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食品饮料周报：2026年春节白酒实际动销有望维持平稳
证券之星食品饮料行业周报：2025年1月19日-2025年1月23日，沪深300指数下跌0.62%，申万食品饮料指数下跌1.25%。前五大上涨个股分别为：好想你、味知香、泉阳泉、红棉股份、中信尼雅。机构观点江海证券本周观点(含个股)：我们认为零食量贩渠道凭借其低价优质的商品，符合消费者喜好的选品和较好的线下门店体验，将成为我国零食行业线下的主流渠道。目前我国零食量贩已经基本形成两强格局，未来公司的空间在于品类拓展(从零食拓展至其他日用品等)、出海开店(往东南亚等地区拓展)、盈利改善(开店数量增加规模效应增加)。建议关注万辰集团和即将上市的鸣鸣很忙。东海证券本周建议(含个股)：在扩内需政策下，消...证券之星
1月23日 周五
【券商聚焦】广发证券维持金蝶国际(00268)“买入”评级 议价权能力抬升叠加AI应用持续落地 看好公司后续空间
金吾财讯 | 广发证券发研报指，金蝶国际(00268)披露业绩预告，收入符合增长预期，利润拐点如期而至。根据公司业绩预告，预计2025年收入69.5-70.5亿元，同比增长约11.1%-12.7%，实现归母净利利润0.6-1亿元，实现扭亏为盈。OCF、调整后归母净利润表现超出市场预期，显示经营质量进一步提升。2025年公司OCF预计达到10.9-11.1亿元，调整后归母净利润达到1.9-2.4亿元，表现均超出市场预期。这一方面和公司控制员工人数、提升经营效率，以及积极拓展AI应用落地有关，另一方面也显示出SaaS订阅模式相较传统授权模式在降费方面的优势。议价权能力抬升叠加AI应用持续落地，看好公司后续空间。根据金蝶国际战略合作伙伴赛格云官微公众号，2025年7月1日后金蝶国际收费模式变更，工单服务并入至高级成功服务，该服务费用为软件订阅金额的15%，该机构认为，增值服务议价能力体现的是公司的产品力与生态壁垒。此外，根据公司25H1中报，整体AI应用上半年订单已逾1.5亿元，该机构对于公司后续AI订单放量持乐观预期。结合公司 2025年业绩预告数据，该机构预计公司2025-27年收入为69.70/78.68/89.60亿元。参考可比公司估值，该机构给予金蝶2026年8倍PS估值倍数，对应每股合理价值19.75港币/股(参考汇率1港元=0.90人民币)，维持“买入”评级。金吾财讯
1月23日 周五
A股三大指数午后涨幅略微扩大 沪指全日涨0.33% 光伏设备、能源金属等板块概念涨幅居前
金吾财讯 | A股三大指数午后涨幅略微扩大，全日宽幅震荡，截至收盘，沪指涨0.33%，深成指涨0.79%，创业板指涨0.63%。沪深两市成交额3.09万亿，较上一个交易日放量3935亿。全市场超3900只个股上涨，其中121只个股涨停。盘面上看，光伏设备、能源金属、军工电子等板块概念涨幅居前；保险、元件、煤炭开采等板块概念跌幅居前。招商证券表示，全球存储价格从2025H1复苏上涨以来，2025Q3~Q4现货/合约价格加速上涨，近期逐步发现2026Q1各品类存储价格环比涨幅超预期，预计2026年全年全球存储供给整体维持偏紧状态，AI需求增长持续高于产能扩张速度，其他消费类存储和利基型存储受到产能挤压和下游恐慌备货等因素，价格涨幅也远超常规水平，我们认为今年国内存储产业链多环节都将受益于缺货涨价浪潮，核心建议关注存储原厂+存储模组/芯片公司+存储封测/代工等环节。金吾财讯
1月23日 周五
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数下午15：00报盘
