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【热门行业】中共中央政治局会议释放明确信号 房地产板块应声走高
金吾财讯 | 2026年4月28日，中共中央政治局召开会议，重点分析研究当前经济形势与经济工作，明确提出要有效防范化解重点领域风险，同时作出“努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新”的重要部署。中央明确信号为处于调整期的房地产行业注入强心剂，直接提振资本市场内房股板块次日集体走强，市场信心显著回升。截至发稿，中国海外发展(00688)涨7.99%，中国海外宏洋集团(00081)涨7.43%，中国金茂(00817)涨6.67%，建发国际集团(01908)涨4.78%，绿城中国(03900)涨5.06%，华润置地(01109)涨4.72%，越秀地产(00123)涨4.35%，万科企业(02202)涨3.52%，龙湖集团(00960)涨2.40%。从行业基本面来看，房地产市场端数据尚未出现明显改善，仍处于筑底调整阶段。国家统计局官方数据显示，2026年一季度，全国房地产开发投资累计达17720亿元，同比下降11.2%，降幅较1—2月份扩大0.1个百分点；其中住宅投资13531亿元，同比下降11.0%，降幅较前两月扩大0.3个百分点，投资端仍面临一定下行压力。(来源：国际统计局)销售端则呈现降幅收窄但尚未转正的态势，首季新建商品房销售面积19525万平方米，同比下降10.4%，但降幅比1—2月份收窄3.1个百分点；其中住宅销售面积下降13.1%。新建商品房销售额17262亿元，下降16.7%，降幅收窄3.5个百分点；其中住宅销售额下降18.5%。纵使房地产行业投资和销售虽然尚未出现明显的反转和复苏，但行业的积极因素正在累积，政策面的持续发力成为推动行业企稳的核心动力。除4月28日政治局会议释放的稳市信号外，4月22日，中共中央办公厅、国务院办公厅联合发布《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》，其中涉及公积金优化、“好房子”供给、人才房票等多个与房地产相关的配套举措，进一步完善行业发展支撑体系。4月24日财政部发文扩大地方政府专项债券项目“自审自发”试点范围，新增河北、江西、湖北、重庆四省市，试点省份扩容至14个。地方层面的政策松绑也在持续加码。4月20日，珠海从增加高品质住宅供给、延长以旧换新补贴、调整契税认定规则、优化公积金贷款、便利港澳置业、盘活存量土地、推行房票安置及盘活商办存量等多方面优化政策；佛山出台首批商品房以旧换新细则，明确参与主体、旧房准入条件、三种实施模式、配套支持政策及完整办理流程；丽水发布楼市平稳发展若干措施，推出房产促销、人才及多子女家庭购房补贴、公积金与信贷加码、以旧换新税费支持、城市更新与房票安置延期扩容、优化土地出让和住宅品质监管等13条举措。4月24日，苏州市住房公积金管理中心发布“新农人”专属政策礼包，为其提供缴存补贴、利息补贴、低息贷款及税收优惠等专属服务；江门市住房和城乡建设局联合江门市财政局正式发布《江门市2026年度“人才房票”试行工作方案》，以政策红利吸引人才、激活住房消费。以最新的高频数据来看，房地产积极信号已有显现迹象，开源证券引述房管局数据显示，2026年第17周，全国30城新房单周成交面积（网签口径）198.5万平米，单周同比增长8.8%；全国30城新房累计成交面积（网签口径）2924.2万平米，累计同比下降10.8%。对于行业未来走势，多家券商机构给出了积极预判。中国银河证券表示，政治局会议明确提出“努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新”。当前房地产市场呈现城市间分化的趋势，一线城市的新建商品住宅销售价格和二手住宅销售价格环比表现均优于其他城市，因此着力稳定房地产市场的重要性凸显。随着行业逐渐进入高质量发展阶段，行业估值或迎来整体修复，头部房企具有凭借低融资成本和核心区域高市占率的优势，有望通过估值修复实现整体的β机会。开源证券表示，伴随后续宽松政策持续、房企集中推盘，预计销售数据有望持续改善，二季度或为行业基本面与政策共振企稳的窗口期，预计房地产市场将迎来供需改善、价格企稳的良好局面，维持行业“看好”评级。中邮证券认为当前地产板块在年报业绩风险释放、市场对楼市回暖缺乏预期的背景下，向下风险有限，但一旦市场对楼市拐点形成共识，向上弹性较大。金吾财讯
