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重发-星巴克首席执行官尼科尔的扭亏计划获得支持，星巴克股价上涨
路透7月30日 - 星巴克SBUX.O股价周三盘前上涨超过4% ，原因是该咖啡连锁店的季度销售强劲增长，表明首席执行官布莱恩-尼科尔（Brian Niccol）的扭亏计划正在取得成果。自尼科尔 8 月份上任以来，他的 "重返星巴克 "计划的亮点包括简化菜单、投资门店和劳动力运营。 在经历了几个季度的销售下滑之后，星巴克进行了重大的品牌重塑。"摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师说："看起来，该公司正计划在明年新的运营模式就位后开始进攻。尼科尔周二在 (link) 上提出了升级门店美学设计的计划，包括成本更低的 "未来咖啡馆 "设计，...路透社
7月30日 周三
SoFi Technologies 因出售 15 亿美元股票而下滑
7月30日 - ** 在线个人理财公司SoFi Technologies SOFI.O股价在隔夜后续定价后盘前下跌7.8%，至20.65美元。 * (link) * 总部位于旧金山的SOFI周二晚些时候宣布，以20.85美元的价格发行7,190万股新股，总融资额为15亿美元。 ** 发行价较上一交易日折价 6.9 ** SOFI计划将募集资金净额用于一般用途，"包括营运资金和其他商业机会"。** 高盛（Goldman Sachs）和瑞穗（Mizuho）是此次发行的承销商** SOFI 周二股价上涨 6.6%，此前该公司公布第二季度业绩超预期，收费收...路透社
7月30日 周三
消费者支出强劲，Visa 季度业绩超预期，但预期稳定拖累股价
Visa 维持年度净收入增长预期 首席执行官麦金纳尼认为关税不会产生重大影响 支付量同比增长 8 Pritam Biswas/Ateev Bhandari 路透7月30日 - VisaV.N周二公布的第三季度利润和营收超出华尔街预期，尽管整体经济疲软，但强劲的银行卡消费额帮助这家全球支付处理公司实现了盈利。 不过，这家支付处理公司维持全年净营收增长预期不变，导致该公司股价在盘后交易中下跌近 2%。Visa 维持了 2025 财年净收入低个位数增长的预测。 加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）的分析师在一份报告中说，"2025 财年展望不变的指导意见可能...路透社
7月30日 周三
欧元区第二季度GDP初值环比增长0.1%
金吾财讯
7月30日 周三
新东方第四财季净营收12.4亿美元，净利润同比下滑超73%
新东方 2025财年第四财季净营收12.4亿美元，同比增长9.4%，预估11.9亿美元。第四财季归属于母公司的净利润710万美元，同比大幅下降73.7%。第四财季经营亏损867万美元，预估收益2,780万美元。第四财季调整后每ADS收益0.61美元，预估0.39美元。第四财季资本支出6,590万美元。第四财季调整后运营利润率6.6％，预估3.94％。第四财季一般及行政开支4.098亿美元，同比+9.1%，预估3.788亿美元。新东方预计第一财季净营收14.6亿美元至15.1亿美元，市场预估15.8亿美元。新东方盘前股价“跳水”，截至发稿跌幅超10%。老虎证券
7月30日 周三
石药集团(01093)：与MADRIGAL就SYH2086订立独家授权协议
金吾财讯 | 石药集团(01093)公布，已与Madrigal Pharmaceuticals, Inc.就集团的口服小分子激活胰高血糖素样肽-1（GLP -1）受体激动剂SYH2086在全球的开发、生产及商业化订立独家授权协议。根据该协议的条款，石药同意授予Madrigal在全球范围内开发、生产及商业化SYH2086的独家授权，同时保留本集团 在中国开发和销售其他口服小分子GLP -1 受体激动剂产品的权益。石药集团有权收取最高可达 20.75 亿美元的总代价，包括1.2亿美元的预付款、 最高可达19.55亿美元的潜在开发、监管及商业里程碑付款，以及基于SYH2086年度净销售额的高达双位数销售提成。Madrigal（ NASDAQ：MDGL ）是一家专注于提供代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（“MASH”）创新疗法的生物制药公司，MASH是一种尚未被充分满足医疗需求的肝脏疾病。金吾财讯