截止北京时间2026-01-23 15:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5787.66点，较昨日收盘跌25.22前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)小米集团－Ｗ 01810.hk36.082.38阿里巴巴－Ｗ 09988.hk168.702.37快手－Ｗ 01024.hk80.952.34联想集团 00992.hk8.842.31地平线机器人－Ｗ 09660.hk9.082.14前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)京东健康 06618.hk63.55-2.00零跑汽车 09863.hk44.44-1.68海尔智家 06690.hk25.88-1.67阿里健康 00241.hk6.64-1.48网易－Ｓ 09999.hk206.40-1.24金吾财讯
1月23日 周五
商务部：2025年全国实物商品网上零售额增长5.2% 数字产品成为商品消费亮点
金吾财讯 | 据上证报消息，从商务部获悉，2025年，商务部深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，推动我国电子商务平稳发展，连续13年稳居全球最大网络零售市场。数字产品成为商品消费亮点，据国家统计局数据，2025年全国实物商品网上零售额增长5.2%，对社会消费品零售总额增长贡献率36.2%。商务部电子商务司负责人介绍，据商务大数据监测，手机、智能机器人等数字产品网零额分别增长20.5%和18%。电商赋能服务消费，商务大数据监测，2025年线上服务消费增长22%，其中线上购票线下体验的体育赛事，旅游产品和到店餐饮网零额分别增长63.3%、40.6%和23.7%。金吾财讯
1月23日 周五
期权大单｜辉瑞异动大单超200只，英特尔财报“暴雷”，40美元PUT引关注
一、市场概览美东时间周四（1月22日），美股延续升势，三大指数均收涨，纳指涨幅近1%。当日美股期权市场总成交量59,063,133张合约，其中看涨期权占比59%，看跌期权占比41%。二、个股期权成交：辉瑞异动大单超200只，多重因素搅动特斯拉、英伟达、奈飞、英特尔、辉瑞、Meta、AMD、苹果、亚马逊、美光，位居个股期权成交榜的前十位。此外， 辉瑞 、 宝洁 的异动大单分别达到206只及102只。可以看到，辉瑞排名前列的大单异动中，卖出CALL的操作占绝大多数，有合约行权价低至20美元。辉瑞将于美东时间1月23日开启派息。此外，在美国卫生部长小罗伯特・F・肯尼迪的推动下，美国政府推出了一系列不...老虎证券
1月23日 周五
【券商聚焦】广发证券维持华润万象生活(01209)“买入”评级 购物中心收入高增叠加盈利改善带动整体毛利率上升
金吾财讯 | 广发证券发研报指，华润万象生活(01209)商业航道预计25-27年收入同比分别+12%、+11%、+11%，主要是购物中心拉动，预计25-27年购物中心零售额增长同比+23%、+17%、+14%(25同店双位数增长)。物业航道预计25-27年收入分别同比+1%、+3%、+3%，25年社区空间增速承压，城市空间板块或延续上半年双位数增长的趋势。业绩预测：预计25年核心净利润39亿元。购物中心收入高增长叠加盈利改善，带动整体毛利率上升，叠加费用率下降，预计25年核心净利润率21.7%，同比提升1.1pct，26-27年随着购物中心占比的提升，核心净利润率还将上升至22.6%、23.5%。预计25-27年公司整体核心净利润39、43、48亿元，同比分别+11.4%、+11.1%、+10.7%。如果25-26年维持100%派息率，26年派息对应当前市值股息率为5.0%。未来五年，将是公司商业发展的重要窗口期，兼顾规模化与高质量。规模化在于新拓展与轻资产外拓并重；高质量在于大客流、大会员战略，占有私域流量并完成变现。合理价值方面，公司过去3年PE均值为24.4x，基于26年核心净利润，给予公司PE=23X，对应合理价值为998亿元人民币，参考汇率(港币兑人民币0.89779)，对应港币每股合理价值为48.72港元/股，维持“买入”评级。金吾财讯