4月29日 周三
高盛撤销其香港银行家的Anthropic AI模型访问权限--消息
路透4月28日 - 随着全球银行在数据安全问题日益敏感的背景下加强对人工智能(AI)工具的把关，一位直接知情人士透露，高盛GS.N已取消其在香港的银行家对Anthropic AI模型的访问权限。这位消息人士称，高盛香港员工原本能通过内部AI平台与Anthropic的Claude进行互动，但最近几周已无法访问。因未获授权向媒体发言，消息人士不愿具名。英国《金融时报》周二率先援引知情人士的话报导了这一访问权限被撤销的情况。英国《金融时报》称，高盛此举源于该行在与Anthropic协商后，对双方合同采取了严格解读，得出结论认为其香港员工不应使用任何Anthropic的产品。高盛拒绝置评。Anthro...路透社
4月29日 周三
<回购监测> 最新回购统计数据
2026-04-28股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)昆仑能源(00135)53.20398.40金蝶国际(00268)100.00830.00思派健康(00314)20.0027.22MONGOL MINING(00975)30.00288.27恒安国际(01044)29.50794.01威高股份(01066)54.00190.98加科思－Ｂ(01167)6.5446.55中国生物制药(01177)365.002005.02华润燃气(01193)36.35681.12知行科技(01274)2.699.86友邦保险(01299)43.363617.85美图公司(01357)241.951000.11中国宏桥(01378)1127.6038327.12周黑鸭(01458)68.2099.42融创服务(01516)30.0027.88极兔速递－Ｗ(01519)228.402341.03畅捷通(01588)0.885.75德林控股(01709)40.0041.50万咖壹联(01762)230.00335.86小米集团－Ｗ(01810)332.909999.82同方友友(01868)14.204.99清科控股(01945)5.088.63锦欣生殖(01951)206.60496.07永升服务(01995)20.0038.27瑞声科技(02018)50.001828.47微创脑科学(02172)10.00103.13归创通桥(02190)4.95112.01朝聚眼科(02219)6.0017.35微泰医疗－Ｂ(02235)5.0039.17鹰瞳科技－Ｂ(02251)0.273.25康耐特光学(02276)5.00257.38百宏实业(02299)2.009.76蒙牛乳业(02319)15.00246.00美丽田园医疗健康(02373)5.00104.57心动公司(02400)12.00769.09遇见小面(02408)26.60113.19凌雄科技(02436)19.98301.55多点数智(02586)73.72534.91连连数字(02598)14.2084.12手回集团(02621)3.009.42长风药业(02652)0.408.33翰思艾泰－Ｂ(03378)3.49102.10中裕能源(03633)100.00273.66KEEP(03650)13.8741.87永达汽车(03669)50.0