7月30日 周三
券商观点：预订控股在宏观挑战中保持韧性
7月30日 - ** 在线旅行社Booking Holdings BKNG.O周二公布的第二季度利润和营收超出华尔街预期 (link)，原因是国际预订量抵消了美国疲软的旅游支出。预订量将保持强劲** 摩根大通（J.P.Morgan）("增持"，目标价：6250美元) 表示，在潜在的宏观压力下，BKNG 是在线旅游领域定位最佳的公司，并对其推动多年盈利增长的能力保持乐观** Evercore ISI("跑赢大盘"，目标价：6250 美元) 称，"BKNG 仍然是最优质的在线旅游股票"，原因是其广泛的地域覆盖、旅游市场的弹性和高利润率** Piper...路透社
7月30日 周三
尽管业绩超预期，但维持全年预期不变后，维萨下跌
7月30日 - ** 全球最大的支付处理商VisaV.N股价盘前下跌1.9%至344.78美元 ** 周二盘后，Visa 第三季度利润和收入均超过了 (link) 华尔街的预期。** 这家支付行业的领头羊维持了 2025 财年净收入低个位数增长的预期** TD Cowen 的分析师表示："考虑到本财年强劲的业绩表现，我们预计股价将面临适度压力，不过我们认为，由于Visa传达的背景大体一致，其业绩的稳定性应能使其免受下调的影响。 ** 消费者继续使用银行卡支付进行必要的消费，即使他们在经济不确定的情况下减少了可自由支配的支出** 我们看到某些类别的消费有所增长。Visa 首席财务官 Ch...路透社
7月30日 周三
今年最大的科技IPO来了！设计软件巨头Figma上市在即，AI软件股能否借势腾飞？
编者注：投资者疯抢！Figma IPO认购火爆，将于7月31日正式登陆纽交所；新股效应来袭，还有哪些AI软件股将乘风起飞？2025最强科技IPO！投资者疯抢，Figma上市在即2025年科技股IPO市场明显回暖，投资者对高增长、高潜力的SaaS标的重新表现出浓厚兴趣。硅谷设计软件巨头Figma $FIG 定于7月31日（周四）在纽交所正式上市，由摩根士丹利、高盛、艾伦公司与摩根大通等一线投行联席承销，成为2025年度最受关注的科技股IPO之一。该公司将其发行价区间从最初的25至28美元上调至30至32美元，完全稀释后的估值达到188亿美元，预计最高募集资金可达11.8亿美元。市场对Figma的...华盛证券
7月30日 周三
《路透晚报》--7月30日新闻摘要（国际版）
以下为路透中文新闻为您整理的亚洲市场时段(上午7:00-下午5:00)新闻摘要：[重大数据或新闻]--美国第二季经济成长料升温，但数据细节恐显示出外强中乾美国第二季经济增长可望因进口减少而呈现反弹回升，但数据可能严重夸大经济的健康程度，因预期消费者支出将仅温和成长，而企业设备投资则呈现停滞。路透对经济学家的调查结果显示，美国第二季国内生产总值(GDP)环比年率料增长2.4%。经济学家表示，特朗普总统的贸易保护主义政策，包括对进口产品征收全面关税以及推迟提高关税，使得人们难以清晰地掌握经济脉动。nL6S3TR067--俄罗斯远东地区发生8.8级强震并引发海啸，美日等国发布警报俄罗斯远东堪察加半岛...路透社
7月30日 周三
【首席视野】杨德龙：我国居民储蓄大转移给本轮牛市带来源源不断的增量资金
杨德龙 系前海开源基金首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事2025.07.28 周一近期市场强势上攻，上证指数来到3600点关口附近，创年内新高。市场板块轮动活跃，从英伟达概念股到创新药，从雅鲁藏布江水电工程到海南自贸港，热点板块层出不穷，推动投资者信心迅速升温，两市日成交量重回1.5万亿元以上。从历史来看，上证指数第四次站上3500点整数关口，此前三次均成为新一轮牛市起点，此次相信也不例外。今年上半年，上证指数在3000-3400点的窄幅区间震荡，5月市场在修复4月回撤后一度出现调整。当时我提到，A股市场有“五穷、六绝、七翻身”的规律：5月因年报披露，部分业绩不及预期的股票可能大跌；6月临近年中，部分资金可能获利了结，市场往往调整；而7月随着资金回流及利好经济的政策逐步落地，会迎来快速上涨行情，部分资金在6月底便开始抢跑布局，因此这轮上涨始于6月底。目前，这一判断已逐步得到验证。这轮行情应是“政策牛加资金牛”，下半年利好经济的政策还将逐步落地显效。从近期公布的上半年经济数据看，GDP实际增长5.3%，超出年初5%左右的目标，但上半年消费者物价指数同比增幅为-0.1%。