1月23日 周五
【券商聚焦】东北证券维持康耐特光学(02276)“买入”评级 携手歌尔光学成立合资公司 AI眼镜产业链加速整合
金吾财讯 | 东北证券发研报指，康耐特光学(02276)发布正面盈利预告，预计2025年股东应占净利润同比增长不低于30%，主要系(1)1.74折射率镜片及其他多功能产品销量增加；(2)规模化效应持续放大及机械自动化水平提高；(3)融资结构优化带动资金收益提高及融资成本降低。该机构表示，携手歌尔光学成立合资公司，AI眼镜产业链加速整合。1月19日，康耐特光学全资子公司朝日镜片与歌尔光学签订协议，成立合资公司从事应用于AI/AR/VR/MR领域智能眼镜专用定制镜片、光波导目镜(含近视矫正型及非矫正型光波导元件)以及电致变色与眼球追踪功能目镜对应光电元件的研发、生产和销售，专门为海外客户提供服务。合资公司初始注册资本100万美元，6月30日前追加200万美元，朝日镜片占比30%，双方10年内不得转让股权。合资公司成立有望充分发挥双方优势，增强供应链协同配合，优化研发和生产能力，拓展定制镜片在AI/AR/VR/MR眼镜的应用市场，推动双方行业定位与全球发展战略。AI眼镜全球销量预期提升，公司XR业务顺利推进。2025年下半年，海外Meta、国内阿里和百度等均有多款AI眼镜上市，后续字节、苹果、谷歌、亚马逊等国内外大厂均计划推出相关产品，AI眼镜全球销量预期提升，预计2025年为700万副，2026年达到1800万副，2030年有望达到9000万副，有望实现指数级增长。公司XR业务顺利推进，截至2025年8月31日已累计收入约1000万元，随着与国内外客户合作项目陆续扩大试生产规模或进一步进入正式量产，XR业务收入有望进一步增长。根据业绩预告调整盈利预测，预计2025-2027年公司收入分别为23.51/27.65/32.22亿元，股东应占净利润分别为5.65/7.03/8.61亿元，维持公司“买入”评级。金吾财讯
1月23日 周五
韩国综合指数收涨0.76% 报4990.07点
金吾财讯 | 韩国综合指数收涨0.76%，报4990.07点。周四，韩国出台了一套全面的人工智能监管法律，称之为“全球首套此类法律”，旨在加强该行业的信任和安全，但初创企业担心合规可能会阻碍他们的发展。韩国希望新的《人工智能基本法》能使其成为该领域的领导者，而欧盟的《人工智能法案》将在2027年之前分阶段实施。在人工智能监管问题上，全球仍存在分歧，美国倾向于采取更温和的方式，以避免扼杀创新。该法案是在广泛征求意见后制定的，在当局对违规行为处以行政罚款之前，公司将有至少一年的宽限期。处罚可能很重。例如，如果公司没有标注生成式人工智能，可能会面临高达3,000万韩元（约20,400美元）的罚款。韩国初创企业联盟Startup Alliance的高级研究员JeongJoo-yeon说，法律措辞非常模糊，公司可能会默认采用最安全的方法来规避监管风险。金吾财讯
1月23日 周五
财报前瞻 | AI需求狂飙！美股科技七巨头Q4能否交出亮眼成绩单，带领美股开启新一轮行情？