053.23家乡互动(03798)8.2011.23中国淀粉(03838)238.5043.66时代电气(03898)507.9117452.30海吉亚医疗(06078)25.64299.86聚水潭(06687)8.35144.21昊海生物科技(06826)18.06401.59绿茶集团(06831)5.0442.35天福(06868)0.300.86东阳光药(06887)0.072.89亿腾嘉和(06998)100.00335.26立桥证券控股(08350)31.2010.70十月稻田(09676)12.2479.24叮当健康(09886)19.2020.31贪玩(09890)8.00122.36网易云音乐(09899)12.681499.74赤子城科技(09911)20.80197.82九毛九(09922)40.0072.27友邦保险－Ｒ(81299)43.363617.85小米集团－ＷＲ(81810)332.909999.82金吾财讯
4月29日 周三
OpenAI驳斥销售不达标报道，称其业务“火力全开”
4月29日，OpenAI当地时间周二驳斥外界对其销售增长的质疑，称公司消费者和企业业务均“火力全开”。《华尔街日报》此前引述消息人士指，OpenAI未能实现多项目标，财务总监Sarah Friar曾表示如果销售成长不够快，担心公司可能无力满足未来的算力需求。受此报道影响，包括软银集团、甲骨文和CoreWeave在内的多家OpenAI投资方和合作伙伴股价应声下跌。OpenAI在一封电子邮件声明中表示，来自企业客户的需求以及其尚处起步阶段的广告业务持续增长，“内部氛围非常积极”。OpenAI将《华尔街日报》的报道称为“典型的标题党”。声明称，公司仍将扩大算力视为“关键推动因素”，使其能够“为客户提...老虎证券
4月29日 周三
贵金属板块表现强劲 灵宝黄金(03330)涨8.95% 机构指贵金属长期向好格局未改
金吾财讯 | 贵金属板块表现强劲，灵宝黄金(03330)涨8.75%，江西铜业股份(00358)涨4.82%，紫金黄金国际(02259)涨3.02%，中国有色矿业(01258)涨2.51%，紫金矿业(02899)涨2.77%。盛宝银行大宗商品策略主管认为，贵金属短期走弱主因原油涨价推升通胀预期，而非地缘局势。黄金本轮回调属于周期性调整，长期上行结构未变；白银受工业需求及不稳定投资资金影响，行情更脆弱、波动更大。油价突破百元关口、美元走强、高利率延续预期，共同压制无息贵金属资产，金价跌至三周低位。AI经济韧性强化美联储维持高利率预期，叠加财报与议息事件，进一步加大短期市场不确定性。短期贵金属走势紧跟能源价格，油价回落有望成为金价反弹关键契机。原油与高通胀支撑美元强势，延后全球降息周期。地缘扰动仅影响短期波动，黄金长期支撑逻辑稳固，滞胀风险、债务扩张、央行购金及去美元化进程持续利好金价。黄金在4250美元附近有强技术支撑，趋势韧性充足；白银高度绑定工业需求，受经济周期拖累明显，资金进出频繁、波动风险更高。当前金银比值处于相对高位，白银估值偏高。整体贵金属仅为阶段性休整，黄金适合长期配置，白银更偏向短线交易，需警惕大幅波动风险。金吾财讯
4月29日 周三
【券商聚焦】招银国际维持比亚迪股份(01211/002594)买入评级 指海外潜力或仍被低估
金吾财讯 | 招银国际研报指，比亚迪股份(01211/002594)1Q26销量同比下滑30%，收入同比下降12%，较该机构此前预测高13%，因海外销量占比提升至46%。这也推动其毛利率环比上升1.4个百分点至18.8%，较该机构预期高0.3个百分点。研发支出管控严于预期，但汇兑损失高于预期。综合影响下，1Q26净利润达41亿元，较该机构预测高约7亿元。该机构指，比亚迪海外潜力或仍被低估。基于1Q26与4Q25数据（假设平均售价与毛利率环比变动极小），该机构估算其海外汽车业务毛利率较中国本土高6-8个百分点。