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【券商聚焦】招银国际维持百度(09888)“买入”评级 认为核心广告业务的复苏可能仍需时日
金吾财讯 | 招银国际研报指，对于3Q25，该机构预计百度(09888)核心业务营收可达 246 亿元人民币，同比下降 7%，主因广告业务仍处于转型阶段；但该机构预期云业务营收将实现 20% 同比增长，部分抵消广告业务营收下滑的影响。该机构预计3Q25百度核心业务的non-GAAP营业利润为 21 亿元人民币，符合市场一致预期。该机构认为，核心广告业务的复苏可能仍需时日，但Agent相关广告、数字人等新的广告增长驱动力正在培育当中。该机构认为，核心广告业务及在手现金是支撑公司估值的关键因素，而未来价值进一步重估的机会可能来自以下三方面：1）云业务运营指标上更清晰的能见度；2）自动驾驶出租车及AI相关新业务实现更多进展；3）在手现金的使用方式进一步优化以提高股东回报。考虑到云业务发展前景更为积极，该机构将基于 SOTP 估值法的目标价上调至 148.4 美元（前值：132.0美元），维持“买入”评级。金吾财讯
10月15日 周三
A股三大指数午后走强 沪指全日涨1.22% 汽车整车、机场航运等板块概念涨幅居前
金吾财讯 | A股三大指数午后走强，全日震荡攀升，截至收盘，沪指涨1.22%，重回3900点，深成指涨1.73%，创业板指涨2.36%。沪深两市成交额2.07万亿，较上一个交易日缩量5034亿。个股悉数上涨，全市场超4300只个股上涨。盘面上看，汽车整车、机场航运、电网设备、元件等板块概念涨幅居前；港口航运、小金属、种植业与林业等概念板块跌幅居前。华泰证券指出，节后，市场走势震荡，资金交易热情仍不弱，交易型资金仍是主要增量来源，参与交易的投资者数量回升，散户、融资资金转向净流入，私募基金日均备案数量仍在7月以来中枢水平。波动项或主要源于公募基金新发，上周公募基金新发规模受到季节性波动有所回落，基金净值回升下，公募基金新发或仍在上行趋势中。配置侧，投资者对以海外算力链为主的TMT止盈需求增强，市场关注向产能出清行业、顺周期方向及防御品种集中。金吾财讯
10月15日 周三
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数下午15：00报盘
截止北京时间2025-10-15 15:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报6070.09点，较昨日收盘跌146.83前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)京东健康 06618.hk65.405.65商汤－Ｗ 00020.hk2.525.44华虹半导体 01347.hk80.705.15哔哩哔哩－Ｗ 09626.hk209.804.59小鹏汽车－Ｗ 09868.hk86.204.48前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)金山软件 03888.hk34.460.47携程集团－Ｓ 09961.hk545.000.55蔚来－ＳＷ 09866.hk54.051.03海尔智家 06690.hk24.641.07网易－Ｓ 09999.hk230.801.14金吾财讯
10月15日 周三
港股异动 | 重型机械行业股走高，三一国际、中联重科涨逾5%
华盛资讯10月15日讯，港股重型机械行业股走高，截至发稿，昊天国际建投涨超8%，三一国际、中联重科涨逾5%，中国龙工涨超3%。里昂发布研报称，首予三一国际目标价11港元及跑赢大市评级。该行料公司2025年的盈利为25亿元人民币，并以年均复合增长率54%的增长速度，升至2027年的40亿元人民币，其中卡车及港口设备的年均复合增长率分别达30%及25%。风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。...华盛证券
10月15日 周三
【券商聚焦】招商证券维持京东集团(09618)“强烈推荐”评级 看好公司供应链强议价能力下的利润提升空间
