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财报前瞻 | Q4净利料增18%！腾讯借“龙虾”抢跑Agent赛道，2026年或复刻2025年谷歌行情？
腾讯 $00700.HK / $TCEHY 将于3月18日发布2025年Q4业绩报告。根据彭博分析师的预期，腾讯Q4营收为1942亿人民币，同比增长13%；调整后净利润为651.2亿元，同比增长18%；每股收益为5.96元。回顾腾讯过去四个财季表现，所有季度每股收益均超预期，财报后股价变动平均为±1.84%，最大涨幅为+4.74%，最大跌幅为-0.18%。股价当日上涨概率为50%。腾讯市值重回5万亿港元！借力“龙虾”抢跑AI Agent赛道，2026年腾讯将是2025年谷歌？年初以来，腾讯股价持续低迷一度曾跌破500港元，其中仅2月单月跌幅就达到罕见的14.5%；面对智谱、MiniMax、豆包...华盛证券
3月12日 周四
A股有望转向“基本面驱动”，自由现金流ETF易方达（159222）兼顾业绩主线与市场热点
3月12日午后，大盘反弹，A股主要股指跌幅均有所收窄，截至14:00，国证自由现金流指数上涨0.3%，自由现金流ETF易方达(159222)盘中净申购达1900万份。展望后市，中国银河证券认为，A股有望逐步从“情绪驱动”回归“基本面驱动”，呈现“震荡消化、动能提升、结构聚焦”的运行格局。上市公司年报与一季报密集披露将成为下一阶段行情的核心锚点，业绩超预期标的有望获得资金聚焦。国证自由现金流指数以自由现金流率为核心选股逻辑，聚焦能源、汽车、工业材料等领域，叠加有色、化工等强周期资源权重，既契合业绩主线，又共振市场热点，表现稳健，有望成为底仓配置的优选方向之一。根据Wind数据统计，跟踪上述指数的...证券之星
3月12日 周四
京东工业(07618)涨超3% 申万宏源指其业绩表现略超预期
金吾财讯 | 京东工业(07618)股价上扬，盘中曾一度升逾7%，截至发稿，报14.13港元，涨幅3.14%，成交额7156.32万港元。申万宏源研报指，京东工业FY2025年报，业绩表现略超预期。FY2025收入239.52亿元，同比+17.4%；H2FY25收入137.01亿元，同比+16.3%；FY2025经调净利润11.31亿元，同比+5.3%，表现略超预期。该机构指，国内工业品市场空间超11万亿，公司新客户、新品类覆盖加大，老客户粘性+单值提升；跟随客户出海，长期本土化开发、全球化运营，增长动能充足。内部继续提升供应链效率，中长期高毛利自有品牌和海外占比提升驱动毛利率改善。维持FY2026-2027年经调净利润盈利预测16.38、22.10亿元，增加FY2028年盈利预测27.86亿元，分别同比+44.9%、34.9%、26.0%，对应PE为20、15、12X，维持买入评级。金吾财讯
3月12日 周四
<回购监测> 最新回购统计数据
2026-03-11股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)NATIONAL ELEC H(00213)0.200.08AV CONCEPT HOLD(00595)15.005.64亚洲联合基建控股(00711)62.8027.00莱尔斯丹(00738)44.4013.22小米集团－Ｗ(01810)300.569999.36医渡科技(02158)138.58812.48心动公司(02400)6.60496.94北森控股(09669)10.5048.99名创优品(09896)5.70190.45网易云音乐(09899)9.971499.96小米集团－ＷＲ(81810)300.569999.36金吾财讯
3月12日 周四
红利配置逻辑坚挺，红利国企ETF银河(530880)盘中大涨超3%！
3月12日，银行、煤炭、交运占比高的红利国企ETF银河(530880)盘中涨超3%，在同类产品中表现突出。成分股兖矿能源涨停。中信建投指出，地缘博弈加剧阶段，油、气、煤作为不可替代的战略性实物资产，其价格不仅具备抗通胀韧性，更能在滞胀环境下表现出明显优于一般金融资产的宽幅震荡或中枢上移特征。能源公司的投资逻辑转化为具备“自由现金流+高股息+持续回购”的红利资产。除油、煤等能源类高股息标的之外，红利资产还包括银河、电力等稳健型资产，防御属性相对更健全。长期看，红利资产的底层逻辑依旧坚挺，在强化分红监管政策和“长钱长投”机制引导下，红利资产有望成为中长期资金的重要底仓选项。随着年报披露期临近，上市...证券之星
3月12日 周四
煤炭供需或将进入阶段性紧张格局，国企红利ETF（159515）涨1.07%