该机构维持2026年总销量500万台的预测，但将海外销量上调10万台至160万台。据此，该机构上调2026年收入预测2%。尽管面临原材料涨价和资本支出压力，海外销量增长有望支撑2026年毛利率韧性，2026年毛利率或仅同比收窄0.1个百分点至17.6%。该机构估算1Q26研发资本化率从2025年的9%升至约17%，这是净利润超预期的原因之一。正如该机构多次指出，比亚迪过去四年较低的研发资本化率已减轻未来摊销负担，从而提供盈利韧性。该机构将2026/2027年研发资本化率假设分别从7%/7%上调至15%/12%，并将净利润预测上调4%/6%至379亿元/463亿元。维持买入评级，A/H股目标价125元/125港元，对应22x FY27E P/E。金吾财讯
4月29日 周三
机构料公司全年销量有望持续上行，蔚来-SW上涨超9%
4月29日，港股汽车板块异动拉升，截至发稿，蔚来-SW上涨9.05%，报52.70元，换手率0.13%，成交额3.14亿元。消息面上，交付数据层面，蔚来2026年一季度共交付83,465辆，同比增长98.3%，创历史新高；其中3月单月交付35,486辆，同比增长136.0%。这一增速在新能源汽车市场中处于头部阵营，为全年销量目标奠定了扎实基础。产品端，乐道品牌全新大五座旗舰SUV——乐道L80于4月28日正式开启预售，整车购买预售价24.58万元起，电池租用方案(BaaS)购买15.98万元起。新车定位智能双舱大五座旗舰SUV，车长5145mm、轴距3110mm，拥有81.5%的空间利用率，后...证券之星
4月29日 周三
更正-AI的颠覆性影响促使美股投资者重新审视长期增长押注--高盛(4月28日)
路透4月28日 - 市场对人工智能（AI）可能扰乱美国企业长期增长的担忧，促使投资者重新审视股票估值在多大程度上依赖十年之后的预期利润，尤其是在软件等行业。这家华尔街券商指出，预期10年后的利润——通常被称为终值——目前约占标普500指数总市值的75%，接近25年来的最高水平。高盛周一在一份报告中表示：“当前终值在总市值中的占比高于历史水平，这与投资者对长期增长预期日益乐观的其他时期（包括互联网泡沫时期）的情况如出一辙。”自 Anthropic 推出可在营销、数据分析等多个领域实现任务自动化的新工具以来，投资者对人工智能颠覆性影响的担忧不断加剧。它也引发了市场对这类产品可能给传统软件供应商带来...路透社
4月29日 周三
【券商聚焦】长城证券首予恒安国际(01044)“买入”评级 指高端产品占比提升带动增长
金吾财讯 | 长城证券发布研报指，恒安国际(01044)2025年实现营业收入230.69亿元，同比增长1.76%；归母净利润25.35亿元，同比增长10.29%。核心推荐逻辑为纸巾高端产品占比提升带动收入恢复增长，卫生用品业务已扭转2025年上半年跌势。报告提及，纸巾业务收入141.69亿元，同比+5.6%，受益于高端纸巾销售占比提升及新零售渠道双位数增长；心相印品牌推出“向野而生”系列及与三丽鸥联名产品，湿纸巾收入占比由2024年的9.1%提升至2025年的11.1%。卫生用品业务收入65.71亿元，同比-5.3%，但2025年下半年恢复中单位数增长，受益于传统渠道销售提升及高端系列“天山绒棉”与“Q·MO”热销。毛利率方面，2025年公司综合毛利率33.84%，同比+1.53pct，主要源于木浆价格低位、促销费用回落及高端高毛利产品销售占比提升；纸巾业务毛利率由2024年的18.9%提升至2025年的23.0%。归母净利率10.99%，同比+0.85pct。费用率方面，销售费用率16.87%（+0.60pct），管理费用率6.37%（+0.09pct），财务费用率1.21%（-0.48pct）。盈利预测方面，报告预测公司2026-2028年归母净利润分别为25.98亿元、26.86亿元、27.01亿元，对应PE为10.48倍、10.13倍、10.08倍。首次覆盖给予“买入”评级。风险提示包括原材料价格变动超预期、高端产品推广不及预期、新品类推广不及预期、渠道经营不及预期及市场竞争加剧。金吾财讯
