庆贺首块在美国本土生产的Blackwell芯片正式下线，标志着Blackwell产品已实现规模化量产。亚马逊盘前跌超0.5%，亚马逊云计算服务（AWS）表示，正在调查美国东部1区多个AWS服务中出现的错误率和延迟增加问题。其它大型科技股盘前小幅走高。截至发稿， 特斯拉 涨超1%，本周三盘后将发布财报。苹果涨0.38%，微软、谷歌涨约0.3%。“人造肉第一股...老虎证券
10月20日 周一
老虎暗盘｜聚水潭涨超30%，总市值超172亿港元
10月20日，聚水潭暗盘涨超30%，总市值超172亿港元；不计手续费，中签一手赚近1000港元；公司每股定价30.6港元，每手100股，将于10月21日（周二）正式挂牌交易。聚水潭提供一站式的丰富SaaS产品和服务，帮助客户无缝升级业务能力、提高业绩表现并发展跨平台业务，同时极大降低部署和运营成本。根据灼识咨询的资料，以2024年的相关收入计，聚水潭是中国最大的电商SaaS ERP提供商，占据24.4%的市场份额（超过第二至第五大参与者的市场份额总和）。在中国电商运营SaaS市场中，按2024年SaaS总收入计，公司同样排名第一，市场份额为8.7%。聚水潭已建立了覆盖全国的客户网络，公司相信这...老虎证券
10月20日 周一
德国9月PPI月率-0.1% 预期0% 前值-0.50%
金吾财讯
10月20日 周一
【券商聚焦】东方证券维持特步国际(01368)“买入”评级 指跑步领域未来成长空间有望进一步打开
金吾财讯 | 东方证券研报指出，特步国际(01368)公告三季度流水数据，主品牌特步零售同比低单位数增长（增速环比持平，同比去年三季度有所放缓），折扣水平7至75折（环比折扣持平，同比去年三季度略有加深），库销比在4个月至4个半月。分时间段看，该机构预计7/8月零售表现相对更好，9月受气温偏高影响相对较弱；分渠道看，预计线上表现好于线下，线上流水预计有两位数左右增长；分区域看，预计三线及以下城市表现好于高线城市流水；分品类看，预计核心产品跑步鞋销售依然有两位数以上增长，生活休闲类相对有一些挑战。该机构认为在今年相对疲弱的消费大环境下，公司主品牌这样的流水表现还是符合预期的。后续建议关注公司跑步领域产品的持续更新迭代以及在线下渠道层面的持续优化，比如关小店开大店的效果、比如在奥莱层面的渠道创新和拓展等。该机构指出，三季度索康尼流水同比增长20%+，增速环比二季度持平，与25Q1和24Q3相比有所放缓，与市场之前期待可能有一定差距。该机构判断25Q3的流水增速一方面与消费大环境有关，另一方面更重要的是与今年Q2开始公司主动调整电商产品结构和控制折扣有关（适当减少低价和高折扣的产品）。该机构认可公司对索康尼品牌的发展策略——注重维护品牌高端形象前提下的积极发展。公司依托品牌在精英跑步人群的影响力正在逐步丰富产品，未来成长空间有望进一步打开。该机构预计25年全年品牌仍能实现30%以上的销售增长，未来3年有望实现收入翻番的增长。该机构认为，公司主品牌多年在跑步领域的深耕带来的影响力在持续提升，第二增长曲线索康尼短期增速虽有波动，但中期发展仍有较大空间，同时户外品牌迈乐在赛道高景气下也有较好的潜在机会。该机构维持对公司的盈利预测，考虑到股本的变动，预计公司2025-2027年每股收益分别为0.49、0.56元和0.62元。参考可比公司，给予公司2025年15倍PE估值，对应目标价8.01港币（1人民币=1.09港币），维持“买入”评级。金吾财讯
10月20日 周一
苦涩但必要的良药Kering 因向欧莱雅出售美容部门的交易而上涨
