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诺亚ARK 最新CIO报告：科技型通缩正重塑资产配置
报告指出，当前经济呈现"双轨并行"格局：结构性通胀与科技颠覆带来的深度通缩并存。 科技型通缩将成为变革性力量，而释放生产力红利，将成为未来价值创造的核心来源。 报告通过全局视角，将全球经济格局变迁及AI技术颠覆性发展等深度关联，系统阐释其作为结构性变革驱动力的内在逻辑。 构建多层次策略：以"短期防御、长期增长、灵活流动性"多层，实现投资组合动态优化。 推动财富管理范式转型：从业者需思考如何突破传统债务驱动型框架束缚，并关注如何转向科技红利主导的新价值体系。 上海2025年8月19日 /美通社/ -- 诺亚控股有限公司（&q...PR Newswire
8月19日 周二
物业管理股集体走高 融创服务(01516)涨10.88% 中金指行业估值具备吸引力
金吾财讯 | 物业管理股集体走高，融创服务(01516)涨10.88%，万物云(02602)涨9.42%，碧桂园服务(06098)涨4.85%，华润万象生活(01209)涨3.79%，保利物业(06049)涨3.14%，中海物业(02669)涨2.96%，世茂服务(00873)涨2.38%，恒大物业(06666)涨2.17%，越秀服务(06626)涨2.01%。中金公司表示，除关联公司相关风险在过去几年逐步发酵带来业绩压力外，物业企业自身经营层面亦受到经济环境的冲击。该行观察到过去几年行业整体综合收缴率有所下降、增值服务整体承压。往前看，该行认为在管资产质量以及增值服务组合类型的分化将持续带来企业利润和现金流的发展趋势分化，从而使得派息能力以及基于派息定价的估值有所分化。该行指，估值具备吸引力，但后续上行催化剂及下行风险因素仍有待观察。整体而言，认为非国企物业企业估值具备吸引力，其广义账面现金（含定存）占市值比例约55-97%，基于2024年核心净利润的扣现后市盈率为0.2-5.2倍。但该行认为部分企业自身发展经营仍受到环境影响呈现压力态势，后续业绩和派息层面的正面催化剂存在不确定性；而交易层面板块及个股关注度的边际提升或提供股价催化剂，但也同时提示部分个股或存在被港股通剔除的风险。金吾财讯
8月19日 周二
【异动股】华为欧拉板块拉升，诚迈科技(300598.CN)涨20.0%
今日早盘，截至10:30，华为欧拉板块拉升。诚迈科技(300598.CN)涨20.00%报55.39元，普元信息(688118.CN)涨13.16%报35.95元，润和软件(300339.CN)涨10.12%报66.03元，软通动力(301236.CN)涨5.78%报61.16元，拓维信息(002261.CN)涨4.65%报35.36元，麒麟信安(688152.CN)涨3.60%报50.09元，天源迪科(300047.CN)涨2.88%报19.63元，宝兰德(688058.CN)涨2.86%报32.69元。财华社
8月19日 周二
【异动股】电子化学品板块下挫，飞凯材料(300398.CN)跌4.26%
今日早盘，截至10:30，电子化学品板块下挫。飞凯材料(300398.CN)跌4.26%报23.83元，兴福电子(688545.CN)跌3.35%报32.89元，西陇科学(002584.CN)跌2.59%报9.39元，宏昌电子(603002.CN)跌2.52%报8.11元，晶瑞电材(300655.CN)跌2.50%报11.71元，广信材料(300537.CN)跌2.40%报27.61元，华特气体(688268.CN)跌2.34%报60.06元，同宇新材(301630.CN)跌2.34%报209.81元。财华社
8月19日 周二
【盈喜】美的置业(03990.HK)涨逾6% 料中期股东应占利润增至2.5亿-3.5亿元
