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【券商聚焦】国金证券维持康耐特光学(02276)“买入”评级 指中期XR业务布局进展可期
金吾财讯 | 国金证券研报指，康耐特光学(02276)披露中期财报，25H1公司实现营收约10.84亿元，同比+11%；归母净利润约人民币2.73亿元，同比+30.7%；归母净利率25.2%，同比+3.79pct；基本每股收益（EPS）约0.59元，同比+18.0%；预计每股拟派发现金股利0.15元（含税）。该机构指，公司高折射/多功能产品放量，区域渗透渠道多元化。费用管控良好，海外产能有序扩张。另外，当前AI眼镜产业正处 “技术突破+市场扩张” 关键阶段，公司持续推进海内外合作，个别海外项目进入量产准备；国内项目获终端好评。中长期看，XR技术储备有望提升高附加值产品放量能力。 该机构预测公司25-27年归母净利润5.4/6.6/8.2亿元，同比+25.5%/+22.64%/+23.76%。考虑到公司传统业务稳中有进，AI新兴业务具备较大潜力，后续成长路径清晰,当前股价对应PE估值分别为32/26/21X，维持“买入”评级。金吾财讯
8月11日 周一
【券商聚焦】中信建投首予瑞声科技(02018)买入评级 料WLG业务有望成为公司光学板块重要的成长点
金吾财讯 | 中信建投研报指，通过近30年在消费电子领域的深耕，瑞声科技(02018)积累了行业领先的声学电磁、光学、精密结构件能力，从中短期来看，受益于AI、超薄、创新升级等趋势，公司光学、车载、结构件、散热业务会相对其他业务保持更快增长，从中长期来看，公司将这些通用的技术能力复用至智能汽车、人形机器人和XR等领域，积极打造多元化业务增长引擎，公司在未来具备较佳的成长潜力。 该机构提到，当前公司光学业务高端化进展顺利，6P及以上镜头的占比持续提升，OIS等高端模组竞争力不断增强，进而带动光学业务盈利能力改善，此外，公司独特的WLG工艺随着良率、生产效率的顺利提升，客户认可度正在显着提高，公司已获得多家主流客户主摄及棱镜定点，在潜望长焦以及玻塑混合镜头带来的创新趋势下，公司独特的玻璃能力有望助推公司光学产品份额提升，WLG业务有望成为公司光学板块重要的成长点。该机构预计2025-2027年营业收入分别为306.8亿元、348.2亿元和378.1亿元，同比增长12.25%、13.50%和8.59%，对应归母净利润分别为24.20亿元、29.14亿元和33.02亿元，当下市值对应的PE分别为21.1、17.5和15.5倍，首次覆盖，给予买入评级。金吾财讯
8月11日 周一
市场消息：特朗普考虑将大麻重新归类为低危险药物
8月11日，美股夜盘时段，大麻股集体走高，Canopy Growth涨超13%，Tilray涨超12%，Cronos涨超11%，奥罗拉大麻公司涨近9%；消息称特朗普考虑将大麻重新归类为低危险药物。《华盛顿邮报》上星期五（8月8日）引述知情人士说，本月早些时候，特朗普在新泽西高尔夫俱乐部举办的一场筹款晚宴中告诉与会者，他有意将大麻归入危险性较低的药物。出席那场活动的筹款金额每人高达100万美元（约128万新元），其中一名出席者是Trulieve首席执行官里弗斯（Kim Rivers）。据报道，里弗斯鼓励特朗普推动这一变革并扩大医用大麻研究。总部位于佛罗里达州的Trulieve是规模最大的大麻公司...老虎证券
8月11日 周一
【券商聚焦】西部证券首予古茗(01364)“买入”评级 指其产品质价比突出