10月20日 - ** Kering PRTP.PA同意以 40 亿欧元的价格将其美容部门出售给欧莱雅(46.7 亿美元)，其中包括该部门的核心资产 Creed 于 2023 年以 35 亿欧元的价格收购，之后该公司股价上涨 4.6%。** 伯恩斯坦称，以与两年前购买 Creed 差不多的价格出售 Kering Beauté 是 "苦涩但必要的良药"，因为去杠杆化是投资者的 "主要担忧"。** 花旗分析师 "对(战略) 的大转弯感到惊讶"，因为这推翻了 Kering 复制其成功内部化眼镜部门的计划。** 花旗预计，此次出售将使开云集团的净债务降至...路透社
10月20日 周一
农业农村部：全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.72元/公斤 比上周五下降1.7%
金吾财讯 | 据农业农村部监测，10月20日“农产品批发价格200指数”为120.13，比上周五上升0.37个点，“菜篮子”产品批发价格指数为121.28，比上周五上升0.44个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.72元/公斤，比上周五下降1.7%；牛肉66.14元/公斤，比上周五下降0.3%；羊肉61.76元/公斤，与上周五持平；鸡蛋7.48元/公斤，比上周五下降0.5%；白条鸡17.57元/公斤，比上周五下降0.7%。重点监测的28种蔬菜平均价格为5.09元/公斤，比上周五上升0.4%；重点监测的6种水果平均价格为7.00元/公斤，比上周五下降1.7%。鲫鱼19.71元/公斤，比上周五上升1.0%；鲤鱼13.91元/公斤，比上周五下降0.2%；白鲢鱼10.15元/公斤，比上周五上升1.6%；大带鱼40.22元/公斤，比上周五下降2.4%。金吾财讯
10月20日 周一
【券商聚焦】方正证券维持复星国际(00656)“推荐”评级 指公司后续资产结构有望持续优化
金吾财讯 | 方正证券研报指，复星国际(00656)披露25年中期业绩，在创新和全球化两大核心能力驱动下整体收入、利润端保持基本稳健，同时全面拥抱AI业务有望进一步赋能旗下各业务板块。此外，近期美联储再次降息开启新一轮降息周期，公司后续资产结构有望持续优化，财务保持稳健。 该机构指，公司长期坚持“创新”和“全球化”两大核心增长引擎，是国内少数既积累了深厚科技与创新能力，又具备全球运营与投资能力的企业。随着公司各业务板块逐渐调整优化，伴随着经济逐步复苏，该机构预计公司各板块在营收和净利润层面会逐步修复。该机构预计公司2025-2026年归母净利润为15.5、22.5亿元，维持“推荐”评级。金吾财讯
10月20日 周一
【券商聚焦】花旗维持紫金矿业(02899)买入评级 上调2025至2027财年各年盈利预测
金吾财讯 | 花旗研报指，紫金矿业(02899)首九个月净收入总计379亿元，按年增长55%，经常性净利润总计341亿元，按年增长44%。今年第三季净利润为146亿元，按年增长57%及按季增长11%，高于该行预估，主要因公允价值变动收益。花旗更新对紫金矿业模型，将H股目标价从26.3港元上调至39港元，A股目标价从23.9元上调至35.5元，同维持“买入”评级，并开启90天正面催化剂观察。花旗将紫金矿业2025至2027财年各年盈利预测分别上调至18%、37%、23%，至510亿、635亿及686亿元，因铜及金价格预测上调及金销售量预测上调。金吾财讯
10月20日 周一
【券商聚焦】浙商证券维持特步国际(01368)“买入”评级 看好中长期稳健增长趋势