这意味着下半年政策会进一步发力拉动需求，带动物价回升以实现2%的通胀目标，有利于行情深化。从资金面看，已出现资金流入拐点。上半年外资流入A股和港股超100亿美元，下半年有望继续流入。当前美股估值处于历史高位，而A股和港股整体估值仍在底部区域，虽上证指数较去年同期上涨超700点，但与高点相比估值依然较低，吸引了全球资本流入。国内资金方面，居民储蓄大转移正为资本市场带来增量资金。过去五年我国居民存款增加60万亿，存量达160万亿。推动居民储蓄向资本市场转移以产生慢牛长期行情，是提振消费的最佳手段和破局关键。当前市场逐步呈现慢牛特征，小步慢涨且赚钱效应明显，适合投资者深耕研究，通过配置好股票、好基金把握机会。与前三次站稳3500点后的牛市相比，此次行情可能更稳、更远，或持续2-3年，为居民提供新的财产性收入来源。与前三次站上3500点的历史背景不同，过去很多投资者通过买房实现财产性收入，但当前房地产市场风险较大，房价上涨预期改变，部分房地产及装修、家居等相关企业面临较大经营困难，投资房产实现收益的时代已结束。未来将是股权投资时代，通过二级市场买入优质股票或间接持有相关基金实现财富增长是大势所趋，居民储蓄大转移有望为这轮牛市提供源源不断的增量资金。去年年底我发布的2025年十大预言，过半时间后多数已验证，尤其是美元指数逐步回落的判断。今年十年期美债收益率一度突破4.8%，教科书上的市场无风险利率即美国十年期国债收益率，但当前美元信用受质疑，特别是特朗普发起的关税战引发对美国政府信用的担忧，导致美元指数持续走弱，人民币对美元汇率明显升值，带动全球资本再平衡，人民币资产整体估值回升。A股和港股投资性价比显著上升，吸引全球资金流入，港股在海外资金及南下资金推动下表现强势，以科技互联网为代表的恒生科技指数多次创年内新高。未来人民币资产将持续吸引海外资金配置，为估值回升提供有力资金支持。当前我国经济稳步回升，各项稳经济政策落地显效，提升了全球资本对中国经济的信心。我国在科技创新领域取得突破，机器人产业快速发展，下半年多家机器人公司上市，体现出中国拥有完整产业链和强大制造能力的优势，人形机器人产业有望成为国际家电、手机、汽车之后的第四大产业，有望复制汽车领域的成功，未来全球多数人形机器人可能由中国制造，极大提振全球资本对中国科技创新的信心。今年我国在尖端领域展现优势，东风31AG导弹试射成功、第六代战机亮相及雅鲁藏布江水电工程开工等，均提升了全球资本对中国未来的信心。因此外资流入才刚开始，在全球利率回落背景下，中国资本市场正成为全球资金再平衡的关键。今年银行一年期存款利率跌破1%，而很多优质上市公司现金分红率超3%，部分银行股甚至超5%，股票或基金投资性价比提升，推动居民开启存款搬家趋势。从不同产品收益率对比看，居民储蓄向股市转移的趋势将加速，这是行情走强的重要推动力，也反映出投资者情绪回暖。近期股票型、偏股型基金销售热度回升，我在银行演讲时明显感受到，客户对权益类基金的投资热情大幅提升，对固收类产品热情下降，验证了此前判断。这并非短期现象，而是长期趋势；楼市黄金投资期结束后，股市或将迎来资金投资期，成为居民储蓄大转移的新方向。通过资本市场实现财富增值，可能复制当年买房增值的逻辑，随资产价格上涨增加居民财产性收入，进而提升消费能力，产生多重效果。这几年我多次呼吁，推动慢牛长久行情产生财富效应、增加居民财产性收入，是促进消费增长的重要动力和破局关键。据统计，今年上半年消费对GDP增长的贡献率达52%，超过投资和出口之和。因此当前资本市场走强不仅是大趋势，更是推动经济进一步回升的重要动力。希望广大投资者坚持价值投资理念，通过布局好股票、好基金实现财富增长，抓住这轮慢牛机会，获得真正的财产性收入。金吾财讯
7月30日 周三
澳门统计暨普查局：2025年上半年末全澳注册机动车共25.31万辆，按年上升1.0%