4月29日 周三
重发-更新 2-高盛：AI颠覆性影响促使市场关注美国股票长期价值
Siddarth S 路透4月29日 - 高盛表示，人工智能颠覆商业的潜力引发了人们对美国股市估值过度依赖长期增长预期的担忧，尤其是在软件行业。这家华尔街券商称，“终值”（即基于预计收益计算的未来10年后的公司价值） 约占标普500指数股票总市值的75%，接近25年来的最高水平。 高盛周一在一份报告中表示：“当前终值中价值所占的比例高于历史水平，这反映了其他时期投资者对长期增长的预期日益乐观的情况，包括互联网泡沫时期 (link)。”自Anthropic推出 (link) 可自动化处理营销和数据分析等领域任务的新工具以来，投资者对AI颠覆的担忧持续升温，这引发了人们对这类产品可能给传统软...路透社
4月29日 周三
国元证券连续两季度业绩下滑，投行业务规模四年萎缩超八成，内控深层隐忧凸显
证券之星 赵子祥近日，国元证券(000728.SZ)披露2025年年报。从整体业绩来看，公司去年营收、归母净利润虽保持小幅同比增长，呈现“表面平稳”态势，但单季度业绩已出现断崖式下滑，其中2025年第四季度营收同比大幅下降33.16%、归母净利润同比下降39.01%，直接拖累全年增速。证券之星注意到，2026年一季度，国元证券当期核心业绩指标连续下滑，颓势明显。同时，公司近年投行业务执业违规频发、监管问责密集落地，核心管理团队与业务骨干动荡不止，内控体系深层隐忧凸显。业绩增长动能减弱，核心业务板块持续承压在资本市场波动加剧、证券行业分化持续深化的背景下，国元证券的业绩表现呈现出明显的“前稳后弱...证券之星
4月29日 周三
【券商聚焦】招银国际维持药明康德(02359)买入评级 指小分子D&M驱动整体增长
金吾财讯 | 招银国际研报指，药明康德(02359/603259)发布超预期的1Q26业绩，收入同比增长28.8%至124.4亿元，其中持续经营收入同比增长39.4%，经调整non-IFRS归母净利润同比增长71.7%至46.0亿元。1Q26的收入和经调整净利润分别占该机构全年预测的24.1%和25.6%，显著高于历史平均水平（18-20%）。截至1Q26，持续经营在手订单同比增长23.6%（剔除汇率影响增长29%）至598亿元，同时1Q26新签订单增速超25%。管理层维持全年业绩指引不变，预计26年收入达到513至530亿元，持续经营收入将同比增长18-22%，non-IFRS净利润率将有望维持稳定，但表示后续将根据业务发展情况适时上调业绩指引。该机构指，在公司的CRDMO业务模式下，前端药物发现和开发业务持续为下游引流，过去12个月交付超42万个新化合物，1Q26实现R到D转化83个项目，并新增9个临床三期和商业化项目。该漏斗模式覆盖全球广泛的药物领域和大批客户，允许公司洞见行业趋势并前瞻性的建设产能，公司因此先后抓住新冠口服药、多肽及口服小分子GLP-1等全球爆款商业化机会。得益口服小分子GLP-1药物的交付，小分子D&M板块收入在1Q26激增80.1%，成为公司新的增长引擎。TIDES业务作为CRDMO模式自然延伸，1Q26收入受到交付节奏的影响，同比仅增长6.1%，但基于充裕在手订单，全年预计增长约40%，体现管理层对TIDES业务发展的信心。为反映小分子D&M业务的强劲势头，该机构上调业绩预测，预计公司在2026E/ 27E/ 28E的收入同比增长15.2%/ 16.3%/ 14.8%（持续经营业务收入同比增长20.6%/ 16.3%/ 14.8%），经调整non-IFRS净利润同比增长26.2%/ 18.0%/ 15.8%，对应现阶段股价的经调整PE分别为17.5x/ 14.8x/ 12.8x。因此，该机构上调药明康德目标价至143元（此前为133元）。维持买入评级。金吾财讯
4月29日 周三