金吾财讯 | 西部证券研报指，茶饮行业头部效应加剧下具备三位一体综合能力的品牌将最终胜出，且长期稳定占据所处价位段的绝对龙头地位。价位带越高，能满足细分消费需求的品牌越多元，二三梯队品牌预计快速扩张后闭店至稳定规模，本地长尾品牌长期跟随。西部证券认为，古茗(01364)核心壁垒包括：1）供应链：新鲜食材供应链管理难度大且大部分环节为自营，形成向低线城市门店两日一配短保质期鲜果和鲜奶的核心竞争力，成本优势明显。 2）产品：“货架式”产品策略同时保证高质价比，响应快品质优，强供应链支撑与高质量研发提升复购率。 3）开店：区域加密策略下前8大关键规模省份门店数量占比近80%，聚焦攻坚形成根据地高市占率；下沉策略下加盟商单店 GMV 相对领先。该机构指：1）强战略定力与极致效率导向结合，筑就供应链&产品质价比&门店盈利稳定核心壁垒。2）中期看开店展望2w家+，有望成为10-15元领先龙头；咖啡品类提高客单量，供应链优势下快速布局。该机构预计公司2025/2026/2027年收入分别为116/140/169亿元，归母净利润分别为21/26/32亿元，目前股价对应公司2025/2026/2027年PE分别为26X/21X/17X，考虑到公司目前处于区域加密的全国化扩张阶段，成长性强，首次覆盖，给予“买入”评级。金吾财讯
8月11日 周一
【券商聚焦】华泰证券维持华虹半导体(01347)“买入”评级 看好加速扩产和调价驱动量价齐升
金吾财讯 | 华泰证券研报指，华虹半导体(01347)2Q25收入5.66亿美元，同比+18.3%，环比+4.6%，超过公司指引中值的5.6亿美元。毛利率10.9%，同比+0.4pct，环比+1.7pct，超过公司指引的7%~9%。展望Q3，公司指引收入6.2-6.4亿美元，中值环比增长11.3%，高于彭博一致预期的6.0亿美元；毛利率10%-12%，中值环比接近持平，高于彭博一致预期的9.2%。展望全年：1）公司持续受益AI相关需求，该机构看好模拟芯片加速成长；2）九厂扩产提速，看好产能扩张增厚收入；3）公司Q2开始进行的价格调整或在Q3/Q4有所体现，看好价格调涨对收入和毛利率产生积极影响。考虑到AI相关需求旺盛，产能扩充提速，上调2025/2026/2027年收入11.7%/19.4%/16.3%至24.21/29.29/31.86亿美元，上调2025/2026/2027年归母净利润14.7%/7.9%/6.2%至0.60/0.89/1.03亿美元。考虑到短期地缘政治影响加剧，市场对于自主可控交易情绪提升，基于1.85倍2025E PB，2025年预测BVPS 3.65美元，给予华虹目标价53港币（前值：43港币，对应1.5倍2025E PB）。 维持华虹的“买入”评级。金吾财讯
8月11日 周一
【券商聚焦】光大证券维持华虹半导体(01347)“买入”评级 料下半年盈利水平稳中有升
金吾财讯 | 光大证券研报指，华虹半导体(01347)2Q25实现收入5.66亿美元，YoY+18.3%，QoQ+4.6%，符合此前公司5.5~5.7亿美元的指引区间，系晶圆出货量提升。盈利方面，2Q25毛利率10.9%，高于公司7%~9%指引区间上限，高于8.3%的市场预期，YoY+0.4pct，QoQ+1.7pct，系产能稼动率上升及降本增效。2Q25归母净利润795万美元，不及1277万美元的市场预期，主要系研发开支与折旧上涨所致。该机构指，公司指引3Q25营收6.2–6.4亿美元，中值对应YoY+19.7%、QoQ+11.3%，高于6.01亿美元的市场预期；指引毛利率10%–12%，中值YoY-1.2pct、QoQ+0.1pct，高于9.2%的市场预期。该机构判断，1）2H25营收持续较快增长，主要受12英寸产能释放节奏明确，下游BCD等产品需求强劲，“localforlocal”利好华虹承接海外IDM厂商订单。2）2H25盈利水平稳中有升。25Q2起公司对部分产品价格上调，相关提价效果将在下半年逐步体现，尽管折旧压力持续提升，但产能释放带来营收增长，叠加涨价效应、成本管控等，盈利能力有望持续恢复。下游需求持续复苏，高稼动率带动公司进入涨价周期，但考虑到扩产加速折旧压力较大，下调公司25~27年归母净利润预测至0.7/1.4/1.8亿美元（较上次预测-5%/-18%/-32%），对应同比+26%/+99%/+24%。当前股价对应25/26年1.5/1.5xPB，看好自主可控+在地化趋势帮助公司市场份额增长，扩产支撑营收长期成长性，优质资产注入进一步提振业绩和估值，维持华虹半导体(H）“买入”评级。金吾财讯
8月11日 周一
光伏太阳能股普升 顺风清洁能源(01165)涨4.35% 政策促价格回升 机构看好行业稳态发展
