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默沙东接近收购流感药物制造商Cidara Therapeutics
据英国《金融时报》周四报道，引述知情人士的消息，默沙东集团(Merck & Company Inc) (NYSE:MRK)在对Cidara Therapeutics Inc (NASDAQ:CDTX)的竞购战中领先竞争对手，接近达成收购这家流感治疗药物制造商的交易。《金融时报》报道称，Cidara的估值可能会高于其33亿美元的市值，交易最快可能于周五宣布。默沙东集团可能仍在与另一家制药公司竞争收购，交易的确切价值尚不清楚。在这一消息公布后，Cidara股价在盘后交易中上涨近39%。默沙东下跌1.6%。此次收购是默沙东集团寻求弥补其癌症药物Keytruda潜在收入损失的举措，该药物将于2028年...老虎证券
11月14日 周五
【券商聚焦】中国银河：快递行业竞争格局继续优化整合 头部公司市场份额或进一步稳中有升
金吾财讯 | 中国银河证券发研报指，快递板块层面，当前下沉电商等新业态成为主要驱动力，且呈现显著的轻小件化趋势。反内卷政策成效持续释放，多地通过设定价格底线、配套罚款机制整治低价无序竞争，伴随行业格局进一步优化和智能网联车辆科技赋能，头部快递企业发力打造差异化竞争优势，高质量发展将继续作为未来发展方向。推动2B/危化物流方面，2026年，2B物流行业或继续受益，需求提振效应更加显著，量价表现转暖向好的趋势强化。叠加行业竞争格局继续优化整合，集中度持续提升，头部公司市场份额或进一步稳中有升，业绩潜力释放可期。金吾财讯
11月14日 周五
【特约大V】邓声兴：恒指短线有调整压力，二万七关徘徊
金吾财讯 | 恒指周四（13日）收市报27073点，升150点或0.56%。大市全日成交2706亿元。国指升60点或0.63%，报9599点；科指升47点或0.8%，报5981点。拥周杰伦概念的巨星传奇(06683)折让近两成配股，全日跌19.9%，报7.2元。药股及生科股炒高，中国生物制药(01177)升6.5%，报7.37元；翰森制药(03692)升4.9%，报38.5元，为两只表现最好蓝筹；道指周四(13日) 收市报47457点，跌797点或1.65%；标指挫1.66%，报6737点；纳指下滑2.29%，报22870点；辉达（Nvidia）、特斯拉（Tesla）及Alphabet股价收市分别挫3.6%、6.6%和2.8%。华特迪士尼全年盈利增长1.49倍，但第四财季收入微跌至224.6亿美元，差过市场预期，股价滑落7.8%，为表现最差道指成份股。亚太股市今早(14日)个别走，日经225指数现时报50757点，跌706点或1.38%。南韩综合指数现时报406577点，跌114点或2.78%。恒指短线有调整压力，二万七关徘徊。三生制药(01530)2025年中国生物医药企业对外授权交易总额首次突破千亿美元大关，标志着国内创新药企的研发实力已获得国际市场广泛认可，也推动资本市场对具备创新实力的药企重新估值。三生制药（1530）凭藉其核心抗肿瘤药品的卓越临床进展，正成为市场关注的焦点。公司近期公布的临床数据显示，其主打产品在治疗晚期肺癌方面展现出优异的疗效与安全性，为后续全球临床开发奠定坚实基础。更值得关注的是，国际药企巨头辉瑞已为该产品制定了全面的全球开发策略，计划开展包括肺癌、结直肠癌在内的多项关键性临床试验。根据合作规划，将在2026年底前新增十个适应症的临床研究，目标将该产品打造为新一代标准疗法。随着中国创新药持续获得国际市场青睐，三生制药凭藉其扎实的研发管线与成功的国际合作，有望在行业发展浪潮中持续提升其市场价值与竞争地位，为投资者创造长期回报。目标价$38，止蚀价$25.6。(笔者未持有上述股份)作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士金吾财讯
