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优必选(09880)高开6.38% 获2.5亿元人民币人形机械人产品及解决方案采购合同
金吾财讯 | 优必选(09880)高开6.38%，报110港元，成交额7935万港元。消息面上， 优必选透露，继7月斩获近亿元人民币(下同)的全球人形机械人企业最大单笔订单后，公司再次刷新纪录，获得某国内知名企业2.5亿元具身智能人形机械人产品及解决方案采购合同，该合同以人形机械人Walker S2 (具备自主热插拔换电系统)为主，公司将在今年内启动该合同交付。这也是截止目前全球人形机械人最大的合同。截止目前，优必选Walker系列人形机械人已获得近4亿元合同(含H1已交付近5,000万元人形机械人订单)，这其中还不包括今年3月优必选与北京人形机械人创新中心联合推出的全尺寸科研教育人形机械人天工行者的订单。金吾财讯
9月4日 周四
中国央行今日开展2126亿元7天逆回购操作
金吾财讯
9月4日 周四
【特约大V】邓声兴：无利好消息刺激 料恒指持续横行
金吾财讯 | 恒指周三(3日)收市报25343，趺153点或0.6%。大市全日成交2676亿元。国指跌58点或0.64%，报9050；科指跌44点或0.78%，报5683。地产股捱沽，华润置地(01109)跌0.6%，报30.8元；券商股向下，国泰海通(02611)跌3.5%，收15.23元；85只蓝筹股中，58只下跌，27只上升。比亚迪电子(00285)吐5%，收41.1元，属最弱蓝筹；道指周三(3日) 收市报45271点，跌24点；标指涨0.51%，报6448点；纳指上扬1.02%，报21497点；重磅科技股中，Google获美国法官裁定毋须出售网页浏览器Chrome，刺激母公司Alphabet股价收市急涨9.1%；裁决亦未有阻止苹果公司与Google的搜寻协议，带动苹果股价大升3.8%，为升幅最大道指成份股。特斯拉(Tesla)8月份在德国的新车注册量减少39%，期内在法国、比利时、丹麦和瑞典的销量均大幅下滑，特斯拉股价仍涨1.4%。辉达(Nvidia)连跌4天后反覆回吐0.1%。亚太股市今早(4日)个别走，日经225指数现时报42470点，升531点或1.27%。南韩综合指数现时报3193点，升9点或0.30%。美联储9月降息概率为89.6%，恒指上望26000。江西铜业股份(00358)江西铜业股份2025年上半年营业收入2569.59亿元人民币同比下降4.94%，但归属股东净利润41.75亿元逆势增长15.42%。主要产品产量表现分化，阴极铜产量119.54万吨增长1.74%，铜加工产品产量95.65万吨增长9.72%，黄金产量49.97吨下降30.66%。董事会建议派发中期股息每股0.40元。公司积极推进资源布局，成为SolGold第一大股东，哈萨克斯坦巴库塔钨矿项目成功投产，银山矿业尾矿库加高扩容工程竣工投入使用。技术创新方面，两个科研项目入围国家科技进步奖提名，重点布局大尺寸碲锌镉晶体技术开发，获得专利授权986项其中发明专利233项。资源储备丰富，参控股多个潜力项目包括全球最大露天钨矿巴库塔钨矿、墨西哥铜渣选矿项目、恒邦股份辽上金矿扩能项目等。作为第一量子最大股东，其Cobre Panama铜矿有望于2026年上半年听证会后复产。公司还持有阿富汗艾娜克铜矿25%股权及秘鲁格兰诺铜矿40%股权，未来利润贡献潜力值得关注。目标价$28，止蚀价$20。(笔者未持有上述股份)作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士金吾财讯
9月4日 周四
【券商聚焦】太平洋证券予现代牧业(01117)买入评级 指原奶周期即将反转 公司业绩未来可期
金吾财讯 | 太平洋证券发研报指，现代牧业(01117)近日发布 2025年半年业绩，报告期内，公司营收60.7亿元，同比-5.4%，净亏损9.8亿元(去年同期净亏损2.1亿元)，现金EBITDA14.8亿元，同比-2.5%。该机构表示，原奶周期即将反转，公司业绩未来可期：报告期内公司毛利率同比+0.3%至26.4%，生物资产公允价值损失18.2亿元，同比增亏6.7亿元，主因淘汰牛数量增加及原料奶市场售价下降影响，公司预计2025年下半年重估损失有望环比改善，主因牛群减值损失有望减少。该机构看好未来原奶、肉牛周期共振上行，推动公司卖牛收入增加，生物资产减值损失减少，利润弹性有望释放。该机构预计公司2025-2027年营业收入分别为157亿/180.8亿/210亿元，归母净利润分别为-7.12亿/3.55亿/13.36亿元，对应EPS分别为-0.09/0.04/0.17元/股，给予买入评级。金吾财讯
9月4日 周四
人民币兑美元中间价报7.1052 上调56点
金吾财讯
9月4日 周四
【券商聚焦】第一上海维持中国平安(02318)买入评级 指寿险及健康险业务经营稳健发展