3月12日，三大股指午后持续下行，而国企红利板块逆势翻红。截至下午13:30，国企红利ETF(159515)涨1.07%。相关成分股中，兖矿能源涨10.02%、潞安环能涨6.26%、陕西煤业涨4.72%，山西焦煤、平煤股份、山煤国际等小幅跟涨。(所列示的行业仅为展示指数权重板块构成，不构成对具体行业的投资建议，所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化，投资需谨慎)消息面上，随着地缘政治持续紧张，国际油价再度攀升。3月12日上午，布伦特原油直线走高，盘中最高达101.59美元/桶，涨幅超10%...证券之星
3月12日 周四
铝业股走高 创新实业(02788)涨8.97% 机构料地缘冲突加剧铝供应扰动 铝价或持续上行
金吾财讯 | 铝业股走高，创新实业(02788)涨8.97%，俄铝(00486)涨4.60%，中国铝业(02600)涨4.19%，中国宏桥(01378)涨3.17%，兴发铝业(00098)涨0.53%。华鑫证券表示，中东地缘冲突，加剧电解铝产能扰动。据SMM资讯卡塔尔铝业因天然气供应暂停而启动停产，预计3月底完成，涉及产能63.6万吨；巴林铝业生产维持，但地缘冲突影响下运输受阻，暂无法正常交货，已宣布不可抗力影响供应合同履行，2025年巴林铝业产量达162.2万吨。随着近期中东地缘冲突进一步升级，铝价供应扰动加剧，铝价或将持续上行。金吾财讯
3月12日 周四
【异动股】煤化工概念板块拉升，潞化科技(600691.CN)涨10.11%
今日午盘，截至13:45，煤化工概念板块拉升。潞化科技(600691.CN)涨10.11%报4.03元，金煤科技(600844.CN)涨10.06%报3.94元，金能科技(603113.CN)涨10.03%报8.45元，兖矿能源(600188.CN)涨10.02%报22.17元，陕西黑猫(601015.CN)涨10.00%报5.17元，中煤能源(601898.CN)涨9.83%报19.67元，广汇能源(600256.CN)涨8.11%报7.6元，皖维高新(600063.CN)涨7.12%报7.82元。财华社
3月12日 周四
传统业务疲软，新业务难扛大旗，芒果超媒预计2025年扣非净利骤降逾三成
证券之星 刘浩浩尽管2025年成功推出《歌手2025》《乘风2025》等热门综艺节目、芒果TV会员规模也成功突破7500万，芒果超媒(300413.SZ)依然难挽业绩持续下滑颓势。公司业绩预告显示，预计2025年扣非后净利润同比下降逾三成，相较上年同期不足3%的降幅显著扩大。证券之星注意到，在业绩承压背后，芒果超媒正面临多重挑战。一方面，受广告业务持续疲软、运营商业务增长乏力拖累，公司传统核心业务板块芒果TV互联网视频板块近几年增长承压；另一方面，为推进“文化+科技”融合战略，公司在优质内容及AI大模型等领域持续加码投入，导致运营成本增加。在此背景下，公司2025年盈利同比大幅下滑。事实上，芒...证券之星
3月12日 周四
【券商聚焦】交银国际：春节后需求逐步释放 两会叠加政策发力 楼市小阳春可期
金吾财讯 | 交银国际发布房地产行业月报，根据克而瑞的初步数据，2月份仍然是行业的传统销售淡季，叠加春节假期，前百开发商全口径销售总额由1月1,822亿元，环比降31.3%至1,252亿元。该机构跟踪的20家主要上市开发商2月销售额降幅减少，环比下跌27.4%。在2月销售额排名前10开发商中，9家均为国企，其中保利发展排名第一。根据国家统计局公布的70大中城市商品住宅价格指数，1月新建商品住宅价格指数同比/环比分别下跌3.3%/0.4%，二手商品住宅价格指数同比/环比分别下跌6.2%/0.5%。3月5日发布的2026年《政府工作报告》明确提出“着力稳定房地产市场”。该机构仍预计二级市场的需求将持续改善并好于一级市场，今年新房市场将保持基本稳定，而该机构认为买家将继续偏好国企项目。随着资本市场情绪好转，一些领先的民营企业可能会借机加速其债务重组进程。中长期该机构继续看好华润置地(01109/买入)和越秀地产(00123/买入)，这两家公司在过去几年的销售表现优异，且在销售方面执行能力更强。金吾财讯
3月12日 周四
【首席视野】杨德龙：“十五五”规划重点支持的科技创新方向值得关注
杨德龙系前海开源基金首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事2026.03.11 周三今年是“十五五”规划的开局之年，规划纲要已在两会上通过，其中重点提及的科技创新产业及未来产业值得关注。去年科技股行情表现突出，反映出资金对科技创新方向的高度关注。今年科技仍有望是投资主线之一，投资者可围绕“十五五”规划重点提及的人形机器人、芯片半导体、算力算法、电网设备、可控核聚变、量子技术、商业航天、生物医药等方向进行布局。证监会主席吴清在3月6日的十四届全国人大四次会议经济主题记者会上表示，目前A股总市值超过110万亿元，上市公司数量超过5400家，年营收额超过GDP的一半。