金吾财讯 | 光伏太阳能股普升，顺风清洁能源(01165)涨4.35%，信义光能(00968)涨4.11%，协鑫科技(03800)涨3.51%，新特能源(01799)涨2.72%，福莱特玻璃(06865)涨2.65%，凯盛新能(01108)涨2.49%，信义玻璃(00868)涨1.80%，信义能源(03868)涨1.64%，水发兴业能源(00750)涨1.64%，北京能源国际(00686)涨1.45%国信证券指出，“反内卷”政策持续推进，7月国家发改委、市场监管总局研究起草《价格法修正草案（征求意见稿）》，将对规范价格秩序具有指引作用。在相应政策推动影响下，N型各产业环节产品价格触底反弹，多晶硅、硅片及电池片价格明显回升，组件价格小幅上涨。展望后市，硅料端的价格传导已经初见成效。光伏行业出清与整合势在必行，该机构预计2027年进入稳态发展阶段，从产能成本差异性、企业资金实力等维度来看，硅料环节比较优势最为明显，整体有望实现产能整合和出清。金吾财讯
8月11日 周一
重发-《全球市场》亚股走强，日经指数期货接近纪录高位
路透悉尼8月11日 - 亚洲主要股指周一走高，因乐观的企业财报支撑了科技股的高估值，而美国一份至关重要的通胀报告可能会决定美元和债券的走势。日本股市 .N225 适逢假期休市，日经指数期货 NKc1 攀升至42,465点，并暗示该指数将在本周测试42,426点的历史高点。贸易和地缘政治问题突出，美国对中国暂停征收关税的最后期限将于周二到期，人们预期该期限将再次延长，而美国总统特朗普和俄罗斯总统普京将于周五在阿拉斯加会晤，讨论乌克兰问题。主要经济数据是周二将公布的美国消费者价格指数(CPI)，分析师预计关税的影响将有助于推动核心CPI同比上涨0.3%，至3.0%，远离美联储2%的目标。若数据高于...路透社
8月11日 周一
创科实业(00669)升4.14% 机构预计明年Milwaukee品牌销售额将实现两位数增长
金吾财讯 | 创科实业(00669)午后维持高位，截至发稿，涨4.14%，报98.1港元，成交额2.5亿港元。2025H1公司收入同比增长7.1%，达到78.33亿美元。这一增长主要得益于公司旗下Milwaukee和RYOBI两大品牌业务的强劲表现，以及公司在全球市场的持续拓展和运营效率的提升。毛利率同比增加0.34个百分点至40.3%，主要得益于高利润率的Milwaukee业务增长、持续提升的运营效率以及整个生产与采购网络生产力的提升。净利润同比增长14.2%，达到6.28亿美元。中期每股派息16.09美仙，同比增长15.7%，派息率约47%。兴业证券表示，创科实业有望凭借Milwaukee品牌在专业市场的持续创新和RYOBI品牌在消费市场的竞争力，推动收入增长。预计2026年Milwaukee品牌销售额将实现两位数增长，或将得益于其在数据中心建设、矿业和运输维护等垂直领域的深耕，以及新产品开发的推动。RYOBI品牌销售额预计增长中单位数，或将得益于ONE+18伏特电池平台的持续扩张和地理市场的拓展。截至2025年8月6日，公司市盈率2年分位数为15.9%。该机构预计2025-2027年的营业收入将分别达到161/176/190亿美元，同比增长9.9%/9.7%/7.7%。归母净利润分别达13.2/14.8/16.6亿美元，同比变动+17.3%/+12.5%/+12.3%。维持“增持”评级。金吾财讯
8月11日 周一
港A锂电股联袂大涨！赣锋锂业飙升21%，涨势能否延续？
财华社
8月11日 周一
黄金股全线下跌 山东黄金(01787)跌7.38% 特朗普明确表示黄金不征收关税
金吾财讯 | 黄金股全线下跌，山东黄金(01787)跌7.38%，赤峰黄金(06693)跌6.26%，招金矿业(01818)跌5.57%，中国白银集团(00815)跌5.32%，珠峰黄金(01815)跌4.46%，中国黄金国际(02099)跌4.39%，潼关黄金(00340)跌3.96%，灵宝黄金(03330)跌2.24%。特朗普表示将发布一条新政策明确表示黄金不征收关税，市场担忧情绪回落黄金价格下跌。本周美联储将公布7月份CPI数据，预计将对货币政策预期形成进一步影响，未来货币政策路径将进一步明朗。金吾财讯