金吾财讯 | 第一上海发研报指，中国平安(02318)25年H1，集团实现归母净利680.47亿元(YoY-8.8%)，其原因在于投资波动、好医生并表(34.14亿元)及可转债的一次性影响；剔除后营运利润增长至777亿元(YoY+3.7%)。截至2025H1，内含价值增长至15013.49亿元(YoY+5.5%),净投资收益率1.8%，综合投资收益率3.1%。现金分红稳步增长，公司拟向股东派发中期股息每股0.95元(YoY+2.2%)，共172.02亿元(含税)。此外，公司于6月11日完成发行117.65亿港元零息可转换债券(2030年到期，可转为H股)，初始价每H股55.02港元，公司24年可转债未偿还本金35亿美元。此外，公司公告于9月3日完成对已回购1.03亿A股股份注销，注销后总股本数为181.08亿股。该机构表示，寿险及健康险业务经营稳健发展，多渠道高质量发展：25年H1，寿险及健康险业务NBV同比增长39.8%，新业务价值率(按标准保费)同比上升9.0pct；代理人渠道NBV同比增长17.0%，人均NBV同比增长21.6%；银保渠道NBV增长至59.72亿元(YoY+168.6%)。社区金融服务渠道精耕存续客户，上半年实现存续客户全缴次继续率同比提升0.4pct。此外，享有医疗养老生态圈服务权益的客户覆盖寿险新业务价值占比近七成。该机构续指，集团以“金融+服务”双轮驱动，综合金融带来高留存、高价值、低获客成本，医疗养老为主营业务赋能。平安正迎来寿险多渠道策略改革的红利期，代理人质量与产能增长，银保渠道NBV价值飞升。此外，平安财险COR持续优化，优于市场水平。尽管投资端短期承压，但长期防御与增长价值兼备，看好其行业复苏周期中的领先地位与业绩和估值修复，给予公司1倍PEV估值，目标价为88港元，维持买入评级。金吾财讯
9月4日 周四
万洲国际(00288.HK)附属史密斯菲尔德启动二次发行
万洲国际(00288.HK)公布，于2025年9月3日(纽约时间)，公司间接非全资附属公司史密斯菲尔德启动二次发行，1600万股史密斯菲尔德普通股将由史密斯菲尔德的主要股东SFDS UK Holdings Limited(“SFDS UK”，为公司的间接全资附属公司)出售。此外， SFDS UK(售股股东)拟向包销商授予30天购股权，以公开发售价(扣除包销折扣及佣金)购买最多240万股额外史密斯菲尔德普通股。史密斯菲尔德不会于发售出售任何普通股股份，亦将不会收取SFDS UK(售股股东)出售股份(包括任何包销商行使购股权购买额外股份)的任何所得款项。财华社
9月4日 周四
【券商聚焦】国泰海通：家电板块国补拉动效应持续 关税扰动边际递减
金吾财讯 | 国泰海通发研报指，国补拉动效应持续，关税扰动边际递减。家电板块2025Q2收入利润分别同比+5.6%/+3.1%，环比Q1略有降速。内国补拉动效应持续，但边际效果递减。外销Q2关税扰动出口企业订单，后续扰动有望缓解。细拆板块来看，白电龙头经营稳健，清洁电器品牌景气延续，厨小电经营部分修复，地产链相关企业收入承压，出口代工企业短期受关税压制。2025Q2白电板块收入业绩增速分别为+5.8%/+6.0%，其中白电一线龙头表现优于二三线品牌，行业集中度提升。清洁电器（品牌商+代工厂）收入业绩增速分别为+31.5%/-23.8%，龙头公司（如石头、科沃斯）收入和利润表现较好，主要受益于行业高景气延续叠加追觅等竞争趋缓。代工企业受关税影响短期业绩承压，但后续压力有望逐步释放。黑电收入业绩增速分别为+1.4%/-16.5%，品牌公司量增放缓但延续均价提升趋势。受地产竣工疲弱影响，2024Q3厨电板块收入业绩增速分别为-5.5%/+1.1;集成灶相对承压更为明显，收入业绩增速分别为-39.6/-16.8%。该机构表示，建议把握四条主线：1）出海核心驱动，智能家居核心标的；2）业绩稳中向好，兼顾向上弹性；3）龙头稳健经营叠加高股息，配置具备性价比；4）家电企业跨界拓展第二曲线。金吾财讯
9月4日 周四
【券商聚焦】国泰海通：军工行业有望保持高景气 相关上市公司将持续受益
金吾财讯 | 国泰海通发研报指，纪念抗战胜利80周年大会隆重举行，习近平发表重要讲话并检阅部队。陆海空天各方向多款新型装备亮相。本次阅兵在展示新一代传统武器装备的基础上，纳入无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量，所有装备均为国产现役主战装备，直观体现我国军事科技自主创新能力与战略威慑实力。受阅的武器装备是我军体系作战能力、新域新质战力、战略威慑实力的集中展示，是我国武器装备自主创新能力的集中体现。主要有三个特点：1）成体系，参阅的所有武器装备都是从各军兵种作战部队遴选抽组，既有战略打击力量，也有战役战术先进装备，还有与未来战争形态相匹配的新质力量；2）要素全，基本涵盖指挥控制、侦察预警、防空反导、火力打击、综合保障等各类型力量；3）实战化，按照作战群队编组受阅，体现信息主导、体系支撑、精兵作战、联合制胜的特点。该机构表示，行业需求高度确定，改革创新加速推进， 有望延续高景气度。近年来，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工行业特别是装备体系建设有望长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。构建现代化武器装备体系，要求加大淘汰老旧装备力度，逐步形成以高新技术装备为骨干的武器装备体系。考虑到中美航空装备目前仍有一定差距，未来装备费有望向航空航天等领域倾斜。军工行业有望保持高景气，相关上市公司将持续受益。金吾财讯