美的置业(03990.HK)今日高开逾14%，截至发稿，涨6.14%，报5.01港元。消息面上，该公司发业绩盈喜，预期截至2025年6月30日止六个月持续经营业务的公司拥有人应占利润介乎2.5亿元至3.5亿元(人民币,下同)，及公司拥有人应占核心净利润2.5亿元至3.5亿元。相比2024年同期持续经营业务的公司拥有人应占利润约为1.41亿元，及公司拥有人应占核心净利润约为1.42亿元。净利润的升幅主要是集团于2024年10月22日完成实物分派及出售后开发服务成为集团的新增业务板块所致。财华社
8月19日 周二
苹果概念股普跌 比亚迪电子(00285)跌5.13% 苹果中国市场次季出货量跌破千万台
金吾财讯 | 苹果概念股普跌，比亚迪电子(00285)跌5.13%，富智康集团(02038)跌3.27%，瑞声科技(02018)跌2.69%，伟仕佳杰(00856)跌1.79%，高伟电子(01415)跌1.21%，通达集团(00698)跌0.85%，舜宇光学科技(02382)跌0.73%。国际数据公司（IDC）发布研究报告显示，2025年第二季度全球智能手机市场出货量总计2.97亿台，同比增长1.4%。中国市场方面，二季度出货量6886万台，同比下降4.1%，结束连续六个季度的同比增长。二季度中国市场前五名厂商为华为、vivo、OPPO、小米和苹果。值得注意的是，二季度苹果中国市场出货量已经跌破千万台(960万台)，市场份额13.9%，同比下降1.3%。金吾财讯
8月19日 周二
部分体育用品股逆市有支撑 我国体育产业总规模近五年年均增速超10%
金吾财讯 | 我国体育产业总规模近五年年均增速超10%，部分体育用品股逆市有支撑，特步国际(01368)涨1.95%，李宁(02331)涨1.55%，安踏体育(02020)涨1.07%，滔搏(06110)、361度(01361)跟涨。国务院新闻办今日上午10时举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，介绍“十四五”时期体育强国建设成就。据介绍，体育产业成为经济发展新亮点。出台冰雪经济、户外运动等政策，推动体育产业提质增效，体育产业总规模近五年年均增速超10%，“赛事进景区、进街区、进商圈”“跟着赛事去旅行”“苏超”“村超”火爆出圈。户外运动发展成果诠释了“绿水青山就是金山银山”的发展理念，冰雪运动高质量发展激发冰雪经济新活力，体育产业为国民经济增长和地方经济转型增添了新的动力。金吾财讯
8月19日 周二
内房股集体上扬 美的置业(03990)涨5.51% 银河证券料楼市有望逐渐修复
金吾财讯 | 内房股集体上扬，美的置业(03990)涨5.51%，中梁控股(02772)涨2.50%，碧桂园(02007)涨2.11%，雅居乐集团(03383)涨2.11%，融信中国(03301)涨2.01%，融创中国(01918)涨1.30%，万科企业(02202)涨1.73%，金辉控股(09993)涨1.72%。银河证券表示，7月为传统淡季，楼市销售表现承压，投资波动较大。随着7月城市工作会议再次提到地产新模式、城中村改造和危旧房改造，楼市有望逐渐修复。在政策的加持下，地产板块的配置价值凸显。该机构认为头部房企展现优秀的运营管理能力具有资金优势，市占率有望进一步抬升。中信建投表示，7月单月全国商品房销售面积同比下降7.8%，降幅较6月扩大2.3个百分点；房地产开发投资额同比下降17.0%，降幅较6月扩大4.1个百分点，新开工与竣工面积的单月降幅也有所扩大。最新高频成交数据显示销售下行压力仍存，房地产市场的止跌回稳有待政策更大力度的支持。近期北京出台楼市新政，稳楼市的信号意义明显，后续其他一线城市的购房政策优化、全国层面房贷利率进一步调降等政策有望出台，以巩固市场止跌回稳势头。金吾财讯
8月19日 周二
同程旅行(00780)涨近6% 次季业绩超预期 中金指其出境业务和酒店管理业务是未来增长的双引擎