金吾财讯 | 浙商证券研报指出，特步国际(01368)发布2025Q3运营情况，特步主品牌流水低单增长，维持稳健增长态势；索康尼流水同比+20%以上，线下仍高速增长，电商调整基本近尾声。特步主品牌25Q3流水同比增长低单，受跑步品类和电商渠道拉动，整体维持稳健增长态势。Q3分月来看,7-8月流水表现好于9月；分渠道来看，电商增长双位数，线下流水持平微增；分品类，鞋子表现好于服装，跑步、户外品类均双位数增长，跑步品牌势能持续向上，25年8月哈尔滨马拉松赛事中特步品牌全局选手穿着率继续稳居第一达到36.3%。主品牌25Q3折扣70-75折，环比持平，25M9末库销比4-4.5个月，库存状况健康，折扣较为可控。该机构续指，索康尼25Q3流水同比增长20%以上，电商仍处战略性调整期，减少低价产品、收紧电商折扣，短期战略调整有利于品牌长期成长，期待Q4双十一、双十二销售旺季表现。Q3线下流水仍保持靓丽增长，增速超30%，Q3开出16家门店，全年30-50家开店目标保持不变。期待25Q4羊毛系列、OG、联名系列等产品线丰富带动成长加速。该机构预计25/26/27归母净利润同比+10.6%/+11.0%/+11.0%至13.7/15.2/16.9亿元，对应当前市值的PE为11/10/9X。公司旗下品牌矩阵定位鲜明，特步品牌作为大众跑步领域龙头其专业性及高性价比持续受到消费者青睐，160X系列为代表的明星跑鞋以及丰富的跑步相关赛事、运动员资源持续带动品牌出圈，Saucony及Merrell作为高端及越野跑步品牌代表持续拓展客群，继续看好中长期稳健增长趋势，预计25年分红率50%，对应股息率4.6%，维持“买入”评级。金吾财讯
10月20日 周一
东莞前三季度进出口总值达1.17万亿元 外贸增速居广东主要外贸城市首位
金吾财讯 | 据东莞发布，黄埔海关10月20日发布的最新统计数据显示，今年前三季度东莞市进出口总值达1.17万亿元，不仅创下历史同期最高纪录，更以14.4%的同比增速在广东省内主要外贸城市中位列第一，为全省整体外贸增速贡献2.2个百分点。前三季度，东莞民营外贸主体持续释放活力，进出口规模达7295.7亿元，同比增长21.7%，占全市进出口总值的62.6%，较去年同期提升3.8个百分点。这一数据表明，民营企业已成为东莞外贸增长的核心支柱，其在技术创新、市场开拓等方面的积极作为，有效推动了全市外贸结构优化与规模扩张。作为东莞外贸出口的“主力军”，机电产品前三季度出口达4999.1亿元，同比增长12.2%，占全市出口总值的比重超过七成。其中，集成电路、电工器材、电脑及其零部件、手机等重点品类出口增势良好，同比分别增长17.1%、21.8%、22.5%和13.4%，充分展现出东莞在电子信息等优势产业领域的强劲竞争力。此外，劳动密集型产品出口同样保持稳健增长，对东盟和日本出口同比分别增长21.5%和11.3%，成为外贸出口的重要补充。金吾财讯
10月20日 周一
A股全天冲高回落 沪指收涨0.63% 培育钻石、煤炭等板块涨幅居前
金吾财讯 | A股全天冲高回落，截至收盘，沪指涨0.63%，深成指涨0.98%，创业板指涨1.98%。沪深两市成交1.74万亿，较上一个交易日缩量2005亿。总体上看，个股涨多跌少，两市超4000只个股上涨。板块方面，培育钻石、煤炭、燃气、非金属材料等板块涨幅居前，珠宝首饰、有色金属等少数板块受压。中金指出，结合三季报业绩关注三条投资主线：当前内部增长预期相对平淡，中美关税再度升级加大外部不确定性，业绩期投资者或更关注基本面动向，通过三季报寻找结构性亮点。业绩披露阶段重点关注：1.三季报业绩亮点领域，例如黄金板块、受益于AI高景气的TMT板块、非银金融等。2.与经济周期和外部风险关联度不高的高景气机会，例如AI产业链，以及面向非美经济体贸易且海外产能布局充分的白色家电、工程机械和电网设备等。3.温和复苏环境下率先实现供给侧出清的行业，包括工业金属、锂电池、创新药、商用车、轨交设备和铁路公路等。金吾财讯
10月20日 周一