编者按：AI需求持续狂飙！美股七巨头Q4能否交出亮眼成绩单，带领美股开启新一轮行情？机构喊话：标普500盈利预期狂飙，Mag 7仍是最强引擎！开年以来，存储板块持续狂飙！美光科技大涨近40%，闪迪更是大涨超112%；台积电也是交出了超预期的Q4业绩。这两大亮眼表现的核心逻辑，正是席卷市场的AI需求爆发。而美股七巨头此次的业绩披露，将验证AI算力的庞大需求并非空穴来风。具体而言，微软、 $META 、特斯拉将于1月28日（周三）盘后打响七巨头业绩“开头炮”，苹果则是于1月29日（周四）盘后公布业绩，为1月的“七巨头”业绩收官；来到2月，谷歌将于2月4日（盘后）公布业绩，万众瞩目的英伟达业绩将于2...华盛证券
1月23日 周五
《酒泉市商业航天产业发展规划（2026—2035年）》正式发布 将建设国家商业航天发射基地
金吾财讯 | 据酒泉市人民政府22日消息，《酒泉市商业航天产业发展规划（2026—2035年）》近日正式发布。《规划》围绕打造“中国酒泉商业航天港”总体愿景，系统阐述了发展商业航天的重大意义，深入分析了商业航天发展的趋势与机遇、现状和基础，以及必要性和可行性，为酒泉商业航天产业高质量发展提供了规划指导和行动纲领。《规划》提出酒泉以建设国家商业航天发射基地、国家航天科研试验基地、国家商业航天技术勤务保障基地和国家商业航天数据应用基地等为战略定位。产业布局上，《规划》明确构建“一港两区、多点联动”产业格局，围绕“国家航天事业所需，酒泉产业发展所能”的思路，提出了打造航天发射与试验、火箭制造与测试、卫星制造与检测应用、航天数据备份与应用、航天技术勤务保障、航天后勤、航天文旅7大产业。为保障《规划》有效实施，还提出了实施招商引资攻坚、项目建设突破、园区建设提质、综合配套保障、科技金融赋能、航天品牌提升等7大行动。金吾财讯
1月23日 周五
【券商聚焦】中国银河：上中游的分系统及材料端因直接支撑卫星量产，有望率先受益
金吾财讯 | 中国银河证券发研报指，天基网络建设大幕拉开，太空优势争夺迫在眉睫。基于空天战略资源的稀缺性及航天供应链安全的战略考量，各国均有明确动机强化在航天领域的投资。据中国科学院网站，地球近地轨道容量上限约6万颗卫星，2029年将部署约5.7万颗低轨卫星，可用轨位空间所剩无几。全球天基网络建设大幕拉开，基于“先占先得”的原则，争夺太空发展资源/优势迫在眉睫。低轨卫星发展至何阶段？如何看需求空间？1）星网：累计发射低轨卫星已达175颗,其中组网星154颗，叠加管理层更迭落地和大规模需求牵引，星网有望加快卫星发射节奏。2）千帆星座：已完成六次组网，共108颗卫星发射，组网回归常态化，随着融资到位，建设加速在即。3）市场空间：预计2026年两星座制造+发射市场空间268亿，到2030年达1279亿元，5年CAGR48.1%。预计制造+发射市场峰值将出现在2032年，届时市场空间约1681亿元，7年CAGR37.6%。参照全球卫星产业结构比例来测算，预计2030年，我国地面设备制造和卫星服务等下游运营应用环节将贡献1.3万亿元关联产值，叠加中上游的卫星制造和发射，全产业链市场空间非常广阔。太空算力新蓝海，低轨星座拓疆界。马斯克计划2030年每年发射100万吨算力卫星，约合50万颗Starlink V3卫星。此外，谷歌、英伟达、蓝色起源等相继入局，全球算力星座建设拉开序幕。2029-2035年，全球市场规模有望从17.7亿美元增至390.9亿美元，CAGR 67.4%。我国已有先发优势，有望依托国家战略牵引抢占数字基建战略高地。该机构表示，商业航天产业方兴未艾，正迈入需求侧与供给侧双向发力的黄金时代。1）卫星发射：民营火箭公司发展迅速，产业链处于国家航天向商业航天的转变阶段。建议关注结构件供应商。2）卫星制造：当前低轨卫星主要集中在空间段以及地面段的基础设施建设，短期聚焦卫星制造领域。上中游的分系统及材料端因直接支撑卫星量产，有望率先受益。金吾财讯
1月23日 周五