11月14日 周五
【券商聚焦】中金公司：“十五五”用于绿色基础设施方面的投资将达到2.8万亿元
金吾财讯 | 中金公司发研报指，在供给侧，考虑到储能、配电网等配套的基础设施建设一定程度上滞后于绿色技术市场渗透率的提升速度，可将政策支持的重点优先放在降低新能源的系统成本上，推动绿色技术使用成本的持续降低。该机构预计，“十五五”用于绿色基础设施方面的投资将达到2.8万亿元。为了更好适应新型电力系统的发展需求，一方面要从硬件端入手，加大灵活性资源的开发利用和新型储能建设，并通过虚拟电厂、需求侧响应等提高电力系统调节响应能力；另一方面也要重点关注“软件”端，尤其是做好辅助服务等激励机制的建设与完善，发挥市场要素对系统中灵活性资源的调用与支配作用，保证电力系统安全稳定运行与新能源持续健康发展。金吾财讯
11月14日 周五
【券商聚焦】中金公司：“十五五”期间资本市场的高质量发展 将为中资券商迈向国际一流投行提供关键契机
金吾财讯 | 中金公司发研报指，回首海外资本市场与金融机构的发展历程，券商行业、顶尖投行的成长壮大，始终离不开成熟资本市场的坚实支撑。中国资本市场历经三十余载栉风沐雨，规模已跻身世界前列，融资、交易、资源配置功能持续升级，为中国证券业的早期发展筑牢了重要根基。展望未来，该机构认为“十五五”期间资本市场的高质量发展，将为中资券商迈向国际一流投行提供关键契机：优质资产与资金的扩容，将推动券商业务转型、拓宽发展空间；高水平对外开放的持续深化，将延伸业务半径、助力中资投行突破本土边界；强监管常态化则将营造优胜劣汰的良性竞争环境，进一步巩固头部券商的核心竞争力。金吾财讯
11月14日 周五
【券商聚焦】中金公司：2030年中国新能源车渗透率有望达70%以上
金吾财讯 | 中金公司发研报指，交通部门主要依托发展新能源汽车，加快城市公共交通工具电气化，完善充电桩等基础设施，推进绿色船舶应用和岸电改造等方式，提高行业电气化水平。在政策支持叠加技术进步的带动下，中国电动汽车市场呈现出快速增长。2024年，中国新能源汽车销量达到1287万辆，新能源车渗透率快速提升至41%。该机构预计，到2030年中国新能源车渗透率有望达70%以上。同时，新能源汽车的蓬勃发展带动着动力电池规模增长，与之相匹配的绿色基础设施，包括用于新能源汽车所需的充电桩、换电桩、加氢站等，也需要加速建设。金吾财讯
11月14日 周五
【券商聚焦】华泰证券指大宗化工品有望于26年迎来景气上行
金吾财讯 | 华泰证券表示，25年10月末CCPI-原料价差为2381，处于2012年以来最低分位数，受地产需求占比减少影响，“金九银十”传统旺季特征有所削弱，且供给侧宽松局面仍延续，多数化工品价格表现相对偏弱。10月提价产品主要系有色金属资源端涨价支撑等品种，该机构认为近年来行业盈利已处底部，在反内卷等政策引导下，供给侧有望加快调整，大宗化工品盈利或迎改善。中长期而言，伴随欧美高能耗装置退出、亚非拉地区经济增长等需求增量驱动下，出海/出口成为国内化工行业的重要增长引擎；行业资本开支增速自25年6月以来持续下降，供给侧加快调整下26年景气有望上行。该机构认为，伴随25年6月以来行业资本开支增速显著下降，叠加“反内卷”有望助力供给端协同及落后产能出清，而内需有望进一步复苏及出口亚非拉等支撑需求，大宗化工品有望逐步复苏。油价长期存在成本底部支撑，具备增产降本能力及天然气增量的高分红企业具有配置机遇；大宗化工方面，关注制冷剂、异氰酸酯等格局率先优化品种，以及有机硅/农药/PVA等供需面有望改善并带来涨价弹性的品种；下游制品/精细品方面，食饲药添加剂行业Q4需求旺季到来，以及原料成本改善助力盈利修复；出口方面，国内化工品具备成本优势和性价比，国内轮胎依托性价比优势仍有望持续提升全球份额；高股息资产方面，伴随资本开支下降等，主动分红意愿和能力或提升，磷资源有望维持至少3年高景气金吾财讯