金吾财讯 | 澳门统计暨普查局资料显示，2025年上半年末全澳注册机动车共253,089辆，按年上升1.0%。上半年跨境汽车流量按年增加23.2%至5,302,937车次；客轮航班减少1.4%至39,408班次；澳门国际机场商业航班下跌3.2%至26,884架次。上半年末流动电话用户（1,482,929户）和互联网登记用户（779,317户）按年分别增加4.5%及4.9%。 今年上半年新登记机动车按年减少0.7%至5,901辆，当中电动车有2,218辆，占比较去年同期上升7.1个百分点至37.6%；6月新登记机动车增加21.1%至1,046辆（电动车有477辆，占45.6%）。上半年交通意外共7,331宗，按年减少4.4%，涉及2,620人受伤；6月交通意外共1,262宗，微升0.4%，导致461人受伤。 跨境交通流量方面，上半年跨境汽车流量共5,302,937车次，按年增加23.2%；轻型客车流量上升25.0%至5,027,358车次，其中进出横琴的澳门单牌车（103.6万车次）及“澳车北上”出入境流量（81.3万车次）分别增加45.8%及14.7%。上半年客轮航班（39,408班次）及澳门国际机场商业航班（26,884架次）按年分别减少1.4%及3.2%。6月跨境汽车流量（932,895车次）按年上升23.8%，客轮航班（6,194班次）及澳门国际机场商业航班（4,267架次）则分别下跌4.9%及8.8%。 跨境货物量方面，上半年陆路货柜货物毛重（32,134公吨）按年下跌7.2%，港口货柜货物毛重亦减少7.0%至89,499公吨。空运货物毛重按年减少4.5%至46,813公吨，其中出口（41,910公吨）下跌6.3%，进口（2,477公吨）及转口（2,426公吨）则分别增加5.0%及25.9%。6月陆路（6,885公吨）及港口（16,957公吨）货柜货物毛重按年分别上升12.7%及10.3%；空运货物毛重（8,984公吨）则减少6.8%。 今年上半年末固网电话用户按年减少6.6%至79,023户；流动电话用户增加4.5%至1,482,929户，其中上台用户（1,049,387户）及预付卡（433,542户）分别上升1.9%及11.2%。上半年末互联网登记用户按年增加4.9%至779,317户；上半年互联网使用时数上升0.7%至8.8亿小时，6月互联网使用时数增加1.3%至1.5亿小时。金吾财讯
7月30日 周三
【首席视野】高瑞东：稳定币——从数字美元到霸权上
高瑞东、赵格格、王佳雯、刘星辰、周欣平、周可（高瑞东系光大证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事）核心观点稳定币的本质：可以“上链”的美元，发行方赚取“息差”。稳定币是与法定货币或资产锚定的加密货币，其出现是为了应对加密货币市场的波动性和提升支付效率。稳定币作为“去中心化”的链上加密货币和现实世界的联结，为了保持其币值稳定，稳定币发行商需要以法币和加密资产作为抵押，因此其在现实中反而体现了“中心化”的特征。因其交易快速、币值稳定，又使得其应用范围从“链上”进一步扩大至国际跨境结算、日常应用，在部分主权货币体系濒临崩溃的国家中，甚至变为了主流的交易货币。稳定币发行方的盈利模式在于，其负债端是用户持有的稳定币，但无需向用户付息，而资产端是作为稳定币抵押物的诸多资产，无论是法币还是加密资产抑或是黄金，都能通过投资运作进行获利。目前USDT/USDC占据了约90%的稳定币交易额和约80%的稳定币市值，市场格局高度集中。其背后的发行公司Tether和Circle分别采取了不同的投资策略，Tether的储备资产为约80%国债及现金，约10%的比特币及黄金，约5%的担保贷款；Circle储备资产仅包括国债、回购协议和现金，更安全但收益有限。稳定币监管框架：美国、欧盟和中国香港法案的共识与分歧。美国、欧盟和中国香港的稳定币法案都遵循“功能界定——机构准入——经营监管——储备资产监管——非法活动监管”的框架，但在监管对象、储备资金投向等方面有所不同。美国《GENIUS法案》：明确监管对象为支付型稳定币；要求稳定币必须由100%美元现金或93天内到期的短期美国国债作为储备资产；监管机构较为多元，涉及货币监理署（OCC）、美联储和各州的支付稳定币监管机构，同时美国财政部、稳定币认证审查委员会将参与稳定币发行监管。欧盟《MiCA法案》：监管的加密资产范围相对更广，实施国家包括欧盟27国以及挪威、冰岛、列支敦士登3个国家。该法案的核心在于风险防控，通过统一监管维护欧元区金融主权，保障欧盟金融市场的安全与稳定。中国香港《稳定币条例》：立法具有审批流程严格、储备覆盖率高、更具包容性的特点，兼具了促进金融创新和确保金融稳定的双重目标。宏观影响：美元霸权的“链上”扩张，对央行流动性管理的新挑战。一方面，美元稳定币的特性有助于拓宽美元的功能和使用场景，巩固和提升美元在国际货币体系中的地位，为美元霸权续命。另一方面，美元稳定币通过与美债捆绑，有助于部分缓解美国政府债务压力。但是美元稳定币本质上仍然是美元信用的延伸，并没有从根本上化解美元的双赤字问题，长期来看反而会加剧风险：一是，美元稳定币发行锚定短期债券，并未解决中长期债券的续作问题。目前美国未偿国债中，中长期国债占比则达到70%；二是，美元稳定币规模的扩大将会加剧短期美债市场的不稳定性，削弱宏观政策的调控能力。稳定币对于流动性的影响与法币类似，优势在于明显提升了货币流通速度，但也因此对央行的流动性管理提出了新的挑战。尚未明确的影响在于：其一，若以低于100%的比例持有储备资产则会产生货币乘数的效果；其二，若稳定币本身可抵押则会创造出由稳定币主导的“影子”银行；两者都会创造额外的流动性。风险提示：稳定币推进不及预期；技术发展不确定性风险；宏观经济与信心风险。金吾财讯