【券商聚焦】光大证券维持建发物业(02156)“买入”评级 指公司短期受地产关联业务缩减影响
金吾财讯 | 光大证券研报指出，建发物业(02156)关联方建发房产公众号发布消息，2025年建发房产豪宅项目厦门建发港务宸启瑞湖获得法国设计奖——年度地产示范区景观铂金奖；建发海晏获得北京首个宁静住宅“铂金级认证”。该机构指，2025H1建发物业物业管理收入10.6亿元，同比+23.1%，占总收入比重58.0%，物管业务仍是最大的收入来源且保持较快增长。根据克而瑞数据，1-9月公司关联方建发房产实现全口径销售金额956亿元，同比+12.1%；1-9月新增土地货值804亿元，排名行业第7。建发房产在销售和拿地方面保持了较高的强度，未来仍有较为充足的物管项目交付，建发物业物管业务增长保障性较强。该机构续指，截至2025年6月30日，公司在管面积为8328万平方米，其中74.2%位于海西集群（主要以福建为主），具备较为明显的规模效应；从业态构成来看，公司在管面积中90.6%为住宅，余下为办公楼、产业园区、医院及学校等非住宅业态，业态丰富且有所聚焦。2025H1公司整体毛利率为25.2%，在行业内保持较高水平；销售管理费用率为11.0%，未来公司在管规模逐步扩大，区域密度进一步提升，业务协同增强，公司有望保持较高的毛利率水平，销售管理费用率也有进一步优化空间。该机构表示，考虑公司短期受地产关联业务缩减影响，下调公司2025-2026年归母净利润预测至3.8/4.3亿元（原预测为5.1/5.9亿元），新增2027年预测为4.7亿元，对应EPS为0.27/0.30/0.33元，PE为10/9/8倍，国企物管，业绩增长保障性强，维持“买入”评级。金吾财讯
10月20日 周一
交易提醒 | 因重阳节假期，港股10月29日休市1天
尊敬的投资者：重阳节假期来临，港股10月29日（星期三）休市一天，南、北向交易关闭；10月30日（星期四）起照常开市。敬请留意股市休市时间，并提前安排好您的投资计划。美股、A股、澳股、新加坡股市照常交易。背景简介：重阳节，是中国民间传统节日，日期在每年农历九月初九。“九”数在《易经》中为阳数，“九九”两阳数相重，故曰“重阳”；因日与月皆逢九，故又称为“重九”。九九归真，一元肇始，古人认为九九重阳是吉祥的日子。古时民间在重阳节有登高祈福、拜神祭祖及饮宴祈寿等习俗。传承至今，又添加了敬老等内涵。登高赏秋与感恩敬老是当今重阳节日活动的两大重要主题。2006年5月20日，重阳节被国务院列入首批国家级非...老虎证券
10月20日 周一
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数下午15：00报盘
截止北京时间2025-10-20 15:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5917.48点，较昨日收盘跌157.10前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)网易－Ｓ 09999.hk235.605.27阿里巴巴－Ｗ 09988.hk161.504.60京东健康 06618.hk63.003.70蔚来－ＳＷ 09866.hk52.103.48携程集团－Ｓ 09961.hk549.503.29前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)金蝶国际 00268.hk14.651.03快手－Ｗ 01024.hk73.751.10地平线机器人－Ｗ 09660.hk8.161.12金山软件 03888.hk31.621.15比亚迪股份 01211.hk104.501.26金吾财讯
10月20日 周一