金吾财讯 | 招商证券发研报指，2025Q3预计京东集团-SW(09618)总收入同比+12.6%，京东零售收入同比+10%，基本符合市场预期；分品类来看，带电类由于8月底开始逐步进入国补高基数，以及去年8月黑悟空神话对电脑销售拉动较强带来高基数，Q3带电类增速逐步放缓，预计后续高基数及国补额度有所收紧的驱动下，带电类增速将有所承压；日百收入在商超类、时尚家居、健康等品类健康增势下预计Q3将维持较快增速；3P商家广告及佣金收入预计Q3也有望维持Q2的较快增势。Q3预计零售经营利润及集团利润表现将好于预期。利润端来看，预计Q3京东零售经营利润率同比提高约0.3pct达到5.5%左右，主要源于供应链驱动的GPM提升，以及广告佣金高利润率业务的增速更快收入占比提升。Q3集团Non-gaap归母净利润预计为42亿左右，表现好于此前预期。外卖新业务亏损收窄，京喜及国际业务扩大投入。京东外卖业务Q3单量环比Q2上涨，UE持续改善，外卖业务整体亏损Q3环比Q2预计将有所收窄。此外，新业务中国际业务Q3投入有所扩张，京喜单量快速起量投入也有所加大，综合来看预计新业务总亏损环比将略有提升。京东双十一提前开启，关注大促表现。京东双十一10月9日晚8点现货开卖，时间相较去年有所提前。今年京东大促在玩法上大幅简化，通过官方直降和加补券包为用户带来低价好货，此外大促期间月黑风高、秒杀、百补、PLUS会员等频道提供进一步优惠，关注京东双十一大促表现。外卖方面，关注大促期间电商与外卖联合营销投入及表现。预计2025-2027年Non-gaap归母净利润为283/495/639亿元，给予2026年Non-gaap归母净利润8-10倍PE，对应目标价147-183港元/股，长期看京东自营模式壁垒坚实，看好公司增长韧性以及供应链强议价能力下的利润提升空间，维持“强烈推荐”评级。金吾财讯
10月15日 周三
【异动股】汽车整车板块拉升，中通客车(000957.CN)涨10.04%
今日午盘，截至14:45，汽车整车板块拉升。中通客车(000957.CN)涨10.04%报12.71元，海马汽车(000572.CN)涨10.00%报6.49元，广汽集团(601238.CN)涨7.44%报8.09元，千里科技(601777.CN)涨5.26%报11.8元，汉马科技(600375.CN)涨5.08%报8.68元，江铃汽车(000550.CN)涨4.39%报21.87元，金龙汽车(600686.CN)涨3.64%报13.67元，中国重汽(000951.CN)涨3.10%报18.27元。财华社
10月15日 周三
韩国综合指数收涨2.68% 报3657.28点
金吾财讯 | 韩国综合指数收涨2.68%，报3657.28点。韩国产业通商资源部15日发布的数据显示，今年前三季度外商对韩直接投资（FDI）累计申报额同比减少18%，为206.5亿美元。产业部指出，上半年韩国国内政治局势动荡，加上美国经贸政策引发的不确定性尚存，导致外商直接投资申报额减少。按投资来源地看，来自美国的投资额同比增加58.9%。来自欧盟、日本的投资额分别减少36.6%、22.8%%。投资类型中，购地设厂的绿地投资同比减少6.1%；跨国并购的棕地投资同比骤减54%。同期，外商直接投资累计到资112.9亿美元，同比减少2%。金吾财讯
10月15日 周三
日经225指数收涨1.76%，报47672.67点
金吾财讯 | 日经225指数收涨1.76%，报47672.67点。凯投宏观亚太市场主管Thomas Mathews在报告中表示，日本的政治不确定性不太可能对该国的债券和股市造成拖累，甚至可能带来短期提振。尽管长期执政联盟自民党与公明党分裂，但市场基本无动于衷。Mathews指出，投资者可能预计这场动荡将是短暂的，且新当选的自民党党首高市早苗最终会出任首相——这也是凯投宏观的基本情境预期。他补充说，虽然若政策不确定性持续下去，可能会削弱市场对日本资产的兴趣，但最终仍取决于经济方面受到的影响。然而，如果政府更加分裂，可能在长期上带来风险——尤其是在阻碍了有助于提升盈利能力的公司治理改革的情况下。金吾财讯
10月15日 周三
《汇市简讯》外汇市场恐慌指标回落
0623GMT - 外汇期权隐含波动率衡量实际/现实外汇波动风险从最新中美贸易摩擦背景下触及的近期高点回落澳元/美元波动率涨幅最大：周五至周二，1个月期隐含波动率从 8.0 升至 10.0澳元/美元 1 个月隐含波动率周三在亚洲卖价报 9.2欧元/美元 1 个月隐含波动率从周二的 7.25 降至 6.9，英镑/美元 1 个月隐含波动率从 7.35 降至 7.15 美元/日圆波动率与下跌趋势相悖，即期汇率最新下跌使其隐含波动率受到支撑 更多汇市简讯请点击 FXNEWS/CN(Richard Pace是路透的市场分析师。以上内容仅代表其个人观点)(完) Be...路透社
10月15日 周三
