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苹果发布会倒计时！iPhone 17即将亮相，小摩称中国市场对销量的决定性作用
华盛资讯9月4日讯，苹果此前宣布，将于美东时间9月9日上午10点（北京时间10日凌晨1点）举办秋季发布会，主题为 “Awe dropping”（令人惊叹），并将推出iPhone17系列手机。发布会直播预约点击：苹果2025年秋季发布会这次发布会有何看点？毫无疑问的是，iPhone 17系列是本次发布会的绝对主角。据市场预计，苹果在今年的发布会上将发布包括iPhone 17系列和更新的Apple Watch系列（11系列、Ultra 3、SE 3）。Phone 17系列今年将推出四款机型：iPhone 17、iPhone 17 Pro 和 iPhone 17 Pro Max，以及一款新的超薄版本...华盛证券
9月4日 周四
【券商聚焦】中邮证券首予荃信生物(02509)“增持”评级 指公司的成熟管线逐步迈入兑现期提升造血能力
金吾财讯 | 中邮证券发研报指，荃信生物(02509)发布25年中期业绩公告，25H1公司收入2.06亿元，同比增长348%，期内亏损3093万元，同比收窄83%。根据公司公告，截至2025年6月30日公司收入2.06亿元，包括1)QX030N的海外授权首付款及Caldera Therapeutics的股权非现金代价、QX004NIII期首例入组的里程碑款，合计1.81亿元的授权收入；2)CDMO等服务收入约2200万元。该机构表示，早期管线未入临床已达成 BD，看好公司自免双抗持续出海QX030N：自免双抗，靶点尚未公布。公司通过NewCo形式达成BD，获得首付款1000万美元+Caldera Therapeutics约24.88%的股权，公司还有望获得最高5.45亿美元的额外付款；据公司公告，QX030N预计在今年在澳洲提交CTN并在2026H1达成1期的FPI。该机构认为NewCo系公司出海的初步，随着海外的临床推进和确证性的数据的读出，有望实现二次BD。公司双抗管线均旨在走向国际化市场：QX027N：呼吸+皮肤领域的双抗管线，预计在2025Q3中美同步申报INDIND；QX031N：呼吸科的双抗管线，预计在2025H2中美同步申报IND；QX035N预计在2026H2中美同步申报IND。目前全球尚未有自免领域的双抗重磅产品的上市，具备真正创新属性的管线有望快速突围实现临床价值兑现。公司是国内自免创新药的佼佼者，在自免创新药领域具备良好的积淀。公司的成熟管线逐步迈入兑现期提升造血能力，同时创新性管线迎来出海机遇，有望开拓全球市常该机构预计公司 2025-2027年营业收入增速为123%/-20%/30%,EPS为-0.72/-1.13/-1.10元/股。首次覆盖，给予“增持”评级。金吾财讯
9月4日 周四
香港贸发局上调2025年香港整体出口增长预测由3%提高至7-9%
金吾财讯 | 香港贸易发展局今日公布2025年第三季香港贸发局出口信心指数。调查结果显示，由于近期全球贸易紧张局势缓和，本港出口商信心有所回升。2025年首七个月，香港出口录得按年增12.7%，主要与企业采取提前付运的策略有关。因此，香港贸发局相应上调2025年本港整体出口增长预测，从3%提高至7-9%。现状指数及预期指数是出口信心指数的两大组成部分，均反映出口商信心有所增强。现状指数是出口商于该调查季度中，评估当季业务表现所得的数字，该指数从上季的49.6上升至53.3；预期指数揭示出口商对来季前景的展望，该指数从上季的49上升至54.3。金吾财讯
9月4日 周四
毛戈平(01318)逆市涨3.38% 中期利润同比增长36.11% 机构指品牌仍有较大增长空间
金吾财讯 | 毛戈平(01318)逆市走强，截至发稿，涨3.38%，报100.8港元，成交额2.52亿港元。消息面上，毛戈平(01318)公布，截至2025年6月30日止六个月之中期业绩。期内，母公司拥有人应占利润及全面收入总额6.7亿元(人民币，下同)，同比增长36.11%；每股基本及摊薄盈利1.37元，去年同期为2.46元。不派中期股息。期内，集团收入25.88亿元，同比增长31.28%。其中，彩妆产品销售所得收入为14.22亿元，同比增长31.1%；护肤产品销售所得收入为10.87亿元，同比增长33.4%；化妆艺术培训及相关销售产生的收入为6730万元。招商证券表示，作为国内稀缺的高端定位彩妆师品牌，毛戈平处于品牌势能上升期，产品方面有爆品驱动+第二梯队矩阵布局，渠道方面线下门店稳步扩张、线上渠道运营强化，复购粘性增加，品牌仍有较大增长空间。金吾财讯
9月4日 周四
【券商聚焦】国元国际指当前港股互联网板块整体呈现震荡上行的态势