11月14日 周五
【券商聚焦】中金公司：运营商作为新型基建的主要建设者和运营者 将直接受益于“十五五”规划的推进
金吾财讯 | 中金公司发研报指，新型基础设施建设方面，“十五五”规划强调“适度超前建设新型基础设施，推进信息通信网络、全国一体化算力网、重大科技基础设施等建设和集约高效利用”。这一部署的核心逻辑在于，以算力为代表的新型基础设施是数字经济时代的核心生产要素之一，其建设水平直接决定了新质生产力的释放效率。该机构认为运营商作为新型基建的主要建设者和运营者，将在网络搭建、算力调度、数据流通等环节承担核心角色，其在算力基础设施、数字平台运营等领域的布局将直接受益于“十五五”规划的推进。金吾财讯
11月14日 周五
美股夜盘｜量子计算概念股普跌，Rigetti Computing跌超5%；应用材料跌超4%！出口限制或致2026年营收减少6亿
11月14日，美股夜盘时段，量子计算概念股普跌，Rigetti Computing跌超5%，Quantum Computing、SEALSQ跌超3%，IONQ跌超2%；Cidara Therapeutics涨超42%！默沙东接近收购流感药物制造商Cidara Therapeutics；应用材料跌超4%！Q4业绩及Q1指引双超预期，但出口限制或致2026年营收减少6亿；无人机公司Red Cat跌超12%！Q3业绩、Q4营收指引均不及市场预期；区块链贷款公司Figure涨近7%！第三季度营收远超预期，净利润同比大幅增长；激光雷达公司Luminar涨超11%！第三季度营收超市场预期，亏损同比收窄。老虎证券
11月14日 周五
【券商聚焦】中金公司：国产创新药正从此前多年的“跟随式创新” 逐渐走出一批“后来居上”的优质管线
金吾财讯 | 中金公司发研报指，“十五五”规划中提出“支持创新药和医疗器械发展”，再次印证创新药在国计民生中的重要地位。我们认为国产创新药正从此前多年的“跟随式创新”中，通过沉淀积累从量变转为质变，逐渐走出一批“后来居上”、乃至“同类最佳”、“全球首创”的优质管线。近年国家医保基金结余缩窄，收支状况承压，导致创新药商业化与获批上市存在一定的节奏错位。我国商保在整体卫生支付体系中的作用和赔付水平仍有明显提升空间，有望为临床价值显著但价格超出基本医保承受范围的创新药物提供差异化、切实可行的支付保障。“十五五”规划提出“健全多层次医疗保障体系”，有望进一步推动商业健康险及商保创新药目录落地。根据“健康中国2030”规划纲要，2030年我国个人卫生支出占卫生总费用比重将降低至25%左右，多元支付体系将成为医保支出的有力补充。随着医疗商保支付日趋完善，内需市场将进一步扩大，我们认为有望为医药支付端带来重要的新活力。创新落地配套机制趋于完善，助推医疗器械创新加速落地。“十四五”期间，国务院办公厅、工信部及药监局等国家机关和部委围绕创新医疗器械领域发布多项政策，完善配套机制并加速产业创新落地。根据众成医械及药智器械数据，2021-2024年间国家药监局批准上市创新医疗器械216款，较2016-2020年获批数量增长43%。