沪深300成分股中，战略性新兴产业企业权重已达45%，向新向优发展的动能不断积聚。公募基金、社保、保险、年金等中长期资金持有A股流通市值增长超过50%。吴清主席进一步指出，将加大创业板改革力度，支持更多科技创新企业登陆，放宽创业板上市条件，为科技创新企业开辟绿色通道。这些举措有力支持了新质生产力的发展，适应当前经济转型需求，也提升了资本市场对实体经济的支持力度。当前我国经济正处于转型期，许多传统行业经营面临困难、增速放缓甚至下滑，但新兴产业蓬勃发展，吸引了大量资本流入。我们正处于以人工智能为鲜明特征的第四次科技革命之中，“AI+”行动已全面展开。与AI相关的产业快速发展，我国在大模型、AI应用、人形机器人等多个领域具备世界领先优势，同时拥有全球最大的人口和消费市场，可充分发挥市场规模优势，积极推动“AI+”行动落地，让AI应用创造更多产值，为经济发展助力。过去几年，美股AI科技板块大幅上涨，市值屡创新高，但今年出现一定估值泡沫，多空分歧加大，美股AI科技股呈现反复震荡走势。我国科技板块今年仍有较大投资机会，但会出现分化：真正能实现技术突破、具备较强研发实力的科技股可能继续表现，而炒作题材概念的科技股则可能出现较大下跌。因此，今年在科技股布局上需回归基本面研究。长期来看，科技创新仍是重要发展方向。除科技板块外，资源股今年也具有较大发展潜力，包括有色金属、石油、煤炭化工、电力等不易被AI替代的资源能源类公司，同样存在机会。政府工作报告将“着力建设强大国内市场”列为今年工作任务的首条，其中实施提振消费专项行动被置于突出位置，这是政府工作报告连续第二年将扩大内需作为首要任务。消费是拉动经济增长的主要引擎，如何扩大内需、提振消费，解决“供强需弱”现状，让人民群众能消费、敢消费、愿消费，成为两会代表委员热议的话题。今年以来，新一轮国补资金到位，一系列真金白银的促消费措施密集落地。前不久国务院新闻办公室举行新闻发布会指出，2026年宏观政策的发力点将放在做强国内大循环、全方位扩大国内需求上，相关部门将研究制定出台《2026—2030年扩大内需战略实施方案》，努力实现供需互促、循环升级。今年将发行2500亿元特别国债，推动消费品以旧换新，进一步促进消费增长。提振消费的重要方面是大力发展资本市场。一轮慢牛长期行情能有效提升居民财产性收入，从而增强居民消费意愿和能力，对促消费起到积极作用。当前我国资本市场已开启这轮慢牛长期行情，开局良好，社会各方应积极呵护这轮来之不易的慢牛长牛行情，提高投资者获得感，让广大投资者通过股票或基金获得财产性收入，这是拉动消费的重要途径。今年在提振投资方面也将继续发力，预计财政政策将更加积极有效，通过推动雅江水电工程、新藏铁路等大型工程建设拉动投资增长。投资与消费共同发力，将有效提振内需，实现扩大内需战略，对稳定经济基本盘至关重要。今年两会审议通过的“十五五”规划纲要中重点提及的科技创新行业及未来产业，是未来五年政策大力支持的领域，有望在2026年继续表现。但值得注意的是，今年科技股投资难度加大，主要因去年科技股已有较大涨幅，许多个股获利回吐压力较大，一旦有风吹草动可能出现调整。近期受中东局势升级影响，原油价格大幅波动，石油天然气板块吸引大量资金关注，股价一度大幅上涨，随后也出现较大回调，这体现出事件驱动型股价波动的剧烈性。投资者需注意风险，避免追高被套。这也导致此前一段时间科技股出现较大幅度下跌。在中东局势出现缓和迹象、美国总统特朗普可能迫于国内压力寻求从中东冲突中抽身的预期下，一旦局势缓和，科技板块有望重拾升势，继续领涨两市。人形机器人是我国继家电、手机、新能源汽车之后的第四大产业赛道。去年年初以来，我一直看好人形机器人的发展前景，该板块去年也出现较大幅度上涨。春节后人形机器人板块一度深度回调，目前从调整时间和空间看已逐步具备见底回升条件，近日已开始呈现活跃迹象。随着中东冲突可能逐步缓和，市场也将逐步摆脱事件性冲击，沿着自身节奏展开行情。后市真正能代表经济转型方向的科技股、资源股，依然具备配置价值，市场表现也有望逐步改善。今年政府工作报告提到，将继续实施更加积极的财政政策，赤字率拟安排在4%左右，赤字规模5.89万亿元，比上年增加2300亿元；拟发行超长期特别国债1.3万亿元，继续支持“两重”“两新”项目；发行特别国债3000亿元，支持国有大型商业银行补充资本。这些举措将有力稳住经济基本盘，提振经济增速。当前我国居民存款突破165万亿元，今年到期的定期存款规模达50万亿元。面对不断下降的存款利率，这些到期存款可能需要寻找收益率更高的产品。一部分风险偏好较低的投资者可能继续选择银行存款、银行理财、债券等低风险投资，但也有一部分风险偏好较高的投资者，在资本市场逐步走强的背景下，会逐步进入市场。居民入市渠道包括直接开户入市和购买基金入市。今年基金销售，特别是权益类基金销售可能继续回暖，为这轮慢牛长期行情带来源源不断的增量资金。金吾财讯
3月12日 周四