金吾财讯 | 国元国际表示，当前港股互联网板块整体呈现震荡上行的态势，上周《互联网平台价格行为规则（征求意见稿）》的出台成为市场关注焦点。该规则旨在规范互联网平台的价格行为，减少行业监管不确定性，被解读为积极信号。该政策有助于企业稳定经营预期，推动行业从“监管适应期”向“合规创新期”过渡，长期利好具备合规能力与创新优势的头部企业。未来互联网板块将受到政策预期改善、技术突破以及部分细分赛道业绩向好的推动。尽管宏观经济仍面临一定压力，但行业政策环境的优化与技术创新形成了结构性的机会，推动板块实现估值修复。另外互联网大厂加大AI基础设施与产品研发投入，推动板块估值重塑，例如阿里巴巴披露过去四个季度累计投入超1000亿元，资本开支同比激增。因此互联网板块在政策支持和AI技术进步的背景支持下，该机构对其长期增长潜力持较为乐观态度。互联网板块在“政策优化+技术突破”双轮驱动下实现震荡上行，结构性行情特征显着。宏观经济层面，PMI边际改善与CPI环比回升显示经济内需韧性，政策与技术的积极变化为板块提供核心动能，聚焦AI与SaaS成为市场共识。展望后市，板块走势将取决于政策落地效果、AI商业化进度及宏观经济修复力度，建议关注具备技术壁垒的细分头部企业。标的选择上，目前建议关注阅文集团（00772）、腾讯音乐（TME.N）、浪潮数字企业（00596）、阿里巴巴（BABA.N）、Doordash（DASH.US）、SPOTIFY（SPOT.US）。金吾财讯
9月4日 周四
【券商聚焦】国泰海通证券维持名创优品(09896)“增持”评级 指公司战略机遇期助力双击
金吾财讯 | 国泰海通证券研报指，名创优品(09896)处于战略变革与业绩改善共振阶段，国内海外同店皆改善，恢复经开店且质量提升，海外比预期更乐观，TOPTOY高增长提振空间。该机构指，公司围绕自有IP战略核心能力补强，再迎战略变革与估值共振期。①名创此前是规模和效率驱动。②为了配合自有IP战略，需要在情绪感知、IP运营、文化创造维度进一步提升能力。③名创优品发展历史上经历三个战略阶段：1）连锁开店红利期：凭借供应链优势对单体杂货店替代。2）IP战略升级：IP品类结构调整带来毛利率水平明显提升。3）出海红利期：向空间更大、客单价更高，竞争格局更好的海外市场加速发展。历次战略变革均带来基本面与估值共振。该机构上调公司2025-27年经调整归母净利润至30.22/35.15/41.80（+1.08/+0.26/+0.40）亿元人民币。考虑公司国内及海外经营数据及开店均环比明显改善，TOPTOY进入高速增长期贡献增量空间，且大店、IP、海外战略持续升级并在数据端兑现，给予2026年20xPE估值，目标市值为703亿元人民币，以1HKD=0.9129CNY汇率计算，上调目标价至61.96元港币，维持“增持”评级。金吾财讯
9月4日 周四
【券商聚焦】浦银国际予微创机器人(02252)“持有”评级 指海外全年装机量有望超出年初指引
金吾财讯 | 浦银国际发研报指，微创机器人(02252)1H25收入人民币1.8亿元(同比+77%)，期内确认22台图迈装机收入(国内6台、海外16台)，其中国内收入同比+15%，海外收入同比+189%；公司继续推进降本增效，1H25销售、研发、管理费用合计下滑35%，拉动归母净亏损/经调整净亏损同比减少59%/56%至亏损1.1亿/9,711万元。截至1H25末，现金及现金等价物8.2亿元，较2024年末6.1亿元有所增加，主要得益于2025年5月完成配售，获得人民币3.8亿元净额(此前曾于2024年6月/12月完成1.1/2.7亿元配售)。自由现金流净流出金额同比下降43%至1.3亿元。该机构表示，海外全年装机量有望超出年初指引。图迈 1H25海外装机16台，新增订单30+台，当前海外订单收入确认周期一般在1-2个月，该机构预计公司全年装机台数或可达45台(vs年初公司指引：40台)。1H25公司海外收入占比已超过国内，贡献公司总收入58%(vs2024全年：40%)，国内中期仍将受到配置证限额、竞争加剧以及手术机器人价格压力，该机构认为未来3-5年公司业务的增长或更多由海外市场拉动。年内公司股价涨幅较大，该机构认为更多由估值与情绪，而非基本面预期显著改善驱动，收入高增长、大幅减亏、现金流改善等近期利好已反映在了年内较大的涨幅之中。公司当前股价对应 2027E20xPS/210xPE(基于BBG一致预测；vs直觉外科：13xPS/44xPE)，该机构认可公司长期增长潜力，但短期估值或仍需业绩增长消化。该机构采用DCF对公司估值(WACC11%、永续增长率3%)，目标价23.7港元。给予“持有”评级。金吾财讯
9月4日 周四
A股三大指数午后分化 沪指全日跌1.25% 半导体、通信设备等概念板块跌幅居前