我们认为，“十四五”期间系列政策的发布，从多个维度建立起围绕器械领域创新的配套机制，在具体环节提升监管效率，鼓励并助推高端医疗器械产业创新加速落地。应用场景及支付框架雏形渐显，从科技性创新走向产业化落地。伴随人工智能领域的不断发展前进，“十四五”期间国家卫健委及医保局相继发布公告，就人工智能在卫生健康行业的应用场景指引、细分场景中放射检查类的人工智能辅助诊断项目收费规则做出明确，并为脑机接口在临床应用做出前瞻性单独立项。我们认为，随着医疗AI、脑机接口等领域底层技术不断发展，政策端开始前瞻性在细分应用场景及临床支付规则形成框架雏形，为新技术走向产业化落地和临床端应用打下基础。金吾财讯
11月14日 周五
碧桂园(02007.HK)建议重组可能进行的交易 目标减少债务超110亿美元
碧桂园(02007.HK)公布建议重组可能进行的交易。该建议构成进一步谈判的框架，旨在成功落实集团的境外债务重组。倘落实，建议重组将使集团实现大幅去杠杆化，倘成功落实，建议重组将使集团实现大幅去杠杆化，目标是减少债务超过110亿美元，前提是债权人选择去杠杆化程度最大的计划对价选项、所有强制性可转换债券及SCA认股权证均转换为新股份，且股东贷款根据建议重组的条款转为股权。据此，集团将拥有更具可持续性的资本结构，使其能够专注于交付住房、继续业务运营、保持资产价值及落实其认为最有潜力为所有利益相关者实现价值最大化的业务及资产出售策略。财华社
11月14日 周五
【券商聚焦】华泰证券：估算电商双十一大促季行业层面增长温和 GMV或同比增长中高个位数至10%之间
金吾财讯 | 华泰证券表示，估算2025年电商双十一大促季行业层面增长温和，GMV或同比增长中高个位数至10%之间，平稳增长得益于各平台的积极补贴及大促时间线的进一步拉长，但亦部分被去年同期国补行动带来的较高家电品类销售额基数所抵消。平台角度，主要电商平台或延续分化表现。展望2026年，该机构预计电商平台围绕流量入口、核心用户权益等维度的竞争将延续激烈态势。消费者终端商品价格的企稳则是电商平台及上游供货商业绩表现企稳的重要驱动，潜在的政策刺激及消费者情绪的边际变化值得持续关注。该机构提到，闪购外卖成为本次双十一的新增抓手，一方面通过高频场景的拉通为电商平台带来增量活跃用户，另一方面通过提供更快速的履约体验帮助平台建立用户心智并捕捉需求。在外卖需求进入相对淡季叠加平台补贴收紧后，淘宝与京东DAU增速有一定放缓，但整体仍延续稳健增长态势，外卖闪购业务为主站电商的活跃用户增长持续提供帮助。此外，伴随AI应用成本的下探以及在商户日常运营中的进一步融合，AI能力逐步走向台前，开始赋能商户经营提效。该机构期待2026年AI在电商场景的进一步落地应用，为商户经营提质增效，从而推动平台、商户与消费者共享技术进步带来的利润回报。金吾财讯
11月14日 周五
【券商聚焦】华泰证券：四代核电技术或在十五五迎来关键机遇期
金吾财讯 | 华泰证券表示，从1950年代民用核电技术出现以来，全球核电发展已跨过一代原型机时代、二代压水/沸水/重水堆时代，进入以先进压水堆为主导的三代核电商业化时代，核电技术发展持续向安全性更高、事故概率更低方向进化。下一代四代核电技术路线百花齐放，通过燃料体系和冷却剂体系的变化实现核电机组更高的“固有安全性”。该机构看好以高温气冷堆、钠冷快堆、钍基熔盐堆为代表的四代核电技术或在十五五迎来关键机遇期，主要驱动力有三点：1）寻找替代“水”作为冷却剂的核电技术方案，摆脱沿海厂址资源限制；2）寻找替代“铀235”作为燃料的核电技术方案，解决我国贫铀的资源问题；3）拓展非电领域脱碳技术手段，为高品质工业供热、长距离船运等难脱碳领域寻找清洁替代燃料方案。金吾财讯
11月14日 周五