7月30日 周三
【首席视野】赵伟：育儿补贴落地，影响几何？
赵伟、贾东旭、侯倩楠（赵伟系申万宏源证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事）摘要事件：新华社北京7月28日电 近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《育儿补贴制度实施方案》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。一、全国育儿补贴，如何落实？ 基础标准为，3周岁以内婴幼儿每年补贴3600元全国基础标准育儿补贴落地，对3周岁以内婴幼儿每年补贴3600元。《育儿补贴制度实施方案》从2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴，至其年满3周岁。补贴标准来看，育儿补贴按年发放，现阶段国家基础标准为每孩每年3600元。其中，对2025年1月1日之前出生、不满3周岁的婴幼儿，按应补贴月数折算计发补贴。全国基础标准育儿补贴主由中央财政支持，地方亦可因地制宜提标。《育儿补贴制度实施方案》指出，中央财政对发放国家基础标准育儿补贴所需资金，按比例对东部、中部、西部地区予以补助，若参考“以旧换新”中央补贴比例，或分别按照85%、90%、95%补助。地方提标部分所需资金由地方财政自行承担；发放时间方面，各省份结合实际确定具体发放时间。二、育儿补贴落地，可能的影响？部分减轻育儿成本，拉动社零0.2个百分点左右2025年全国统一生育补贴所需财政总资金或在1170亿元左右，占一般财政支出预算的0.4%。参考过去三年新生儿及联合国预测的我国2025年新生儿数量，2025年全国统一生育补贴所需财政总资金或在1170亿元左右。与之对应，生育补贴或在“卫生健康支出-计划生育事务”， 而2025年一般公共预算支出项目中，卫生健康支出新增1024亿元。生育补贴在全国范围内落地，对社零拉动或在0.2个百分点左右，结构上倾向于母婴食品等刚需品类。基于2024年居民平均消费倾向（68.3%）测算，全国统一的生育补贴落地有望拉动社零增长0.2个百分点；从消费结构维度看，母婴食品等刚需品类将成主要受益领域。地方亦可能因地制宜提高育儿补贴标准。截至 2025 年3月15日，全国至少已有2个省份、22个地市级行政区已出台育儿补贴措施。地方补贴政策普遍呈现阶梯式差异化特征，重点向二孩及以上家庭倾斜。若按照地区平均补贴水平进一步提高标准，则所需财政资金或在1076亿元左右（包含二孩、三孩持续补贴的累计规模）。（详见《育儿补贴，进展及影响？》）三、补贴之外，还有哪些期待？就业、教育、医疗等系统性育儿政策支持亦值得期待育儿补贴之外，针对就业、教育、医疗等系统性育儿政策支持亦值得期待。完善生育支持政策，除现金补贴外，亦需构建系统性支持体系。例如：就业领域保障女性职业权益，建立企业政府育儿成本共担机制；教育系统发展普惠托育和课后服务；医疗完善妇幼健康体系和罕见病保障；住房提供共有产权房优先配售等支持；社区强化育儿资源供给等。系统性生育支持政策，OECD经济体经验或可参考。梳理部分OECD国家系统性生育支持政策经验，可分为财政税收支持政策、假期政策、儿童护理教育支持政策三类，重点针对父母、幼儿、企业三大主体，包括生育津贴，托育支持，税费优惠、就业支持等政策。保障家庭闲暇时间等或也是后续生育支持政策重点。2025年推出的《关于加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的若干措施》明确要求，通过立法保障女职工孕期、哺乳期权益，推广 "生育友好岗" 弹性用工模式，允许企业采取弹性上下班、居家办公等柔性管理。相关政策为家庭育儿时间压力提供制度保障。风险提示政策变化超预期，经济变化超预期。金吾财讯
7月30日 周三