金吾财讯 | 同程旅行(00780)绩后股价跳空高开逾4%，随后继续走高，并上破30天线，截至发稿，报20.78港元，涨幅5.7%，成交额3.15亿港元。公司公布，2025年第二季度，公司权益持有人应占溢利6.42亿元(人民币，下同)，同比增长47.99%；每股基本盈利0.28元。第二季度收入46.69亿元，同比增长9.99%，集团毛利30.36亿元，同比增长10.64%。第二季度经调整溢利净额增加18%至7.75亿元，经调整净利润率由上年同期的15.5%上升至16.6%。中金公司表示，同程旅行次季收入略高于市场预期0.6%，经调整Non-IFRS归母净利润超市场预期3.3%，对应16.6%Non-IFRS净利润率，系营销费用效率提升。该行维持25/26年收入和盈利预期，维持跑赢行业评级，维持目标价23港元。中金提到，公司出境业务和酒店管理业务是未来增长的双引擎。1）出境业务：公司挖掘下沉市场人群的出境旅游需求，从2023年底积极布局出境业务，并在今年逐步开启商业变现。公司预计年底占比达到6-7%，全年有望实现国际业务盈亏平衡。随着公司进一步优化供应链、完善产品供给，该行认为出境需求有望进一步得以满足，继续带动业务增长。2）酒店管理业务：公司看好酒店连锁化趋势，经过投资并购和品牌孵化，截至2025年6月底，艺龙酒店科技平台运营中的酒店门店数量已经增长至2700多家，且另有1500多家门店筹备中，在2024年中国饭店业协会的榜单中排名第8。2Q25酒店管理业务占其他业务收入达到25%（约为1.9亿元），驱动其他业务收入在2Q实现28%的同比增长。金吾财讯
8月19日 周二
钢铁股普升 天工国际(00826)涨9.58% 机构指钢铁行业供需总体形势有望维持平稳
金吾财讯 | 钢铁股普升，天工国际(00826)涨9.58%，中国铁钛(00893)涨9.41%，中国罕王(03788)涨4.24%，中国东方集团(00581)涨2.3%，鞍钢股份(00347)涨1.35%，重庆钢铁股份(01053)涨0.7%。当地时间8月15日，美国特朗普政府宣布扩大对钢铁和铝进口征收50%关税的范围，将数百种衍生产品纳入加征关税清单。美国商务部在当天晚间发布的《联邦公报》公告中表示，工业与安全局已将407个产品编码加入《美国协调关税表》，这些产品将因所含钢铁和铝成分而被加征额外关税。公告称，这些产品中非钢铁和铝的部分，将适用特朗普总统对特定国家商品所征收的关税税率。扩大的关税清单将于8月18日正式生效。信达证券表示，虽然钢铁行业现阶段面临供需矛盾突出等困扰，行业利润整体下行，但伴随系列“稳增长”政策纵深推进，钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展、钢铁出口高位等支撑下保持平稳或甚至边际略增，反观平控政策预期下钢铁供给总量趋紧且产业集中度持续趋强，钢铁行业供需总体形势有望维持平稳。与此同时，经济高质量发展和新质生产力宏观趋势下，特别是受益于能源周期、国产替代、高端装备制造的高壁垒高附加值的高端钢材有望充分受益。总体上，认为未来钢铁行业产业格局有望稳中趋好，叠加当前部分公司已经处于价值低估区域，现阶段仍具结构性投资机遇，尤其是拥有较高毛利率水平的优特钢企业和成本管控力度强、具备规模效应的龙头钢企，未来存在估值修复的机会，维持行业“看好”评级。金吾财讯
8月19日 周二
港股指数集体高开 恒指涨0.26% 美的集团(00300)升2.22%
金吾财讯 | 港股指数集体高开，恒指涨0.26%，国企指数涨0.23%，恒生科技指数涨0.24%。美的集团(00300)涨2.22%，紫金矿业(02899)涨1.36%，李宁(02331)涨1.33%，龙湖集团(00960)涨1.04%，药明生物(02269)涨1.04%。跌幅方面，理想汽车(02015)跌0.84%，中通快递(02057)跌0.74%，石药集团(01093)跌0.55%。药明合联(02268)高开2.92%，公司发布公告，截至2025年6月30日止六个月，公司拥有人应占纯利为7.46亿元（人民币，下同），同比增长52.74%，每股基本盈利为0.62元，同比增长51.22%。金吾财讯
8月19日 周二