8月11日 周一
【券商聚焦】天风证券维持康耐特光学(02276)“买入”评级 指其产品结构持续优化带动盈利能力稳健提升
金吾财讯 | 天风证券研报指出，康耐特光学(02276)25H1收入10.8亿，同增11.1%；归母净利润2.7亿，同增30.7%；25H1毛利率41.0%，同增1.8pct；归母净利率25.2%，同增3.8pct；业绩增长主要系①国际及国内业务有序拓展，高附加值产品销售稳定提升；②自动化产线升级有效降低生产成本。同时，高折射率及多功能镜片销售增加带动盈利能力提升。该机构指，分产品：①标准镜片收入5.1亿，同增20%，毛利率33.6%，同增2.8pct；②功能镜片收入3.8亿，同增8.8%，毛利率40.6%，同增2.8pct；③定制镜片收入1.8亿，同减4.9%，毛利率61.9%，同增2.4pct。标准及功能镜片收入增长，主要系公司积极推广高折射率及多功能镜片，产品结构持续升级。25H1销量0.93亿件，同增7.5%；产品单价23.3元，同增3.3%；公司在大多数地区销量有所增长主要系①通过不同渠道拓展销售；②产品服务持续升级及产品组合优化。该机构续指，在XR业务方面（包括AR和AI眼镜等），公司持续推进并积极拓展同国内外科技和消费电子企业客户的合作：海外客户方面，合作项目数量继续增加，现有项目持续推进，个别重点项目的工作重心也从前期的产品功能实现和技术路线验证，转向下一步的扩大生产规模；同国内客户的合作也积极展开，个别重点项目已经实现了产品交付，收到了终端用户良好的使用反馈。公司将继续积极配合国内外智能眼镜生产商做好镜片解决方案的研发、生产和供应。该机构表示，维持盈利预测，维持“买入”评级。公司产品结构持续优化带动盈利能力稳健提升，XR业务进展顺利赋能中期成长；该机构预计25-27年归母净利润5.6亿/6.7亿/7.9亿，对应PE为35X/29X/25X。金吾财讯
8月11日 周一
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数午后13：10报盘
截止北京时间2025-08-11 13:10:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5475.34点，较昨日收盘跌15.04前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)小鹏汽车－Ｗ 09868.hk85.007.12比亚迪电子 00285.hk38.986.97蔚来－ＳＷ 09866.hk38.402.73哔哩哔哩－Ｗ 09626.hk182.802.41阿里巴巴－Ｗ 09988.hk118.401.81前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)华虹半导体 01347.hk42.30-3.86众安在线 06060.hk17.23-3.80金蝶国际 00268.hk17.50-2.51携程集团－Ｓ 09961.hk472.00-2.07平安好医生 01833.hk12.32-1.60金吾财讯
8月11日 周一
港股期权 | 赣锋锂业飙涨近20%！小鹏大涨期权交投火热，阿里认购合约活跃
8月11日，港股早盘小幅上扬，截止午盘，恒生指数涨0.19%，恒生科技指数涨0.11%，国企指数平收。股票期权成交量截止午间收盘，港股期权半日成交26.7万张。其中， 腾讯控股成交量居前，期权成交超3.6万张；小米集团-W名列次席，期权成交超3.2万张；阿里巴巴位居第三，期权成交超2.4万张。异动观察阿里巴巴-W早盘上涨1.72%，期权方面：半日成交超2.4万张合约，其中于8月28日到期行权价120港元的认购期权成交量居前，成交超1700张合约。 $ALB.HK 20250828 120.00 CALL$小鹏汽车-W早盘涨超6%，期权方面：半日成交超1.4万张合约，其中于8月28日到期行权价8...老虎证券
8月11日 周一