金吾财讯 | A股三大指数午后分化，科技股延续跌势，截至收盘，沪指跌1.25%，创业板指跌2.83%，深成指跌4.25%。沪深两市全天成交额2.54万亿，较上个交易日放量1802亿。个股跌多涨少，全市场近3000只个股下跌。板块方面，零售、美容护理、饮料制造等概念板块涨幅居前；半导体、通信设备、元件等概念板块跌幅居前。天风证券策略首席吴开达认为，牛市期间，大盘回调往往在很短的时间内完成，对于2周至4周的小级别回撤，可能是一次流畅买入的机会。此时追涨前期强势板块胜率较高，即使在市场最高点追涨，后续也往往能获得正收益。“不过，当细分板块的超额相对宽基走弱，或许是一种‘做排除法’的逃顶信号。同时，当板块在回调时存在负的超额，回调结束后也很难获得正的超额。”吴开达进一步指出。金吾财讯
9月4日 周四
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数下午15：00报盘
截止北京时间2025-09-04 15:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5573.67点，较昨日收盘跌-110.07前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)阅文集团 00772.hk41.805.82微博－ＳＷ 09898.hk90.102.33百度集团－ＳＷ 09888.hk95.551.65携程集团－Ｓ 09961.hk563.000.90美团－Ｗ 03690.hk101.300.80前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)商汤－Ｗ 00020.hk1.90-7.32地平线机器人－Ｗ 09660.hk8.94-7.17中芯国际 00981.hk56.20-6.33华虹半导体 01347.hk45.46-5.88蔚来－ＳＷ 09866.hk48.66-5.61金吾财讯
9月4日 周四
香港证监会与金管局的联合调查显示2024年投资产品销售及市场参与度均创新高
金吾财讯 | 香港证监会与香港金管局发表有关非交易所买卖投资产品分销情况的年度联合调查结果，当中显示2024年该等产品的销售及市场参与度皆创新高。在2024年，持牌法团和注册机构的非交易所买卖投资产品的总交易额按年飙升40%至破纪录的60,730亿元。市场参与度于去年亦录得广泛增长。从事投资产品销售的公司数目上升9%至414家的新高，当中多达46%的公司的销售录得一倍以上的按年增幅。大型公司数目上升12%至101家。此外，负责分销投资产品的人员增加4%至超过19,000名，而完成至少一项交易的客户则增加28%至超过120万名，数目均创下历史新高。在2024年，所有主要投资产品种类均录得显着的销售增长。认可集体投资计划的销售上升96%至14,000亿元，而非认可集体投资计划则增长50%至8,440亿元。结构性产品及债务证券的销售分别按年上升30%及29%。受访公司普遍观察到投资者情绪较一年前高涨，积极追求符合其风险胃纳及投资目标的产品。金吾财讯
9月4日 周四
两部门：在破除“内卷式”竞争中实现光伏等领域高质量发展 依法治理光伏等产品低价竞争
金吾财讯 | 工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》，方案指出，围绕国家区域战略布局和重点产业集聚区，因地制宜推动差异化、特色化有序发展，科学优化产业空间布局，打造一批国际领先的电子信息产业基地、中小企业特色产业集群，推动电子信息领域国家先进制造业集群加快向世界级迈进。落实《关于促进制造业有序转移的指导意见》，发挥产业转移发展对接活动引导作用，完善产业在国内梯度有序转移的协作机制。在破除“内卷式”竞争中实现光伏等领域高质量发展，依法治理光伏等产品低价竞争。引导地方有序布局光伏、锂电池产业，指导地方梳理产能情况。实施光伏组件、锂电池产品质量管理，深入落实《光伏制造行业规范条件》等文件，强化与投资、金融、安全等政策联动，推动行业技术进步。加快研究以强制性国家标准为基础的储能电池产品安全推荐目录。支持协会商会建立行业自律机制，加强重点行业监测预警和风险提示，有序调整产业规模。金吾财讯
9月4日 周四
两部门：鼓励各地推动人工智能终端创新应用 推动5G/6G关键器件、芯片、模块等技术攻关
金吾财讯 | 工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》。其中提出，聚焦关键环节和重点领域，面向行业应用和消费场景，统筹专项资源，持续强化电子产品供给水平。促进人工智能终端迈向更高水平智能创新，推动智能体与终端产品深度融合，制定人工智能终端智能化分级方法和标准，鼓励各地推动人工智能终端创新应用。推动手机、个人计算机、家庭网关设备、视听设备、服务器等整机和零部件迭代升级，持续提升打印机、复印机、扫描仪等计算机外设可靠性，打造新型显示、智能安防、车载计算、智能可穿戴、智慧健康养老、智慧家庭等新兴产品，研发高性能轻量级扩展现实（XR）等新型终端设备，鼓励创新产品形态、提高质量水平、培育高端品牌。加快提升新一代整机装备供给能力，推动5G/6G关键器件、芯片、模块等技术攻关，加强6G技术成果储备。金吾财讯
9月4日 周四