9月4日 周四
【券商聚焦】交银国际维持蔚来(09866)买入评级 上调全年销量预测至34万辆
金吾财讯 | 交银国际研报指，蔚来(09866)2Q25收入约190.1亿元（人民币，下同），同比+9%，环比+57.9%，其中汽车收入约163亿元，符合市场预期。公司对3Q25指引乐观，预计交付8.7–9.1万辆，收入218–229亿元，创历史新高，主要受新款L90放量带动。展望4Q25，蔚来目标实现NIO与乐道合计月销约5万辆，综合毛利率提升至17%–18%。该机构上调蔚来2025年销量预测由30万辆至34万辆，收入同步上调17.5%至995亿元，主要是反映L90和ES8的强劲销量预期。该机构认为市场焦点在于边际改善的可持续性，降本效果能否达到市场的预期，以及4Q25是否能实现盈利。该机构认为销量回升提振市场信心，有利于后期的新车发布和后续的融资。根据调整后收入预测，目标价上调至62.7港元/8.0美元（NIOUS），对应2025年市销率1.2倍，维持买入评级。金吾财讯
9月4日 周四
【券商聚焦】中信证券指房地产已有止跌回稳的基础 唯需外力扭转房价惯性下跌的局面
金吾财讯 | 中信证券表示，从国家统计局披露的数据看，70大中城市不论是新房还是二手房价格仍然处在下降通道，尤其是二季度以来，房价压力有所增加。企业资产负债表中规模庞大的未出售物业不仅面临资产折损的风险，也面临去化变慢的压力。从现金流量表视角看，由于企业普遍压降开发规模，企业经营性现金流流入减少，带动经营性净现金流出。企业的盈利能力持续承压。随着租金回报率渐趋合理，部分区域租金回报率已经接近3%，房价明显偏贵的局面已经发生了根本性的变化。龙头公司新开工已经下降到了高峰期的30%以下，在建面积已经下降到了高峰期的50%以下，新房供给过大的局面已经发生了根本性的变化。目前市场虽然供过于求，但主要表现为存量房供给过大，而存量房过量供给则是由于预期造成的。当然，市场仍在惯性下行的通道中，三个可能的外部因素有望扭转房价的惯性下跌。首先是政策进一步优化的可能性。其次是资本市场的财富效应。最后则是产业层面，尤其是新质生产力的不断发展和居民收入水平的持续提升。总体来看，该机构认为市场挑战存在，但企业透过多种措施应对挑战，也维持了稳健的资产负债表。房价过高，房地产供给过大的局面已经发生了根本性的变化，市场已经有了止跌回稳的基础，唯需外力扭转房价惯性下跌的局面。与此同时，商业地产尤其是购物中心的确处于向上重估周期，且和住宅开发周期并不同步。金吾财讯
9月4日 周四
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-09-03股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)恒生银行(00011)21.002377.55首佳科技(00103)50.0032.00HYPEBEAST(00150)51.248.52旭日企业(00393)3.204.10方正控股(00418)5.004.17世界华文媒体(00685)2.000.35腾讯控股(00700)91.6055071.50信利国际(00732)100.00119.00网龙(00777)20.00212.50中电光谷(00798)147.6036.90IGG(00799)33.40152.15明源云(00909)27.7098.31摩比发展(00947)0.400.06威高股份(01066)81.24464.50枫叶教育(01317)115.2046.34金涌投资(01328)1.1010.58普华和顺(01358)66.0092.33力鸿检验(01586)0.401.13津上机床中国(01651)1.0027.97万咖壹联(01762)100.00100.00清科创业(01945)0.120.15中集集团(02039)32.19257.26康宁医院(02120)11.29118.46创新奇智(02121)40.50335.09美高梅中国(02282)100.001595.06蒙牛乳业(02319)70.001043.39酷派集团(02369)1.601.81卡罗特(02549)15.0073.28碧桂园服务(06098)60.90391.38天福(06868)0.200.62贪玩(09890)40.00601.97联易融科技－Ｗ(09959)150.45422.01金吾财讯
9月4日 周四
